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beeinflusst von den optimistischen wirtschaftsaussichten und den zinssenkungen der federal reserve strömten weiterhin ausländische ressourcen in den indischen aktienmarkt. der referenzaktienindex nifty 50 überschritt am dienstag erneut die marke von 26.000 punkten und erreichte damit ein weiteres rekordhoch. betrachtet man den zeitraum bis zum jahresanfang, ist der nifty 50-index um fast 18 % gestiegen.

obwohl die ergebnisse der wahlen in indien hinter den erwartungen zurückblieben, die globalen geopolitischen spannungen eskalierten und der von der neuen regierung angekündigte plan zur kapitalertragssteuer enttäuschend ausfiel, ist die wachstumsdynamik der indischen wirtschaft insgesamt immer noch optimistisch. der internationale währungsfonds (iwf) hatte zuvor vorhergesagt, dass indien bis 2028 die drittgrößte volkswirtschaft der welt sein wird.

gleichzeitig zeigte der jüngste bewertungsbericht für das august-quartal von morgan stanley, dass die gewichtung des indischen aktienmarkts im msci emerging markets index von 18,8 % im mai auf 19,8 % gestiegen ist, den höchsten wert in der geschichte.

morgan stanley sagte, dass die erhöhung der indexgewichtung ein wichtiges zeichen dafür sein könnte, dass der indische aktienmarkt seine rally fortsetzt, und dass auch fundamentale faktoren wie ein verbesserter streubesitz und steigende relative renditen indischer börsennotierter unternehmen dazu beitragen könnten.

in verbindung mit der stimulierung durch die drastischen zinssenkungen der federal reserve erreichte die begeisterung für ausländische investitionen letzte woche ihren höhepunkt.

der wert indischer aktienbezogener derivate, die von ausländischen institutionellen anlegern gehalten werden, erreichte laut den neuesten statistiken der agentur am freitag einen rekordwert von 9,7 billionen rupien (ca. 116 milliarden us-dollar). darunter stiegen die call-kontrakte auf indische index-futures auf über 500.000, insbesondere solche im zusammenhang mit dem nifty 50-index. insgesamt erreichte das bullische allokationsengagement ausländischer anleger in indischen aktienmarktderivaten den höchsten stand seit 2015.

einige analysten gehen davon aus, dass der indische aktienmarkt nach der stagnation im vergangenen zeitraum immer noch das sechste quartal in folge steigen wird und der september möglicherweise der beste monat für kapitalzuflüsse in den letzten sechs monaten wird.

bloomberg-daten zeigen, dass die nettoauslandskäufe des indischen aktienmarktes in diesem quartal 8,5 milliarden us-dollar erreicht haben, was voraussichtlich den höchsten stand seit mitte 2023 erreichen wird.

„dies sind die neuesten anzeichen dafür, dass ausländische investoren dem indischen markt aktiv optimistisch gegenüberstehen, und dieser trend wird voraussichtlich noch einige zeit anhalten“, sagte anuj dixit, executive vice president der aktienabteilung der indischen investmentagentur sovereign global.

allerdings bringen hohe bewertungen zwangsläufig auch hohe risiken mit sich. das kurs-gewinn-verhältnis des indischen aktienmarktes hat das doppelte des msci emerging markets index erreicht.

laut bloomberg-daten wird der nifty 50 in den nächsten 12 monaten mit dem 25,5-fachen des gewinns und dem 23-fachen des gewinns gehandelt.

hsbc erklärte zuvor, dass der indische aktienmarkt derzeit heiß sei, aber es gebe immer noch zehn risikofaktoren, wie z. b. sinkende unternehmensgewinne, schwierigkeiten für banken, einlagen zu absorbieren, schleppende kapitalausgaben des privaten sektors und schwache und konzentrierte auslandsinvestitionen.

am beispiel der unternehmensgewinne hängt die attraktivität indischer aktien weitgehend davon ab, dass das gewinnwachstum stark bleibt. hsbc wies darauf hin, dass die leistung indischer unternehmen im zweiten quartal besorgniserregend sei und die gewinne im gegensatz zum schnellen wachstum der letzten jahre nur zweistellig wuchsen.