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Les baisses de taux de la Fed offriront un certain répit aux entreprises confrontées à la flambée des coûts d'emprunt. Toutefois, historiquement, les baisses de taux n’ont pas toujours été bénéfiques pour les actions.

Zhitong Finance APP a appris qu'Andrea Cicione, directeur de recherche de GlobalData et TS Lombard, a souligné que cela dépend de la question de savoir si l'économie est sur le point d'entrer en récession. "La baisse des taux d'intérêt est généralement une réponse à une économie qui se dirige vers la récession", a écrit Cicione dans une note adressée vendredi à ses clients.

Pour mieux illustrer cela, son équipe a suivi la performance du S&P 500 au cours des cycles de baisse des taux de la Fed de 1984 à 2019. Les données montrent que les actions augmentent généralement dans les jours qui suivent la première baisse des taux. Cependant, lorsque l’économie a commencé à se contracter, le marché boursier a également commencé à décliner dans les semaines qui ont suivi la première baisse des taux.

Les actions américaines ont augmenté vendredi après une semaine tumultueuse, le S&P 500 en hausse de 0,47 %, le Dow Jones Industrial Average de 0,13 % et le Nasdaq Composite de 0,51 %. Au cours de la semaine, « l'indice de la peur » (CBOE Volatility Index) a grimpé en flèche et les marchés boursiers mondiaux ont chuté lundi alors que les investisseurs ont soudainement dénoué leurs opérations de portage sur le yen. En outre, le faible rapport sur l’emploi de juillet a également attiré davantage l’attention sur la résilience de l’économie américaine.

Même si une récession peut frapper le marché boursier, Cicione a noté que les investisseurs peuvent toujours bénéficier de la détention d'obligations lorsqu'une récession survient, car les obligations performent en moyenne mieux que les actions pendant les récessions.

Le rendement du bon du Trésor à 10 ans était de 3,94% vendredi, après être tombé à 3,78% en début de semaine, son plus bas niveau depuis plus d'un an. "Cependant, lorsque les récessions sont évitées, les actions ont tendance à surperformer les obligations sur le long terme", écrit-il.