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Les marchés étrangers continuent d'organiser des « échanges de récession » et le marché du pétrole brut est également tombé dans un jeu long-short.

Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI américain ont clôturé en baisse de 0,3 % lundi, atteignant un minimum de 71,67 dollars le baril au cours de la séance au cours des trois derniers jours de bourse (du 1er au 5 août), les prix du pétrole brut ont chuté de plus de 5 %. Après avoir connu une brève hausse la semaine dernière, les prix à terme du pétrole brut Brent ont commencé à baisser continuellement, atteignant 75,05 dollars le baril le 5 août, établissant ainsi un nouveau plus bas au cours des six derniers mois.

Le 6 août, les contrats à terme nationaux sur le pétrole brut ont également fortement chuté. Au moment de mettre sous presse, le principal contrat à terme sur le pétrole brut sur la Bourse à terme de Shanghai a chuté de 1% à 552 yuans/baril. Le plus bas intrajournalier a atteint 541,1 yuans/baril, établissant un nouveau niveau. faible depuis la mi-décembre de l'année dernière.

Cependant, le 6 août, les principaux contrats à terme sur le pétrole américain et le Brent ont rebondi après avoir chuté au cours de la séance, augmentant de plus de 2 % au cours de la séance.

Hu Ziyang, analyste de l'énergie chez Nanhua Futures, a déclaré à China Business News que les données non agricoles américaines n'étaient pas à la hauteur des attentes, déclenchant la panique du marché face à une récession économique. La Réserve fédérale a assoupli son attitude et une baisse des taux d’intérêt en septembre est un événement hautement probable.

Du point de vue des positions, selon les données de la Commodity Trading Commission (CFTC) des États-Unis, à la semaine du 30 juillet 2024, les contrats à terme sur le pétrole brut du New York Mercantile Exchange (NYMEX) ont signalé que les positions longues ont diminué de 22 077 contrats, soit 1,28%, à 1.702.361 contrats ; les positions courtes déclarées ont diminué de 24.818 contrats, soit 1,41%, à 1.735.072 contrats ; les positions longues nettes non commerciales ont diminué de 30.505 contrats, à 245.493 contrats, représentant 13,8%. Le total des avoirs s'élevait à 1 787 630 contrats, soit une diminution mensuelle de 21 464 contrats ou 1,19 %.

En termes de données macroéconomiques, Sang Xiao, analyste du pétrole brut chez Zhuochuang Information, estime que le rapport sur l'emploi non agricole aux États-Unis publié en juillet a surpris le marché, avec de nouveaux emplois atteignant le plus bas record en trois ans et demi et un taux de chômage en hausse. au plus haut niveau au cours des trois dernières années. La faiblesse des données non agricoles a non seulement renforcé les attentes d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, mais a également accru les inquiétudes du marché concernant la récession économique et son impact sur la demande énergétique, exerçant ainsi une pression sur le marché pétrolier. À l'heure actuelle, le pessimisme du marché s'est dissipé et la baisse continue des prix du pétrole pourrait être limitée ; la tendance au déstockage de pétrole pendant la haute saison estivale de consommation de pétrole aux États-Unis et la situation géopolitique fournissent un soutien, et il est possible que le pétrole brut les prix du pétrole cesseront de baisser et rebondiront.

Selon l'analyse de GF Futures, les prix internationaux du pétrole à court terme pourraient afficher une tendance volatile et faible, principalement affectée par le ralentissement de la croissance économique mondiale, en particulier les données sur l'emploi non agricole plus faibles que prévu aux États-Unis et l'affaiblissement de l'emploi non agricole. l’industrie manufacturière dans les grandes économies. Par ailleurs, même si des risques géopolitiques subsistent au Moyen-Orient, la situation est actuellement relativement contrôlable et l’impact sur l’offre sera limité à court terme.

Yang An du Haitong Futures Energy R&D Center estime qu'au fil du temps, le soutien de l'OPEP+ aux prix du pétrole s'est progressivement affaibli et les attentes selon lesquelles les prix du pétrole tomberont en dessous du « plancher de réduction de la production » augmentent. À l'heure actuelle, la structure de l'offre et de la demande sur le marché du pétrole brut est encore relativement saine, mais la pression excessive à long terme est inquiétante. Même si la tendance à court terme des prix du pétrole brut s'est affaiblie et que la baisse a largement dépassé les attentes, étant donné qu'ils se situent actuellement à leur plus bas niveau au cours des deux dernières années, il existe toujours une forte probabilité que le marché rechute.