notizia

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Riepilogo completo di Wu Shuang e dello stagista Zhu Yiqiao del 21st Century Asset Management Research Institute

1. Vigilanza e politica

1、Il nostro Paese formulerà una legge finanziaria e sottoporrà tutte le attività finanziarie sotto controllo secondo la legge.

Il 21 luglio è stato adottato il testo integrale della "Decisione del Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese sull'ulteriore approfondimento globale delle riforme e sulla promozione della modernizzazione cinese" (di seguito denominata "Decisione"), che è stata esaminata e approvata dal Terzo È stata ufficialmente pubblicata la sessione plenaria del 20° Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese. L'articolo 18 dell'articolo "Approfondire la "riforma del sistema finanziario" menziona un importante compito legislativo finanziario: "formulare le leggi finanziarie". "La legge finanziaria che verrà introdotta in futuro potrebbe essere una legislazione completa con la natura di una legge fondamentale", ha detto Xiao Jing, un ricercatore associato presso l'Istituto di diritto dell'Accademia cinese delle scienze sociali, in un'intervista con un giornalista. dal 21st Century Business Herald, "Questa è la terza sessione plenaria del 20° Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese. Si propone chiaramente che la legge finanziaria da promulgare dovrebbe essere una legislazione importante che integri le leggi e i regolamenti finanziari esistenti e abbia significato di codificazione”.

2. La banca centrale ha emanato norme attuative dettagliate per la vigilanza degli istituti di pagamento non bancari

Il 26 luglio la Banca popolare cinese ha emanato le "Norme di attuazione del regolamento sulla vigilanza e l'amministrazione degli istituti di pagamento non bancari" (di seguito "Norme di attuazione") quale importante dipartimento di supporto al "Regolamento sulla “Vigilanza e Amministrazione degli Istituti di Pagamento Non Bancari” (di seguito “Regolamenti”) e le “Norme di Attuazione” prevedono che il periodo transitorio per ciascun istituto di pagamento non bancario decorre dalla data di attuazione del “Disciplinare di Attuazione Rules" fino alla data di scadenza del periodo di validità della sua licenza commerciale di pagamento. Se il periodo di transizione è inferiore a 12 mesi, verrà conteggiato come 12 mesi. Tra questi, le "Regole di attuazione" chiariscono i materiali per la richiesta, le procedure di elaborazione e i requisiti di limite temporale per le questioni relative alle licenze amministrative degli istituti di pagamento, stabiliscono questioni come la gestione delle licenze commerciali di pagamento, la registrazione delle filiali e altre questioni perfezionano il metodo di classificazione delle imprese di pagamento e il collegamento tra la vecchia e la nuova classificazione, la completezza del sistema, i requisiti relativi al rapporto tra il patrimonio netto e il saldo medio giornaliero delle riserve, ecc., hanno chiarito le procedure e le normative applicabili per questioni importanti e segnalazione di eventi di rischio, ispezioni delle forze dell'ordine, ecc.; e ha rafforzato la vigilanza rigorosa del capitale degli istituti di pagamento.

3. La Borsa di Shanghai ha segnalato transazioni anomale nella prima metà dell'anno e le relative misure di gestione sono state ampiamente riviste.

Il 25 luglio, lo Shanghai Futures Exchange (abbreviazione: Shanghai Futures Exchange) ha pubblicato il "Bollettino informativo normativo per la prima metà del 2024" (abbreviazione: "Avviso"). Nell'"Avviso", lo Shanghai Futures Exchange ha annunciato specificamente la gestione di comportamenti e misure commerciali anomali, indizi di sospetti commerciali illegali, ecc.; e fornire istruzioni chiare per rafforzare ulteriormente l'apertura del conto cliente e la gestione del conto commerciante. Anteriormente all'emissione della suddetta “Notifica”, la Borsa di Shanghai ha emanato le “Misure per la gestione dei comportamenti commerciali anomali (edizione rivista)” (denominate: “Misure per la gestione dei comportamenti commerciali anomali”), miranti per regolare il comportamento di negoziazione dei futures e mantenere l'ordine del mercato dei futures. Il giornalista ha notato che oltre alla Borsa di Shanghai, anche la Zhengzhou Commodity Exchange (Zhengzhou Commodity Exchange) e la Dalian Commodity Exchange (DaCom) hanno emesso avvisi di revisione rilevanti sulle "Misure per la gestione del comportamento commerciale anomalo".

4. La China Securities Regulatory Commission ha approvato la sospensione delle attività di prestito titoli in conformità con la legge e ha ulteriormente rafforzato l'aggiustamento anticiclico del prestito titoli.

Il 22 luglio, al fine di rispondere efficacemente alle preoccupazioni degli investitori e mantenere un funzionamento stabile del mercato, dopo aver valutato attentamente l'attuale situazione del mercato, la China Securities Regulatory Commission ha approvato la richiesta della China Securities Financial Company di sospendere l'attività di rifinanziamento dei titoli in conformità con la legge, che sarà attuato a partire dall’11 luglio 2024. I contratti di rifinanziamento di titoli esistenti possono essere prorogati, ma devono essere chiusi entro e non oltre il 30 settembre. Allo stesso tempo, è stato approvato alla Borsa l’aumento del rapporto di margine per il prestito di titoli da almeno l’80% al 100%, e il rapporto di margine per i fondi di investimento in titoli privati ​​per partecipare al prestito di titoli è stato aumentato da almeno il 100% al 120%, in vigore dal 22 luglio 2024. .

5. China Securities Regulatory Commission: studiare e pianificare un pacchetto di misure per approfondire ulteriormente e in modo globale la riforma e l’apertura del mercato dei capitali

Il 26 luglio, la China Securities Regulatory Commission ha pubblicato un documento in cui afferma che, al fine di studiare approfonditamente e attuare lo spirito della terza sessione plenaria del 20° Comitato Centrale del PCC e approfondire ulteriormente in modo completo la riforma del mercato dei capitali, Wu Qing, Segretario e Il presidente del comitato del partito della China Securities Regulatory Commission, ha recentemente tenuto un simposio a Pechino e ha tenuto un simposio con 10 società. I ​​rappresentanti di istituti esteri di titoli, fondi e futures e le istituzioni QFII in Cina hanno avuto scambi approfonditi e hanno ascoltato pienamente le loro. opinioni e suggerimenti. Li Chao, membro del comitato del partito e vicepresidente dell'incontro, ha partecipato alla discussione. Durante la discussione, tutte le parti hanno presentato opinioni e suggerimenti specifici sul prossimo passo volto ad approfondire in modo globale la riforma del mercato dei capitali cinese, compresa la promozione dello sviluppo coordinato di investimenti e finanziamenti, rafforzando ulteriormente l'inclusività e la precisione del sistema per l'innovazione tecnologica e nuove forze produttive; adottare molteplici misure per attivare il mercato delle fusioni, acquisizioni e ristrutturazioni, sostenere la trasformazione e l'aggiornamento delle società quotate e migliorare la qualità sviluppare vigorosamente il mercato del private equity e del capitale di rischio, coltivare più fondi a lungo termine e il capitale paziente; apertura istituzionale del mercato dei capitali in modo ordinato e miglioramento della convenienza degli investimenti da parte di istituzioni finanziate dall’estero, ecc.

6. La China Securities Regulatory Commission “orienta la raccolta di più risorse e fattori verso nuove forze produttive”

Recentemente, la China Securities Regulatory Commission ha tenuto una riunione (allargata) del Comitato del Partito per trasmettere e studiare lo spirito della terza sessione plenaria del 20° Comitato Centrale del PCC e studiare le misure di attuazione. L'incontro ha sottolineato la necessità di orientare la raccolta di più fattori di risorse verso nuove forze produttive. La China Securities Regulatory Commission ha affermato che il mercato dei capitali è il prodotto della riforma e ha continuato a svilupparsi e crescere durante la riforma. Questa sessione plenaria definirà disposizioni chiare per approfondire in modo globale la riforma del mercato dei capitali. Il sistema della China Securities Regulatory Commission deve sostenere e mantenere consapevolmente la leadership centralizzata e unificata del Comitato Centrale del Partito sul lavoro del mercato dei capitali, concentrarsi attentamente sul compito centrale di promuovere la modernizzazione in stile cinese, afferrare fermamente i duri principi di uno sviluppo di alta qualità in questa nuova era, evidenziando le solide basi e la rigorosa supervisione rigorosa, insistendo sull'uso della riforma per promuovere la stabilità, promuovere lo sviluppo, migliorare i servizi, rafforzare la squadra e portare avanti con fermezza l'approfondimento globale della riforma del mercato dei capitali.

7. Il Guangdong Securities Regulatory Bureau lancia un autoesame sul private equity nel 2024

Al fine di rafforzare la supervisione quotidiana e la prevenzione dei rischi dei fondi di investimento di private equity nel Guangdong, l'Ufficio di regolamentazione dei titoli di Guangdong ha deciso di organizzare un autoesame dei fondi di private equity nel 2024 dal 22 luglio al 31 agosto. L'ambito dell'autoesame comprende gli istituti di gestione di fondi di private equity registrati nella provincia di Guangdong (esclusa la città di Shenzhen) al 30 giugno e registrati presso l'Asset Management Association of China. Il focus dell'autoesame include: se gli istituti di gestione dei fondi di private equity sono conformi negli aspetti aziendali come la pubblicità e la promozione, la raccolta di fondi e le operazioni di investimento; se la registrazione, l'invio di informazioni, la divulgazione di informazioni, ecc. sono vere, accurate, complete e tempestivo; e se la gestione interna e il controllo del rischio sono migliorati, se i prodotti dei fondi sono scaduti, se vengono eseguite transazioni quantitative, se ci sono operazioni in altri luoghi, se ci sono circostanze in cui le condizioni di registrazione e archiviazione non possono essere mantenute, se ci sono attività che sono in conflitto o non hanno nulla a che fare con la gestione dei fondi di private equity, ecc.

8. Ufficio di supervisione finanziaria di Qingdao: nel prossimo futuro verranno emessi pareri guida sullo sviluppo di alta qualità del finanziamento pensionistico

L'Ufficio di Supervisione di Qingdao dell'Amministrazione Statale di Supervisione Finanziaria (di seguito denominato Ufficio di Supervisione Finanziaria di Qingdao) ha tenuto la sua prima conferenza stampa il 22 luglio. Guan Ying, direttore della Divisione Assicurazioni Personali dell'Ufficio di Supervisione Finanziaria di Qingdao, ha rivelato nel corso della riunione che i pareri orientativi sullo sviluppo di alta qualità del finanziamento pensionistico (di seguito denominati pareri orientativi) saranno pubblicati nel prossimo futuro e è attualmente in fase di emissione. Attualmente e in futuro, lo sviluppo del finanziamento pensionistico a Qingdao si concentrerà sulle seguenti quattro direzioni: in primo luogo, il finanziamento pensionistico con le riserve e la gestione pensionistica come contenuto principale; in secondo luogo, relativo alla sicurezza medica, alla gestione sanitaria e alla gestione patrimoniale delle pensioni per gli anziani. Il terzo è il settore finanziario dell’assistenza agli anziani che fornisce servizi di investimento e finanziamento per l’industria dell’assistenza agli anziani, l’industria sanitaria e la silver economy.

2. Industrie e istituzioni

Cambiamenti nel personale:

-Il 26 luglio, China Merchants Asset Management ha emesso un annuncio sul cambio del senior management, Yi Weidong, l'ex direttore generale del dipartimento di custodia di China Merchants Securities, è stato nominato direttore generale di China Merchants Asset Management, con una data. della nomina il 24 luglio; Yang Yang non ricoprirà più la carica di direttore generale di China Merchants Asset Management a causa di adeguamenti lavorativi.

-Il 25 luglio, CPIC Life ha annunciato sul suo sito web ufficiale di essere stato rivisto e approvato dalla 45a riunione (provvisoria) del settimo consiglio di amministrazione il 26 aprile 2024 e approvato dalla supervisione e amministrazione finanziaria nazionale il 18 luglio, 2024. Le qualifiche sono state approvate dall'Amministrazione Generale (Jinfu [2024] N. 489) e Li Jinsong è stato nominato direttore generale della società.

-La sera del 23 luglio, la Banca commerciale rurale di Jiangsu Changshu ha annunciato che le qualifiche del presidente della banca Xue Wen e del presidente Bao Jian sono state approvate dalle autorità di regolamentazione e sono ufficialmente entrati in carica.

-Il 23 luglio, Hengqin Life Insurance ha annunciato di aver recentemente ricevuto la "Risposta dall'Ufficio di supervisione del Guangdong dell'Amministrazione statale per la supervisione finanziaria sulle qualifiche di Qian Zhonghua" (Guangdong Jinfu [2024] n. 186), l'Amministrazione statale delle finanze Supervisione e amministrazione L'Ufficio di supervisione del Guangdong ha approvato le qualifiche di Qian Zhonghua per ricoprire la carica di presidente della società. A partire dal 18 luglio 2024, Qian Zhonghua ricoprirà la carica di presidente della società.

-Il 23 luglio, il Fondo Xingyin ha emesso un annuncio di cambiamento del senior management affermando che il direttore generale e responsabile delle informazioni della società Zhao Jianxing si è dimesso a causa di un trasferimento di lavoro. Dal 22 luglio, il presidente della società Wu Ruoman svolgerà le funzioni di direttore generale per suo conto. Allo stesso tempo, Chen Xiaoyi è stato appena assunto come responsabile delle informazioni dell'azienda.

-Il 22 luglio, secondo il gruppo di ispezione e supervisione della disciplina della Commissione centrale per l'ispezione e la supervisione della disciplina e la Commissione nazionale di supervisione della Banca industriale e commerciale della Cina, e la Commissione provinciale dell'Hubei per l'ispezione e la supervisione della disciplina: Recentemente, l'ispezione della disciplina e il gruppo di supervisione della Commissione centrale per l'ispezione disciplinare e della Commissione nazionale di supervisione della Banca industriale e commerciale della Cina, e la Commissione di supervisione provinciale dell'Hubei, hanno indagato sulla Banca industriale e commerciale della Cina Wang Zhibin, ex segretario del partito e presidente dell'Hubei Sezione Provinciale, è stato indagato per gravi violazioni della disciplina e della legge.

I tassi di interesse sui depositi delle sei principali banche hanno "rotto 2" su tutta la linea, ed è ricomparso l'effetto "altalena" della gestione finanziaria bancaria e dei depositi. Il 25 luglio, sei importanti banche statali, tra cui Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank, Bank of Communications e Postal Savings Bank of China, hanno annunciato rispettivamente le ultime tabelle sui tassi di interesse sui depositi in RMB. sui loro siti ufficiali e ancora una volta hanno abbassato i tassi di interesse di vari tipi di depositi. A giudicare dai risultati dell'aggiustamento, ad eccezione dei tassi di interesse sui depositi leggermente più alti di alcune Casse di Risparmio Postale, le altre hanno mantenuto lo stesso aggiustamento al ribasso. Per quanto riguarda questa riduzione, il settore ritiene generalmente che aiuterà le banche a stabilizzare gli spread dei tassi di interesse, ma allo stesso tempo potrebbe anche promuovere il “trasferimento” di depositi su larga scala verso la gestione finanziaria, e dobbiamo essere cauti nei confronti della crescente difficoltà ad attrarre depositi. In attesa del seguito, gli esperti intervistati ritengono che altre banche per azioni e banche di piccole e medie dimensioni probabilmente daranno seguito agli aggiustamenti dei tassi di interesse dei depositi. Allo stesso tempo, considerando l'attuale pressione sui margini di interesse netti delle banche , gli squilibri strutturali nel mercato dei depositi e l'andamento dei tassi di interesse politici, i tassi di interesse sui depositi nazionali rimarranno elevati in futuro. Esiste la possibilità di un aggiustamento al ribasso. (Annunciatore d'affari del 21° secolo)

Quale banca ha la scala di gestione finanziaria più forte nella prima metà dell'anno? Potrebbe essere difficile fermare la tendenza al ribasso degli utili. A causa di fattori quali le compensazioni dei depositi di fine trimestre, l’entità della gestione patrimoniale delle banche nazionali è diminuita di oltre 900 miliardi su base mensile alla fine di giugno, secondo la scala Puyi Standard Data; della gestione patrimoniale bancaria è rimbalzata a 29,4 trilioni. Tra questi, le filiali di gestione finanziaria delle banche per azioni occupano ancora il primo gradino in termini di scala di gestione finanziaria. Nella prima metà dell'anno, a causa dell'aumento complessivo dei rendimenti, la gestione finanziaria a reddito fisso è diventata quest'anno la forza principale dell'espansione del mercato della gestione finanziaria. Tuttavia, da maggio, secondo Puyi Standard Data, il tasso di rendimento annualizzato complessivo (nell'ultimo mese) della gestione finanziaria a reddito fisso e della gestione finanziaria bancaria è diminuito di mese in mese per due mesi consecutivi; Alla fine di giugno, il tasso di rendimento annualizzato di entrambi (nell'ultimo mese) è sceso al di sotto del 3%. Gli analisti ritengono che, essendo i due principali asset di allocazione dei prodotti di gestione patrimoniale, i rendimenti dei titoli di stato e dei depositi siano entrambi scesi a livelli bassi e che i consumatori debbano abbassare le aspettative di rendimento degli investimenti per i prodotti di gestione patrimoniale. Con il calo dei parametri di confronto delle prestazioni della gestione finanziaria e dei rendimenti, si prevede che la crescita della scala della gestione finanziaria rallenterà. (Giornaliero della metropoli meridionale)

È stata pubblicata la prima serie di rapporti sulla gestione finanziaria della banca nel secondo trimestre e il reddito complessivo è rimasto stabile. Al via la seconda relazione trimestrale sulla gestione finanziaria delle banche. Recentemente, aziende come Everbright Wealth Management, CMB Wealth Management e Ping An Wealth Management hanno preso l'iniziativa di divulgare i rapporti del secondo trimestre dei rispettivi prodotti. Dal punto di vista della performance, la gestione finanziaria bancaria con obbligazioni come obiettivo di investimento principale ha rendimenti complessivi stabili e ha raggiunto buoni rendimenti assoluti. Per quanto riguarda le prospettive di mercato, molti professionisti finanziari bancari ritengono che, data la scarsità di asset di alta qualità, il mercato obbligazionario nazionale offra ancora alcune opportunità, ma è necessario prestare attenzione ai molteplici punti di rischio. A giudicare dal rapporto del secondo trimestre, una serie di prodotti azionari di gestione patrimoniale bancari sono piuttosto brillanti, tra cui i prodotti che replicano dividendi elevati e indici a bassa volatilità hanno registrato performance accattivanti. Allo stesso tempo, ci sono anche prodotti tematici come REIT, specialità ed ESG che ottengono risultati ragionevolmente buoni. Guardando al futuro, molti manager finanziari affermano che gli asset azionari attualmente hanno un buon rapporto qualità-prezzo e devono aspettare pazientemente l’opportunità. (Notizie sui titoli di Shanghai)

Le vendite delle agenzie di fondi stanno nuovamente facendo scalpore: i tassi di acquisto dei fondi pubblici della China Merchants Bank sono stati scontati su tutta la linea. Come trovare opportunità di crescita con la lama verso l’interno? I tassi preferenziali per i fondi delle agenzie bancarie sono stati ulteriormente aumentati. Al "2024 Wealth Partner Forum" organizzato dalla China Merchants Bank il 18 luglio, i giornalisti hanno appreso che la China Merchants Bank applicherà uno sconto del 10% sul tasso di acquisto per i fondi pubblici venduti. per conto delle banche, coprendo sia i canali online che quelli offline. Comprendere tutti i canali, i tipi di fondi, i tipi di commissioni di abbonamento e altri tipi di commissioni. In qualità di istituto leader nella vendita tramite agenzia di fondi pubblici bancari, la mossa della China Merchants Bank diventerà senza dubbio un punto di riferimento per il settore. Infatti, un anno dopo il lancio della riforma delle tariffe dei fondi pubblici, combinato con l’impatto delle società di intermediazione mobiliare e delle agenzie di vendita di fondi indipendenti, molte banche hanno successivamente lanciato sconti periodici sulle tariffe per alcuni prodotti dei fondi delle agenzie. Allo stesso tempo, anche le banche si trovano ad affrontare una pressione sempre maggiore sulla riscossione delle entrate. Naturalmente, la "guerra dei prezzi" non è una soluzione a lungo termine per la controversia sulle vendite delle agenzie bancarie. Come trovare nuove opportunità di crescita nel contesto delle fluttuazioni del mercato dei capitali e del calo dei tassi globali di vendita delle agenzie di prodotti è la chiave dell'urgenza. necessità che le banche risolvano la situazione. (Notizie economiche quotidiane)

La performance del rapporto intermedio è migliorata e i fondi hanno aumentato il loro "contenuto d'argento". Al 23 luglio, tre banche quotate in borsa con azioni A hanno reso pubblici i risultati provvisori del 2024. Oltre a Qilu Bank, ci sono anche Sunong Bank e Ruifeng Bank. A giudicare dai dati diffusi, il tasso di crescita del tasso di interesse netto delle tre banche ha superato il 15%. Con la divulgazione dei resoconti intermedi sulla performance di tre banche quotate, la divulgazione delle trascrizioni dell'"esame intermedio" di quest'anno delle banche quotate è entrata nel "tempo di riscaldamento". Guosen Securities ha pubblicato un rapporto di ricerca in cui afferma che il ciclo discendente della crescita delle performance bancarie a partire dal 2020 è stato principalmente trascinato al ribasso dai margini di interesse netti. A giudicare dall’attribuzione del calo nella crescita della performance delle banche quotate a partire dal 2020, il continuo e sostanziale restringimento dei margini di interesse netti è il principale fattore frenante. Le dimensioni e i costi del credito hanno dato un contributo positivo alla performance, ma il contributo positivo dei costi del credito alla performance ha continuato a diminuire. Si prevede che il 2024 segnerà la fine di questo ciclo di performance al ribasso e la valutazione attuale è ancora a un livello basso. Poiché ritenevano che questo ciclo di aggiustamento avrebbe toccato il fondo, nel secondo trimestre i fondi hanno aumentato le loro posizioni nel settore bancario. Secondo le statistiche di Ping An Securities, alla fine della prima metà dell'anno, la percentuale di fondi gestiti attivamente assegnati ai settori bancari, comprese azioni parziali e fondi azionari, è aumentata di 33 punti base su base mensile al 2,39%. Si prevede che le caratteristiche difensive del settore e le strategie sui dividendi guideranno il mercato e guadagneranno ancora maggiore attenzione finanziaria. (Annunciatore d'affari del 21° secolo)

Il totale delle attività ha superato i 30 trilioni di yuan! Nel secondo trimestre l'entità dei fondi pubblici è aumentata di 1,87 trilioni di yuan. Nella prima metà del 2024, la dimensione patrimoniale dei fondi pubblici ha continuato a mantenere un rapido trend di crescita, con una dimensione patrimoniale totale superiore a 30 trilioni di yuan. Secondo i dati della Rete di finanziamento e investimento pubblico, al 30 giugno c'erano 12.028 fondi pubblici sul mercato, con una quota totale di 29,67 trilioni di yuan e una dimensione patrimoniale totale di 30,71 trilioni di yuan. Rispetto alla fine del primo trimestre, il numero dei fondi pubblici è aumentato di 276, con un incremento del 2,35%, la quota è aumentata di 1,81 trilioni di yuan, con un incremento del 6,49%; 6,47%. I fondi del mercato monetario hanno le attività più grandi. I dati mostrano che al 30 giugno c'erano 370 fondi del mercato monetario sul mercato, con una quota totale di 13,19 trilioni di yuan e una dimensione patrimoniale totale di 13,19 trilioni di yuan, pari al 42,94% della dimensione patrimoniale totale di tutti i fondi. (Xinhua Finanza)

Ci impegniamo a promuovere l'implementazione del "capitale paziente" e i fondi statali e le società quotate si trovano ora in un modello di "doppia concorrenza". Da quando l’Ufficio Politico del Comitato Centrale del PCC del 30 aprile di quest’anno ha proposto chiaramente il piano strategico di “rafforzamento del capitale paziente”, molti dipartimenti hanno successivamente lanciato importanti politiche per coltivare il capitale paziente e promuovere lo sviluppo di nuove forze produttive. Per stimolare la vitalità del mercato del capitale di rischio, negli ultimi anni gli asset statali sono diventati la fonte di finanziamento più importante nel mercato del capitale di rischio. Allo stesso tempo, le società quotate, in quanto rappresentanti del capitale industriale, continuano a farlo essere entusiasti di partecipare ai fondi industriali. Secondo le statistiche dei giornalisti del Securities Times, dall'inizio dell'anno più di 100 società quotate in borsa hanno annunciato la loro partecipazione in fondi di private equity sotto forma di LP (limited partner). Sono sempre più numerosi i casi di forti alleanze tra piattaforme di asset di proprietà statale e società quotate, che rafforzano ulteriormente l’effetto di empowerment del capitale paziente sulla catena industriale. (Tempi dei titoli)

I fondi di debito primari sono popolari e la logica di investimento delle obbligazioni convertibili è cambiata. Nell’attuale contesto di calo dei rendimenti obbligazionari, i fondi di debito primario che possono utilizzare obbligazioni convertibili per aumentare i rendimenti stanno entrando negli orizzonti di un numero sempre maggiore di investitori. Secondo i dati Choice, nel secondo trimestre di quest'anno la dimensione totale dei fondi di debito primario è aumentata di oltre 80 miliardi di yuan, con un aumento di oltre il 20% rispetto alla fine del primo trimestre. Secondo esperti del settore, il livello di reddito e volatilità dei fondi di debito primario si colloca tra i fondi “reddito fisso +” e i fondi di debito puro, offrendo agli investitori opzioni di investimento più ricche. Tuttavia, poiché il rischio di credito delle obbligazioni convertibili ha ricevuto maggiore attenzione da parte del mercato, la sua logica di investimento è cambiata. Molti gestori di fondi obbligazionari hanno anche iniziato ad adeguare le posizioni in obbligazioni convertibili nei loro portafogli per cogliere le opportunità strutturali. (Notizie sui titoli di Shanghai)

Nel mese di giugno, la portata dei prodotti di gestione patrimoniale di private equity istituiti da istituti che gestiscono titoli e futures è stata di 41,037 miliardi di yuan, con un calo su base annua del 10,96%. China Financial News Agency, 24 luglio, i dati dell'Asset Management Association of China mostrano che nel giugno 2024, gli istituti che gestiscono titoli e futures hanno registrato un totale di 861 prodotti di gestione patrimoniale di private equity, un aumento su base mensile del 25,51% e un diminuzione su base annua dell'8,89%; la scala di stabilimento è stata di 41,037 miliardi di Yuan, una diminuzione su base mensile del 21,41% e una diminuzione su base annua del 10,96%. Alla fine di giugno 2024, la portata totale dei prodotti di gestione patrimoniale di private equity di titoli e istituti che gestiscono futures ammontava a 12,72 trilioni di yuan (esclusi i fondi di previdenza sociale e le rendite aziendali), con un calo di 121,565 miliardi di yuan o dello 0,95% rispetto alla fine di lo scorso mese. (Pressa associata finanziaria)

Il tasso medio di liquidazione dell'assicurazione universale ha superato il "3". C'è ancora spazio per un ribasso nella seconda metà dell'anno? Il tasso di interesse universale della liquidazione assicurativa ha superato "3". Secondo le statistiche del settore, nel mese di giugno il tasso medio di liquidazione di oltre 1.800 modelli assicurativi universali era del 2,97%, in calo di 42 punti base rispetto alla fine dello scorso anno. La riduzione del tasso di interesse di liquidazione dell'assicurazione universale non è un fenomeno isolato. Il calo dei ricavi dei prodotti assicurativi si è irradiato nei settori dell'aumento delle assicurazioni sulla vita intera, delle assicurazioni partecipative e in altri settori. Subito dopo l'abbassamento del tasso d'interesse sui prestiti, avvenuto il 22 luglio, sul mercato si sono susseguite le notizie che "le grandi banche statali stanno valutando di abbassare i tassi d'interesse sui depositi quotati" e che "è previsto un nuovo abbassamento dei tassi d'interesse programmati delle assicurazioni sulla vita". ." Il 23 luglio un insider di un'importante compagnia assicurativa ha riferito ai giornalisti che sono ancora in vendita prodotti tradizionali con un tasso di interesse predeterminato del 3%, che potrebbe essere abbassato entro la fine di agosto, senza alcun preavviso. Un altro broker assicurativo ha affermato che non ci sono notizie chiare sulla riduzione del tetto del tasso di interesse garantito delle assicurazioni partecipanti e dell'assicurazione universale, ma la riduzione è la tendenza generale. (Annunciatore d'affari del 21° secolo)

Questi trust sono "entrambe le estremità esterne"! Quali sono i rischi? "Il finanziatore si è invaghito di uno o più progetti. Dopo che le due parti avranno raggiunto un accordo, opereranno attraverso la creazione di un piano fiduciario, in cui la società fiduciaria svolge il ruolo di 'canale'. Questo è comunemente noto nel settore come 'entrambe le estremità sono esterne'." Ha detto ai giornalisti una società fiduciaria nella regione settentrionale Source Jia Jia. Secondo Li Yuan, membro di una società fiduciaria della regione orientale, nell'ultimo anno l'attività in più rapida crescita nel settore si è concentrata principalmente nell'outsourcing delle banche e delle società di gestione patrimoniale delle banche. Tuttavia, molte società fiduciarie hanno recentemente ricevuto avvisi normativi che richiedono loro di indagare sui problemi, tra cui: cooperare con società di gestione finanziaria per utilizzare meccanismi di livellamento per adeguare i rendimenti dei prodotti, cooperare con società di gestione finanziaria per scambiare attività rischiose tra diversi prodotti di gestione finanziaria e investire illegalmente in obbligazioni a basso rating per la gestione della liquidità, gestione finanziaria, fornitura di canali per depositi di investimento annidati illegalmente, uso improprio di metodi di valutazione in combinazione con prodotti finanziari, ecc. Addetti al settore hanno affermato che una volta rilasciati ufficialmente i documenti normativi, tali attività delle società fiduciarie verranno rafforzate. (Giornale dei titoli cinesi)

3. Mercato e dati

Mercato obbligazionario: La scorsa settimana il calo dei rendimenti del mercato obbligazionario è stato relativamente graduale. Dopo l'implementazione dei tagli dei tassi di interesse OMO, LPR e MLF, i rendimenti del mercato obbligazionario sono diminuiti drasticamente. I rendimenti dei titoli di stato a 10 anni sono scesi di 6,7 punti base al 2,19% su base settimanale, mentre i rendimenti dei titoli di stato a 1 anno sono scesi di 5,0 punti base a 1,48. %, fissando rispettivamente i livelli più alti da novembre 2024. Il valore più basso nel ciclo discendente dei rendimenti obbligazionari. Durante il taglio dei tassi di interesse della scorsa settimana, i rendimenti a lungo e a breve termine sono scesi in modo molto simile. Gli spread dei tassi di interesse dei titoli di Stato a 10 anni-1 anno e a 30 anni-10 anni erano relativamente volatili e la curva dei rendimenti non ha mostrato alcuna tendenza evidente all'irripidimento. o appiattire. (Obbligazioni Shenwan Hongyuan)

Mercato azionario: Sia le azioni A che l'indice Hang Seng sono crollati la scorsa settimana, con l'indice Hang Seng in testa. L'indice Shanghai Composite, l'indice Shenzhen Composite Component e l'indice GEM sono scesi rispettivamente del 3,07%, 3,44% e 3,82% nelle azioni di Hong Kong, l'indice Hang Seng è sceso del 2,28%; In termini di settori, la difesa nazionale e l'industria militare, la protezione dell'ambiente e le apparecchiature per l'energia elettrica si sono comportate al top, con l'industria militare e la protezione dell'ambiente in aumento rispettivamente dell'1,43% e dello 0,87% e le apparecchiature per l'energia elettrica in calo dello 0,28%; alimentari e bevande ed elettronica si sono posizionati in fondo, rispettivamente in calo del 7,08% e del 6,34%. (Fondo guadagni occidentali)

Mercato dei cambi: La scorsa settimana, l'indice del dollaro statunitense ha oscillato e ha chiuso in ribasso dello 0,04%, chiudendo a 104,33 punti; il cambio EUR/USD ha chiuso in ribasso dello 0,26%, chiudendo a 1,0856 punti; 0,29%, chiudendo a 7,2638 punti. (BRICS Huitong)