2024-08-31
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yueyang linzhi (600963.sh), der seit mehr als 20 jahren börsennotiert ist, überreichte erneut ein „verlust“-zeugnis.
nach einem verlust von 234 millionen yuan im letzten jahr belief sich der nettogewinn des unternehmens im ersten halbjahr dieses jahres auf einen verlust von 48,6166 millionen yuan, was einem rückgang von 147,24 % gegenüber dem vorjahr entspricht. neben forstwirtschaftlichen vermögenswerten, deren wert weiterhin sinkt, ist chengtong kaisheng (früher bekannt als zhejiang kaisheng garden municipal construction co., ltd. und später in „chengtong kaisheng ecology“ umbenannt) die zweitgrößte verlustbringende tochtergesellschaft von yueyang linzhi beschäftigt sich mit kommunalen gartenbaudienstleistungen, im folgenden zusammenfassend als „chengtong kaisheng“ bezeichnet. chengtong kaisheng verlor im ersten halbjahr des jahres 17,0275 millionen yuan, verglichen mit einem gewinn von 29,1864 millionen yuan im gleichen zeitraum des vorjahres.
jiemian news stellte fest, dass chengtong kaisheng, eine tochtergesellschaft von yueyang linzhi, die vor neun jahren eine transformation und übernahme anstrebte, nicht nur zum ersten mal verluste verzeichnete, sondern auch noch weitere probleme auftrat.
am 30. august zeigte der von yueyang linzhi veröffentlichte halbjahresbericht 2024, dass das unternehmen im ersten halbjahr rückstellungen für die wertminderung von lagerbeständen in höhe von 159 millionen yuan und rückstellungen für die kreditwertminderung von forderungen in höhe von 6,5585 millionen yuan gebildet hatte. der gesamtbetrag für 2024 der gesamte konzerngewinn von januar bis juni wurde um 165 millionen yuan beeinträchtigt.
das unternehmen gab an, dass die forstwirtschaftlichen vermögenswerte seiner tochtergesellschaft maoyuan forestry von eis- und schneekatastrophen betroffen waren und anzeichen einer wertminderung aufwiesen. nach vorläufiger überprüfung wurden rückstellungen für wertminderungen gebildet. aus dem finanzbericht geht hervor, dass maoyuan forestry im ersten halbjahr des jahres 160 millionen yuan verloren hat, verglichen mit einem gewinn von 8,8761 millionen yuan im gleichen zeitraum des vorjahres.
erwähnenswert ist, dass die zweitgrößte verlustbringende tochtergesellschaft von yueyang forestry and paper chengtong kaisheng ist, das im bereich kommunaler gartenbaudienstleistungen tätig ist. es handelt sich um ein unternehmen, das yueyang forestry and paper vor neun jahren umgestalten und übernehmen wollte.
yueyang forestry and paper, früher bekannt als yueyang paper mill, wurde 1958 gegründet und im mai 2004 an der shanghai stock exchange notiert. es ist ein führendes unternehmen, das forstwirtschaft, zellstoff und papier unter den börsennotierten inländischen papierherstellungsunternehmen integriert. der mehrheitsaktionär des unternehmens, die tai green paper group, ist die holdinggesellschaft von china paper, einer tochtergesellschaft der china chengtong holding group, die von der state-owned assets supervision and administration commission des staatsrates verwaltet wird.
im jahr 2012 erlitt yueyang forestry and paper einen verlust von 218 millionen yuan; in den jahren 2013 und 2014 erzielte das unternehmen einen gewinn von 19,3706 millionen yuan und 13,2864 millionen yuan, und im jahr 2015 erlitt es einen verlust von 390 millionen yuan.
um der krise zu entgehen, entschied sich yueyang forestry and paper im jahr 2015 für die umwandlung in die gartenindustrie, und chengtong kaisheng war die „erste station“ für diese umwandlung. im juni 2015 plante yueyang linzhi, durch eine privatplatzierung 100 % der anteile von chengtong kaisheng zu erwerben. im jahr 2016 gab yueyang forestry and paper nicht öffentlich 354.574.000 a-aktien an china paper, shandong state investment, new haitian, chenyuan finance, guolian securities, yueyang forestry and paper employee stock ownership plan phase 1 asset management plan und liu jianguo auf privatem wege aus platzierung brachte 2,291 milliarden yuan ein, wovon 934 millionen yuan für den erwerb von chengtong kaisheng verwendet wurden.
die haupteinnahme- und gewinnquelle von chengtong kaisheng ist das landschaftsbauunternehmen. es wurde im november 2000 mit einem eingetragenen kapital von 120 millionen yuan gegründet. der gründer, mehrheitsaktionär und gesetzliche vertreter ist liu jianguo. zu diesem zeitpunkt betrugen die investitionsanteile von liu jianguo und tu hongyan 65 % bzw. 35 %, und ihre investitionsbeträge betrugen 78,1105 millionen yuan bzw. 42,0595 millionen yuan.
laut dem von lixin herausgegebenen prüfungsbericht beliefen sich die betriebseinnahmen von chengtong kaisheng in den jahren 2014 und 2015 auf 531 millionen yuan bzw. 540 millionen yuan, der nettogewinn auf 71,6751 millionen yuan bzw. 80,417 millionen yuan und die bruttogewinnmarge auf 18,41 % bzw. 23,45 % % jeweils. . zum 31. dezember 2015 beliefen sich die gesamtaktiva des unternehmens auf 642 millionen yuan und die gesamtverbindlichkeiten auf 347 millionen yuan. yueyang linzhi glaubte damals, dass die übernahme dem unternehmen einen schnellen einstieg in die gartenbranche mit guten entwicklungsaussichten und hoher rentabilität ermöglichen würde.
am 15. mai 2017 schloss yueyang linzhi die übernahme ab. seitdem hat chengtong kaisheng als professionelles ökologisches unternehmen, das der china chengtong holding group, einem großen staatsunternehmen, angeschlossen ist, an vielen nationalen und internationalen projekten teilgenommen, wie dem xiongan new district green belt, dem yan'an red tourism landscape belt, der yangtze river protection yueyang dongfeng lake und die xi'an regional key projects.
gemäß der damaligen übernahmevereinbarung versprachen liu jianguo und tu hongyan, dass die von chengtong kaisheng in den jahren 2016, 2017 und 2018 erzielten nettogewinne 108,64 millionen yuan, 131,07 millionen yuan bzw. 144,63 millionen yuan betragen würden.
gemessen an der tatsächlichen leistung beliefen sich die betriebseinnahmen von chengtong kaisheng in den jahren 2016, 2017 und 2018 auf 672 millionen yuan, 636 millionen yuan bzw. 908 millionen yuan und der nettogewinn auf 115 millionen yuan, 139 millionen yuan bzw. 162 millionen yuan.
in den letzten drei jahren hat sich chengtong kaisheng zur profitabelsten tochtergesellschaft von yueyang linzhi entwickelt. im ersten jahr nach der fusion (2017) stieg der nettogewinn von yueyang forestry and paper im jahresvergleich um 1131,86 % auf 348 millionen yuan und stieg 2018 weiter auf 366 millionen yuan.
als jedoch die dreijährige verpflichtungsfrist ablief, begann sich die leistung von chengtong kaisheng zu „verändern“.
im jahr 2019 sank der nettogewinn von chengtong kaisheng im vergleich zum vorjahr um 33,5 % auf 108 millionen yuan. von 2020 bis 2023 betrug der nettogewinn von chengtong kaisheng 103 millionen yuan, 73,3823 millionen yuan, 85,0489 millionen yuan bzw. 3,207 millionen yuan. in diesem zeitraum beliefen sich die nettogewinne von yueyang forestry and paper auf 313 millionen yuan, 414 millionen yuan, 302 millionen yuan, 621 millionen yuan bzw. -234 millionen yuan.
yueyang linzhi hat möglicherweise zu beginn dieser übernahme ein „verborgenes geheimnis“ gelegt.
jiemian news erfuhr kürzlich von einem antwortschreiben des hunan securities regulatory bureau bezüglich der übernahme von chengtong kaisheng durch yueyang forest paper. aus dem antwortschreiben ging hervor, dass liu jianguo und tu hongyan verpflichtungsschreiben an china paper herausgegeben und anpassungen an den verpflichtungsschreiben vorgenommen hatten, die beide mit china paper ausgehandelt wurden und am 23. dezember 2021 eine einigung beider parteien erzielten, shanghai guoneng, das im rahmen der konzertierten aktion von liu jianguo und tu hongyan hat linghang gemäß der angepassten verpflichtungserklärung eine eingezahlte kapitaleinlage in höhe von 165 millionen yuan an china chengtong ecology abgeschlossen.
in dem antwortschreiben wurde außerdem erwähnt, dass „china paper als direkter mehrheitsaktionär von yueyang forestry paper entsprechende verpflichtungen mit liu jianguo und tu hongyan unterzeichnet hat, bei denen es sich um wichtige ereignisse handelt, die einen größeren einfluss auf die handelspreise der wertpapiere börsennotierter unternehmen und deren wertpapiere haben können.“ derivate china paper wenn sie yueyang linzhi nicht über die oben genannten angelegenheiten informieren und die informationen nicht offenlegen, wird unser büro dies in übereinstimmung mit den gesetzen und vorschriften behandeln.
jiemian news erfuhr, dass china chengtong ecology eine plattform der china chengtong holding group ist, die auf die umwelt- und umweltschutzbranche spezialisiert ist. es handelt sich um die vierte gruppe von pilotunternehmen mit gemischtem eigentum, die vom staat festgelegt wurden.
tianyancha zeigt, dass shanghai guoneng linghang ende november 2019 mit einem anteil von 32,0255 % an china chengtong ecology mit einer gezeichneten kapitaleinlage von 165 millionen yuan der zweitgrößte aktionär wurde. im gleichen zeitraum investierten auch china paper und yangzhou rencheng ecological environmental protection partnership in china chengtong ecology mit gezeichneten kapitalbeiträgen von 245 millionen yuan bzw. 20 millionen yuan und einer beteiligungsquote von 47,5531 % bzw. 3,8819 %.
aus dem jahresbericht 2023 von china chengtong ecology geht hervor, dass die oben genannten aktionäre ihre eingezahlte kapitaleinlage am 31. dezember 2021 abgeschlossen haben.
der letztendliche nutznießer der anteile von china chengtong ecological an shanghai guoneng pilot ist lin zichao, direktor von china chengtong ecology. tianyancha zeigt, dass lin zichao durch die kontrolle von shanghai guoneng linghang indirekt 32,0255 % des eigenkapitals von china chengtong ecology hält und über die yangzhou rencheng ecological environmental protection partnership indirekt 3,8819 % des eigenkapitals von china chengtong ecology hält.
liu jianguo ist seit dem 29. november 2019 wie lin zichao einer der direktoren von china chengtong ecology. tianyancha machte seinen konkreten anteilsbesitzstatus nicht deutlich.
jiemian news entdeckte außerdem, dass china paper, der mehrheitsaktionär von yueyang forestry and paper, kredite an chengtong kaisheng gewährte, während das börsennotierte unternehmen letzteres übernahm. um den produktions- und betriebsbedarf von chengtong kaisheng zu decken, stellte china paper ihm im februar 2016 eine kurzfristige darlehensunterstützung in höhe von 100 millionen yuan zur verfügung. damals unterzeichneten liu jianguo und tu hongyan einen pfandvertrag mit china paper jeder von ihnen übertrug seine chengtong kaisheng-aktien auf chengtong kaisheng. 65 % bzw. 35 % des eigenkapitals wurden als garantie an china paper verpfändet, und die pfandregistrierungsverfahren wurden am 1. märz 2016 abgeschlossen.
darüber hinaus zeigen die vom china judgement documents network und anderen websites veröffentlichten prozessdokumente auch die beziehung zwischen liu jianguo, lin zichao, shanghai guoneng pilot, china paper und anderen parteien.
das vom china judgement document network im märz 2022 veröffentlichte „zivilurteil erster instanz über die streitbestätigung der aktionärsqualifikation zwischen liu jianguo und china chengtong ecology co., ltd.“ zeigt, dass der kläger liu jianguo und die beklagten china chengtong ecology, die drittanbieter shanghai guoneng pilot und china paper ein fall, in dem es um einen streit über die qualifikation der aktionäre von yangzhou rencheng ecological environmental protection partnership und beijing tongcai enterprise management partnership geht. nachdem die klage eingereicht worden war, reichte der kläger liu jianguo schließlich am 16. november 2021 einen antrag auf rücknahme der klage mit der begründung ein, dass die ursprüngliche und die beklagte partei eine einigung erzielt hätten.
die oben genannten streitigkeiten wurden nicht vollständig beigelegt. das vom china judgement document network im mai 2023 veröffentlichte „zivilurteil erster instanz zur streitigkeit zur bestätigung der gültigkeit des vertrags zwischen liu und shanghai guoneng linghang energy co., ltd.“ zeigt, dass der fall des streits über die gültigkeit des vertrag zwischen dem kläger liu jianguo und der beklagten shanghai guoneng linghang energy co., ltd. die klage wurde am 28. januar 2023 eingereicht. doch der kläger liu jianguo zog die klage erneut zurück.
jiemian news erfuhr, dass shanghai guoneng linghang am 29. april 2015 gegründet wurde und sich mit der technologieentwicklung und anderen unternehmen in den bereichen neue energie, energieeinsparung und umweltschutz beschäftigt. tianyanchas verfolgung der beteiligungsverhältnisse zeigt, dass lin zichao und wang jinping die letztendlichen nutznießer von shanghai guoneng pilot sind. lin zichao ist seit 2017 direktor von shanghai guoneng pilot und wurde im dezember 2020 gesetzlicher vertreter und vorsitzender. nachdem lin zichao 2023 von liu jianguo verklagt worden war, trat er im januar 2024 zurück und wurde nach und nach „unsichtbar“ und überließ ying shengxuan den gesetzlichen vertreter, den geschäftsführer und andere positionen.
nachdem lin zichao „unsichtbar“ geworden war, verklagte liu jianguo shanghai guoneng pilot im februar 2024 weiter. dabei ging es um „unternehmensbezogene streitigkeiten“, und im juni beantragte er die vollstreckung durch eigenkapital gegen shanghai guoneng pilot und seinen derzeitigen gesetzlichen vertreter ying shengxuan . einfrieren, einschränkung des konsums und andere dinge. zufälligerweise handelte es sich bei dem eigenkapital, dessen einfrierung liu jianguo beantragte, um die von shanghai guoneng linghang gehaltenen china chengtong ecological-aktien, und der betrag der beteiligungen und anderen kapitalerträge betrug genau 165 millionen yuan.
dem oben genannten antwortschreiben zufolge handelt es sich bei liu jianguo, tu hongyan und shanghai guoneng navigation um personen, die gemeinsam handeln. allerdings scheint shanghai guoneng navigation nun „seinen kredit zu verleugnen“.
in bezug auf die oben genannten verwandten angelegenheiten versuchte jiemian news, shanghai guoneng linghang über die öffentlich bekannt gegebene telefonnummer, e-mail-adresse und andere kontaktinformationen zur registrierung von industrie- und handelsinformationen zu interviewen, konnte jedoch bisher keine antwort erhalten. am 23. august erreichte jiemian news die öffentlich bekannt gegebene adresse von shanghai guoneng linghang: „raum 1001, etage 1, gebäude 2, nr. 568, jinshajiang west road, bezirk jiading, shanghai“. das unternehmen in diesem büro ist nicht mehr shanghai guoneng linghang. jiemian news sah den firmennamen shanghai guoneng linghang nicht im gesamten arbeitsbereich. ein an diesem tag diensthabender parkmitarbeiter sagte zu jiemian news: „ich habe noch nie von dieser firma gehört.“
jiemian news rief die wertpapierabteilung von yueyang linzhi an und die diensthabenden mitarbeiter antworteten auf jiemian news: „es gibt ähnliche inhalte, aber es handelt sich dabei um nicht veröffentlichte informationen. bitte lesen sie die unternehmensmitteilung später.“ als jiemian news jedoch ein zweites mal bei jiemian news anrief, um sich nach dem fortschritt der entsprechenden angelegenheiten zu erkundigen, teilten die diensthabenden mitarbeiter jiemian news mit, dass sie sich nicht sicher seien: „derzeit habe ich nicht gehört, dass der mehrheitsaktionär auf relevante angelegenheiten geantwortet hat.“ das börsennotierte unternehmen.“
am 26. august sagte ein mitarbeiter der meldeabteilung des hunan securities regulatory bureau gegenüber jiemian news: „es muss eine briefnummer geben, aber wir können keine antwort darauf geben, ob der spezifische inhalt des briefes übereinstimmt und authentisch ist.“
„wenn die oben genannte vereinbarung tatsächlich besteht, kann es zu verstößen kommen“, sagte ein anwalt gegenüber jiemian news. darüber hinaus „kann das börsennotierte unternehmen die informationen nicht rechtzeitig offenlegen, wenn es kenntnis von den gemeldeten angelegenheiten hat und einer untersuchung und untersuchung durch die china securities regulatory commission unterliegt.“ direktoren, die einmal für ein börsennotiertes unternehmen gearbeitet haben.
brancheninsider, die mit der offenlegungsarbeit börsennotierter unternehmen vertraut sind, wiesen ausdrücklich darauf hin, dass börsennotierte unternehmen gemäß gesetzen und vorschriften informationen über den geschäftsbetrieb, die finanzlage, wichtige ereignisse usw. unverzüglich und umfassend offenlegen müssen. wenn ein börsennotiertes unternehmen wichtige informationen nicht rechtzeitig offenlegt oder die wahre situation verheimlicht, nachdem es darüber informiert wurde, kann dies gemäß den „measures for the administration of information disclosure of listed“ als verstoß gegen die offenlegung von informationen angesehen werden unternehmen“ müssen börsennotierte unternehmen gemäß den vorschriften alle informationen offenlegen, die für das unternehmen schädlich sein könnten. informationen, die einen erheblichen einfluss auf den aktienkurs eines unternehmens haben. „wenn ein börsennotiertes unternehmen relevante informationen nicht rechtzeitig offenlegt, nachdem es von der schlussfolgerung der csrc-untersuchung erfahren hat, kann es zu verstößen gegen die offenlegung von informationen kommen. im allgemeinen sollte ein börsennotiertes unternehmen dies umgehend tun, nachdem es von wichtigen informationen wie der schlussfolgerung der csrc-untersuchung erfahren hat die offenlegungspflichten einhalten, um relevante informationen offenzulegen, um verstöße zu vermeiden und die interessen der anleger zu schützen.“
xu feng, direktor der anwaltskanzlei shanghai jiucheng, wies gegenüber jiemian news darauf hin: „es kann ein verdacht auf verstöße gegen die offenlegung von informationen bestehen, aber sie müssen darauf achten, ob die china securities regulatory commission selbst offenlegungspflichten erlassen hat, wenn keine besonderen anforderungen bestehen.“ , sollten sie die schlussfolgerungen der china securities regulatory commission rechtzeitig offenlegen, da es sich hierbei um wichtige informationen handelt, die sich auf die anlageentscheidungen der anleger auswirken.“
auch andere anwälte gehen davon aus, dass die entsprechenden meldeangelegenheiten noch untersucht werden. sollte es zu keinem ergebnis kommen, bestehen noch große unsicherheiten und es ist für das börsennotierte unternehmen vernünftig, diese vorerst nicht offenzulegen.
das obige antwortschreiben beinhaltet auch die bewertung der übernahme von chengtong kaisheng durch yueyang linzhi.
laut dem von zhonghe asset appraisal co., ltd. herausgegebenen vermögensbewertungsbericht (im folgenden als „zhonghe appraisal“ bezeichnet) mit dem 30. april 2015 als basisdatum der bewertung beträgt der wert aller kapitalanteile der chengtong kaisheng-aktionäre 934,06 millionen gemäß der ertragswertmethode betrug der wertschöpfungsbetrag im verhältnis zum buchwert des eigenkapitals von 236,7953 millionen yuan 697,2647 millionen yuan, mit einer wertschöpfungsrate von 294 %.
laut zhonghe assessment wird im vergleich zum marktansatz „der einkommensansatz aus der perspektive der zukünftigen rentabilität des unternehmens betrachtet, spiegelt die umfassende rentabilität der verschiedenen vermögenswerte des unternehmens wider und verkörpert auch die gute managementerfahrung und den stabilen kernwert des unternehmens.“ verschiedene immaterielle vermögenswerte, die sich aus umfassenden faktoren wie team, kundenbeziehungen, reputation, technischen vorteilen und einzigartigen entwicklungskonzepten zusammensetzen.“
nachdem der oben genannte vermögensbewertungsbericht am 30. april 2016 abgelaufen war, beauftragte yueyang linzhi zhonghe appraisal mit der durchführung einer weiteren bewertung. aus dem von zhonghe appraisal herausgegebenen vermögensbewertungsbericht mit dem 31. dezember 2015 als bewertungsbasisdatum geht hervor, dass der buchwert der gesamtaktiva von chengtong kaisheng 641,9276 millionen yuan, der buchwert der gesamtverbindlichkeiten 346,5649 millionen yuan und der buchwert der aktionäre beträgt das eigenkapital beträgt 295,3627 millionen yuan, der geschätzte wert stieg auf 977,17 millionen yuan, mit einer wertschöpfungsrate von 231 %.
darüber hinaus stellte jiemian news fest, dass die oben genannten verpfändungsgarantien im zusammenhang mit der kurzfristigen kreditunterstützung von 100 millionen yuan, die china paper an chengtong kaisheng gewährte, im bewertungsbericht nicht berücksichtigt wurden.
der von yueyang forest paper im januar 2017 erneut aktualisierte bewertungsbericht zeigte, dass zum 31. dezember 2016 der buchwert der gesamtaktiva von chengtong kaisheng auf 878,7702 millionen yuan gestiegen ist, der buchwert der gesamtverbindlichkeiten 469,5603 millionen yuan betrug und der buchwert das eigenkapital betrug 409,2099 millionen yuan, der neu geschätzte wert des eigenkapitals stieg auf 1.009,603 millionen yuan und die wertschöpfungsquote sank auf 147 %.
der schätzwert steigt weiter, aber das geschätzte betriebsergebnis und die prognostizierten gewinne von chengtong kaisheng werden gesenkt. der abschließende vermögensbewertungsbericht zeigt, dass unter berücksichtigung der abwärtskorrektur der tatsächlichen umsatzrealisierung von chengtong kaisheng in den jahren 2015 und 2016 das betriebsergebnis im prognosezeitraum (2017–2021) insgesamt um 1,7–2 milliarden yuan zurückgehen wird der betriebsertrag im prognosezeitraum des ursprünglichen gutachtens. gleichzeitig mit der senkung des geschätzten betriebsergebnisses sinkt auch der bruttogewinn von chengtong kaisheng im prognosezeitraum von 1,46 milliarden yuan und 1,55 milliarden yuan auf 1,202 milliarden yuan.
die geschätzte leistung wurde deutlich reduziert. die durchschnittliche bruttogewinnmarge von chengtong kaisheng wurde im prognosezeitraum kontinuierlich von 20,03 % auf 22,9 % erhöht, und der abzinsungssatz wurde ebenfalls von 13,42 % auf 15,01 % erhöht. gleichzeitig werden die ausgaben (vertriebskosten, verwaltungskosten und finanzkosten) im prognosezeitraum des bewertungsberichts (2017–2021) im vergleich zu den gesamtkosten im ursprünglichen bewertungsberichtszeitraum um 04,050 millionen yuan reduziert. von ursprünglich 161 millionen yuan auf 115 millionen yuan.
da die ausgaben im berichtszeitraum zurückgingen, stieg die bruttogewinnmarge von chengtong kaisheng trotz rückläufiger einnahmen und nettogewinne weiter an. yueyang linzhi erklärte, dass die tatsächliche bruttogewinnmarge von chengtong kaisheng von 2013 bis 2016 von 16,5 % auf 28,12 % gestiegen sei und die bruttogewinnmarge von jahr zu jahr steige. in dieser einschätzung werde die bruttogewinnmarge im jahr 2017 voraussichtlich 22,34 % betragen; der geschätzte bruttogewinn wird für jedes projekt auf der grundlage von projekten berechnet, die noch nicht abgeschlossen sind, von projekten, die verträge unterzeichnet haben, sich aber noch nicht im bau befinden, und von projekten, die voraussichtlich durchgeführt werden von 2018 bis 2021 wird auf der grundlage der dreijährigen durchschnittlichen bruttogewinnmarge des unternehmens von 2014 bis 2016 berechnet. aus, 23,05 %. „diese änderung liegt näher an der tatsächlichen bruttogewinnmarge des unternehmens in den letzten jahren. der durchschnittliche bruttogewinn der branche lag in den letzten drei jahren bei etwa 29 %, sodass die anpassung der bruttogewinnmarge des unternehmens in dieser bewertung angemessen ist.“ die prognose ist relativ vorsichtig und konservativ.“
bezüglich der anpassung des oben genannten bewertungsberichts rief jiemian news zhonghe appraisal an. ein mitarbeiter der agentur sagte gegenüber jiemian news: „für angelegenheiten im zusammenhang mit dem bewertungsbericht kontaktieren wir nur den kunden und es muss ein brief ausgestellt werden.“ durch den auftraggeber.“
in dem oben genannten antwortschreiben heißt es: „als yueyang linzhi chengtong kaisheng erwarb, beauftragte es eine bewertungsagentur mit der bewertung von chengtong kaisheng; die bewertungsverfahren und der bewertungsbericht entsprachen den einschlägigen vorschriften zur vermögensbewertung.“
doch nur weil die bewertungsverfahren und bewertungsberichte konform sind, bedeutet nach ansicht von brancheninsidern nicht, dass die bewertungsergebnisse angemessen sind. „zuallererst müssen sie wissen, wer die bewertungsagentur beauftragt hat.“ dieser brancheninsider, der mit prüfungs- und bewertungsarbeiten vertraut ist, sagte jiemian news unverblümt, dass die bewertungsagentur das geld des kunden nehmen und dinge auf der seite des kunden tun muss. „wenn der anvertrauende einen antrag hat, wird die bewertungsagentur dies grundsätzlich entsprechend den bedürfnissen des anvertrauens tun, solange die abweichung nicht zu groß ist. der hauptarbeitsraum liegt in der einkommensmethode. die bemessungsgrundlage der einkommensmethode ist die verlässlichkeit und glaubwürdigkeit dieser bemessungsgrundlage ist vor allem auf der grundlage der vom begutachter vorgelegten zukunftsdaten relativ schwach wenn es in zukunft probleme gibt, wird es leicht sein, die verantwortung der organisation nachzuvollziehen.
„wenn einige börsennotierte unternehmen akquisitionen tätigen, zeigen die meisten von ihnen die besten aspekte der erworbenen zielwerte und verbergen gleichzeitig wahrscheinlich ihre schlechten bedingungen.“ bewerten sie die besten aspekte des zielvermögens. „die bewertungsagentur prognostiziert die leistung des zielvermögens in den nächsten drei oder fünf jahren, und die von den relevanten parteien versprochene leistung bezieht sich im allgemeinen nur auf die leistung in den nächsten drei jahren. der betrieb des unternehmens ist jedoch eine langfristige angelegenheit. das ziel.“ das vom börsennotierten unternehmen erworbene unternehmen wird drei oder fünf jahre später erworben. was soll ich tun, wenn die spätere leistung schlecht ist?
egal wie viele probleme sich aus dieser übernahme ergeben, liu jianguo und tu hongyan haben bereits viel geld verdient.
zusätzlich zur oben genannten übernahme im wert von 934 millionen yuan wurde liu jianguo nach abschluss der privatplatzierungsübernahme im mai 2017 mit einem anteil von 6,44 % der drittgrößte anteilseigner von yueyang linzhi und hielt 90 millionen aktien.
am 12. mai 2020 schloss yueyang linzhi die umsetzung der jährlichen aktienausschüttung 2019 ab, schüttete eine bardividende von 0,47 yuan (inkl. steuern) an alle aktionäre für jeweils 10 aktien aus und wandelte die aus der eigenkapitalprämie gebildete kapitalrücklage für jeweils 10 um aktien in 3 aktien. liu jianguos anteile an yueyang forest paper stiegen auf 117 millionen aktien und sein anteilsverhältnis änderte sich auf 6,48 %.
zufälligerweise endete eine woche später (19. mai 2020) die durch diese privatplatzierungsakquisition versprochene dreijährige verkaufsbeschränkungsfrist. liu jianguo begann daraufhin, seine besitztümer zu reduzieren. vom 8. bis 24. juni 2020 reduzierte liu jianguo seinen bestand an yueyang forestry paper-aktien auf insgesamt 29,25 millionen aktien. die reduzierungspreisspanne betrug 3,24 bis 3,4 yuan pro aktie, und der reduzierungsbetrag überstieg im februar 95 millionen yuan 2021 vom 1. bis 25. mai reduzierte liu jianguo seinen bestand erneut um 14.553.271 aktien im wert von 82.818.400 yuan.
da liu jianguo jedoch am 28. oktober 2021 als direktor zurücktrat, hat yueyang linzhi keine informationen über seine anteilsreduzierung öffentlich bekannt gegeben. nach abschluss des aktienanreizes im juni 2021 belief sich der aktienbesitz von liu jianguo bis ende 2021 auf 67,4467 millionen aktien, was einer beteiligungsquote von 3,74 % entspricht. den veränderungen im eigenkapital nach zu urteilen, ist der anteilsabbau von liu jianguo noch nicht beendet. zum ende des ersten quartals 2024 betrug sein aktueller anteilsbesitz 17,2153 millionen aktien, was einer beteiligungsquote von 0,95 % entspricht. liu jianguo gehört nicht mehr zu den zehn größten aktionären, die im halbjahresbericht 2024 aufgeführt sind. er ist derzeit der zehntgrößte aktionär.hong kong securities clearing company limitedanzahl der gehaltenen aktien10,8127 millionen aktien,die beteiligungsquote beträgt 0,6 %. eine grobe schätzung zeigt, dass liu jianguo seit 2022 seine bestände reduziert und mehr als 200 millionen yuan ausgezahlt hat.
mit anderen worten: durch die übertragung von chengtong kaisheng an yueyang linzhi, ein börsennotiertes zentralunternehmen, haben liu jianguo und tu hongyan mehr als 1,3 milliarden yuan realisiert.
als erwerber steht yueyang linzhi aufgrund der wertminderung des firmenwerts unter hohem druck.
yueyang linzhi gab zuvor zu, dass die verwendung eines teils der eingeworbenen mittel zum erwerb von 100 % der anteile von chengtong kaisheng einen unternehmenszusammenschluss darstellte, der nicht unter gemeinsamer kontrolle steht, und dass in der konsolidierten bilanz des unternehmens ein gewisser goodwill entstehen wird. aus dem jahresbericht 2017 geht hervor, dass diese akquisition yueyang forestry and paper einen neuen geschäftswert in höhe von 516 millionen yuan eingebracht hat.
aus dem jahresbericht 2023 geht hervor, dass die prüfungsbehörde die wertminderung des geschäfts- oder firmenwerts als einen wichtigen prüfungssachverhalt für yueyang forestry paper aufgeführt hat. zum 31. dezember 2023 betrug der ursprüngliche buchwert des goodwills des unternehmens 516 millionen yuan, die wertminderungsrückstellungen 66,8442 millionen yuan und der buchwert 449 millionen yuan.
in diesem zusammenhang richtete die shanghai stock exchange ein anfrageschreiben zum jahresbericht an yueyang linzhi, in dem sie das unternehmen nach der rationalität und angemessenheit der wertminderungsrückstellung für den firmenwert von chengtong kaisheng fragte und fragte, ob die vorzeitige rückstellung ausreichend sei. yueyang linzhi antwortete, dass das unternehmen im jahr 2022 mit einer raschen erholung der marktwirtschaft, einem ausreichenden auftragsbestand, hohen erwarteten bruttogewinnmargen und guten informationen über zukünftige umsätze und gewinne rechnet. den berechnungen zufolge liegt der erzielbare betrag über seinem buchwert daher wurden im jahr 2022 keine wertminderungsrückstellungen für den geschäfts- oder firmenwert gebildet. „der berechnungsprozess und die spezifische auswahlbasis für den werthaltigkeitstest des geschäfts- oder firmenwerts von chengtong kaisheng von 2021 bis 2023 sind angemessen, und die rückstellung für den geschäfts- oder firmenwert ist völlig angemessen.“
„die situation ist in diesem jahr nicht sehr gut. ob der wert gesenkt wird oder nicht, hängt von den konkreten aussagen ab.“ chengtong kaisheng) wird den großteil des geldes zurückerhalten. konzentriert sich auf das vierte quartal: „es gibt keine möglichkeit, eine antwort auf die konkrete wertminderungssituation zu geben. dies wird alles nach fertigstellung des jahresberichts geschehen.“
was wird chengtong kaisheng nach der angenehmen phase der übernahme noch für den verlustbringenden yueyang linzhi bringen?
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