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Umfassende Zusammenfassung von Wu Shuang und Praktikant Zhu Yiqiao vom 21st Century Asset Management Research Institute

1. Aufsicht und Richtlinien

1、Unser Land wird ein Finanzgesetz erlassen und alle Finanzaktivitäten gesetzlich unter Aufsicht stellen.

Am 21. Juli wurde der vollständige Text des „Beschlusses des Zentralkomitees der Kommunistischen Partei Chinas über die weitere umfassende Vertiefung der Reform und die Förderung einer Modernisierung nach chinesischem Vorbild“ (im Folgenden als „Beschluss“ bezeichnet) veröffentlicht, der von überprüft und genehmigt wurde Die dritte Plenarsitzung des 20. Zentralkomitees der Kommunistischen Partei Chinas wurde offiziell veröffentlicht. Artikel 18 des Dokuments „Vertiefung der „Reform des Finanzsystems““ erwähnte eine wichtige Aufgabe der Finanzgesetzgebung – die „Formulierung von Finanzgesetzen“. „Das Finanzgesetz, das in Zukunft eingeführt werden soll, könnte eine umfassende Gesetzgebung mit dem Charakter eines Grundgesetzes sein“, sagte Xiao Jing, ein assoziierter Forscher am Institut für Recht der Chinesischen Akademie der Sozialwissenschaften, in einem Interview mit einem Reporter vom 21st Century Business Herald: „Dies ist die dritte Plenarsitzung des 20. Zentralkomitees der Kommunistischen Partei Chinas. Es wird eindeutig vorgeschlagen, dass das zu erlassende Finanzgesetz ein wichtiges Gesetz sein sollte, das bestehende Finanzgesetze und -vorschriften integriert und hat Kodifizierungsbedeutung.

2. Die Zentralbank hat detaillierte Durchführungsbestimmungen zur Aufsicht über Nichtbank-Zahlungsinstitute erlassen

Am 26. Juli veröffentlichte die People's Bank of China die „Durchführungsbestimmungen für die Vorschriften zur Aufsicht und Verwaltung von Nichtbank-Zahlungsinstituten“ (im Folgenden als „Durchführungsbestimmungen“ bezeichnet) als wichtige unterstützende Abteilung für die „Vorschriften über Die Verordnungen zur Aufsicht und Verwaltung von Nichtbank-Zahlungsinstituten (im Folgenden als „Verordnung“ bezeichnet) und die „Umsetzungsbestimmungen“ legen fest, dass die Übergangsfrist für jedes Nichtbank-Zahlungsinstitut ab dem Datum der Umsetzung der „Umsetzung“ beginnt Regeln“ bis zum Ablaufdatum seiner Zahlungsgeschäftslizenz. Wenn die Übergangsfrist weniger als 12 Monate beträgt, wird sie als 12 Monate gezählt. Unter anderem klären die „Umsetzungsregeln“ die Antragsunterlagen, Bearbeitungsverfahren und Fristenanforderungen für relevante Verwaltungslizenzangelegenheiten von Zahlungsinstituten, legen Angelegenheiten wie die Lizenzverwaltung für Zahlungsgeschäfte, die Registrierung von Zweigstellen und andere Angelegenheiten fest und verfeinern die Klassifizierungsmethode für Zahlungsgeschäfte der Zusammenhang zwischen der alten und der neuen Klassifizierung, die Vollständigkeit des Systems, Anforderungen an das Verhältnis des Nettovermögens zum durchschnittlichen Tagesbestand der Reserven usw., die geltenden Verfahren und Vorschriften für die Meldung wichtiger Angelegenheiten und Risikoereignisse, Inspektionen der Strafverfolgungsbehörden usw. , und verstärkte die umfassende Überwachung des Eigenkapitals von Zahlungsinstituten.

3. Die Shanghai Stock Exchange meldete im ersten Halbjahr ungewöhnliche Transaktionen und entsprechende Managementmaßnahmen wurden intensiv überarbeitet.

Am 25. Juli veröffentlichte die Shanghai Futures Exchange (Abkürzung: Shanghai Futures Exchange) das „Regulatory Information Bulletin for the First Half of 2024“ (Abkürzung: „Notice“). In der „Notice“ gab die Shanghai Futures Exchange die Handhabung ausdrücklich bekannt über ungewöhnliche Handelsverhaltensweisen und -maßnahmen usw. und geben Sie klare Anweisungen, um die Kontoeröffnung und Händlerkontoverwaltung weiter zu stärken. Vor der Herausgabe der oben genannten „Mitteilung“ hat die Shanghai Stock Exchange die „Maßnahmen zur Bewältigung abnormalen Handelsverhaltens (überarbeitete Ausgabe)“ (im Folgenden: „Maßnahmen zur Bewältigung abnormalen Handelsverhaltens“) herausgegeben. Ziel ist es, das Handelsverhalten von Termingeschäften zu regulieren und die Ordnung auf dem Terminmarkt aufrechtzuerhalten. Der Reporter stellte fest, dass neben der Shanghai Stock Exchange auch die Zhengzhou Commodity Exchange (Zhengzhou Commodity Exchange) und die Dalian Commodity Exchange (DaCom) relevante Revisionsmitteilungen zu den „Maßnahmen zur Bewältigung abnormalen Handelsverhaltens“ herausgegeben haben.

4. Die China Securities Regulatory Commission hat die Aussetzung des Wertpapierleihgeschäfts in Übereinstimmung mit dem Gesetz genehmigt und die antizyklische Anpassung der Wertpapierleihe weiter gestärkt.

Um effektiv auf die Bedenken der Anleger zu reagieren und einen stabilen Marktbetrieb aufrechtzuerhalten, genehmigte die China Securities Regulatory Commission nach vollständiger Bewertung der aktuellen Marktsituation am 22. Juli den Antrag der China Securities Financial Company auf Aussetzung ihres Wertpapierrefinanzierungsgeschäfts in Übereinstimmung mit dem Gesetz. die ab dem 11. Juli 2024 umgesetzt wird. Bestehende Wertpapierrefinanzierungsverträge können verlängert werden, müssen jedoch bis spätestens 30. September abgeschlossen werden. Gleichzeitig wurde den Börsen genehmigt, die Margin-Quote für Wertpapierleihgeschäfte von mindestens 80 % auf 100 % zu erhöhen und die Margin-Quote für private Wertpapierinvestmentfonds, die an Wertpapierleihgeschäften teilnehmen, von mindestens 100 % auf zu erhöhen 120 %, gültig ab 22. Juli 2024. .

5. China Securities Regulatory Commission: Untersuchung und Planung eines Maßnahmenpakets zur weiteren umfassenden Vertiefung der Reform und Öffnung des Kapitalmarkts

Am 26. Juli veröffentlichte die China Securities Regulatory Commission ein Dokument, in dem es heißt, dass Wu Qing, Sekretär und, den Geist der dritten Plenarsitzung des 20. Zentralkomitees der KP Chinas gründlich studieren und umsetzen und die Reform des Kapitalmarkts weiter umfassend vertiefen soll Der Vorsitzende des Parteikomitees der China Securities Regulatory Commission hielt kürzlich ein Symposium in Peking ab und hielt ein Symposium mit 10 Unternehmen ab. Vertreter ausländischer Wertpapier-, Fonds- und Futures-Institutionen sowie QFII-Institutionen in China führten einen ausführlichen Austausch und hörten ihnen umfassend zu Meinungen und Vorschläge. Li Chao, Mitglied des Parteikomitees und stellvertretender Vorsitzender des Treffens, nahm an der Diskussion teil. Während der Diskussion brachten alle Parteien konkrete Meinungen und Vorschläge zum nächsten Schritt einer umfassenden Vertiefung der Reform des chinesischen Kapitalmarkts vor, einschließlich der Förderung der koordinierten Entwicklung von Investitionen und Finanzierungen, wodurch die Inklusivität und Präzision des Systems für technologische Innovationen und Neues weiter verbessert wird Produktivkräfte; Ergreifen zahlreicher Maßnahmen zur Aktivierung des Marktes für Fusionen und Übernahmen, zur Unterstützung der Transformation und Modernisierung börsennotierter Unternehmen und zur energischen Entwicklung des Private-Equity- und Risikokapitalmarkts; institutionelle Öffnung des Kapitalmarkts in geordneter Weise und Verbesserung der Bequemlichkeit von Investitionen für aus dem Ausland finanzierte Institutionen usw.

6. Die China Securities Regulatory Commission „leitet mehr Ressourcen und Faktoren zusammen, um neue Produktivkräfte zu schaffen“

Kürzlich hielt die China Securities Regulatory Commission eine (erweiterte) Sitzung des Parteikomitees ab, um den Geist der dritten Plenarsitzung des 20. Zentralkomitees der KP Chinas zu vermitteln und zu studieren und Umsetzungsmaßnahmen zu untersuchen. Das Treffen betonte die Notwendigkeit, mehr Ressourcenfaktoren zu bündeln, um neue Produktivkräfte zu gewinnen. Die China Securities Regulatory Commission erklärte, dass der Kapitalmarkt das Produkt einer Reform sei und sich während der Reform weiter weiterentwickelt und gewachsen sei. In dieser Plenarsitzung werden klare Regelungen für eine umfassende Vertiefung der Kapitalmarktreform getroffen. Das System der chinesischen Wertpapieraufsichtsbehörde muss die zentralisierte und einheitliche Führung des Zentralkomitees der Partei bei der Kapitalmarktarbeit bewusst aufrechterhalten und aufrechterhalten, sich eng auf die zentrale Aufgabe der Förderung einer Modernisierung nach chinesischem Vorbild konzentrieren und die harten Prinzipien einer qualitativ hochwertigen Entwicklung fest im Griff haben Diese neue Ära hebt das starke Fundament und die strenge strenge Aufsicht hervor und besteht darauf, Reformen zur Förderung der Stabilität, zur Förderung der Entwicklung, zur Verbesserung der Dienstleistungen, zur Stärkung des Teams und zur unbeirrbaren Weiterentwicklung der umfassenden Vertiefung der Kapitalmarktreform zu nutzen.

7. Das Guangdong Securities Regulatory Bureau führt im Jahr 2024 eine Private-Equity-Selbstprüfung ein

Um die tägliche Überwachung und Risikoprävention von Private-Equity-Investmentfonds in Guangdong zu stärken, hat das Guangdong Securities Regulatory Bureau beschlossen, im Jahr 2024 vom 22. Juli bis 31. August eine Selbstprüfung von Private-Equity-Fonds durchzuführen. Der Umfang der Selbstprüfung umfasst Private-Equity-Fondsverwaltungsinstitute, die zum 30. Juni in der Provinz Guangdong (mit Ausnahme der Stadt Shenzhen) registriert und bei der Asset Management Association of China registriert sind. Der Schwerpunkt der Selbstprüfung umfasst: ob die Private-Equity-Fondsverwaltungsinstitution in geschäftlichen Aspekten wie Werbung und Verkaufsförderung, Mittelbeschaffung, Investitionstätigkeit usw. konform ist; ob Registrierung, Informationsübermittlung, Informationsoffenlegung usw. wahr sind; ob die interne Verwaltung und die Risikokontrolle korrekt, vollständig und zeitnah sind, ob Fondsprodukte überfällig sind, ob quantitative Transaktionen durchgeführt werden, ob es Geschäfte an anderen Orten gibt, ob es Umstände gibt, unter denen die Registrierungs- und Anmeldebedingungen nicht fortgesetzt werden können, ob es Unternehmen gibt, die im Konflikt mit der Verwaltung von Private-Equity-Fonds stehen oder für diese irrelevant sind usw.

8. Qingdao Financial Supervision Bureau: Leitgutachten zur qualitativ hochwertigen Entwicklung der Rentenfinanzierung werden in naher Zukunft veröffentlicht

Das Qingdao Supervision Bureau der staatlichen Verwaltung für Finanzaufsicht (im Folgenden als Qingdao Financial Supervision Bureau bezeichnet) hielt am 22. Juli seine erste Pressekonferenz ab. Guan Ying, Direktor der Abteilung für Personenversicherungen des Qingdao Financial Supervision Bureau, gab bei der Sitzung bekannt, dass die Leitlinien zur qualitativ hochwertigen Entwicklung der Rentenfinanzierung (im Folgenden als Leitlinien bezeichnet) in naher Zukunft veröffentlicht werden befindet sich derzeit im Ausstellungsprozess. Derzeit und in Zukunft wird sich die Entwicklung der Rentenfinanzierung in Qingdao auf die folgenden vier Richtungen konzentrieren: erstens Rentenfinanzierung mit Rentenrücklagen und -management als Hauptinhalt, zweitens bezogen auf medizinische Sicherheit, Gesundheitsmanagement und Rentenvermögensverwaltung für die Seniorenpflegebranche, die Investitions- und Finanzierungsdienstleistungen für die Seniorenpflegebranche, das Gesundheitswesen und die Silver Economy bereitstellt;

2. Branchen und Institutionen

Personalveränderungen:

– Am 26. Juli gab China Merchants Asset Management den Wechsel in der Geschäftsleitung bekannt. Yi Weidong, der ehemalige General Manager der Verwahrungsabteilung von China Merchants Securities, wurde mit einem Datum zum General Manager von China Merchants Asset Management ernannt Aufgrund seiner Ernennung zum 24. Juli wird Yang Yang aufgrund von Arbeitsanpassungen nicht mehr als General Manager von China Merchants Asset Management fungieren.

-Am 25. Juli gab CPIC Life auf seiner offiziellen Website bekannt, dass es von der 45. (vorläufigen) Sitzung des siebten Vorstands am 26. April 2024 geprüft und genehmigt und am 18. Juli von der nationalen Finanzaufsicht und -verwaltung genehmigt wurde. 2024. Die Qualifikationen wurden von der Generalverwaltung genehmigt (Jinfu [2024] Nr. 489) und Li Jinsong wurde zum General Manager des Unternehmens ernannt.

– Am Abend des 23. Juli gab die Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank bekannt, dass die Qualifikationen des Vorsitzenden der Bank, Xue Wen, und des Präsidenten, Bao Jian, von den Aufsichtsbehörden genehmigt wurden und sie ihr Amt offiziell angetreten haben.

– Am 23. Juli gab Hengqin Life Insurance bekannt, dass es kürzlich die „Antwort des Guangdong Supervision Bureau der staatlichen Finanzaufsichtsbehörde zu Qian Zhonghuas Qualifikationen“ (Guangdong Jinfu [2024] Nr. 186) der staatlichen Finanzverwaltung erhalten hat Aufsicht und Verwaltung Das Guangdong Supervision Bureau hat die Qualifikationen von Qian Zhonghua zum Vorsitzenden des Unternehmens bestätigt. Ab dem 18. Juli 2024 wird Qian Zhonghua Vorsitzender des Unternehmens sein.

– Am 23. Juli veröffentlichte der Xingyin Fund eine Ankündigung zum Wechsel in der Geschäftsleitung, in der es hieß, dass der General Manager und Chief Information Officer des Unternehmens, Zhao Jianxing, aufgrund einer Arbeitsversetzung zurückgetreten sei. Ab dem 22. Juli werde der Vorsitzende des Unternehmens, Wu Ruoman, die Aufgaben des General Managers in seinem Namen wahrnehmen. Gleichzeitig wurde Chen Xiaoyi neu als Chief Information Officer des Unternehmens eingestellt.

- Am 22. Juli, nach Angaben des Disziplinarinspektions- und Aufsichtsteams der Zentralkommission für Disziplinarinspektion und der Nationalen Aufsichtskommission der Industrial and Commercial Bank of China sowie der Kommission für Disziplinarinspektion und -aufsicht der Provinz Hubei: Vor kurzem die Disziplinarinspektion Das Aufsichtsteam der Zentralkommission für Disziplinarinspektion und der Nationalen Aufsichtskommission der Industrie- und Handelsbank von China sowie die Aufsichtskommission der Provinz Hubei führten Inspektionen bei der Industrie- und Handelsbank von China, Wang Zhibin, durch gegen die Provinzialabteilung Hubei wurde wegen schwerwiegender Disziplin- und Gesetzesverstöße ermittelt.

Die Einlagenzinssätze der sechs großen Banken haben auf breiter Front „die 2-Marke durchbrochen“, und der „Wippeffekt“ des Finanzmanagements und der Einlagen der Banken ist wieder aufgetreten. Am 25. Juli gaben sechs große staatliche Banken, darunter die Industrial and Commercial Bank of China, die Agricultural Bank of China, die Bank of China, die China Construction Bank, die Bank of Communications und die Postal Savings Bank of China, jeweils die neuesten RMB-Einlagenzinssatztabellen bekannt auf ihren offiziellen Websites und senkte erneut die Zinssätze verschiedener Einlagenarten. Den Anpassungsergebnissen nach zu urteilen, haben die anderen, abgesehen von den etwas höheren Einlagenzinsen einiger Postsparkassen, die gleiche Abwärtsanpassung beibehalten. Was diese Reduzierung anbelangt, geht die Branche im Allgemeinen davon aus, dass sie den Banken helfen wird, die Zinsspanne zu stabilisieren, aber sie könnte auch dazu führen, dass größere Einlagen in die Finanzverwaltung „verlagert“ werden, sodass wir uns vor der zunehmenden Schwierigkeit, Einlagen anzuziehen, in Acht nehmen müssen. Mit Blick auf die Folgemaßnahmen gehen die befragten Experten davon aus, dass andere Aktienbanken sowie kleine und mittlere Banken wahrscheinlich Anpassungen der Einlagenzinssätze vornehmen werden. Gleichzeitig ist angesichts des aktuellen Drucks auf die Nettozinsmargen der Banken zu rechnen. Aufgrund der strukturellen Ungleichgewichte am Einlagenmarkt und der Entwicklung der Leitzinsen werden die inländischen Einlagenzinsen auch in Zukunft hoch bleiben. Es besteht die Möglichkeit einer Abwärtsanpassung. (21st Century Business Herald)

Welche Bank hat im ersten Halbjahr das stärkste Finanzmanagement? Es könnte schwierig sein, den Abwärtstrend bei den Erträgen zu stoppen. Laut Puyi Standard Data verringerte sich der Umfang der Vermögensverwaltung inländischer Banken Ende Juni im Vergleich zum Vormonat aufgrund von Faktoren wie dem Einlagenausgleich am Ende des Quartals der Bankvermögensverwaltung ist auf 29,4 Billionen gestiegen. Unter ihnen nehmen die Finanzverwaltungstöchter der Aktienbanken in Bezug auf die Finanzverwaltungsgröße immer noch die erste Stufe ein. Im ersten Halbjahr wurde das Finanzmanagement festverzinslicher Wertpapiere aufgrund des allgemeinen Renditeanstiegs zur Hauptantriebskraft für die Expansion des Finanzmanagementmarktes in diesem Jahr. Laut Puyi Standard Data ist die jährliche Gesamtrendite (im letzten Monat) des Finanzmanagements festverzinslicher Wertpapiere und des Bankfinanzmanagements jedoch seit Mai in zwei aufeinanderfolgenden Monaten rückläufig Ende Juni fiel die annualisierte Rendite beider (im vergangenen Monat) beide unter 3 %. Analysten gehen davon aus, dass die Renditen von Staatsanleihen und Einlagen als die beiden wichtigsten Allokationsaktiva von Vermögensverwaltungsprodukten auf ein niedriges Niveau gesunken sind und die Verbraucher ihre Investitionsrenditeerwartungen für Vermögensverwaltungsprodukte senken müssen. Da die Leistungsvergleichsbenchmarks und Renditen im Finanzmanagement sinken, wird erwartet, dass sich das Wachstum des Finanzmanagements verlangsamt. (Southern Metropolis Daily)

Die ersten Finanzmanagementberichte der Banken für das zweite Quartal wurden veröffentlicht und die Gesamteinnahmen waren stabil. Der zweite Quartalsbericht des Finanzmanagements der Banken ist gestartet. Kürzlich übernahmen Unternehmen wie Everbright Financial Management, CMB Financial Management und Ping An Financial Management die Führung bei der Veröffentlichung der Berichte für das zweite Quartal ihrer jeweiligen Produkte. Aus Performance-Sicht weist das Bankfinanzmanagement mit Anleihen als Kerninvestitionsziel stabile Gesamtrenditen auf und erzielte gute absolute Renditen. Was die Marktaussichten anbelangt, glauben viele Finanzexperten von Banken, dass der inländische Anleihenmarkt angesichts der Knappheit an hochwertigen Vermögenswerten immer noch gewisse Chancen bietet, aber mehrere Risikopunkte beachtet werden müssen. Aus dem Bericht zum zweiten Quartal geht hervor, dass eine Reihe von Vermögensverwaltungsaktienprodukten für Banken recht gut abschneiden, darunter Produkte, die hohe Dividenden und Indizes mit geringer Volatilität abbilden und eine auffällige Leistung erbracht haben. Gleichzeitig gibt es auch thematische Produkte wie REITs, Spezialitäten und ESG, die sich einigermaßen gut entwickeln. Mit Blick auf die Zukunft sagten viele Finanzmanager, dass Aktienanlagen derzeit ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis hätten und sie geduldig sein und auf die Gelegenheit warten müssten. (Shanghai Securities News)

Die Verkäufe von Fondsagenturen schlagen erneut hohe Wellen: Die Kaufpreise für öffentliche Fonds der China Merchants Bank wurden auf breiter Front gesenkt. Wie findet man Wachstumschancen mit der Klinge nach innen? Die Vorzugszinsen für Bankagenturfonds wurden weiter erhöht. Auf dem „2024 Wealth Partner Forum“ der China Merchants Bank am 18. Juli erfuhren Reporter, dass die China Merchants Bank einen Rabatt von 10 % auf den Kaufpreis für verkaufte öffentliche Fonds einführen wird im Auftrag von Banken, auch online. Verstehen Sie alle Kanäle, Fondsarten, Zeichnungsgebührenarten und andere Gebührenarten. Als führende Institution im Agenturvertrieb öffentlicher Bankfonds wird der Schritt der China Merchants Bank zweifellos zu einem Maßstab für die Branche werden. Tatsächlich haben viele Banken ein Jahr nach der Einführung der Gebührensatzreform für öffentliche Fonds, gepaart mit dem Einfluss von Wertpapierfirmen und unabhängigen Fondsvertriebsagenturen, sukzessive regelmäßige Rabatte auf die Gebührensätze für einige Agenturfondsprodukte eingeführt. Gleichzeitig stehen Banken zunehmend unter Druck, Einnahmen zu erzielen. Natürlich ist der „Preiskampf“ keine langfristige Lösung für den Streit um den Verkauf von Bankagenturen. Der Schlüssel dazu liegt darin, wie Banken vor dem Hintergrund der Kapitalmarktschwankungen und des Rückgangs der Produktagenturverkäufe neue Wachstumschancen finden können Ich muss dringend die Situation durchbrechen. (Tägliche Wirtschaftsnachrichten)

Die Performance des Zwischenberichts hat zugenommen, und die Fonds haben ihren „Silbergehalt“ erhöht. Am 23. Juli haben drei an der A-Aktie notierte Banken ihre Zwischenergebnisse für 2024 veröffentlicht. Neben der Qilu Bank gibt es auch die Sunong Bank und die Ruifeng Bank. Den offengelegten Daten zufolge lag die Nettozinswachstumsrate der drei Banken bei über 15 %. Mit der Veröffentlichung der vorläufigen Leistungsberichte von drei börsennotierten Banken ist die Veröffentlichung der diesjährigen „Zwischenprüfungsprotokolle“ börsennotierter Banken in die „Aufwärmzeit“ eingetreten. Guosen Securities veröffentlichte einen Forschungsbericht, in dem es heißt, dass der Abwärtszyklus des Bankleistungswachstums seit 2020 hauptsächlich durch die Nettozinsmargen beeinträchtigt wurde. Wenn man den Rückgang des Leistungswachstums börsennotierter Banken seit 2020 betrachtet, ist die anhaltende erhebliche Verengung der Nettozinsmargen der Haupthemmfaktor. Skalen- und Kreditkosten haben positive Beiträge zur Leistung geleistet, aber der positive Beitrag der Kreditkosten zur Leistung ist weiter zurückgegangen. Es wird erwartet, dass 2024 das Ende dieser Runde des Performance-Abwärtszyklus sein wird und die aktuelle Bewertung immer noch auf einem niedrigen Niveau liegt. Weil sie glaubten, dass diese Anpassungsrunde den Tiefpunkt erreichen würde, erhöhten die Fonds im zweiten Quartal ihre Positionen im Bankensektor. Laut Statistiken von Ping An Securities stieg der Anteil der aktiv verwalteten Fonds, die den Bankensektoren zugeordnet sind, einschließlich Teilaktien und Aktienfonds, zum Ende des ersten Halbjahres im Vergleich zum Vormonat um 33 BP auf 2,39 %. Es wird erwartet, dass die defensiven Eigenschaften und Dividendenstrategien des Sektors den Markt anführen und noch mehr große finanzielle Aufmerksamkeit erregen werden. (21st Century Business Herald)

Das Gesamtvermögen überstieg 30 Billionen Yuan! Im zweiten Quartal stieg der Umfang der öffentlichen Mittel um 1,87 Billionen Yuan. Im ersten Halbjahr 2024 verzeichnete die Vermögensgröße öffentlicher Fonds weiterhin einen schnellen Wachstumstrend, wobei die Gesamtvermögensgröße 30 Billionen Yuan überstieg. Nach Angaben des Public Funding and Investment Network gab es zum 30. Juni 12.028 öffentliche Fonds auf dem Markt, mit einem Gesamtanteil von 29,67 Billionen Yuan und einer Gesamtvermögensgröße von 30,71 Billionen Yuan. Im Vergleich zum Ende des ersten Quartals stieg die Zahl der öffentlichen Fonds um 2,35 %; der Anteil stieg um 1,81 Billionen Yuan, was einem Anstieg von 1,87 Billionen Yuan entspricht; 6,47 %. Geldmarktfonds verfügen über das größte Vermögen. Daten zeigen, dass es zum 30. Juni 370 Geldmarktfonds auf dem Markt gab, mit einem Gesamtanteil von 13,19 Billionen Yuan und einer Gesamtvermögensgröße von 13,19 Billionen Yuan, was 42,94 % der Gesamtvermögensgröße aller Fonds ausmacht. (Xinhua Finanzen)

Wir sind bestrebt, die Umsetzung von „geduldigem Kapital“ zu fördern, und staatliche Fonds und börsennotierte Unternehmen befinden sich nun in einem „dualen Wettbewerbsmodell“. Seit auf der Sitzung des Politbüros des Zentralkomitees der KP Chinas am 30. April dieses Jahres klar der strategische Plan zur „Stärkung des Patientenkapitals“ vorgeschlagen wurde, haben viele Abteilungen nacheinander wichtige Maßnahmen zur Pflege des Patientenkapitals und zur Förderung der Entwicklung neuer Produktivkräfte auf den Weg gebracht. Um die Vitalität des Risikokapitalmarktes anzukurbeln, sind staatliche Vermögenswerte in den letzten Jahren zur wichtigsten Finanzierungsquelle auf dem Risikokapitalmarkt geworden. Gleichzeitig sind börsennotierte Unternehmen als Vertreter des Industriekapitals weiterhin aktiv Begeisterung für die Beteiligung an Industriefonds zeigen. Laut Statistiken von Reportern der Securities Times haben seit Jahresbeginn mehr als 100 börsennotierte Unternehmen ihre Beteiligung an Private-Equity-Fonds in Form von LPs (Limited Partners) angekündigt. Es gibt immer mehr Fälle starker Allianzen zwischen staatlichen Vermögensplattformen und börsennotierten Unternehmen, die den Empowerment-Effekt von geduldigem Kapital in der Industriekette weiter verstärken. (Securities Times)

Primary-Debt-Fonds erfreuen sich großer Beliebtheit und die Anlagelogik von Wandelanleihen hat sich geändert. Im aktuellen Kontext sinkender Anleiherenditen rücken Primärschuldenfonds, die Wandelanleihen zur Renditesteigerung einsetzen können, in den Fokus von mehr Anlegern. Nach Angaben von Choice stieg die Gesamtgröße der primären Schuldenfonds im zweiten Quartal dieses Jahres um mehr als 80 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von mehr als 20 % gegenüber dem Ende des ersten Quartals entspricht. Laut Brancheninsidern liegen das Einkommens- und Volatilitätsniveau von Primärschuldenfonds zwischen „Fixed Income +“-Fonds und reinen Schuldenfonds, was den Anlegern reichhaltigere Anlagemöglichkeiten bietet. Da jedoch das Kreditrisiko von Wandelanleihen mehr Aufmerksamkeit auf dem Markt erhält, hat sich die Anlagelogik geändert. Viele Rentenfondsmanager haben zudem damit begonnen, ihre Wandelanleihenpositionen in ihren Portfolios anzupassen, um die strukturellen Chancen zu nutzen. (Shanghai Securities News)

Im Juni belief sich der Umfang der von Wertpapier- und Termingeschäftsinstituten etablierten Private-Equity-Vermögensverwaltungsprodukte auf 41,037 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 10,96 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. China Financial News Agency, 24. Juli, Daten der Asset Management Association of China zeigen, dass Wertpapier- und Termingeschäftsinstitute im Juni 2024 insgesamt 861 Private-Equity-Vermögensverwaltungsprodukte registriert haben, was einem Anstieg von 25,51 % gegenüber dem Vormonat entspricht Rückgang um 8,89 % gegenüber dem Vorjahr; der Betriebsumfang betrug 41,037 Milliarden Yuan, ein Rückgang um 21,41 % gegenüber dem Vormonat und ein Rückgang um 10,96 % gegenüber dem Vorjahr. Ende Juni 2024 belief sich der Gesamtumfang der Private-Equity-Vermögensverwaltungsprodukte von Wertpapier- und Termingeschäftsinstituten auf 12,72 Billionen Yuan (ohne Sozialversicherungsfonds und Unternehmensrenten), was einem Rückgang von 121,565 Milliarden Yuan oder 0,95 % gegenüber Ende Juni 2024 entspricht Im vergangenen Monat. (Financial Associated Press)

Der durchschnittliche Abrechnungszinssatz der Universalversicherung hat „3“ überschritten. Gibt es in der zweiten Jahreshälfte noch Spielraum für Abwärtsbewegungen? Der universelle Versicherungsabrechnungszinssatz überstieg „3“. Laut Branchenstatistik lag der durchschnittliche Abrechnungszinssatz von mehr als 1.800 Universalversicherungsmodellen im Juni bei 2,97 %, ein Rückgang um 42 Basispunkte gegenüber dem Ende des letzten Jahres. Die Senkung des Abrechnungszinssatzes der Universalversicherung ist kein Einzelphänomen. Der Rückgang der Einnahmen aus Versicherungsprodukten hat sich auf die Bereiche der erhöhten Lebensversicherung, der Beteiligungsversicherung und anderer Bereiche ausgewirkt. Kurz nachdem der Darlehenszinssatz am 22. Juli gesenkt wurde, verbreiteten sich auf dem Markt nacheinander Nachrichten, dass „große Staatsbanken eine Senkung der aufgeführten Einlagenzinsen erwägen“ und „die geplanten Zinssätze für Lebensversicherungen erneut gesenkt werden sollen“. ." Am 23. Juli teilte ein Insider einer führenden Versicherungsgesellschaft Reportern mit, dass immer noch traditionelle Produkte mit einem festgelegten Zinssatz von 3 % im Angebot seien, der bis Ende August ohne klare Ankündigung gesenkt werden könne. Ein anderer Versicherungsmakler sagte, dass es keine klaren Neuigkeiten über die Senkung der garantierten Zinsobergrenze der teilnehmenden Versicherungen und der Universalversicherung gebe, aber die Senkung sei der allgemeine Trend. (21st Century Business Herald)

Diese Trusts sind „beide Enden draußen“! Was sind die Risiken? „Die finanzierende Partei hat Gefallen an einem bestimmten oder bestimmten Projekten gefunden. Nachdem die beiden Parteien eine Einigung erzielt haben, werden sie einen Treuhandplan aufstellen, in dem die Treuhandgesellschaft eine ‚Kanal‘-Rolle spielt. Dies ist häufig der Fall.“ in der Branche bekannt als „beide Enden sind draußen“.“, sagte eine Treuhandgesellschaft in der nördlichen Region Quelle Jia Jia gegenüber Reportern. Laut Li Yuan, einem Mitarbeiter einer Treuhandgesellschaft in der östlichen Region, konzentrierte sich das am schnellsten wachsende Geschäft der Branche im vergangenen Jahr hauptsächlich auf das Outsourcing von Banken und Bankvermögensverwaltungsunternehmen. Allerdings haben viele Treuhandunternehmen kürzlich behördliche Mitteilungen erhalten, in denen sie aufgefordert werden, Probleme zu untersuchen, darunter: Zusammenarbeit mit Finanzverwaltungsunternehmen zur Nutzung von Glättungsmechanismen zur Anpassung von Produktrenditen, Zusammenarbeit mit Finanzverwaltungsunternehmen zum Handel mit riskanten Vermögenswerten zwischen verschiedenen Finanzverwaltungsprodukten und illegale Investitionen in Anleihen mit niedrigem Rating für das Cash-Management, Finanzmanagement, Bereitstellung von Kanälen für illegal verschachtelte Anlageeinlagen, missbräuchliche Verwendung von Bewertungsmethoden in Verbindung mit Finanzprodukten usw. Brancheninsider sagten, dass die Geschäfte der Treuhandunternehmen mit der offiziellen Veröffentlichung der Regulierungsdokumente verschärft werden. (China Securities Journal)

3. Markt und Daten

Anleihemarkt: Der Rückgang der Anleiherenditen verlief letzte Woche relativ gleichmäßig. Nach der Umsetzung der OMO-, LPR- und MLF-Zinssenkungen sanken die Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen wöchentlich um 6,7 Basispunkte auf 2,19 % und die Renditen der 1-jährigen Staatsanleihen sanken um 5,0 Basispunkte auf 1,48 % und stellen jeweils die höchsten Werte seit November 2024 dar. Der niedrigste Wert im Abwärtszyklus der Anleiherenditen. Während der Zinssenkung letzte Woche fielen die langfristigen und kurzfristigen Renditen nahe beieinander. Die Zinsspannen von 10-jährigen und 30-jährigen Staatsanleihen waren relativ volatil, und die Renditekurve zeigte keine offensichtliche Tendenz zur Versteilerung oder abflachen. (Shenwan Hongyuan-Anleihen)

Aktienmarkt: Sowohl A-Aktien als auch der Hang Seng Index fielen letzte Woche, wobei der Hang Seng Index die Führung übernahm. Der Shanghai Composite Index, der Shenzhen Composite Component Index und der GEM Index fielen um 3,07 %, 3,44 % bzw. 3,82 %, bei den Hongkonger Aktien fiel der Hang Seng Index um 2,28 %. In Bezug auf die Sektoren lagen die nationale Verteidigungs- und Militärindustrie, der Umweltschutz und die elektrische Energieausrüstung an der Spitze, wobei die militärische Industrie und der Umweltschutz um 1,43 % bzw. 0,87 % zunahmen und die elektrische Energieausrüstung um 0,28 % zurückging. Nahrungsmittel und Getränke sowie Elektronik schnitten mit einem Rückgang von 7,08 % bzw. 6,34 % am Schluss ab. (Western Gains Fund)

Devisenmarkt: Letzte Woche schwankte der US-Dollar-Index und schloss um 0,04 % im Minus bei 104,33 Punkten. Der EUR/USD-Index schloss um 0,26 % im Minus und schloss bei 1,0856 Punkten 0,29 % und schloss bei 7,2638 Punkten. (BRICS Huitong)