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Los datos son un tesoro.

Tesoro de datos

Menos preocupaciones sobre el comercio de acciones

En los últimos tres días hábiles, el RMB ha seguido aumentando considerablemente. En las primeras operaciones de hoy, el RMB subió más de 100 puntos en línea recta. Al mismo tiempo, el índice del dólar estadounidense también está cayendo, cayendo anoche por debajo de la marca de 102. En consecuencia, el yen japonés, el won coreano, el baht tailandés, etc. continuaron cayendo esta mañana. En este momento, también llegaron cuatro noticias importantes de RMB:

En primer lugar, el Banco Popular de China anunció ayer que el mismo día, Pan Gongsheng, Gobernador del Banco Popular de China, y Nguyen Thi Hong, Gobernadora del Banco Estatal de Vietnam, firmaron el "Memorando de Entendimiento sobre Cooperación entre el Banco Popular de China y Banco de China y el Banco Estatal de Vietnam" para promover aún más la cooperación entre las dos partes en la liquidación de moneda local y la liquidación de moneda local. Cooperación en áreas como el intercambio y la interconexión de pagos transfronterizos.

En segundo lugar, el Centro Nacional de Comercio de Divisas emitió un anuncio de que el Banco Central de Qatar cumple con las condiciones de membresía del mercado interbancario de divisas y se convertirá en miembro del mercado interbancario de divisas a partir del 19 de agosto de 2024, y podrá participar. en transacciones al contado y a término de divisas en RMB.

En tercer lugar, nuevamente hay expectativas positivas para el sector inmobiliario. Hay expectativas en el mercado de que las partes relevantes puedan aumentar el apoyo a la adquisición y almacenamiento de tierras, promover tasas de interés más bajas sobre los préstamos hipotecarios existentes y emitir préstamos de capital de trabajo a empresas inmobiliarias. Se espera que aumente el impulso de la continua flexibilización de las políticas y que las políticas pertinentes puedan implementarse a un ritmo acelerado.

En cuarto lugar, en la mañana del 20 de agosto, el Banco Popular de China autorizó al Centro Nacional de Financiamiento Interbancario a anunciar que la tasa de interés cotizada en el mercado de préstamos (LPR) el 20 de agosto de 2024 es: LPR a 1 año es 3,35% y 5- año y superiores la LPR es 3,35% 3,85%. Igual que el mes pasado.

Cambios en el mercado Forex

Recientemente, el RMB ha seguido subiendo y las monedas del mercado de Asia y el Pacífico también se han fortalecido con frecuencia. En consecuencia, el índice del dólar estadounidense comenzó a debilitarse. En las primeras operaciones de esta mañana, el RMB volvió a subir casi 100 puntos y el par USD/CNY en el extranjero alcanzó alrededor de 7,12.

De hecho, desde la perspectiva de la inversión, este fenómeno merece atención. Históricamente, en un contexto de continua debilidad del dólar estadounidense, las restricciones de liquidez en los mercados emergentes se aliviarán y las valoraciones de los mercados accionarios generalmente aumentarán. Hoy en día, el mayor riesgo para la caída del dólar parece ser una reversión del carry trade del yen. Pero a juzgar por la tendencia de las acciones estadounidenses anoche, las partes relevantes parecen estar aliviando esta presión. Por ejemplo, SOFR ha experimentado una marcada tendencia a la baja.

　　

A juzgar por las expectativas para el mercado del tipo de cambio del RMB, Nanhua Futures cree que según el "Informe de implementación de la política monetaria de China para el segundo trimestre de 2024", se espera que el banco central desempeñe gradualmente el papel decisivo del mercado en el formación del tipo de cambio, pero la orientación oportuna de la tendencia del tipo de cambio seguirá siendo el tema principal. En términos de oferta y demanda, la presión sobre la salida neta de fondos transfronterizos se ha aliviado debido a las recientes y pronunciadas fluctuaciones del tipo de cambio al contado del dólar estadounidense frente al RMB y su rápido descenso al mínimo del año. La tasa de liquidación ha aumentado, pero el mercado no es optimista sobre la tendencia futura del tipo de cambio al contado del dólar estadounidense frente al RMB. Todavía hay diferencias en las expectativas y las fuerzas largas y cortas del mercado todavía están estancadas.

Ping An Securities cree que durante el período en que las operaciones de carry trade amplio se enfrían y el tipo de cambio neto de liquidación aumenta, el tipo de cambio del RMB tiende a mostrar una mayor resistencia que el índice del dólar estadounidense. El tipo de cambio neto de liquidación se ve afectado principalmente por los diferenciales de las tasas de interés y las expectativas sobre los tipos de cambio, y se espera que se recupere marginalmente a partir de entonces. Por un lado, se espera que a medida que el crecimiento económico de Estados Unidos se desacelere y la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés, el grado de inversión en las tasas de interés a corto plazo entre China y Estados Unidos converja en el margen. Por otro lado, todavía es necesario reparar los fundamentos internos. Además, todavía es necesario prestar atención a los riesgos arancelarios. Si Trump asume el cargo e impone aranceles adicionales a China, las expectativas de depreciación del RMB y de carry trades pueden aumentar nuevamente.

Grandes noticias sobre el yuan

Sin embargo, los factores positivos para el RMB se están acumulando gradualmente.

En primer lugar, el 19 de agosto, Pan Gongsheng, Gobernador del Banco Popular de China, y Nguyen Thi Hong, Gobernadora del Banco Estatal de Vietnam (Banco de Vietnam) firmaron el "Memorando de Entendimiento sobre Cooperación entre el Banco Popular de China y "el Banco Estatal de Vietnam" para promover aún más la cooperación entre las dos partes en la liquidación de moneda local y los cambios de moneda local. Cooperación en áreas como el intercambio y la interconexión de pagos transfronterizos.

En segundo lugar, según noticias del Centro de Comercio de Divisas de China del 19 de agosto, según el Anuncio No. 31 del Banco Popular de China [2015], el Banco Central de Qatar cumple las condiciones para ser miembro del mercado interbancario de divisas y convertirse en miembro del mercado interbancario de divisas a partir del 19 de agosto de 2024. , puede realizar transacciones al contado y a plazo en RMB y divisas. Además, a finales de julio de 2024, hay 150 participantes directos y 1.401 participantes indirectos en el sistema CIPS. Los participantes del sistema CIPS están distribuidos en 117 países y regiones de todo el mundo, y su negocio puede cubrir 184 países y regiones de todo el mundo a través de más de 4.700 instituciones bancarias corporativas.

En tercer lugar, y lo más importante, el patrón de políticas inmobiliarias más cálidas continúa expandiéndose. Recientemente, existen expectativas en el mercado de que las partes relevantes aumenten el apoyo a la adquisición y almacenamiento de tierras, reduzcan las tasas de interés hipotecarias existentes y emitan préstamos de capital de trabajo a empresas inmobiliarias.

Según Huatai Securities, los datos de julio muestran que los fundamentos inmobiliarios aún se están ajustando: la disminución interanual de la inversión en desarrollo se ha ampliado y la disminución de las ventas de construcción y finalización coincide con la temporada baja; la caída se ha ampliado, pero la caída intermensual de los precios de la vivienda continúa reduciéndose ligeramente. Shanghai continuó su aumento intermensual, lo que puede dar un impulso a la confianza del mercado en términos de financiación, la mejora en la implementación de; Los préstamos de desarrollo han provocado una reducción de la disminución de los fondos disponibles para las empresas inmobiliarias, pero el mecanismo de coordinación de la financiación seguirá funcionando en el futuro. Bajo la demanda de "estabilizar los bienes raíces", los recortes de tasas de interés y las políticas de compra y reserva del 517 se implementan gradualmente a nivel práctico, lo que se espera que promueva la restauración de la confianza en el mercado inmobiliario y establezca un fondo lo antes posible. proporcionando espacio para la restauración de la valoración del sector. Si el sector inmobiliario es estable, la economía será estable, y si la economía es estable, el tipo de cambio, el capital e incluso el consumo serán viables.

Fuente: Corretaje China‍‍‍

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Editor: Xie Yilan

Corrección: Li Lingfeng