berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Di bawah serangan gabungan Trump dan Biden, saham-saham chip meledak.

Pada hari Rabu, pertama harga saham raksasa mesin litografi Eropa ASML turun 10%, kemudian Nvidia juga turun 6% di pasar saham AS, dan AMD turun 10%.Runtuhnya saham-saham chip juga menyeret indeks Nasdaq turun 2,7%, mencapai rekor tertinggiPenurunan satu hari terbesar sejak Desember 2022.Hanya Intel dan GlobalFoundries yang mampu melawan tren ini dengan memperoleh keuntungan.

Anjloknya saham-saham chip secara kolektif ini juga menyebabkan Indeks Semikonduktor Philadelphia, yang melacak saham-saham chip seperti Nvidia dan TSMC, anjlok. Nilai pasar saham chip menyusut sebesar US$496 miliar.

Rotasi gaya berlanjut, saham teknologi berkapitalisasi besar -> saham berkapitalisasi kecil

Steve Sosnick, kepala strategi pasar di Interactive Brokers, mencatat,Saham-saham chip telah terpukul oleh Biden dan Trump, jika saham-saham berkapitalisasi besar berkualitas selain saham teknologi besar juga anjlok, maka investor tidak punya tempat untuk bersembunyi.

Ajay Rajadhyaksha, kepala penelitian global di Barclays Bank, mengatakan penurunan saham chip pada hari Rabu mencerminkan meningkatnya kekhawatiran investor terhadap risiko geopolitik, dan bahwa Trump kini lebih berpeluang memenangkan pemilu AS. Selain itu, gaya perputaran saham AS saat ini sangat agresif, terus beralih dari saham teknologi berkapitalisasi besar ke saham berkapitalisasi kecil.

Beberapa analis menunjukkan bahwa saham-saham chip seperti Intel dan GlobalFoundries mampu bangkit melawan tren, terutama karena mereka adalah sektor-sektor yang sejalan dengan argumen Trump "Make America Great" - mereka memiliki kemampuan manufaktur skala besar di Amerika Serikat.

Ted Mortonson, ahli strategi teknologi di Baird, menunjukkan bahwa sejak tahun ini, uang panas seputar kecerdasan buatan telah mendorong harga saham perusahaan seperti Microsoft dan Nvidia meningkat tajam. Namun, dalam beberapa minggu terakhir, Wall Street mulai khawatir mengenai berapa lama waktu yang dibutuhkan hingga puluhan miliar dolar yang telah diinvestasikan oleh Big Tech dalam infrastruktur kecerdasan buatan akan membuahkan hasil.

CEO ASML Christophe Fouquet mengatakan pada hari Rabu bahwa dia yakin industri chip akan pulih tahun depan didorong oleh kecerdasan buatan. Namun dia juga mengakui bahwa masih terdapat “banyak ketidakpastian” mengenai kecepatan dan bentuk pemulihan industri chip.

Apa yang akan terjadi pada pasar saham AS?

Pada paruh pertama tahun ini, tujuh raksasa teknologi di pasar saham AS mendorong pasar lebih tinggi, dan valuasi mereka sendiri juga meningkat. Sekarang setelah mereka mundur satu demi satu, dapatkah pasar saham AS terus naik tanpa dorongan mereka memaksa?

Scott Rubner, ahli strategi di Goldman Sachs Group, mengatakan bahwa dia tidak akan membeli saham-saham terbawah AS saat ini. Koreksi saham-saham AS baru saja dimulai, dan indeks S&P 500 akan terus turun di masa depan. Karena menurut statistik sejak tahun 1928, perubahan pasar pada tanggal 17 Juli berarti return indeks saham akan berbalik, terutama pada bulan Agustus berikutnya, yang biasanya merupakan bulan dengan arus keluar dana dan reksa dana yang dikelola secara pasif paling besar.

Rubner mengatakan bahwa setelah serangkaian kenaikan, saham-saham AS berisiko terhadap lemahnya arus masuk modal dan rentan terhadap berita negatif:

Karena dana terkait telah dikucurkan pada kuartal ketiga, diharapkan tidak ada aliran masuk dana pasif atau reksa dana pada bulan Agustus. Pasar dana rumah tangga yang besar baru saja menyalurkan aliran masuk dana pasif terbesar kedua dalam sejarah, kedua setelah tahun 2021. Mengenai argumen bahwa arus masuk modal pasif melambat, Rubner mengamati bahwa selama tiga hari terakhir, penjualan yang tidak seimbang pada penutupan pasar mencapai $8 miliar.
Sedangkan untuk reksa dana sistemik CTA yang mengikuti tren, posisinya sudah mencapai titik maksimal sehingga tidak ada ruang untuk pembelian lebih lanjut.

Pandangan serupa juga diungkapkan oleh analis BTIG Jonathan Krinsky,Percaya bahwa saham-saham AS mendekati akhir dari pasar bullish yang khas, dilihat dari survei dan indikator perdagangan, sentimen pasar masih sangat tinggi.

Krinsky menambahkan: "Meskipun peralihan gaya dari saham-saham teknologi berkapitalisasi besar ke saham-saham siklis dan berkapitalisasi kecil cukup menggembirakan, tampaknya tidak mungkin terjadi dalam waktu sesingkat itu. Sekalipun peralihan gaya ini dapat bertahan lebih lama, Tapi a pemimpin baru mungkin tidak akan muncul sampai saham AS terkoreksi lebih lanjut."