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Il "cambiamento" nel prezzo delle azioni di Weichai Power a luglio mostra anche che qualsiasi notizia sulla partenza di Tan Xiaoguang potrebbe causare preoccupazioni al mercato.

Testo/Rapporto finanziario giornaliero Huishui

Recentemente, Weichai Power ha reso il mercato dei capitali "un po' a disagio".

La sera del 14 luglio, Weichai Power ha pubblicato una previsione sulla performance. Si prevede che la società realizzerà un utile netto attribuibile agli azionisti compreso tra 5,46 e 6,24 miliardi di yuan nella prima metà del 2024, con un aumento su base annua dal 40% al 60%, superiore alle aspettative del mercato.

▲Fonte: annuncio aziendale

Per quanto riguarda le ragioni del previsto aumento delle prestazioni, Weichai Power ha affermato che nella prima metà dell'anno l'azienda ha promosso attivamente l'ottimizzazione della struttura del business e del prodotto, ha rafforzato l'attuazione delle misure di riduzione dei costi e di miglioramento dell'efficienza, ha aumentato significativamente la redditività e ottenuto una sostanziale crescita anno su anno delle prestazioni.

La redditività di Weichai Power non è sorprendente. Tuttavia, l’andamento del prezzo delle azioni di Weichai Power sul mercato secondario non è ottimista.

A partire dalla mattina del 2 luglio, il prezzo delle azioni di Old White Horse Weichai Power è improvvisamente crollato intraday, chiudendo quel giorno in ribasso del 6,43%. Da allora, il prezzo delle azioni ha continuato a indebolirsi. La sera del 14 luglio è stato rilasciato un annuncio di buone prestazioni, che ha stimolato il prezzo delle azioni a salire più in alto e ad aprire in rialzo il giorno successivo. Tuttavia, alla fine, il prezzo delle azioni si è nuovamente indebolito. A partire dal 19 luglio, il prezzo delle azioni di Weichai Power è sceso di oltre il 14% durante il mese.

▲Fonte: Flush

Addetti al settore hanno affermato che questa ondata di declino potrebbe essere collegata alle preoccupazioni del mercato per le dimissioni del presidente di Weichai Power, Tan Xuguang. In un rapporto di ricerca pubblicato da Citigroup, le difficoltà del settore di Weichai Power si intensificheranno nel terzo trimestre di quest'anno, insieme alle preoccupazioni sulla riorganizzazione gestionale della sua società madre, che potrebbero influenzare la recente performance del prezzo delle azioni di Weichai Power.

La sera dell'8 luglio, il resoconto pubblico ufficiale di WeChat del gruppo dell'industria pesante dello Shandong "Shandong Heavy Industry News" ha pubblicato un articolo, Man Shengang, segretario e presidente del comitato del partito della Lega della gioventù, si è recato presso le imprese affiliate per condurre sul posto ricerca. Confermando indirettamente l'adeguamento del gruppo dirigente dell'industria pesante dello Shandong, l'ex segretario del partito e presidente Tan Xuguang si è dimesso.

▲Fonte: Conto pubblico delle informazioni sull'industria pesante dello Shandong

Secondo i siti web ufficiali del Gruppo Weichai e del China National Heavy Duty Truck, Ma Changhai è stato nominato Segretario del Partito e Presidente del Gruppo Weichai. Wang Zhijian è segretario del comitato del partito, presidente e direttore generale di SINOTRUK. In questo adeguamento, anche la presidenza simultanea delle due società possedute da Tan Xuguang è stata tranquillamente licenziata. Tan Xiaoguang è ancora il presidente di Weichai Power.

▲Fonte: sito web ufficiale di Weichai Power

Perché il mercato dei capitali presta grande attenzione alla partenza di Tan Xiaoguang? È davvero così importante per Weichai Power?

Trasforma una mano cattiva in un re

Non è esagerato affermare che Tan Xuguang è l'anima della Weichai Power e dell'industria pesante dello Shandong.

Nel 1998, il 37enne Tan Xuguang prese ufficialmente il timone di Weichai. A quel tempo, sotto l'impatto della crisi finanziaria asiatica, Weichai Power era in difficoltà. Una serie di freddi dati rivelava l'entità della crisi in quel momento: una perdita contabile di 300 milioni di yuan, un debito di 360 milioni di yuan, solo 80.000 yuan. di contanti rimasti sul bilancio, e 1.3 Diecimila dipendenti dell'azienda non vengono pagati da sei mesi e sono sull'orlo della bancarotta.

Tan Xiaoguang ha scelto con decisione la riforma. Ha rivitalizzato Weichai Power attraverso una serie di misure "dolorose" come l'annullamento dei benefici delle imprese di proprietà statale, la razionalizzazione del personale e il rafforzamento della gestione della qualità dei prodotti. Nel 1999, l'azienda ha raggiunto un fatturato di 700 milioni, trasformando le perdite in profitti, con profitti che hanno superato i 5 milioni. Nel 2000, l'azienda ha saldato tutti i debiti.

Nel 2004, Weichai Power è stata quotata a Hong Kong. Con la benedizione del mercato dei capitali, la ricerca e lo sviluppo dell'azienda sono stati come un'anatra nell'acqua e la sua forza innovativa è stata completamente liberata. Nel 2005 è uscito il primo motore cinese ad alta velocità e ad alta potenza con diritti di proprietà intellettuale indipendenti: Lanqing.

Sempre nello stesso anno, Tan Xiaoguang rileva, contro ogni opinione, la torcia dell'Hunan dal gruppo Delong alla cifra vertiginosa di 1,02 miliardi. A giudicare dallo sviluppo successivo, questo affare è stato un buon affare. Xianghuo Torch controlla una serie di potenti aziende tra cui Shaanxi Heavy Duty Truck, Fast e Hande. Tra questi, Shaanxi Heavy Duty Truck è il leader negli autocarri pesanti da 15 tonnellate, la trasmissione per carichi pesanti Fast è al primo posto nel mondo e gli assali per carichi pesanti Hande sono al primo posto in Cina.

Ciò ha aperto anche un'altra idea importante per lo sviluppo di Weichai Power, ovvero quella di potenziare il proprio "territorio commerciale" attraverso acquisizioni. Nel 2009 ha acquisito la francese Baudouin e da allora i motori marini ad alta potenza di oltre 15 litri non sono più vuoti.

Nel 2012, Weichai Power ha acquisito successivamente il gruppo italiano Ferretti e il gruppo tedesco Kion. Tra questi, i due asset principali di Kion arricchiscono ulteriormente le “ali” di Weichai. La sua controllata Linde Hydraulics controlla la tecnologia idraulica dalle prestazioni più elevate al mondo; la sua attività nel settore dei carrelli elevatori è al secondo posto nel mondo.

Tan Xiaoguang mantiene sempre la chiarezza strategica e insiste sulla ricerca e sullo sviluppo indipendenti se può farlo in modo indipendente. Negli ultimi dieci anni ha investito 30 miliardi di yuan in denaro reale nel settore dei motori e il suo tasso di investimenti in ricerca e sviluppo è superiore a quello dei suoi concorrenti globali. Nell'aprile 2024, Weichai ha lanciato il primo motore diesel al mondo con un'efficienza termica della carrozzeria del 53,09%. L'efficienza termica di questo motore diesel supera il 50% e può facilmente soddisfare gli standard sulle emissioni nazionali VI/Euro VI. È entrato nella fase di produzione di massa su larga scala.

Sotto la guida di Tan Xuguang, il valore di mercato di Weichai Power è aumentato di 30 volte nei 20 anni successivi alla sua quotazione, e il suo utile netto attribuibile alla società madre è aumentato di 16 volte. Il tasso di crescita composto del reddito operativo e dell'utile è 20,5 % e 16% rispettivamente. Il valore di mercato al suo apice ha superato i 140 miliardi di yuan. Oggi, Weichai Power è diventata un'impresa molto grande con un patrimonio di oltre 300 miliardi di yuan, un valore di produzione annuale di oltre 200 miliardi di yuan e un valore di mercato di oltre 100 miliardi di yuan, con competitività di livello mondiale.

Tan Xuguang aderisce a tre principi quando gestisce un'impresa: non si lascia coinvolgere nel campo immobiliare, non si impegna in speculazioni finanziarie e non coinvolge affari di fascia bassa. Impegnati ad esplorare il mercato, prestiamo maggiore attenzione al miglioramento della tecnologia. Allo stato attuale, Weichai Power continua ad espandersi in molteplici settori di business specifici come sistemi di alimentazione, veicoli commerciali e macchine edili, e ha dimostrato una forte competitività di mercato in questi campi.

Dilemma del successore da risolvere

Lungo la strada, Weichai Power ha avuto troppe impronte di Tan Xuguang. Durante i suoi 20 anni alla guida di Weichai Power, ha fatto innumerevoli mosse e ha sempre mostrato fiducia e coraggio, ed è stato elogiato come "Tan Bold". Successivamente, è stato anche dimostrato che ha guidato varie fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni, che hanno consentito all'azienda di mantenere uno slancio di crescita stabile, e ha trasformato con successo Weichai Power da un'azienda focalizzata su un singolo prodotto a un "Big Mac" con un'intera gamma industriale. catena.

Si può dire che il successo o il fallimento dipendono da una persona, ma ci sono dei rischi che Tan Xuguang non possa restare al timone per sempre. Oggi, Tan Xuguang, nato nel febbraio 1961, ha 63 anni Sebbene sia ancora il presidente della Weichai Power, ha un "servizio prolungato" e si sta avvicinando al completo pensionamento del veterano.

Tan Xuguang ha precedentemente dichiarato pubblicamente in una riunione del gruppo che "la preoccupazione più grande ora è trovare un successore, una squadra successore che possa realizzare la strategia per i prossimi 10 anni".

Il 13 ottobre 2023, il consiglio di amministrazione di Weichai Power ha nominato Wang De amministratore delegato di Weichai Power. Ciò è stato interpretato dal mondo esterno come l'intenzione di Tan Xuguang di "dare un passaggio ai giovani".

▲Fonte: annuncio di Weichai Power alla Borsa di Hong Kong

Le informazioni pubbliche mostrano che Wang Decheng ha 45 anni. Ha ricoperto l'incarico di direttore del centro di ingegneria dell'applicazione, direttore dell'ingegneria dell'applicazione, direttore della piattaforma motore, direttore dell'istituto di ricerca sui motori, assistente del presidente, vicepresidente, presidente esecutivo ed esecutivo. CEO di Weichai Power.

Il "cambiamento" nel prezzo delle azioni di Weichai Power a luglio mostra anche che qualsiasi notizia sulla partenza di Tan Xiaoguang potrebbe causare preoccupazioni al mercato.

Attualmente, anche Weichai Power si trova ad affrontare alcuni rischi. Il settore a cui appartiene Weichai Power è tipicamente ciclico. Durante i boom economici, l’industria degli autocarri pesanti è tipicamente ciclica e le sue prestazioni sono facilmente influenzate dalle fluttuazioni macroeconomiche e dai cambiamenti politici, al contrario, durante le recessioni economiche, dall’eccesso di capacità degli autocarri pesanti potrebbe comportare una battuta d'arresto nelle vendite dei prodotti dell'azienda.

Inoltre, l’elevata leva finanziaria e l’elevato modello di investimento della società possono portare a rischi finanziari più elevati, soprattutto quando il rapporto attività-passività rimane intorno al 65% tutto l’anno e la società deve mantenere un’elevata scala di capitale tutto l’anno. Ampie fluttuazioni dei prezzi delle materie prime e dei tassi di cambio possono avere un impatto negativo sulla performance dell'azienda.

In futuro, Weichai Power continuerà a competere nel mondo degli affari. Continueremo a prestare attenzione alla possibilità che il successore possa seguire i gloriosi risultati dell'era Tan Xuguang.

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