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I dati sono un tesoro

Tesoro di dati

Meno preoccupazioni per il commercio di azioni

Negli ultimi tre giorni di negoziazione, il RMB ha continuato a salire bruscamente. Nelle prime contrattazioni di oggi, il RMB è aumentato di oltre 100 punti in linea retta. Allo stesso tempo, anche l’indice del dollaro USA è in calo, scendendo ieri sera sotto la soglia di 102. Di conseguenza, questa mattina lo yen giapponese, il won coreano, il baht tailandese, ecc. hanno continuato a crollare. In questo momento, sono arrivate anche quattro notizie importanti da RMB:

In primo luogo, la Banca popolare cinese ha annunciato ieri che, lo stesso giorno, Pan Gongsheng, governatore della Banca popolare cinese, e Nguyen Thi Hong, governatore della Banca statale del Vietnam, hanno firmato il "Memorandum d'intesa sulla cooperazione tra i popoli Bank of China e la Banca di Stato del Vietnam" per promuovere ulteriormente la cooperazione tra le due parti nel regolamento in valuta locale e nel regolamento in valuta locale. Cooperazione in settori quali l'interscambio e l'interconnessione dei pagamenti transfrontalieri.

In secondo luogo, il National Foreign Exchange Trading Center ha emesso un annuncio secondo cui la Banca Centrale del Qatar soddisfa le condizioni di adesione al mercato interbancario dei cambi e diventerà membro del mercato interbancario dei cambi a partire dal 19 agosto 2024 e potrà impegnarsi in operazioni a pronti e a termine in valuta estera in RMB.

In terzo luogo, ci sono ancora una volta aspettative positive per il settore immobiliare. Ci sono aspettative del mercato che le parti interessate possano aumentare il sostegno all’acquisizione e allo stoccaggio dei terreni, promuovere tassi di interesse più bassi sui mutui ipotecari esistenti ed emettere prestiti per il capitale circolante alle società immobiliari. Si prevede che lo slancio del continuo allentamento politico aumenterà e le politiche pertinenti potrebbero essere attuate a un ritmo accelerato.

In quarto luogo, la mattina del 20 agosto, la Banca popolare cinese ha autorizzato il Centro nazionale di finanziamento interbancario ad annunciare che il tasso di interesse quotato sul mercato dei prestiti (LPR) il 20 agosto 2024 è: LPR a 1 anno è 3,35% e 5- anno e oltre LPR è del 3,35%. Lo stesso del mese scorso.

Cambiamenti nel mercato Forex

Recentemente, il RMB ha continuato a salire e anche le valute nel mercato dell’Asia-Pacifico si sono spesso rafforzate. Di conseguenza, l’indice del dollaro statunitense ha cominciato a indebolirsi. Nelle prime contrattazioni di questa mattina, il RMB è salito nuovamente di quasi 100 punti, e la coppia offshore USD/CNY ha raggiunto circa 7,12.

In effetti, dal punto di vista degli investimenti, questo fenomeno è degno di attenzione. Storicamente, in un contesto di continua debolezza del dollaro USA, i vincoli di liquidità nei mercati emergenti saranno allentati e le valutazioni dei mercati azionari di solito aumenteranno. Oggi, il rischio maggiore per il declino del dollaro sembra essere un'inversione del carry trade dello yen. Ma a giudicare dall’andamento dei titoli azionari statunitensi ieri sera, le parti interessate sembrano allentare questa pressione. Ad esempio, il SOFR ha registrato una forte tendenza al ribasso.

　　

A giudicare dalle aspettative per il mercato del tasso di cambio del RMB, Nanhua Futures ritiene che, secondo il "Rapporto sull'attuazione della politica monetaria cinese per il secondo trimestre del 2024", si prevede che la banca centrale svolgerà gradualmente il ruolo decisivo del mercato nel formazione del tasso di cambio, ma l'orientamento tempestivo dell'andamento del tasso di cambio sarà ancora il tema principale. Sul fronte della domanda e dell'offerta, la pressione sul deflusso netto di fondi transfrontalieri si è allentata. A causa delle recenti forti fluttuazioni del tasso di cambio a pronti del dollaro statunitense rispetto al renminbi e del suo rapido raggiungimento del minimo dell'anno, il tasso di cambio a pronti del dollaro statunitense rispetto al renminbi ha raggiunto rapidamente il minimo dell'anno. Il tasso di liquidazione è aumentato Tuttavia, il mercato non è ottimista riguardo all'andamento futuro del tasso di cambio spot del dollaro USA rispetto al RMB. Ci sono ancora differenze nelle aspettative e le forze lunghe e corte del mercato sono ancora in una situazione di stallo.

Ping An Securities ritiene che durante il periodo in cui gli ampi carry trade si raffreddano e il tasso di cambio netto aumenta, il tasso di cambio del RMB tende a mostrare una maggiore resilienza rispetto all’indice del dollaro statunitense. Il tasso di cambio netto di liquidazione è influenzato principalmente dai differenziali dei tassi di interesse e dalle aspettative sui tassi di cambio, e si prevede che in seguito si riprenda marginalmente. Da un lato, si prevede che, con il rallentamento della crescita economica statunitense e l’inizio del taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, il grado di inversione dei tassi di interesse a breve termine tra Cina e Stati Uniti dovrebbe convergere marginalmente. D’altro canto, i fondamentali interni devono ancora essere riparati. Inoltre, occorre ancora prestare attenzione ai rischi tariffari. Se Trump entrasse in carica e imponesse tariffe aggiuntive alla Cina, le aspettative di deprezzamento del RMB e di carry trade potrebbero surriscaldarsi nuovamente.

Grandi novità sullo yuan

Tuttavia, i fattori positivi per il RMB si stanno gradualmente accumulando.

Innanzitutto, il 19 agosto, Pan Gongsheng, governatore della Banca popolare cinese, e Nguyen Thi Hong, governatore della Banca statale del Vietnam (Vietnam Bank) hanno firmato il "Memorandum d'intesa sulla cooperazione tra la Banca popolare cinese e la Banca di Stato del Vietnam" per promuovere ulteriormente la cooperazione tra le due parti nel regolamento della valuta locale e negli scambi di valuta locale. cooperazione in settori quali lo scambio e l'interconnessione dei pagamenti transfrontalieri.

In secondo luogo, secondo le notizie del China Foreign Exchange Trading Center del 19 agosto, secondo l'annuncio n. 31 della Banca popolare cinese [2015], la Banca centrale del Qatar soddisfa le condizioni per l'adesione al mercato interbancario dei cambi e lo farà diventare membro del mercato interbancario dei cambi dal 19 agosto 2024. , può effettuare operazioni a pronti e a termine in RMB e in valuta estera. Inoltre, alla fine di luglio 2024, ci sono 150 partecipanti diretti e 1.401 partecipanti indiretti al sistema CIPS. I partecipanti al sistema CIPS sono distribuiti in 117 paesi e regioni in tutto il mondo e la sua attività può coprire 184 paesi e regioni in tutto il mondo attraverso oltre 4.700 istituti bancari aziendali.

In terzo luogo, e soprattutto, il modello di politiche immobiliari sempre più calde continua ad espandersi. Recentemente, il mercato si aspetta che le parti interessate aumentino il sostegno all’acquisizione e allo stoccaggio dei terreni, abbassino i tassi di interesse ipotecari esistenti e concedano prestiti per il capitale circolante alle società immobiliari.

Secondo Huatai Securities, i dati di luglio mostrano che i fondamentali immobiliari sono ancora in fase di aggiustamento: il calo su base annua degli investimenti nello sviluppo è aumentato e il calo delle vendite di costruzioni e completamenti si è ridotto in coincidenza con la bassa stagione; il calo è aumentato, ma il calo mensile dei prezzi delle case continua a restringersi leggermente i prestiti per lo sviluppo hanno ridotto la diminuzione dei fondi destinati alle società immobiliari, ma il meccanismo di coordinamento dei finanziamenti dovrà continuare a funzionare anche in futuro. Con la richiesta di "stabilizzare il settore immobiliare", i tagli dei tassi di interesse del 517 e le politiche di acquisto e riserva vengono gradualmente attuati a livello pratico, il che dovrebbe promuovere il ripristino della fiducia nel mercato immobiliare e stabilire un fondo il prima possibile, fornire spazio per il ripristino della valutazione del settore. Se il settore immobiliare è stabile, l’economia sarà stabile, e se l’economia è stabile, il tasso di cambio, le azioni e persino i consumi saranno tutti sostenibili.

Fonte: Brokerage China‍‍‍

Dichiarazione di non responsabilità: tutte le informazioni su Databao non costituiscono un consiglio di investimento. Esistono rischi nel mercato azionario, quindi gli investimenti devono essere cauti.

Redattore: Xie Yilan

Correzione di bozze: Li Lingfeng