perekonomian as masih menghadapi masalah utang yang besar
2024-10-02
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
pada tanggal 21 agustus, para pedagang bekerja di lantai perdagangan bursa efek new york. foto oleh reporter kantor berita xinhua liu yanan
pada tanggal 18 september, waktu setempat, federal reserve meluncurkan penurunan suku bunga pertamanya sejak maret 2020, menandai peralihan kebijakan moneternya dari siklus pengetatan ke siklus pelonggaran. namun, perekonomian as masih menghadapi masalah utang yang besar.
sejak tahun 1980an, jumlah utang as meningkat tajam. pada tahun 1990, total utang pemerintah as sekitar us$3,2 triliun. pada tahun 2000, jumlah ini meningkat menjadi sekitar us$5,62 triliun. pada tahun 2010, meningkat menjadi sekitar us$13,56 triliun , total utang pemerintah as melebihi $34 triliun. pada juli 2024, utang pemerintah as melebihi $35 triliun, kembali mencatatkan rekor tertinggi baru. meskipun penurunan suku bunga federal reserve dapat meringankan beberapa tekanan pembayaran utang, perluasan utang as mungkin sulit dikendalikan dan akan menjadi bayangan yang membayangi perekonomian global.
laporan bulanan pendapatan dan pengeluaran pemerintah federal yang dikeluarkan oleh departemen keuangan as pada tanggal 12 september menunjukkan bahwa tahun ini pemerintah as telah membayar lebih dari $1 triliun bunga atas $35,3 triliun utang nasional. kenaikan biaya pembayaran utang juga bertepatan dengan peningkatan tajam defisit fiskal as pada bulan agustus. dalam 11 bulan fiskal pertama yang berakhir pada bulan agustus, defisit federal as mencapai $1,9 triliun, meningkat sebesar 24% dibandingkan tahun lalu. defisit fiskal as mencapai puncaknya sebesar $3,13 triliun pada tahun fiskal 2020. meskipun menunjukkan tren penurunan dalam dua tahun berikutnya, defisit ini meningkat lagi pada tahun fiskal 2023: data departemen keuangan as menunjukkan bahwa defisit fiskal pemerintah as meningkat pada tahun fiskal 2023 . sekitar us$320 miliar, meningkat 23% dari tahun ke tahun. di satu sisi, resesi ekonomi dan penerapan berbagai ruu pengurangan pajak telah menyebabkan penurunan penerimaan fiskal; di sisi lain, untuk merangsang pertumbuhan ekonomi, belanja fiskal terus meningkat sehingga menyebabkan peningkatan fiskal defisit. satu-satunya cara untuk menutupi defisit fiskal adalah melalui penerbitan obligasi.
perubahan utang secara langsung mencerminkan tingkat keuntungan dan kerugian fiskal, dan keuntungan dan kerugian fiskal pemerintah sering kali berkaitan erat dengan pertumbuhan ekonomi. dari perspektif perubahan perkembangan ekonomi as, pertumbuhan ekonomi berada pada tingkat yang rendah ketika utang meningkat secara signifikan di masa lalu. hal yang paling umum terjadi adalah akibat dampak krisis keuangan internasional tahun 2008 dan pandemi covid-19. sejak epidemi 19, perekonomian as mengalami pertumbuhan negatif, dan utang pemerintah as juga meningkat secara signifikan pada periode yang sama.
menurut teori batasan anggaran, jika tingkat pertumbuhan ekonomi lebih tinggi dari tingkat bunga utang, maka pertumbuhan ekonomi dapat menyerap pertumbuhan utang. sekalipun jumlah absolut utang meningkat, dampak negatif pertumbuhan utang terhadap perekonomian dapat diimbangi dengan memperluas skala perekonomian, sehingga jumlah utang relatif berkurang. namun dalam keadaan normal, tingkat pertumbuhan ekonomi as hanya sekitar 2%. namun, tingkat bunga utang pemerintah as sudah lama berada di kisaran 5%, dan tingkat pertumbuhan ekonomi jelas sulit untuk menyerap pertumbuhan utang. terlebih lagi, statistik pertumbuhan ekonomi as mencakup apresiasi modal di bidang non-produksi seperti keuangan, dan tidak dapat sepenuhnya mencerminkan tingkat produksi material yang sebenarnya.
pembiayaan defisit skala besar amerika serikat bergantung pada penggunaan status mata uang internasional dolar as untuk menerapkan hegemoni dolar as. setelah tahun 1980-an, amerika serikat dan negara-negara barat mendorong globalisasi yang berpusat pada amerika serikat, sehingga membentuk siklus internasional perekonomian utang amerika. amerika serikat memanfaatkan status dolar as dan terus mengeluarkan dolar as untuk membeli barang dan sumber daya dari negara dan wilayah lain di seluruh dunia, sehingga mengakibatkan defisit perdagangan yang sangat besar. cadangan devisa yang dibentuk oleh negara-negara surplus setelah memanen dolar as tidak dapat digunakan di dalam negeri dan disimpan di bank-bank as atau diinvestasikan secara besar-besaran dalam utang as dan produk keuangan lainnya, sehingga menyebabkan dolar as mengalir kembali ke amerika serikat. sejak tahun 2010, utang publik amerika serikat telah menyumbang lebih dari 60% produk domestik bruto (pdb) dan terus meningkat. namun, amerika serikat belum mengalami krisis utang dan tingkat bunga utang nasional suku bunga tidak meningkat secara signifikan. alasan utamanya adalah berdasarkan dolar siklus internasional perekonomian utang as dibentuk oleh statusnya. selain itu, saat ini tidak ada produk investasi yang lebih baik yang dapat menggantikan utang as di pasar keuangan dunia. semua ini memungkinkan kebijakan fiskal defisit as dipertahankan dengan menerbitkan utang baru untuk membayar utang lama.
keuangan merupakan sarana penting bagi amerika serikat untuk mengalihkan beban utangnya. misalnya, suku bunga dan nilai tukar dapat digunakan untuk mengapresiasi atau mendepresiasi dolar as untuk mengalihkan beban utang dan mempercepat pengembalian dolar as. sejak merebaknya virus corona baru, federal reserve telah meluncurkan kebijakan moneter pelonggaran kuantitatif untuk merangsang perekonomian, yang menyebabkan inflasi tinggi. sejak itu, untuk mengekang inflasi, federal reserve telah menerapkan kebijakan menaikkan suku bunga dolar as berkali-kali, sehingga mendorong nilai dolar as, menyebabkan mata uang negara lain, terutama negara berkembang, terdepresiasi secara signifikan. , meningkatkan biaya pembayaran utang negara-negara tersebut, dan membuat dolar as menjadi kurang berharga. kebijakan moneter federal reserve yang menaikkan suku bunga telah diterapkan selama lebih dari empat tahun, membantu amerika serikat memulihkan keseimbangan ekonomi dan mengurangi tekanan inflasi. saat ini, federal reserve telah memangkas suku bunga untuk pertama kalinya dalam lebih dari empat tahun. depresiasi dolar as yang terjadi selanjutnya tidak hanya akan membawa inflasi impor ke negara-negara lain, namun juga menyusutkan cadangan dolar as dan aset utang as.
alasan yang lebih dalam atas berlanjutnya perluasan utang as terletak pada sistem kepartaian as. kedua partai tersebut menempatkan kepentingan politiknya sendiri di atas kepentingan nasional, demi memperjuangkan kepentingannya sendiri, mereka membesar-besarkan potensi ekonomi masa depan, mengambil kebijakan fiskal yang tidak bertanggung jawab, terus menaikkan plafon utang, dan meminum racun untuk memuaskan dahaga benar-benar mencerminkan kemerosotan politik dan kegagalan pemerintahan amerika serikat saat ini.
singkatnya, besarnya masalah utang di amerika serikat adalah akibat dari superposisi berbagai faktor, yang menyingkapkan permasalahan yang mengakar dalam sistem ekonomi dan politik amerika. cara akumulasi utang mendorong pembangunan ekonomi telah menghasilkan akumulasi dan pertumbuhan utang yang berkelanjutan; hegemoni keuangan global yang berpusat pada dolar as telah berkontribusi pada perluasan lebih lanjut utang as di dunia; sistem perimbangan telah menyebabkan kesulitan politik yang tiada habisnya. hal ini membantu mengurangi beban utang, namun meningkatkan risiko gagal bayar utang.
(sumber artikel ini: economic daily penulis: luan wenlian penulis adalah peneliti terkemuka di pusat penelitian sosialisme dunia dari akademi ilmu sosial tiongkok dan peneliti di institut marxisme)
sumber: harian ekonomi
