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[de 2020 à 2023, depuis le début de l'épidémie de covid-19, le produit intérieur brut (pib) réel des états-unis a connu une croissance moyenne composée sur quatre ans de 1,96 %, et l'économie physique totale des états-unis a connu une croissance moyenne composée de 1,96 % sur quatre ans. est revenu au niveau de 2019 dès 2021. ]

depuis 2022, dans le contexte du resserrement agressif de la réserve fédérale et de la divergence des cycles économiques et des politiques monétaires sino-américaines, le taux de change du rmb par rapport au dollar américain continue d'être sous pression. avec la réduction agressive des taux d'intérêt de 50 points de base par la réserve fédérale en septembre 2024, le rideau de l'assouplissement monétaire aux états-unis a officiellement commencé, ce qui signifie que la différenciation mentionnée ci-dessus a tendance à converger, ce qui contribuera à atténuer les sorties de capitaux et le taux de change de la chine. pression de réglage. depuis la fin juillet 2024, le cours du renminbi dans le pays et à l'étranger a cessé de baisser et a rebondi le 20 septembre, passant de 7,30 à environ 7,05 pour 1, ce qui représente un rebond de plus de 3 % par rapport aux plus bas atteints. l'année. en août, les règlements et ventes de devises à terme (y compris les options) des banques, qui reflètent l'offre et la demande intérieures de devises, ont mis fin à 13 mois consécutifs de déficit et ont enregistré un excédent de 13,2 milliards de dollars. cependant, avec l'inversion des taux d'intérêt nationaux et étrangers, les ajustements des marchés boursiers et immobiliers et la faible inflation à long terme, cette tendance du rmb peut-elle se poursuivre ? l’observation de l’expérience japonaise depuis les années 1980 et 1990 pourrait nous apporter une partie de la réponse.

l'appréciation du yen s'est produite dans le cadre d'un différentiel de taux d'intérêt négatif à long terme entre le japon et les états-unis.

après la fin de la seconde guerre mondiale, les autorités militaires d'occupation américaines ont formulé le « plan dodge » afin de stabiliser l'économie japonaise, d'équilibrer le budget budgétaire et de freiner l'inflation. une partie importante du plan consiste à mettre en œuvre un système de taux de change fixe, fixant le taux de change yen/dollar à 360 pour 1. alors que l'économie japonaise décollait et que le système de bretton woods s'effondrait progressivement, l'appréciation du yen a fluctué depuis les années 1970, atteignant un sommet de plus de 80 et aujourd'hui autour de 140 pour 1. les gens peuvent considérer comme acquis que l’appréciation du yen devrait bénéficier du différentiel de taux d’intérêt positif entre le japon et les états-unis, mais la situation réelle est exactement le contraire. les taux d’intérêt entre le japon et les états-unis sont en grande partie inversés. temps.