fonds manuvie : le « coup de poing combiné » de la banque centrale stimule le marché et profite aux produits procycliques tels que la finance et l'immobilier.
2024-09-25
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le 24 septembre 2024, le bureau de l'information du conseil des affaires d'état a tenu une conférence de presse sur le soutien financier à un développement économique de haute qualité. la conférence de presse a annoncé un certain nombre de politiques majeures, notamment une réduction de 0,5 point de pourcentage du taux de réserves obligatoires, soit un taux de base de 20. point de réduction des taux d'intérêt directeurs, et réduire les taux d'intérêt hypothécaires existants et abaisser le taux de mise de fonds minimum pour les prêts aux résidences secondaires.
depuis le début de cette année, le marché boursier dans son ensemble a été confronté à une certaine pression et le volume des échanges sur le marché a également diminué dans une certaine mesure. il y a un certain manque de fonds supplémentaires et un jeu des actions globales du marché. stimulés par cette nouvelle et portés par une série de combinaisons de politiques, les fonds supplémentaires se sont précipités sur le marché dans l'après-midi du 24. les actifs de base ont connu une explosion tant attendue et le marché a fortement rebondi. à la clôture, l'indice composite de shanghai a augmenté de 4,15% à 2863,13 points, l'indice composite de shenzhen de 4,36% et l'indice chinext de 5,54%. le volume des échanges d'actions a a atteint 974,76 milliards de yuans sur l'ensemble de la journée, soit un sommet en quatre mois.
le fonds manuvie estime que l'introduction de cette politique est relativement forte du point de vue des politiques monétaires, immobilières, des marchés financiers et autres, un ensemble de politiques de relance devrait accroître l'appétit pour le risque et améliorer le sentiment du marché. après le changement de politique monétaire, nous pouvons toujours nous attendre à ce que les politiques budgétaires, de consommation et immobilières stimulent la demande intérieure et stabilisent la croissance économique.
plus précisément, ces politiques comprennent : le rrr réduit de 50 bp, libérant environ 1 000 milliards de fonds, et il y a toujours des attentes de réductions du rrr à l'avenir, le taux de prise en pension à 7 jours de l'omo est réduit de 20 bp, mlf ; devrait être réduit de 30 bp, les taux d'intérêt cotés sur le marché des prêts lpr, les taux d'intérêt des dépôts devraient être abaissés ; le taux d'intérêt hypothécaire existant est réduit : le stock global de prêts hypothécaires est d'environ 38 000 milliards et il devrait permettre d'économiser 150 000 $. milliards d'intérêts chaque année, avec une réduction moyenne de 40bp ; le taux d'acompte minimum pour les premières et les résidences secondaires dans tout le pays est unifié à 15 %, et diverses régions peuvent construire sur cette base. les politiques sont déterminées indépendamment en fonction de la ville.
au niveau du marché des capitaux, il a été annoncé lors de la conférence de presse que la banque centrale avait créé deux instruments financiers (facilité de swap, rachat et refinancement d'augmentation de détention), pour un total de 800 milliards de yuans dans la première phase (facilité de swap d'abord). phase 500 milliards, reprêt spécial 300 milliards) ), et des augmentations supplémentaires sont toujours attendues à l'avenir, qui seront toutes utilisées pour acheter, augmenter les avoirs et racheter en bourse. dans le même temps, le gouverneur de la banque centrale a évoqué le fonds de stabilisation et a déclaré qu'il en était au stade de la recherche. la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières aide en outre central huijin à accroître ses participations et à élargir son champ d'investissement.
à cet égard, le fonds manuvie estime que la réduction des réserves obligatoires contribuera à atténuer la pression sur les coûts des institutions financières ; la réduction des taux d'intérêt devrait réduire les coûts de financement de l'économie réelle ; la pression sur les remboursements des résidents, même si la réduction des taux d'intérêt aura un impact sur les rendements des prêts bancaires. toutefois, le gouverneur de la banque centrale a clairement indiqué que les taux d'intérêt sur les dépôts devraient être abaissés simultanément à des fins de couverture, ce qui contribuerait les banques commerciales maintiennent des marges d’intérêt stables et des bénéfices raisonnables. la réduction par le secteur immobilier du taux d'acompte pour les résidences secondaires peut abaisser le seuil et la difficulté pour les résidents d'accéder au marché. les instruments du marché des capitaux nouvellement créés sont des outils innovants, et on s'attend à ce que le soutien correspondant soit hautement durable et ait une signification importante et positive pour la stabilité du marché boursier et l'introduction de fonds à long terme.
à quels secteurs la politique du « coupon combiné » bénéficiera-t-elle ? le fonds manuvie a déclaré que des mesures spécifiques telles que les réductions des taux d'intérêt, les réductions du taux de réserves obligatoires, l'immobilier et les marchés des capitaux seront plus bénéfiques aux secteurs économiques procycliques dont les valorisations ont été considérablement ajustées en raison de la baisse des fondamentaux économiques au début, comme comme la finance, la chaîne immobilière, la consommation, certaines matières premières et les actions de hong kong hang seng technology et d'autres variétés. à mesure que des politiques de suivi continuent d'être introduites, le rebond du marché devrait se poursuivre et la valorisation des produits connexes devrait se redresser.
s'appuyant sur une vision et une réflexion globales, le fonds manuvie a actuellement bâti une plateforme de placement actif diversifiée et sophistiquée. actuellement, les produits de l'équipe de recherche sur les placements en actions du fonds manuvie couvrent les stratégies à dividendes élevés, les stratégies d'innovation en matière de crédit, les stratégies thématiques du cycle en amont, les stratégies thématiques du conseil d'innovation scientifique et technologique, les stratégies thématiques pharmaceutiques, les stratégies élargies et d'autres types, offrant aux investisseurs un portefeuille plus diversifié. stratégies d’allocation d’actifs.
cette politique contribuera à libérer des liquidités à long terme et devrait bénéficier à la performance des principaux actifs des actions a. le fonds indiciel manuvie csi 300 (catégorie a 162213/classe c 003548) est un fonds indiciel amélioré qui suit passivement l'indice csi 300. son style est principalement celui des « blue chips » à grande capitalisation et il investit dans les principaux actifs de la chine en un seul clic. les données wind montrent que l'indice manuvie csi 300 a surperformé l'indice csi 300 et les indices de performance chaque année depuis sa transformation en 2018. au 23 septembre, liu yang, gestionnaire du fonds manuvie csi 300 index a, a réalisé un rendement de 41,12 % depuis sa gestion le 9 janvier 2019.
manuvie market value preferred hybrid (catégorie a 162209/catégorie c 021062) est un fonds hybride. le gestionnaire de fonds zhuang tengfei sélectionne des sociétés à dividendes élevés basées sur le vaste secteur financier, construit des actifs à dividendes faibles et recherche activement des actifs « offensifs » dans le secteur financier. secteur cyclique. s’efforcer de dépasser continuellement les références de comparaison de performance. les données éoliennes montrent que depuis cette année, au 23 septembre, la valeur marchande de l’hybride privilégié a de manuvie a un rendement de 12,94 %, se classant 29/4 128 dans la même catégorie.
tourné vers l'avenir, le fonds manuvie estime que l'attitude politique reflète clairement l'attention portée au marché. on s’attend à ce que le niveau de valorisation du marché des capitaux, le niveau d’activité et l’appétit pour le risque inaugurent une reprise progressive au cours de la période de fenêtre politique. toutefois, la durabilité du rebond nécessite un suivi continu pour déterminer s’il y aura une poursuite des augmentations budgétaires. , consommation, immobilier et autres politiques connexes. dans le même temps, il est nécessaire d'observer les changements dans les fondamentaux économiques.
remarque : le niveau de risque du fonds hybride sélect à capitalisation boursière manuvie est r3-moyen, et le niveau de risque du fonds indiciel csi 300 manuvie est r3-moyen. cette notation est la notation du gestionnaire du fonds, et les ventes spécifiques sont soumises à la notation de chaque agence.
l'indice manulife csi 300 enhanced (catégorie a) a été transformé à partir du fonds d'investissement en titres indiciels à grande capitalisation csi wealth teda manuvie. il a été officiellement transformé le 16 mars 2018. l'indice de référence de comparaison du rendement du fonds avant la transformation était : 95 % × csi wealth large. taux de rendement de l'indice de marché + 5 % × taux d'intérêt des dépôts interbancaires. indice de référence de comparaison des performances du fonds après la transformation : taux de rendement des indices shanghai et shenzhen 300 * 95 % + taux d'intérêt des dépôts interbancaires * 5 %. (9 janvier 2019 à aujourd'hui), li tingting (30 juillet 2024 à aujourd'hui), et a successivement occupé le poste de gestionnaire de fonds yang chao (20141013-20190128) après la transformation. les performances en 2019, 2020, 2021, 2022 et 2023 sont respectivement de 44,44 %, 39,84 %, -0,03 %, -19,6 % et -9,24 %. les références de comparaison des performances pour la même période sont de 34,16 %, 25,87 % et. -4,85 respectivement, -20,58%, -10,79%, les données proviennent des rapports réguliers du fonds.
avertissement sur les risques : les vues ci-dessus sont fournies à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil ou un engagement en investissement. les performances passées d'un fonds ne préjugent pas de ses performances futures. les fonds comportent des risques, les investissements doivent donc être effectués avec prudence. lorsque les investisseurs investissent dans des fonds gérés par des gestionnaires de fonds, ils doivent lire attentivement le « contrat de fonds », le « contrat de garde », le « prospectus », le « résumé des informations sur le produit du fonds » et d'autres documents et annonces connexes, remplir ou mettre à jour fidèlement les informations personnelles et check en fonction de votre propre tolérance au risque, choisissez des produits de fonds qui correspondent à votre capacité d'identification du risque et à votre tolérance au risque.
