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el banco de japón enfrenta una posible presión política para seguir aumentando las tasas de interés.

el viernes 27 de septiembre, japón celebrará elecciones de liderazgo para el partido liberal democrático (pld), y el ganador se convertirá en el próximo primer ministro de japón. los medios japoneses informaron que, según una encuesta sobre las tendencias de votación de los parlamentarios japoneses y los miembros del partido liberal democrático y los miembros del partido, takaichi sanae es uno de los tres candidatos principales y puede convertirse en la primera mujer primera ministra de japón.

como defensor de la "abenomics", takaichi sanae aboga por no aumentar los tipos de interés. de ser elegida, podría presionar al banco de japón para que desacelere sus alzas de tasas.

la incertidumbre de los factores políticos ha añadido complejidad al aumento de las tasas de interés del banco de japón. al mismo tiempo, a medida que aumenta el riesgo de recesión en estados unidos y los mercados financieros globales son turbulentos, la actitud dura del banco de japón se ha debilitado.

sanae takaichi: defensora de la “abenomics”

en 2013, el banco de japón, bajo la presión del entonces primer ministro shinzo abe, lanzó una agresiva política de estímulo que luego evolucionó hasta convertirse en una compleja combinación de políticas destinada a empujar la débil inflación hacia su objetivo del 2%.

el boj puso fin a esta combinación de políticas en marzo, cuando el aumento de los costos de las materias primas y un mercado laboral ajustado hicieron subir la inflación y los salarios. en julio, bajo el liderazgo del gobernador kazuo ueda, el banco de japón elevó los tipos de interés al 0,25%.

sanae takaichi, de 63 años, actualmente es ministro encargado de la seguridad económica. es uno de los defensores de la política de estímulo "abenomics" y el único candidato que se opone explícitamente a nuevos aumentos de los tipos de interés.

el 23 de septiembre, takaichi sanae declaró durante una transmisión en vivo que "aumentar las tasas de interés ahora es una estupidez" y advirtió que hacerlo podría empujar a japón nuevamente a la deflación. el día 19 anterior, takaichi sanae dijo en una entrevista:

"lo que estamos viendo ahora es una inflación impulsada por los costos. tenemos que mantener una política monetaria acomodaticia hasta que los salarios reales se estabilicen y se vuelvan positivos".

el plan económico de sanae takaichi cuenta con el apoyo de algunos legisladores y académicos, como etsuro honda, ex asesor económico de abenomics, que jugó un papel importante en abenomics y apoyó la reflación, un intento de elevar los precios para contraatacar las presiones deflacionarias.

desde que abe fue asesinado y murió en 2022, el repunte de la inflación en japón ha hecho que las conversaciones sobre la reflación pasen a un segundo plano, pero el gasto a gran escala y las tasas de interés ultrabajas siguen siendo populares entre los partidarios del conservador partido liberal demócrata. además, mucha gente está insatisfecha con las políticas del banco de japón y muchos culpan al endurecimiento prematuro de la política del banco de japón por la década de estancamiento económico que comenzó a finales de los años noventa.

la subida de tipos del banco de japón puede verse obstaculizada

los comentarios moderados de sanae han preocupado al mercado porque si asume el cargo, las subidas de tipos de interés del banco de japón podrían verse obstaculizadas. naomi murama, estratega jefe de bonos de mitsubishi ufj morgan stanley, dijo:

"si gana takaichi sanae, la reacción inicial del mercado puede ser una caída del yen, ya que el mercado tendrá en cuenta que el banco de japón puede retrasar futuras subidas de tipos de interés."

incluso si takaichi sanae no logra convertirse en primer ministro, los analistas creen que su destacado desempeño en las elecciones aún podría ayudarla a obtener un puesto clave en el gabinete y ejercer cierta presión sobre el próximo primer ministro.

murama también señaló que no estaba claro si otros candidatos destacados apoyarían nuevas subidas de tipos de interés. shigeru ishiba, que ha criticado la política de tipos de interés negativos del banco de japón, dijo recientemente a reuters que era crucial deshacerse por completo de la deflación. entonces, si bien una victoria de takaichi sanae puede ser el peor escenario para el boj, otros candidatos también pueden plantear objeciones a los planes de aumento de tasas del boj en un momento en que la economía japonesa enfrenta vientos en contra, como un alza del yen y una demanda global débil. naomi murama dijo:

"muchos candidatos parecen apoyar el aumento de las tasas de interés, ya que ayudaría a frenar la depreciación del yen y la inflación. sin embargo, esto puede cambiar una vez que la economía de japón se debilite y el crecimiento económico se desacelere."

algunos analistas creen que la salida del actual primer ministro kishida fumio es un duro golpe para el banco de japón, porque kishida nombró a kazuo ueda como gobernador del banco central y apoyó el endurecimiento gradual de la política monetaria del banco de japón. nobuhiro kiuchi, economista del instituto de investigación nomura y director del banco de japón, dijo:

"no importa quién gane las elecciones del pld, las cosas no serán mejores para el banco de japón que cuando fumio kishida era primer ministro. si gana sanae takaichi, será difícil para el banco de japón subir las tasas de interés."

kazuo ueda dijo en una conferencia de prensa el martes que japón "debe evitar un retorno a la deflación", y añadió:

"quienquiera que se convierta en el nuevo líder del partido liberal demócrata, independientemente de sus creencias, esperamos comunicarnos estrechamente con el nuevo gobierno".

kazuo ueda reiteró la postura del banco de japón de que volverá a subir los tipos de interés si los datos lo respaldan, pero no tendrá prisa por hacerlo. algunos analistas creen que sus comentarios indican que es poco probable que el banco de japón adopte medidas políticas en la reunión del próximo mes.