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Sous les attaques conjointes de Trump et de Biden, les stocks de puces ont explosé.

Mercredi, le cours de l'action du géant européen des machines de lithographie ASML a d'abord chuté de 10 %, puis Nvidia a également chuté de 6 % sur le marché boursier américain et AMD a chuté de 10 %.L'effondrement des stocks de puces a également entraîné une baisse de l'indice Nasdaq de 2,7%, atteignant un record.La plus forte baisse sur une journée depuis décembre 2022.Seuls Intel et GlobalFoundries ont résisté à la tendance avec des gains.

Cette chute collective des stocks de puces a également provoqué la chute de l'indice Philadelphia Semiconductor, qui suit les titres de puces tels que Nvidia et TSMC. La valeur du marché boursier des puces a diminué de 496 milliards de dollars.

La rotation des styles se poursuit, actions technologiques à grande capitalisation -> actions à petite capitalisation

Steve Sosnick, stratège en chef du marché chez Interactive Brokers, a noté :Les stocks de puces ont été touchés à la fois par Biden et Trump, si les actions de qualité à grande capitalisation autres que les grandes valeurs technologiques chutent également, alors les investisseurs n’ont vraiment nulle part où se cacher.

Ajay Rajadhyaksha, responsable mondial de la recherche à la Barclays Bank, a déclaré que la baisse des actions de puces mercredi reflète l'inquiétude accrue des investisseurs concernant les risques géopolitiques et que Trump a désormais plus de chances de remporter les élections américaines. De plus, la rotation actuelle des styles d’actions américaines est très agressive, continuant de passer des actions technologiques à grande capitalisation aux actions à petite capitalisation.

Certains analystes ont souligné que les valeurs de puces telles qu'Intel et GlobalFoundries ont pu progresser à contre-courant de la tendance, principalement parce qu'il s'agit de secteurs qui s'alignent sur l'argument de Trump « Make America Great » : ils disposent de capacités de production à grande échelle aux États-Unis.

Ted Mortonson, stratège technologique chez Baird, a souligné que depuis cette année, les capitaux spéculatifs autour de l'intelligence artificielle ont fait grimper fortement les cours des actions de sociétés telles que Microsoft et Nvidia. Ces dernières semaines, cependant, Wall Street a commencé à s’inquiéter du temps qu’il faudra pour que les dizaines de milliards de dollars que les grandes technologies ont investis dans les infrastructures d’intelligence artificielle portent leurs fruits.

Le PDG d'ASML, Christophe Fouquet, a déclaré mercredi qu'il pensait que l'industrie des puces se redresserait l'année prochaine grâce à l'intelligence artificielle. Mais il a également admis qu'il restait « beaucoup d'incertitudes » quant à la rapidité et à la forme de la reprise de l'industrie des puces.

Qu’arrivera-t-il au marché boursier américain ?

Au premier semestre, les sept géants technologiques du marché boursier américain ont fait grimper le marché, et leurs propres valorisations ont également augmenté, maintenant qu'ils ont reculé les uns après les autres, le marché boursier américain peut-il continuer à augmenter sans leur influence. forcer?

Scott Rubner, stratège du groupe Goldman Sachs, a déclaré qu'il n'achèterait pas les actions américaines pour le moment. La correction des actions américaines vient de commencer et l'indice S&P 500 continuera de baisser à l'avenir. Car selon les statistiques depuis 1928, les changements de marché le 17 juillet signifient que les rendements de l'indice boursier vont se redresser, surtout le mois d'août suivant, qui est généralement le mois où les sorties des fonds et des fonds communs de placement à gestion passive sont les plus importantes.

Rubner a déclaré qu'après une série de gains, les actions américaines risquent de connaître de faibles entrées de capitaux et sont vulnérables aux nouvelles négatives :

Étant donné que les fonds concernés ont été déployés au troisième trimestre, il ne devrait y avoir aucune entrée de fonds passifs ou de fonds communs de placement en août. L’immense marché des fonds destinés aux ménages vient de déployer le deuxième plus grand afflux de fonds passifs de l’histoire, juste derrière 2021. Concernant l'argument selon lequel les entrées de capitaux passifs ralentissent, Rubner a observé qu'au cours des trois derniers jours, les ventes déséquilibrées à la clôture du marché ont atteint 8 milliards de dollars.
Quant aux fonds systémiques CTA qui suivent la tendance, leurs positions ont atteint leur maximum, indiquant qu'il n'y a plus de place pour d'autres achats.

L'analyste de BTIG, Jonathan Krinsky, a également exprimé un point de vue similaire :estime que les actions américaines approchent de la fin d’un marché haussier typique, à en juger par les enquêtes et les indicateurs commerciaux, le sentiment du marché est toujours très élevé.

Krinsky a ajouté : « Bien que le changement de style des actions technologiques à grande capitalisation vers les actions cycliques et les actions à petite capitalisation soit encourageant, il semble improbable qu'il se produise en si peu de temps. Même si ce changement de style peut durer plus longtemps, mais jusqu'à ce que Les actions américaines continuent de corriger, mais un nouveau leader pourrait ne pas émerger.