Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

(Αρχικός τίτλος: Noah Fund's "Fengshen List" 1: Η επιτυχία και η αποτυχία των ημιαγωγών "ανώτερης βαθμίδας")

"Jinzhengyan" Southern Capital Center-Ερμηνεία Οικονομικής Έκθεσης Sanyou/Συγγραφέας Nanzhi/Έλεγχος κινδύνου

νέος"Εννέα Άρθρα του ΈθνουςΗ εισαγωγή του " παρείχε ένα σαφές σχέδιο για την ανάπτυξη των εταιρειών κινητών αξιών και σαφώς ενίσχυσε την εποπτεία των ιδρυμάτων κεφαλαίων κινητών αξιών. Από τον Μάιο του 2024,Συγκεντρώθηκαν κεφάλαια Σταθείτε σε ένα νέο σημείο εκκίνησης 31 τρισεκατομμυρίων γιουάν. Από την άλλη πλευρά της ανάπτυξης της κλίμακας αμοιβαίων κεφαλαίων στον κλάδο των δημόσιων προσφορών, οι εταιρείες κεφαλαίων έχουν υιοθετήσει το μοντέλο δημιουργίας διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων «αστέρων» για να επεκτείνουν την κλίμακα διαχείρισής τους Αν και φαίνεται ότι έχουν αποκομίσει σημαντικά κέρδη από λειτουργική άποψη παραμελείται να προστατεύσει τα δικαιώματα και τα συμφέροντα των επενδυτών.

Πρόσφατα, σχετικάΤαμείο Νώε Φήμες διαδόθηκαν ότι ο Cai Songsong, ο πρώην διαχειριστής κεφαλαίων της Management Co., Ltd. (εφεξής «Non Fund»), εμπλέκεται σε υπόθεση δωροδοκίας και βρισκόταν στο επίκεντρο της κοινής γνώμης. Στο πλαίσιο των κανονιστικών απαιτήσεων για τη συσσώρευση και την κληρονομιά επενδυτικών ερευνητικών δυνατοτήτων και την αντιστροφή του μοντέλου ανάπτυξης της υπερβολικής εξάρτησης από «διαχειριστές κεφαλαίων star», ο Cai Songsong, ο πρώην «κορυφαίος παίκτης», έγινε διάσημος το 2020 λόγω της βαριάς θέσης του τον τομέα των ημιαγωγών. Στη συνέχεια, η βιομηχανία ημιαγωγών πέρασε μια περίοδο βαθιάς προσαρμογής Ένα από τα "αριστουργηματικά" κεφάλαια του Cai Chongsong μειώθηκε κατά περισσότερο από 40% το 2022, με ζημίες άνω των 10 δισεκατομμυρίων, αλλά οι αμοιβές διαχείρισης που συγκεντρώθηκαν έφτασαν τα 370 εκατομμύρια.

1. Το αμοιβαίο κεφάλαιο ξεπέρασε τα «10 δισεκατομμύρια» σε κλίμακα μετά από ένα μόνο έτος διαχείρισης, αλλά και μειώθηκε κατά περισσότερο από 40% μέσα σε ένα χρόνο.

Από το 2024,Α μετοχέςΗ αγορά συνεχίζει να παρουσιάζει διακυμάνσεις.

Οι δημόσιες πληροφορίες δείχνουν ότι ο Cai Songsong έχει εργαστεί στο Ινστιτούτο Τεχνολογίας Υπολογιστών της Κινεζικής Ακαδημίας Επιστημών, στην Tianjin Feiteng Information Technology Co., Ltd. και στη Huatai Securities Co., Ltd., και εντάχθηκε στο Noah Fund τον Νοέμβριο του 2017.

Σύμφωνα με πληροφορίες στην επίσημη δημόσια πλατφόρμα WeChat του Noah Fund, ο Cai Songsong μπήκε κάποτε στην κατώτερη τάξη του Πανεπιστημίου Επιστήμης και Τεχνολογίας της Κίνας και πήρε διδακτορικό στο σχεδιασμό τσιπ δόρυ» και είναι έτοιμος να πάει στην πίστα υψηλής ευημερίας που επιμένει.» «.

Ας δούμε πρώτα την εμπειρία διαχείρισης κεφαλαίων του Cai Chongsong.

Τον Φεβρουάριο του 2019, ο Cai Songsong έγινε ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου Noon Growth Hybrid Securities Investment Fund (εφεξής "Noon Growth Hybrid") και διαχειρίστηκε το αμοιβαίο κεφάλαιο μαζί με τον Wang Chuanglian τον Μάιο του 2020 Το 2023, ο Liu Huiying εντάχθηκε στην ομάδα διαχείρισης του αμοιβαίου κεφαλαίου. Στις 29 Σεπτεμβρίου 2023, ο Cai Songsong δεν θα είναι πλέον διαχειριστής του ταμείου.

Από τότε που ο Cai Songsong ανέλαβε τα καθήκοντά του στο Noon Growth Mix, έχει αντιστρέψει επιτυχώς τρία συνεχόμενα έτη απωλειών απόδοσης για το Noone Growth Mix Το αμοιβαίο κεφάλαιο πέτυχε ποσοστό απόδοσης 95,44% το 2019. Έκτοτε, το αμοιβαίο κεφάλαιο επεκτάθηκε γρήγορα Μέχρι το πρώτο τρίμηνο του 2020, η κλίμακα έχει εκτοξευθεί στα 10,848 δισεκατομμύρια γιουάν.

Αξίζει να αναφέρουμε ότι ο Cai Songsong είναι καλός στις επενδύσεις στον τομέα των ημιαγωγών. Τον Φεβρουάριο του 2019, αφού ο Cai Songsong προσχώρησε στον Wang Chuanglian για να διαχειριστεί το Noon Growth Mix, το οποίο είχε καθαρή μοναδιαία αξία 0,719 γιουάν και μέγεθος κεφαλαίου 380 εκατομμύρια γιουάν εκείνη την εποχή, έκανε δραστικές προσαρμογές και μεταπήδησε στον τομέα των ημιαγωγών. Μετά από μόλις τρία τρίμηνα, δηλαδή ξεκινώντας από το τέλος του τρίτου τριμήνου του 2019, οι δέκα κορυφαίες μετοχές του Noah Growth Mix έχουν σχεδόν «ποντάρει» στον κλάδο των ημιαγωγών.

Αργότερα, το Noah Fund «ανέθεσε ένα σημαντικό έργο» στον Cai Songsong.

Μετά το Nuoan Growth Mix, η Cai Songsong άρχισε να διαχειρίζεται το Nuoan and Xin Flexible Allocation Hybrid Securities Investment Fund (εφεξής «Nuoan and «Xin Mix»), το Noah's Innovation-Driven Flexible Allocation Hybrid Securities Investment Fund (εφεξής «N Innovation-Driven Hybrid A"), και το Noah's Optimized Allocation Hybrid Securities Investment Fund (εφεξής "Nor'an's Optimized Allocation Hybrid A") , το Noon Active Return Flexible Allocation Hybrid Securities Investment Fund (εφεξής "Return Active" Υβρίδιο Α").

Μετά από περίπου τρία χρόνια, η «συγκεντρωτική» επένδυση της Cai Songsong αντιμετώπισε προκλήσεις. Το 2022, η βιομηχανία ημιαγωγών γνώρισε μια περίοδο βαθιάς προσαρμογής. Φέτος, η ετήσια πτώση της Nuoan Growth Mixed ήταν 40,04%, γεγονός που μπορεί να έχει προκαλέσει πολλούς επενδυτές να παγιδευτούν «στα μισά του βουνού».

Εν ολίγοις, η Cai Songsong εστιάζει μακροπρόθεσμα στις επενδύσεις στη βιομηχανία ημιαγωγών και η βιομηχανία ημιαγωγών είναι κυκλική. Η σημαντική μείωση της μικτής απόδοσης ανάπτυξης του Noah αντανακλά ότι οι συγκεντρωμένες επενδύσεις σε ημιαγωγούς ενδέχεται να επηρεαστούν από τις διακυμάνσεις του κλάδου.

2. Μπορεί να υπάρξει «μεγάλος ανασχηματισμός» των συμμετοχών μετά την ανάληψη του αμοιβαίου κεφαλαίου και πολλά αμοιβαία κεφάλαια έχουν βαριές θέσεις στον κλάδο των ημιαγωγών.

Στις 26 Απριλίου, η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών εξέδωσε τις «Γνωμοδοτήσεις για την Επιτάχυνση της Υψηλής Ποιοτικής Ανάπτυξης της Βιομηχανίας Δημοσίων Ταμείων», προτείνοντας να αντιστραφεί το μοντέλο ανάπτυξης που βασίζεται υπερβολικά στους «διαχειριστές κεφαλαίων star». «στυλ μετατόπιση» και «υψηλός τζίρος» Συμπεριφορές όπως το «επιτόκιο» για την απόκτηση βραχυπρόθεσμων κερδών από συναλλαγές μπορούν να παίξουν αποτελεσματικά το ρόλο του «σταθεροποιητή» και «πέτρας έρματος» στην κεφαλαιαγορά.

Κρίνοντας από τα κεφάλαια που διαχειρίζεται, ο Cai Songsong είναι γνωστός για το ξεχωριστό επενδυτικό του στυλ.

σύμφωνα μεOriental FortuneΤα στοιχεία επιλογής δείχνουν ότι από το πρώτο έως το τέταρτο τρίμηνο του 2022, η αναλογία των μικτών επενδύσεων ανάπτυξης του Noah σε ημιαγωγούς προς την καθαρή αξία του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν 70,11%, 70,94%, 59,83% και 55,57% αντίστοιχα.

Με άλλα λόγια, το πρώτο εξάμηνο του 2022, το Noah Growth Mix θα χρησιμοποιήσει περισσότερο από το 70% της καθαρής αξίας του αμοιβαίου κεφαλαίου για την ανάπτυξη της βιομηχανίας ημιαγωγών.

Επιπλέον, άλλα κεφάλαια που διαχειρίζεται η Cai Songsong ενδέχεται επίσης να επικεντρωθούν σε έναν κλάδο.

Τα δεδομένα του Oriental Fortune Choice δείχνουν ότι από τις 2 Ιουλίου 2022 έως τις 21 Ιουλίου 2023, ο Cai Songsong υπηρέτησε ως διαχειριστής κεφαλαίων του Nuoan Optimized Allocation Hybrid A και τα μάτια του είναι ακόμα στραμμένα στη βιομηχανία ημιαγωγών. Το τρίτο και το τέταρτο τρίμηνο του 2022, η βελτιστοποιημένη κατανομή της επένδυσης Mix A από τη Noah σε ημιαγωγούς αντιπροσώπευε το 62,35% και το 62,01% της καθαρής αξίας του αμοιβαίου κεφαλαίου αντίστοιχα.

Από τις 20 Αυγούστου 2022 έως τις 28 Σεπτεμβρίου 2023, ο Cai Songsong υπηρέτησε ως διαχειριστής κεφαλαίων του Noah Active Return Mix A. Το τρίτο και το τέταρτο τρίμηνο του 2022, η επένδυση θετικής απόδοσης υβριδικού Α της Noah σε ημιαγωγούς αντιπροσώπευε το 66,39% και το 55,6% της καθαρής αξίας του αμοιβαίου κεφαλαίου αντίστοιχα.

Με άλλα λόγια, μέσα σε ένα χρόνο από τη στιγμή που ο Cai Songsong έγινε ο διαχειριστής κεφαλαίων πολλαπλών κεφαλαίων, πολλά από τα κεφάλαιά του επικεντρώθηκαν στην επένδυση στη βιομηχανία ημιαγωγών. Όταν αυτή η επενδυτική στρατηγική αντιμετωπίζει συγκεκριμένους κινδύνους αγοράς και κλάδου, η ικανότητά της να αντέχει τους κινδύνους μπορεί να αμφισβητηθεί.

3. Η απώλεια υπερβαίνει τα 10 δισεκατομμύρια γιουάν, η Nuoan Growth Mix μπορεί να συγκεντρώσει 370 εκατομμύρια γιουάν σε αμοιβές διαχείρισης

Τα νέα «Εννέα Άρθρα του Έθνους» τονίζουν την ανάγκη να ενισχυθεί η εποπτεία των ιδρυμάτων αμοιβαίων κεφαλαίων, να καθιερωθεί και να βελτιωθεί ένα σύστημα καταλόγων ταξινόμησης για επαγγελματίες και ένας μηχανισμός διαχείρισης επαγγελματικής φήμης και αποφασιστικά να διορθωθούν ανθυγιεινές τάσεις όπως η λατρεία του χρήματος, η υπερβολική απόλαυση. προθυμία για γρήγορη επιτυχία και «επίδειξη πλούτου».

Ωστόσο, το 2022, το «αριστούργημα» Nuoan Growth του Cai Songsong υπέστη μικτές απώλειες άνω των 10 δισεκατομμυρίων, αλλά τα έξοδα διαχείρισης που χρεώθηκαν από το ταμείο έφτασαν τα 370 εκατομμύρια.

Σύμφωνα με στοιχεία της Oriental Fortune Choice, η Μικτή Ετήσια Έκθεση Ανάπτυξης Noah 2022 δείχνει ότι το συνολικό κέρδος για το έτος ήταν -12,93 δισεκατομμύρια γιουάν, με έξοδα 439 εκατομμύρια γιουάν, εκ των οποίων η αποζημίωση του διαχειριστή ήταν 376 εκατομμύρια γιουάν.

Με άλλα λόγια, το 2022, όταν οι μικτές απώλειες του Noah Growth ξεπέρασαν τα 10 δισεκατομμύρια, το ταμείο της Cai Songsong συνεισέφερε 376 εκατομμύρια γιουάν σε προμήθειες διαχείρισης στο Noah Fund.

Επιπλέον, με την ευλογία της «φήμης», άλλα κεφάλαια που διαχειρίζεται ο Cai Songsong συγκέντρωσαν επίσης πολλά έξοδα διαχείρισης.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Oriental Fortune Choice, το 2022, το συνολικό κέρδος του Noah Innovation Driven Mix A ήταν -256,275 εκατομμύρια γιουάν και η αμοιβή του διαχειριστή ήταν 3,3899 εκατομμύρια γιουάν το συνολικό κέρδος της Noah Hexin Mixed ήταν -1.226,4158 εκατομμύρια γιουάν. η αμοιβή ήταν 51,7127 εκατομμύρια γιουάν.

Με άλλα λόγια, η εποπτεία απαιτεί τη θέσπιση ενός συστήματος διαχείρισης αποδοχών για τον κλάδο κινητών αξιών και κεφαλαίων που να είναι συμβατό με την κοινωνική κουλτούρα. Και το Noah Growth Mix, ένα ταμείο υπό το Noah Fund, θα χρεώσει περισσότερα από 300 εκατομμύρια γιουάν σε προμήθειες διαχείρισης παρά την απώλεια χρημάτων το 2022.