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chen shan, journaliste du réseau d'observateurs économiques récemment, le nombre de liquidations de fonds publics a montré une tendance à la hausse et les mini-fonds ont accéléré leur sortie.

au 19 septembre, 201 fonds avaient été liquidés cette année, un nouveau record pour la même période ces dernières années. parmi eux, 41 fonds ont quitté le marché en août, soit le nombre le plus élevé en un seul mois depuis octobre 2018.

la liquidation à grande échelle des fonds se poursuit. depuis septembre, 22 produits d'offre publique ont été liquidés ; plus de 70 fonds sont sur le point d'être liquidés et ont publié à plusieurs reprises des rappels susceptibles de déclencher la résiliation du contrat.

il existe actuellement sur le marché 1 654 fonds dont la valeur liquidative est inférieure à la « ligne d'alerte précoce » de 50 millions de yuans, soit environ 13,6 %.

lors d'entretiens avec l'economic observer, les initiés du secteur pensaient généralement que dans le contexte de la volatilité globale du marché cette année, la baisse de la valeur nette des fonds couplée aux rachats des investisseurs a conduit à une réduction progressive de la taille de certains fonds et a finalement déclenché liquidation. un évaluateur de fonds a souligné qu'actuellement, le nombre de produits de fonds sur le marché dépasse 12 000 et que la concurrence est féroce dans le secteur. la survie du plus fort est une tendance inévitable. les sociétés de fonds devraient combiner leurs propres dotations en ressources pour émettre des produits distinctifs qui peuvent le faire. survivre à long terme.

cette année, plus de 200 fonds ont été liquidés

les données de wind montrent que depuis septembre, un total de 22 produits ont été liquidés par de nombreuses sociétés de fonds, notamment huaan fund, shanghai pudong axa fund, penghua fund, baoying fund, ccb fund et bank of china fund. la plupart des raisons de liquidation de ces fonds sont le déclenchement des clauses de résiliation des contrats.

le 13 septembre, deux fonds détenus par puyin ansheng anhehui et penghua zhehua depuis un an ont été clôturés et ont fait l'objet d'une procédure de liquidation. l'annonce de retour de puyin ansheng anhe indique que, comme la valeur nette d'inventaire du fonds à la fin du dernier jour ouvrable de la période d'ouverture de 2024 était inférieure à 50 millions de yuans, il a déclenché les raisons de résiliation spécifiées dans le contrat de fonds et est entré dans le processus de liquidation. sans qu'il soit nécessaire de tenir une assemblée des actionnaires du fonds ; si penghua zhehua le détient pendant un an, le contrat du fonds sera résilié car la valeur liquidative du fonds a été inférieure à 50 millions de yuans pendant 50 jours ouvrables consécutifs.

en septembre, les fonds qui ont été retirés en raison du déclenchement de la « ligne rouge » de liquidation de 50 millions de yuans comprennent baoying xiangle, détenu depuis un an,titres bocadvantage growth, etf bosera csi hong kong stock connect consumer theme, taikang prosperous industry, taikang quanlin quantitative value selection, boc securities balanced growth, yinhua csi r&d innovation 100 etf, etc.

les données de wind montrent qu'au 19 septembre de cette année, 201 fonds avaient été liquidés, dépassant les 194 fonds de la même période de l'année dernière. dans le même temps, le nombre de liquidations de fonds a augmenté de mois en mois depuis avril. en avril et en mai, le nombre de fonds liquidés n'était que de 13 et 18 respectivement. en août, il avait atteint 41, un record dans le passé. six ans. un nouveau sommet mensuel.

yang delong, économiste en chef du fonds qianhai kaiyuan, a déclaré à economic observer que la récente augmentation du nombre de liquidations de fonds est principalement liée à la morosité actuelle des conditions de marché. il a déclaré : « pendant le déclin du marché, la valeur nette de nombreux fonds a également chuté, déclenchant des rachats d'investisseurs, ce qui a conduit à ce que la taille de certains fonds soit bien inférieure à 50 millions de yuans. le coût de maintenance du fonds a été élevé. de nombreux fonds sont en cours de liquidation.

dans une interview avec l'economic observer, zhu rukang, chef de produit des offres publiques de patrimoine de paipai.com, a également déclaré que le marché global a été relativement volatil cette année, que le sentiment des investisseurs est devenu conservateur, que les fonds de rachat ont augmenté et que l'ampleur des rachats a augmenté. certains fonds ont diminué rapidement, confrontés à une pression accrue. c'est la principale raison qui déclenche finalement les conditions de liquidation. zhu runchang a également déclaré que dans un environnement de marché volatil, les sociétés de fonds pourraient procéder à des ajustements stratégiques de leurs produits, ce qui serait également une raison pour la liquidation du fonds. en outre, les organismes de réglementation ont imposé des exigences plus strictes aux opérations des fonds, ce qui a également incité les sociétés de fonds à optimiser et à assainir leurs produits.

il convient de mentionner que depuis fin juillet, de nombreux produits de fonds sponsorisés ont été liquidés parce qu'ils n'avaient pas réussi l'« examen de trois ans ». ces produits ont été créés il y a trois ans. selon l'accord, si la valeur nette d'inventaire du fonds tombe en dessous de 200 millions de yuans à la date correspondante trois ans après la date d'entrée en vigueur du contrat de fonds, celui-ci sera automatiquement résilié.

depuis septembre, il y a eu au moins ccbcsi securities all-share securities company etf link, dongcai securities co., ltd.des soins médicaux innovantscinq fonds sponsorisés, à savoir six-month set opening, harvest strategic opportunity, huabao shenzhen 100 etf connection et caitong asset management csi nonferrous metals, n'ont pas réussi l'« examen de trois ans » et ont été mis en liquidation. en août, pas moins de 14 produits de ce type ont été liquidés.

li zhaoting, chercheur au fonds yingmi, a déclaré que lorsque le marché des actions se comporte mal, la diminution de l'enthousiasme des investisseurs pour l'investissement affectera la croissance des fonds publics, mais les canaux de vente peuvent être plus enclins à vendre de nouveaux fonds ou à « facilement » ; "à vendre". cela affectera également l'échelle des produits lancés existants.

selon zhu runchang, « l’incapacité des produits lancés à devenir à grande échelle en trois ans peut également refléter les lacunes du fonds en matière de stratégie, d’opérations ou de marketing. faire face à la liquidation est également un choix naturel pour le marché ».

des avertissements de liquidation sont émis fréquemment

outre les fonds qui ont été liquidés, de nombreux fonds ont récemment émis des avertissements de liquidation.

le 19 septembre, le principal etf de consommation sous icbc credit suisse a publié un avertissement indiquant qu'à la fin de la journée du 19 septembre, la valeur nette d'inventaire du fonds était inférieure à 50 millions de yuans pendant 45 jours ouvrables consécutifs. selon le contrat de fonds, si la situation ci-dessus se produit pendant 50 jours ouvrables consécutifs, le gestionnaire du fonds mettra fin au contrat de fonds après avoir effectué les procédures de liquidation sans convoquer une assemblée des porteurs de parts du fonds pour examen. le même jour, un certain nombre de fonds, dont bosera national securities 2000 etf, fu anda yangtze river delta regional theme mix, china overseas haiyi mix, huabao anrong six-month holding period bonds, etc., ont également publié des annonces de rappel selon lesquelles la valeur liquidative du fonds a été continuellement inférieur à 50 millions de yuans.

sur la base d'informations publiques, l'economic observer a constaté que depuis septembre, plus de 70 fonds ont publié des rappels susceptibles de déclencher la résiliation du contrat. la plupart des produits peuvent déclencher la résiliation du contrat de fonds en raison d'un prix continu à long terme inférieur à 50 millions de yuans. les éditeurs de ces annonces sont pour la plupart des produits actifs sur actions et des produits indiciels passifs. certains produits lancés sont également sur le point d'expirer dans trois ans, et il existe une possibilité de liquidation si l'échelle d'échéance est inférieure à 200 millions de yuans.

les données de wind montrent qu'au 19 septembre 2024, il y avait 2 068 fonds sponsorisés (uniquement le code principal, le même ci-dessous) sur le marché, dont 1 066 avaient une échelle inférieure à 200 millions de yuans, soit plus de la moitié.

il existe actuellement sur le marché 1 654 fonds dont la valeur liquidative est inférieure à 50 millions de yuans, soit 13,6 %.

à mesure que le nombre de mini-fonds augmente, le taux de liquidation des fonds s'accélère. li zhaoting a déclaré que, d'une part, le marché a continué de fluctuer ces dernières années, que les produits de fonds ont enregistré de mauvais résultats et que les investisseurs ont choisi de les racheter, d'autre part, il existe également des produits qui peuvent être de trop petite taille en raison de la faible taille des produits. au manque de compétitivité ou à une forte homogénéité des produits.

un collecteur de fonds public de shanghai a déclaré franchement : « lorsque de nombreux produits de fonds ont été créés pour la première fois, les sociétés de fonds espéraient accroître la différenciation, améliorer les gammes de produits, offrir plus de choix aux détenteurs et en même temps augmenter lentement l'échelle de gestion. une fois l'émission réussie, il est difficile d'obtenir un soutien financier grâce à une commercialisation continue ultérieure. si la situation du marché n'est pas bonne, quelle que soit l'ampleur de la commercialisation, on a l'impression qu'elle n'est pas efficace et il est facile de faire face à une liquidation. la fin. "

certains évaluateurs de fonds estiment que la survie des plus aptes dans les fonds est une tendance inévitable et que la normalisation de la liquidation des fonds sera une étape importante pour que l'industrie évolue vers un développement de haute qualité et constituera également un test pour les gestionnaires de fonds et les investisseurs. . les sociétés de fonds devraient réexaminer leurs stratégies de présentation de produits. certains mini-fonds peu importants devraient être liquidés dès que possible dans la présentation de nouveaux produits, et ils devraient combiner leurs propres dotations en ressources pour émettre des produits distinctifs qui peuvent survivre pendant un certain temps. longue durée.