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[Stand Ende Juni 2024 hat die Größe des chinesischen Anleihenmarkts 165 Billionen Yuan erreicht, eine Steigerung um mehr als das Dreißigfache im Vergleich zu vor 20 Jahren, und macht derzeit etwa 125 % des BIP aus. ]

Chinas Anleihenmarkt hat nach kontinuierlicher Übung und Erkundung bei Null begonnen und ist derzeit weltweit an zweiter Stelle und hat einen Entwicklungspfad eingeschlagen, der sowohl den allgemeinen Regeln des Anleihenmarkts als auch den chinesischen Merkmalen entspricht. Ende Juni 2024 erreichte die Größe des chinesischen Anleihenmarkts 165 Billionen Yuan, ein Anstieg um mehr als das Dreißigfache im Vergleich zu vor 20 Jahren, und macht derzeit etwa 125 % des BIP aus. Während sich Chinas Wirtschaftsstruktur anpasst und sich auf ein Stadium hochwertiger Entwicklung zubewegt, verändert sich der makroökonomische Kontrollrahmen allmählich, und auch die Finanzindustrie durchläuft tiefgreifende Veränderungen.

Im vergangenen Jahr sind große Mengen Geld in den Anleihenmarkt geflossen. Die Zentralbank hat vor den Zinsrisiken langfristiger Staatsanleihen gewarnt und kürzlich Selbstregulierungsuntersuchungen eingeleitet mehrere Finanzinstitute, die die Aufmerksamkeit aller Parteien auf sich gezogen haben und häufig verschiedene „Aufsätze“ erschienen sind.

Was halten Sie von den jüngsten Risikowarnungen der Zentralbank und dem selbstregulierenden Managementverhalten der National Association of Financial Market Institutional Investors (im Folgenden „National Association of Financial Market Institutional Investors“ genannt)? Kürzlich führten Reporter von China Business News ein Exklusivinterview mit Xu Zhong, dem stellvertretenden Generalsekretär der National Association of Financial Market Institutional Investors.

China Business News: Warum warnt die Zentralbank vor dem Risiko langfristiger Zinssätze für Staatsanleihen?

Xu Zhong: Mein Verständnis davon ist, dass der rasche Rückgang der langfristigen Zinssätze für Staatsanleihen ein Thema ist, dem die Zentralbank Aufmerksamkeit schenken muss, sei es aus der Perspektive der Makrokontrolle zur Stabilisierung der Erwartungen oder des makroprudenziellen Managements . Aus Sicht des makroprudenziellen Managements überwacht und bewertet die Zentralbank die Marktrisiken und ergreift geeignete Maßnahmen, um die Anhäufung von Risiken abzuschwächen oder zu verhindern. Seit Beginn dieses Jahres sind große Mengen an Mitteln in den Anleihenmarkt geflossen, was dazu geführt hat, dass sich die Laufzeit- und Kreditspanne des Anleihenmarkts verringert oder sogar abgeflacht hat. Die langfristigen Zinssätze für Staatsanleihen sind von der angemessenen Spanne abgewichen Es besteht eine gewisse Neigung zur Blasenbildung. Angesichts der sich häufenden Risiken am Anleihemarkt, insbesondere für kleine und mittlere Finanzinstitute mit schwacher Risikokontrollfähigkeit, liegt die Verantwortung der Zentralbank darin, Risikowarnungen bereitzustellen.