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[A finales de junio de 2024, el tamaño del mercado de bonos de China había alcanzado los 165 billones de yuanes, un aumento de más de 30 veces respecto a hace 20 años, y actualmente representa alrededor del 125% del PIB. ]

El mercado de bonos de China comenzó desde cero. Después de una práctica y exploración continuas, actualmente ocupa el segundo lugar en el mundo en términos de escala y se ha embarcado en un camino de desarrollo que está en consonancia con las reglas generales del mercado de bonos y con las características chinas. A finales de junio de 2024, el tamaño del mercado de bonos de China había alcanzado los 165 billones de yuanes, un aumento de más de 30 veces en comparación con hace 20 años, y actualmente representa alrededor del 125% del PIB. A medida que la estructura económica de China se ajusta y avanza hacia una etapa de desarrollo de alta calidad, el marco de macrocontrol se transforma gradualmente y la industria financiera también está experimentando cambios profundos.

El año pasado, una gran cantidad de fondos ingresó al mercado de bonos. El banco central advirtió sobre los riesgos de tasas de interés de los bonos gubernamentales a largo plazo. La Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero lanzó recientemente investigaciones de autorregulación. varias instituciones financieras, lo que ha llamado la atención de todas las partes y han aparecido con frecuencia varios "ensayos".

¿Qué opina de las recientes advertencias de riesgo del banco central y del comportamiento de gestión autorregulador de la Asociación Nacional de Inversores Institucionales de los Mercados Financieros (en adelante, la “Asociación Nacional de Inversores Institucionales de los Mercados Financieros”)? Recientemente, los periodistas de China Business News realizaron una entrevista exclusiva con Xu Zhong, subsecretario general de la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero.

China Business News: ¿Por qué el banco central advierte sobre el riesgo de las tasas de interés de los bonos gubernamentales a largo plazo?

Xu Zhong: Entiendo esto que, ya sea desde la perspectiva del control macro para estabilizar las expectativas o de la gestión macroprudencial, la rápida caída de las tasas de interés de los bonos gubernamentales a largo plazo es una cuestión a la que el banco central debe prestar atención. . Desde la perspectiva de la gestión macroprudencial, el banco central monitorea y evalúa los riesgos de mercado y toma medidas apropiadas para debilitar u obstaculizar la acumulación de riesgos. Esta es una responsabilidad importante del banco central. Desde principios de este año, una gran cantidad de fondos ha invertido en el mercado de bonos, lo que ha provocado que el diferencial de plazos y el diferencial de crédito del mercado de bonos se hayan reducido o incluso se hayan aplanado. Hay una tendencia a las burbujas hasta cierto punto. En vista de los riesgos acumulados en el mercado de bonos, especialmente para las instituciones financieras pequeñas y medianas con débiles capacidades de control de riesgos, el banco central tiene la responsabilidad de emitir advertencias sobre riesgos.