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データは宝物です

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株取引の不安が軽減される

過去３営業日、人民元は大幅な上昇を続けている。この日の取引序盤で人民元は直線で１００ポイント以上上昇した。同時に、米ドル指数も下落しており、昨晩の水準である102を下回りました。これに対応して、日本円、韓国ウォン、タイバーツなどは今朝も下落を続けた。このとき、人民元からは次の 4 つの大きなニュースも発表されました。

まず、中国人民銀行は昨日、中国人民銀行総裁のパン・ゴンシェン氏とベトナム国立銀行総裁のグエン・ティ・ホン氏が同日、「人民銀行間の協力に関する覚書」に署名したと発表した。中国銀行とベトナム国立銀行」は、現地通貨決済および現地通貨決済における両当事者間の協力をさらに促進することを目的としており、相互交流や国境を越えた決済の相互接続などの分野での協力を推進する。

第二に、国立外国為替取引センターは、カタール中央銀行が銀行間外国為替市場の加盟条件を満たしており、2024年8月19日から銀行間外国為替市場のメンバーとなり、参加できると発表しました。人民元の外国為替スポットおよび先物取引における。

第三に、不動産に対する期待は再び高まっています。市場では、関係者が土地取得や保管に対する支援を強化し、既存の住宅ローン金利の引き下げを促進し、不動産会社への運転資金ローンを発行する可能性があるとの期待がある。継続的な政策緩和の勢いはさらに高まることが予想され、関連政策の実施が加速される可能性がある。

第 4 に、8 月 20 日朝、中国人民銀行は国家銀行間資金調達センターに対し、2024 年 8 月 20 日のローン市場相場金利 (LPR) が 1 年物 LPR が 3.35%、5 年物金利が 3.35% であると発表する権限を与えました。年以降の LPR は 3.35% です。先月と同じです。

外国為替市場の変化

最近、人民元の上昇が続き、アジア太平洋市場の通貨も頻繁に上昇しています。これに応じて、米ドル指数も下落し始めた。今朝早朝の取引で人民元は再び１００ポイント近く上昇し、オフショアの米ドル／人民元は一時７．１２付近に達した。

実は、投資の観点から見ると、この現象は注目に値します。歴史的に見て、継続的な米ドル安を背景に、新興国市場の流動性制約は緩和され、通常、株式市場の評価は上昇します。現在、ドル下落に対する最大のリスクは、円キャリートレードの反転であると思われる。しかし、昨夜の米国株の動向を見る限り、関係者はこの圧力を緩和しつつあるようだ。たとえば、SOFR は急激な低下傾向にあります。

　　

南華先物は、人民元相場市場への期待から判断し、「2024年第2四半期の中国金融政策実施報告」によると、人民元相場市場において人民銀行が徐々に決定的な役割を果たすことが予想されると考えている。為替レートの形成も重要ですが、為替レートのトレンドをタイムリーに誘導することが依然として主要テーマです。需要と供給の面では、米ドルの対人民元のスポット為替レートが最近急激に変動し、今年の安値に急速に達しているため、国境を越えた資金の純流出に対する圧力は緩和している。しかし、市場ではドル対人民元のスポット相場の動向については依然として楽観的ではなく、市場のロング勢力とショート勢力は依然として膠着状態にある。

平安証券は、ブロードキャリー取引が落ち着き、ネット決済為替レートが上昇する時期には、人民元為替レートが米ドル指数よりも強い回復力を示す傾向があると考えている。純決済為替レートは主に金利スプレッドと為替レートの期待に影響され、その後わずかに回復すると予想されます。一方で、米国の経済成長が減速し、FRBが利下げを開始するにつれ、米中短期金利の逆転度合いはぎりぎりのところで収束すると予想される。一方で、国内のファンダメンタルズは依然として修復の必要がある。さらに、関税リスクにも依然として注意を払う必要がある。トランプ大統領が就任し、対中追加関税を発動すれば、人民元安やキャリートレードへの期待が再び加熱する可能性がある。

人民元に関するビッグニュース

しかし、人民元にとってプラス材料は徐々に積み上がっている。

まず、8月19日、中国人民銀行のパン・ゴンシェン総裁とベトナム国家銀行（ベトナム銀行）のグエン・ティ・ホン総裁が「中国人民銀行とベトナム銀行との協力に関する覚書」に署名した。ベトナム国立銀行」は、現地通貨決済と現地通貨交換における両当事者間の協力をさらに促進するため、両替や国境を越えた決済の相互接続などの分野での協力を推進する。

第二に、8月19日の中国外国為替取引センターのニュースによると、中国人民銀行公告第31号[2015年]によると、カタール中央銀行は銀行間外国為替市場への加盟条件を満たしており、 2024 年 8 月 19 日より銀行間外国為替市場のメンバーとなり、人民元および外国為替のスポットおよび先渡取引を行うことができます。また、2024 年 7 月末現在、CIPS システムへの直接参加者は 150 名、間接参加者は 1,401 名となっています。 CIPS システムの参加者は世界 117 の国と地域に分散しており、そのビジネスは 4,700 以上の法人金融機関を通じて世界 184 の国と地域をカバーしています。

第三に、そして最も重要なことは、継続的な不動産政策の温暖化のパターンが拡大し続けていることです。最近、市場では関係者が土地取得や保管に対する支援を強化し、既存の住宅ローン金利を引き下げ、不動産会社への運転資金融資を実行するとの期待がある。

華泰証券によると、7月のデータは不動産ファンダメンタルズがまだ調整中であることを示している。開発投資の前年比減少幅は拡大し、建設と完成の売上高はオフシーズンと一致して減少幅を縮小した。下落幅は拡大したが、住宅価格の前月比下落幅は引き続き若干縮小しており、金融政策の実施状況の改善が市場の信頼感を高める可能性がある。開発融資のおかげで不動産会社が保有する資金の減少幅は縮小したが、資金調達調整メカニズムは今後も機能し続ける必要がある。 「不動産の安定化」の要請の下、517の金利引き下げや買い取り・積立政策が実務レベルで段階的に実施され、不動産市場の信頼回復が促進され、できるだけ早く底を打つことが期待される。セクターの評価回復のためのスペースを提供します。不動産が安定すれば経済も安定し、経済が安定すれば為替レートや株式、さらには消費も成り立つ。

出典: 中国証券取引所‍‍‍

免責事項: Databao のすべての情報は投資アドバイスを構成するものではありません。株式市場にはリスクがあるため、投資には注意が必要です。

編集者：謝宜蘭

校正：李玲峰