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Resumo abrangente de Wu Shuang e do estagiário Zhu Yiqiao do 21st Century Asset Management Research Institute

1. Supervisão e política

1、Nosso país formulará uma lei financeira e colocará todas as atividades financeiras sob supervisão de acordo com a lei.

Em 21 de julho, o texto completo da "Decisão do Comitê Central do Partido Comunista da China sobre o aprofundamento da reforma e a promoção da modernização ao estilo chinês" (doravante denominada "Decisão"), que foi revisado e aprovado por a Terceira Sessão Plenária do 20º Comité Central do Partido Comunista da China, foi oficialmente divulgado o artigo 18.º do documento "Aprofundar a" Reforma do Sistema Financeiro "mencionou uma importante tarefa legislativa financeira -" formular leis financeiras ". "A lei financeira a ser introduzida no futuro pode ser uma legislação abrangente com a natureza de uma lei básica.", disse Xiao Jing, pesquisador associado do Instituto de Direito da Academia Chinesa de Ciências Sociais, em entrevista a um repórter. do 21st Century Business Herald, "Esta é a Terceira Sessão Plenária do 20º Comitê Central do Partido Comunista da China. É claramente proposto que a lei financeira a ser promulgada seja uma legislação importante que integre as leis e regulamentos financeiros existentes e tenha significado da codificação ".

2. O banco central emitiu regras de implementação detalhadas para a supervisão das instituições de pagamento não bancárias

Em 26 de julho, o Banco Popular da China emitiu as "Regras de Implementação dos Regulamentos sobre a Supervisão e Administração de Instituições de Pagamento Não Bancárias" (doravante denominadas "Regras de Implementação") como um importante departamento de apoio aos "Regulamentos sobre os Regulamentos de Supervisão e Administração de Instituições de Pagamento Não Bancárias" (doravante denominados "Regulamentos") e as "Regras de Implementação" estipulam que o período de transição para cada instituição de pagamento não bancária é a partir da data de implementação das "Regras de Implementação" Regras" até a data de vencimento de sua licença comercial de pagamento. Se o período de transição for inferior a 12 meses, será contado como 12 meses. Entre elas, as “Regras de Implementação” esclarecem os materiais de candidatura, procedimentos de processamento e requisitos de prazo para questões relevantes de licenciamento administrativo de instituições de pagamento, estipulam questões como gestão de licenças comerciais de pagamento, registo de sucursais e outras questões refinam o método de classificação de empresas de pagamento e; a ligação entre as classificações antigas e novas, a integralidade do sistema, os requisitos para o rácio entre os activos líquidos e o saldo médio diário das reservas, etc., clarificaram os procedimentos e regulamentos aplicáveis ​​para assuntos importantes e relatórios de eventos de risco, inspecções de aplicação da lei, etc.; e reforçou a supervisão penetrante do capital próprio das instituições de pagamento.

3. A Bolsa de Valores de Xangai reportou transacções anormais no primeiro semestre do ano, e as medidas de gestão relevantes foram intensamente revistas.

Em 25 de julho, a Bolsa de Futuros de Xangai (abreviatura: Bolsa de Futuros de Xangai) divulgou o "Boletim de Informações Regulatórias para o Primeiro Semestre de 2024" (abreviatura: "Aviso", a Bolsa de Futuros de Xangai anunciou especificamente o tratamento). de comportamentos e medidas de negociação anormais. Suspeitas de pistas de negociação ilegal, etc.; e fornecer instruções claras para fortalecer ainda mais a abertura de contas de clientes e o gerenciamento de contas de comerciantes. Antes da emissão do "Aviso" acima mencionado, a Bolsa de Valores de Xangai emitiu as "Medidas para a Gestão de Comportamento Comercial Anormal (Edição Revisada)" (referidas como: "Medidas para a Gestão de Comportamento Comercial Anormal"), com o objetivo de regular o comportamento de negociação de futuros e manter a ordem do mercado futuro. O repórter notou que, além da Bolsa de Valores de Xangai, a Bolsa de Mercadorias de Zhengzhou (Bolsa de Mercadorias de Zhengzhou) e a Bolsa de Mercadorias de Dalian (DaCom) também emitiram avisos de revisão relevantes sobre as "Medidas para a Gestão de Comportamento Comercial Anormal".

4. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China aprovou a suspensão do negócio de empréstimo de valores mobiliários em conformidade com a lei e reforçou ainda mais o ajustamento anticíclico do empréstimo de valores mobiliários.

Em 22 de julho, a fim de responder eficazmente às preocupações dos investidores e manter a operação estável do mercado, após avaliar completamente a situação atual do mercado, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China aprovou o pedido da China Securities Financial Company para suspender seus negócios de refinanciamento de valores mobiliários de acordo com a lei, que será implementado a partir de 11 de julho de 2024. Os contratos de refinanciamento de títulos existentes podem ser prorrogados, mas devem ser encerrados até 30 de setembro. Ao mesmo tempo, as bolsas de valores foram aprovadas para aumentar o rácio de margem para empréstimos de títulos de pelo menos 80% para 100%, e o rácio de margem para fundos de investimento em títulos privados que participam em empréstimos de títulos deve ser aumentado de pelo menos 100% para 120%, com vigência a partir de 22 de julho de 2024. .

5. Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China: Estudar e planear um pacote de medidas para aprofundar ainda mais de forma abrangente a reforma e a abertura do mercado de capitais

Em 26 de julho, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China emitiu um documento afirmando que, a fim de estudar e implementar minuciosamente o espírito da Terceira Sessão Plenária do 20º Comitê Central do PCC e aprofundar ainda mais a reforma do mercado de capitais, Wu Qing, Secretário e Presidente do Comitê do Partido da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, realizou recentemente um simpósio em Pequim e realizou um simpósio com 10 empresas. Representantes de instituições estrangeiras de valores mobiliários, fundos e futuros e instituições QFII na China realizaram intercâmbios aprofundados e ouviram atentamente suas opiniões. opiniões e sugestões. Li Chao, membro do comitê do partido e vice-presidente da reunião, participou da discussão. Durante a discussão, todas as partes apresentaram opiniões e sugestões específicas sobre o próximo passo de aprofundamento abrangente da reforma do mercado de capitais da China, incluindo a promoção do desenvolvimento coordenado do investimento e do financiamento, reforçando ainda mais a inclusão e a precisão do sistema de inovação tecnológica e novos forças produtivas; tomar múltiplas medidas para ativar o mercado de fusões e aquisições e reestruturação, apoiar a transformação e modernização das empresas cotadas e melhorar vigorosamente o mercado de capital privado e de capital de risco, cultivar mais fundos de longo prazo e expandir o capital paciente; abertura institucional do mercado de capitais de forma ordenada e melhorar a conveniência do investimento por instituições com financiamento estrangeiro, etc.

6. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China “orienta mais recursos e fatores para reunir em direção a novas forças produtivas”

Recentemente, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China realizou uma reunião (ampliada) do Comitê do Partido para transmitir e estudar o espírito da Terceira Sessão Plenária do 20º Comitê Central do PCC e estudar medidas de implementação. A reunião enfatizou a necessidade de orientar mais factores de recursos para se reunirem em novas forças produtivas. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China afirmou que o mercado de capitais é o produto da reforma e continuou a desenvolver-se e a crescer durante a reforma. Esta sessão plenária estabelecerá disposições claras para o aprofundamento abrangente da reforma do mercado de capitais. O sistema da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China deve defender e manter conscientemente a liderança centralizada e unificada do Comité Central do Partido no trabalho do mercado de capitais, concentrar-se estreitamente na tarefa central de promover a modernização ao estilo chinês, agarrar firmemente os princípios rígidos do desenvolvimento de alta qualidade em nesta nova era, e destacar a base sólida e a supervisão rigorosa e rigorosa, insistindo em usar a reforma para promover a estabilidade, promover o desenvolvimento, melhorar os serviços, fortalecer a equipa e impulsionar inabalavelmente o aprofundamento abrangente da reforma do mercado de capitais.

7. Gabinete de Regulação de Valores Mobiliários de Guangdong lança autoexame de capital privado em 2024

A fim de reforçar a supervisão diária e a prevenção de riscos dos fundos de investimento de capital privado em Guangdong, o Gabinete de Regulação de Valores Mobiliários de Guangdong decidiu organizar um auto-exame dos fundos de capital privado em 2024, de 22 de Julho a 31 de Agosto. O âmbito do auto-exame inclui instituições de gestão de fundos de capital privado registadas na província de Guangdong (excluindo a cidade de Shenzhen) em 30 de Junho e que foram registadas na Associação de Gestão de Activos da China. O foco do autoexame inclui: se a instituição gestora de fundos de private equity está em conformidade em aspectos comerciais, como publicidade e promoção, captação de recursos, operações de investimento, etc., se o registro, o envio de informações, a divulgação de informações, etc., são verdadeiros; preciso, completo e oportuno, se a gestão interna e o controle de risco são melhorados, se os produtos do fundo estão vencidos, se as transações quantitativas são realizadas, se há operações em outros locais, se há circunstâncias em que as condições de registro e arquivamento não podem ser continuadas; se existem negócios que entram em conflito ou são irrelevantes para a gestão de fundos de private equity, etc.

8. Gabinete de Supervisão Financeira de Qingdao: Pareceres orientadores sobre o desenvolvimento de alta qualidade do financiamento de pensões serão emitidos num futuro próximo

O Gabinete de Supervisão de Qingdao da Administração Estatal de Supervisão Financeira (doravante designado por Gabinete de Supervisão Financeira de Qingdao) realizou a sua primeira conferência de imprensa em 22 de julho. Guan Ying, diretor da Divisão de Seguros Pessoais do Departamento de Supervisão Financeira de Qingdao, revelou na reunião que os Pareceres de Orientação sobre o Desenvolvimento de Alta Qualidade do Financiamento de Pensões (doravante denominados Pareceres de Orientação) serão divulgados em um futuro próximo e está atualmente em processo de emissão. Actualmente e no futuro, o desenvolvimento do financiamento de pensões em Qingdao centrar-se-á nas seguintes quatro direcções: primeiro, financiamento de pensões com reservas e gestão de pensões como conteúdo principal; segundo, relacionado com segurança médica, gestão de saúde e gestão de património de pensões; para os idosos.O terceiro é o financiamento da indústria de cuidados a idosos, que fornece serviços de investimento e financiamento para a indústria de cuidados a idosos, a indústria da saúde e a economia prateada; o quarto é um apoio conveniente destinado a melhorar a experiência dos serviços financeiros dos idosos;

2. Indústrias e instituições

Mudanças de pessoal:

-Em 26 de julho, a China Merchants Asset Management emitiu um anúncio sobre a mudança da administração sênior. Yi Weidong, o ex-gerente geral do departamento de custódia da China Merchants Securities, foi nomeado gerente geral da China Merchants Asset Management, com data. da nomeação em 24 de julho; Yang Yang não atuará mais como gerente geral da China Merchants Asset Management devido a ajustes de trabalho.

-Em 25 de julho, a CPIC Life anunciou em seu site oficial que foi revisado e aprovado pela 45ª reunião (provisória) do sétimo conselho de administração em 26 de abril de 2024, e aprovado pela supervisão e administração financeira nacional em 18 de julho, 2024. As qualificações foram aprovadas pela Administração Geral (Jinfu [2024] No. 489), e Li Jinsong foi nomeado gerente geral da empresa.

-Na noite de 23 de julho, o Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank anunciou que as qualificações do presidente do banco, Xue Wen, e do presidente Bao Jian foram aprovadas pelas autoridades reguladoras e eles tomaram posse oficialmente.

-Em 23 de julho, a Hengqin Life Insurance anunciou que havia recebido recentemente a "Resposta do Gabinete de Supervisão de Guangdong da Administração Estatal de Supervisão Financeira sobre as qualificações de Qian Zhonghua" (Guangdong Jinfu [2024] No. 186), a Administração Estatal de Finanças Supervisão e Administração O Gabinete de Supervisão de Guangdong aprovou as qualificações de Qian Zhonghua para servir como presidente da empresa. A partir de 18 de julho de 2024, Qian Zhonghua atuará como presidente da empresa.

-Em 23 de julho, o Fundo Xingyin emitiu um anúncio de mudança na administração sênior informando que o gerente geral e diretor de informações da empresa, Zhao Jianxing, renunciou devido à transferência de trabalho. A partir de 22 de julho, o presidente da empresa, Wu Ruoman, desempenhará as funções de gerente geral em seu nome. Ao mesmo tempo, Chen Xiaoyi foi recentemente contratado como diretor de informação da empresa.

-Em 22 de julho, de acordo com a Equipe de Inspeção e Supervisão Disciplinar da Comissão Central de Inspeção Disciplinar e da Comissão Nacional de Supervisão do Banco Industrial e Comercial da China, e da Comissão Provincial de Inspeção e Supervisão Disciplinar de Hubei: Recentemente, a Inspeção Disciplinar e a Equipa de Supervisão da Comissão Central de Inspeção Disciplinar e da Comissão Nacional de Supervisão do Banco Industrial e Comercial da China, e a Comissão Provincial de Supervisão de Hubei conduziram inspeções ao Banco Industrial e Comercial da China, Wang Zhibin, antigo Secretário do Partido e Presidente da China. a Secção Provincial de Hubei, foi investigado por graves violações da disciplina e da lei.

As taxas de juro dos depósitos dos seis principais bancos "quebraram 2" em toda a linha, e o efeito "gangorra" da gestão financeira bancária e dos depósitos reapareceu. Em 25 de julho, seis grandes bancos estatais, incluindo o Banco Industrial e Comercial da China, o Banco Agrícola da China, o Banco da China, o Banco de Construção da China, o Banco de Comunicações e o Banco de Poupança Postal da China, respectivamente, anunciaram as últimas tabelas de taxas de juros de depósitos em RMB. nos seus sites oficiais, e baixaram mais uma vez as taxas de juro de vários tipos de depósitos. A julgar pelos resultados do ajustamento, com exceção das taxas de juro dos depósitos ligeiramente mais elevadas de algumas Caixas Económicas Postais, as restantes mantiveram o mesmo ajustamento em baixa. Relativamente a esta redução, a indústria geralmente acredita que ajudará os bancos a estabilizar os spreads das taxas de juro, mas também poderá levar os depósitos de maior escala a "passarem" para a gestão financeira, pelo que precisamos de ter cuidado com a dificuldade crescente de atrair depósitos. Ansiosos pelo seguimento, os especialistas entrevistados acreditam que outros bancos por ações e bancos de pequena e média dimensão provavelmente darão seguimento aos ajustamentos das taxas de juro dos depósitos. Ao mesmo tempo, tendo em conta a atual pressão sobre as margens de juros líquidas dos bancos, desequilíbrios estruturais no mercado de depósitos e nas tendências das taxas de juro, as taxas de juro dos depósitos nacionais continuarão elevadas no futuro. (Arauto de Negócios do Século 21)

Qual banco tem a escala de gestão financeira mais forte no primeiro semestre? Pode ser difícil travar a tendência descendente dos lucros. Devido a factores como compensações de depósitos no final do trimestre, a escala da gestão de património dos bancos nacionais diminuiu mais de 900 mil milhões em termos mensais no final de Junho a partir de 18 de Julho, de acordo com a escala Puyi Standard Data; da gestão de património bancário recuperou para 29,4 biliões. Entre elas, as subsidiárias de gestão financeira dos bancos por ações ainda ocupam o primeiro escalão em termos de escala de gestão financeira. No primeiro semestre do ano, devido ao aumento global dos rendimentos, a gestão financeira de rendimento fixo tornou-se a principal força para a expansão do mercado de gestão financeira este ano. No entanto, desde Maio, de acordo com os dados padrão de Puyi, a taxa de retorno global anualizada (no último mês) da gestão financeira de rendimento fixo e da gestão financeira bancária tem diminuído mês a mês durante dois meses consecutivos; No final de junho, a taxa de retorno anualizada de ambos (no mês passado) caiu abaixo de 3%. Os analistas acreditam que, sendo os dois principais activos de alocação de produtos de gestão de património, os rendimentos das obrigações e depósitos governamentais caíram para níveis baixos e os consumidores precisam de reduzir as suas expectativas de retorno do investimento em produtos de gestão de património. À medida que os índices de referência de comparação do desempenho da gestão financeira e os rendimentos diminuem, espera-se que o crescimento da escala da gestão financeira desacelere. (Diário da Metrópole do Sul)

O primeiro lote de relatórios de gestão financeira bancária do segundo trimestre foi divulgado e o rendimento global manteve-se estável. O segundo relatório trimestral de gestão financeira bancária já arrancou. Recentemente, empresas como Everbright Financial Management, CMB Financial Management e Ping An Financial Management assumiram a liderança na divulgação dos relatórios do segundo trimestre dos seus respectivos produtos. Do ponto de vista do desempenho, a gestão financeira bancária com obrigações como principal objetivo de investimento tem retornos globais estáveis ​​e bons retornos absolutos. No que diz respeito às perspectivas de mercado, muitos profissionais financeiros bancários acreditam que, com a escassez de activos de alta qualidade, o mercado obrigacionista nacional ainda tem certas oportunidades, mas é necessário prestar atenção a múltiplos pontos de risco. A julgar pelo relatório do segundo trimestre, vários produtos de capital próprio de gestão de património bancário são bastante brilhantes, entre os quais os produtos que acompanham índices de dividendos elevados e de baixa volatilidade tiveram um desempenho atraente. Ao mesmo tempo, também existem produtos temáticos, como REITs, especialidades e ESG, que apresentam um desempenho razoavelmente bom. Olhando para o futuro, muitos gestores financeiros afirmaram que os activos de capital têm actualmente uma boa relação qualidade/preço e que precisam de ser pacientes e aguardar a oportunidade. (Notícias sobre Valores Mobiliários de Xangai)

As vendas das agências de fundos estão agitando novamente: as taxas de compra de fundos públicos do China Merchants Bank foram descontadas em todos os níveis. Como encontrar oportunidades de crescimento com a lâmina para dentro? As taxas preferenciais para fundos de agências bancárias foram aumentadas ainda mais No "Fórum de Parceiros de Riqueza de 2024", realizado pelo China Merchants Bank em 18 de julho, os repórteres aprenderam que o China Merchants Bank implementará totalmente um desconto de 10% na taxa de compra para fundos públicos vendidos. em nome de bancos, inclusive on-line. Entenda todos os canais, tipos de fundos, tipos de taxas de assinatura e outros tipos de taxas. Como instituição líder na venda de agências de fundos públicos bancários, a iniciativa do China Merchants Bank tornar-se-á, sem dúvida, uma referência para a indústria. De facto, um ano após o lançamento da reforma das taxas dos fundos públicos, combinada com o impacto das empresas de valores mobiliários e das agências independentes de vendas de fundos, muitos bancos lançaram sucessivamente descontos periódicos nas taxas de alguns produtos de fundos de agências. Ao mesmo tempo, os bancos também enfrentam uma pressão cada vez mais importante na cobrança de receitas. É claro que a "guerra de preços" não é uma solução de longo prazo para a disputa de vendas de agências bancárias. Como encontrar novas oportunidades de crescimento no contexto das flutuações do mercado de capitais e do declínio nas taxas abrangentes de vendas de agências de produtos é a chave para a forma como os bancos. precisa urgentemente quebrar a situação. (Notícias Econômicas Diárias)

O desempenho do relatório intercalar melhorou e os fundos aumentaram o seu “conteúdo de prata”. Em 23 de julho, três bancos listados com ações A divulgaram seus resultados provisórios de 2024. Além do Qilu Bank, há também o Sunong Bank e o Ruifeng Bank. A julgar pelos dados divulgados, a taxa de crescimento da taxa de juro líquida dos três bancos ultrapassou os 15%. Com a divulgação dos relatórios provisórios de desempenho de três bancos listados, a divulgação das transcrições do "exame intermediário" deste ano dos bancos listados entrou no "tempo de aquecimento". A Guosen Securities divulgou um relatório de pesquisa afirmando que o ciclo descendente de crescimento do desempenho dos bancos desde 2020 foi principalmente arrastado para baixo pelas margens de juros líquidas. A julgar pela atribuição do declínio no crescimento do desempenho dos bancos cotados desde 2020, o contínuo estreitamento substancial das margens de juros líquidas é o principal factor de arrasto. A escala e os custos de crédito tiveram contribuições positivas para o desempenho, mas a contribuição positiva dos custos de crédito para o desempenho. continuou a diminuir. Espera-se que 2024 seja o fim desta rodada de ciclo descendente de desempenho, e a avaliação atual ainda está em um nível baixo. Por acreditarem que esta ronda de ajustamento iria atingir o fundo do poço, os fundos aumentaram as suas posições no sector bancário no segundo trimestre. De acordo com estatísticas da Ping An Securities, no final do primeiro semestre do ano, a proporção de fundos geridos ativamente alocados aos setores bancários, incluindo ações parciais e fundos de ações, aumentou 33BP mês a mês para 2,39%. Espera-se que os atributos defensivos e as estratégias de dividendos do setor liderem o mercado e ainda ganhem mais muita atenção financeira. (Arauto de Negócios do Século 21)

Os ativos totais ultrapassaram 30 trilhões de yuans! No segundo trimestre, a escala dos fundos públicos aumentou 1,87 biliões de yuans. No primeiro semestre de 2024, o tamanho dos activos dos fundos públicos continuou a manter uma tendência de rápido crescimento, com o tamanho total dos activos excedendo 30 biliões de yuans. De acordo com dados da Rede de Financiamento e Investimento Público, em 30 de junho, havia 12.028 fundos públicos no mercado, com uma participação total de 29,67 trilhões de yuans e um tamanho total de ativos de 30,71 trilhões de yuans. Em comparação com o final do primeiro trimestre, o número de fundos públicos aumentou em 276, um aumento de 2,35%; a participação aumentou em 1,81 trilhão, um aumento de 6,49%; 6,47%. Os fundos do mercado monetário possuem os maiores ativos. Os dados mostram que em 30 de junho, havia 370 fundos do mercado monetário no mercado, com uma participação total de 13,19 trilhões de yuans e um tamanho total de ativos de 13,19 trilhões de yuans, representando 42,94% do tamanho total dos ativos de todos os fundos. (Xinhua Finanças)

Esforçamo-nos por promover a implementação de "capital paciente", e os fundos estatais e as empresas cotadas estão agora num modelo de "dupla concorrência". Desde que a reunião do Bureau Político do Comité Central do PCC em 30 de Abril deste ano propôs claramente o plano estratégico de "fortalecimento do capital paciente", muitos departamentos lançaram sucessivamente políticas importantes para cultivar o capital paciente e promover o desenvolvimento de novas forças produtivas. A fim de estimular a vitalidade do mercado de capital de risco, nos últimos anos, os activos estatais tornaram-se a mais importante fonte de fundos no mercado de capital de risco. Ao mesmo tempo, as empresas cotadas, como representantes do capital industrial, continuam a ser. estar entusiasmado em participar de fundos industriais. De acordo com estatísticas dos repórteres do Securities Times, desde o início do ano, mais de 100 empresas cotadas anunciaram a sua participação em fundos de private equity sob a forma de LPs (sócios limitados). Há um número crescente de casos de alianças fortes entre plataformas de activos estatais e empresas cotadas, aumentando ainda mais o efeito de capacitação do capital paciente na cadeia industrial. (Tempos de Valores Mobiliários)

Os fundos de dívida primária são populares e a lógica de investimento das obrigações convertíveis mudou. No actual contexto de queda dos rendimentos das obrigações, os fundos de dívida primária que podem utilizar obrigações convertíveis para aumentar os retornos estão a entrar no horizonte de mais investidores. De acordo com dados da Choice, no segundo trimestre deste ano, o tamanho total dos fundos de dívida primária aumentou mais de 80 mil milhões de yuans, um aumento de mais de 20% em relação ao final do primeiro trimestre. De acordo com especialistas da indústria, o nível de rendimento e volatilidade dos fundos de dívida primária situa-se entre os fundos de "rendimento fixo +" e os fundos de dívida pura, proporcionando aos investidores opções de investimento mais ricas. Contudo, à medida que o risco de crédito das obrigações convertíveis tem recebido mais atenção do mercado, a sua lógica de investimento mudou. Muitos gestores de fundos de obrigações também começaram a ajustar as suas posições em obrigações convertíveis nas suas carteiras para aproveitar as oportunidades estruturais. (Notícias sobre Valores Mobiliários de Xangai)

Em junho, a escala dos produtos de gestão de ativos de capital privado estabelecidos por instituições operadoras de valores mobiliários e futuros foi de 41,037 bilhões de yuans, uma redução anual de 10,96%. Agência de Notícias Financeiras da China, 24 de julho, dados da Associação de Gestão de Ativos da China mostram que em junho de 2024, as instituições operadoras de valores mobiliários e futuros registraram um total de 861 produtos de gestão de ativos de capital privado, um aumento mensal de 25,51% e um diminuição anual de 8,89%; a escala de estabelecimento foi de 41,037 bilhões de Yuan, uma diminuição mensal de 21,41% e uma diminuição anual de 10,96%. No final de junho de 2024, a escala total de produtos de gestão de ativos de capital privado de instituições operadoras de valores mobiliários e futuros totalizou 12,72 trilhões de yuans (excluindo fundos de seguridade social e anuidades corporativas), uma diminuição de 121,565 bilhões de yuans ou 0,95% em relação ao final de mês passado. (Financial Associated Press)

A taxa média de juros de liquidação do seguro universal ultrapassou “3”. Ainda há espaço para perdas no segundo semestre? A taxa de juros de liquidação do seguro universal ultrapassou “3”. De acordo com estatísticas do setor, a taxa média de juros de liquidação de mais de 1.800 modelos de seguro universal em junho foi de 2,97%, uma redução de 42 pontos base em relação ao final do ano passado. A redução da taxa de juro de liquidação do seguro universal não é um fenómeno isolado. O declínio do rendimento dos produtos de seguros irradiou-se para os domínios do aumento do seguro de vida, dos seguros participantes e de outros domínios. Logo após a redução da taxa de juros do empréstimo em 22 de julho, surgiram notícias uma após a outra no mercado de que "os principais bancos estatais estão considerando reduzir as taxas de juros de depósito listadas" e "as taxas de juros programadas para seguros de vida estão planejadas para serem reduzidas novamente ." No dia 23 de julho, um membro de uma importante seguradora disse aos jornalistas que ainda existem produtos tradicionais à venda com uma taxa de juro pré-determinada de 3%, que pode ser reduzida até ao final de agosto, sem qualquer aviso claro. Outra corretora de seguros disse que não há notícias claras sobre a redução do teto da taxa de juros garantida dos seguros participantes e do seguro universal, mas a redução é a tendência geral. (Arauto de Negócios do Século 21)

Esses trustes são “ambas as pontas externas”! Quais são os riscos? “A parte financiadora gostou de determinados projetos. Depois que as duas partes chegarem a um acordo, elas operarão por meio do estabelecimento de um plano fiduciário, no qual a empresa fiduciária desempenha um papel de 'canal'. conhecido na indústria como 'ambas as extremidades estão fora'." Uma empresa fiduciária na região norte Fonte Jia Jia disse aos repórteres. De acordo com Li Yuan, pessoa de uma empresa fiduciária na região leste, no ano passado, o negócio de crescimento mais rápido no setor concentrou-se principalmente na terceirização de bancos e empresas de gestão de patrimônio bancário. No entanto, muitas empresas fiduciárias receberam recentemente avisos regulamentares que as obrigam a investigar problemas, incluindo: cooperar com empresas de gestão financeira para utilizar mecanismos de suavização para ajustar os retornos dos produtos, cooperar com empresas de gestão financeira para negociar ativos de risco entre diferentes produtos de gestão financeira e investir ilegalmente em títulos de baixa classificação para gestão financeira de caixa, fornecendo canais para depósitos de investimento aninhados ilegalmente, uso indevido de métodos de avaliação em conjunto com produtos financeiros, etc. Membros da indústria disseram que, assim que os documentos regulatórios forem oficialmente divulgados, esses negócios de empresas fiduciárias serão reforçados. (Revista de Valores Mobiliários da China)

3. Mercado e dados

Mercado de títulos: O declínio nos rendimentos do mercado obrigacionista foi relativamente suave na semana passada. Após a implementação dos cortes das taxas de juro OMO, LPR e MLF, os rendimentos do mercado obrigacionista caíram drasticamente. Os rendimentos das obrigações governamentais a 10 anos caíram 6,7 pb para 2,19% numa base semanal, e os rendimentos das obrigações governamentais a 1 ano caíram 5,0 pb para 1,48. %, estabelecendo respetivamente os níveis mais elevados desde novembro de 2024. O valor mais baixo no ciclo descendente das taxas de rendibilidade das obrigações. Durante o corte das taxas de juro da semana passada, os rendimentos de longo e curto prazo caíram próximos um do outro. Os spreads das taxas de juro das obrigações governamentais de 10 anos a 1 ano e de 30 anos a 10 anos foram relativamente voláteis e a curva de rendimentos não mostrou qualquer tendência óbvia de inclinação. ou achatar. (Títulos Shenwan Hongyuan)

Mercado de ações: Tanto as ações A quanto o Índice Hang Seng caíram na semana passada, com o Índice Hang Seng assumindo a liderança. O Índice Composto de Xangai, o Índice de Componentes Compostos de Shenzhen e o Índice GEM caíram 3,07%, 3,44% e 3,82%, respectivamente, nas ações de Hong Kong, o Índice Hang Seng caiu 2,28%. Em termos de sectores, a defesa nacional e a indústria militar, a protecção ambiental e os equipamentos de energia eléctrica tiveram o desempenho superior, com a indústria militar e a protecção ambiental a subirem 1,43% e 0,87%, respectivamente, e os equipamentos de energia eléctrica a cair 0,28%; alimentos e bebidas e eletroeletrônicos ficaram em último lugar, caindo 7,08% e 6,34%, respectivamente. (Fundo de Ganhos Ocidentais)

Mercado de câmbio: Na semana passada, o índice do dólar americano oscilou e fechou em queda de 0,04%, fechando em 104,33 pontos; EUR/USD fechou em queda de 0,26%, fechando em 1,0856 pontos; 0,29%, fechando em 7,2638 pontos. (BRICS Huitong)