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Los ejecutivos de Alibaba esperan que la mayoría de las empresas alcancen el punto de equilibrio en uno o dos años, y que la principal conversión a cotización en Hong Kong pueda completarse a finales de agosto.

El 15 de agosto, Alibaba (NYSE: BABA, 09988.HK) publicó su informe financiero para el primer trimestre del año fiscal 2025 al 30 de junio de 2024. Los ingresos de Alibaba en el trimestre fueron de 243,24 mil millones de yuanes, un aumento interanual. del 4%, y la estimación es de 2498,5 mil millones de yuanes; el EBITA ajustado (un indicador financiero no GAAP) cayó un 1% interanual a 45,035 mil millones de yuanes, en línea con las expectativas.

En conjunto, el beneficio EBITA ajustado de Alibaba Cloud aumentó un 155% interanual, Taotian Group estabilizó su participación de mercado y las empresas de comercio electrónico extranjeras experimentaron pérdidas crecientes debido a la inversión continua. El negocio de vida local de Alibaba, Dawen Entertainment, y "otras empresas", incluida Hema, siguen perdiendo dinero, entre las cuales se redujeron las pérdidas de vida local y "otros negocios".

Ali también anunció que debido al anuncio de dividendos en 2024, a partir del 13 de junio de 2024, de acuerdo con los términos y condiciones de los pagarés, la tasa de conversión inicial de los pagarés se convertirá en 9,52 acciones depositarias estadounidenses por cada USD 1.000 de capital. monto de los pagarés, ajustado para convertir cada monto principal de USD 1000 de los pagarés en 9,73 acciones depositarias estadounidenses, y la tasa de conversión máxima de los pagarés se ajusta de cada monto principal de USD 1000 de los pagarés a 12,38 acciones depositarias estadounidenses, ajustada a. cada 1.000 dólares estadounidenses de capital de los pagarés. El importe de los pagarés se convirtió en 12,65 acciones depositarias estadounidenses. Después del ajuste, el número total de acciones ordinarias emitidas después de que los pagarés se conviertan por completo aumentó de 495 millones de acciones a 506 millones de acciones.

Al cierre de las acciones estadounidenses el día 15, Alibaba subió un 0,09% a 79,540 dólares por acción.

Los ingresos de Taotian cayeron un 1% y se cobrarán tarifas de servicio técnico a los comerciantes en septiembre

"Para Taobao y Tmall, la prioridad actual de la compañía es mejorar la experiencia de compra de los usuarios, impulsando así la frecuencia de compra de los usuarios y el crecimiento del GMV. Con la cuota de mercado inicial estabilizándose, a partir de este trimestre,El progreso en algunos de nuestros proyectos destinados a mejorar las medidas de monetización y comercialización comenzará a acelerarse.", Dijo el director ejecutivo (CEO) del Grupo Alibaba, Wu Yongming.

El informe financiero muestra que los ingresos del Grupo Taotian fueron de 113.337 millones de yuanes, un 1% menos interanual; el EBITA ajustado también cayó un 1% interanual a 48.810 millones de yuanes. Alibaba dijo que esto se debió principalmente a una mayor inversión en la experiencia del usuario (aumentando así la retención de consumidores y la frecuencia de compra) y la infraestructura tecnológica, parcialmente compensada por la reducción de las pérdidas en ciertos negocios.

Entre ellos, los ingresos del negocio minorista de China fueron de 107.421 millones de yuanes, una disminución interanual del 2%, debido a una caída del 9% en las ventas directas y otros ingresos. La disminución de los ingresos por ventas directas se debió a la iniciativa de Ali de reducir. Ciertos negocios de venta directa en electrónica de consumo y electrodomésticos fueron menores, parcialmente compensados ​​por mayores ventas de comestibles. Los ingresos por gestión de clientes aumentaron un 1% interanual, principalmente debido al alto crecimiento de un dígito del GMV online, parcialmente compensado por una disminución en la tasa de toma (tasa de monetización). La disminución interanual en la tasa de adquisición se debe principalmente a la creciente proporción de GMV generada por los modelos emergentes actuales con baja liquidez dentro de Taotian Group.

Los ingresos del negocio mayorista del comercio electrónico nacional aumentaron un 16% interanual hasta los 5.952 millones de yuanes. El crecimiento se debió principalmente al aumento de los ingresos por servicios de valor añadido procedentes de la membresía de pago.

En general, aunque los ingresos y el beneficio neto cayeron un 1% interanual, el volumen bruto de mercancías (GMV) del Grupo Taotian aumentó en un solo dígito alto interanual, el número de compradores y la frecuencia de las compras continuaron creciendo. y el volumen de pedidos logró un crecimiento de dos dígitos año tras año.

Wu Yongming dijo en la reunión del informe financiero que Taotian ha generado una gran recompra de usuarios en muchas formas de productos nuevos, como transmisión en vivo, "decenas de miles de millones de subsidios" y otras formas de productos nuevos en los que se ha invertido mucho, pero estos nuevos productos y La promoción de la monetización y comercialización de productos por parte de los comerciantes llevará algún tiempo; el producto publicitario "promoción completa del sitio" se lanzó en abril y ha comenzado a acelerarse gradualmente. Se espera que se observen efectos y avances evidentes dentro de los 6 a 12 meses posteriores a su lanzamiento. .

Además, en la reunión del informe financiero, el director financiero del Grupo Alibaba, Xu Hong, mencionó que Alibaba planea comenzar a cobrar tarifas de servicio técnico a los comerciantes en Taobao y Xianyu en septiembre, que es aproximadamente el 0,6% de la tarifa del servicio de software básico. parte del cobro se cobra en función del recibo confirmado del GMV del comerciante. El índice de cobro se implementará después de una consideración exhaustiva de las prácticas de la industria y la adopción de los comentarios de los comerciantes. También consideraremos plenamente la situación de los pequeños y medianos comerciantes para el GMV anual. por debajo de una determinada cantidad, las pequeñas y medianas empresas reembolsarán íntegramente sus tarifas de servicio anuales o proporcionarán una determinada cantidad”.

Xu Hong esperabaEl cobro de tarifas por servicios comenzará paulatinamente a contribuir a los ingresos en los trimestres restantes de este año fiscal, es decir, dentro de los siete meses posteriores a septiembre.。

En términos de comercio electrónico en el extranjero, Alibaba International Digital Commerce Group (AIDC) está administrado por Jiang Fan. Sus ingresos aumentaron un 32% interanual a 29.293 millones de yuanes. El sólido desempeño fue impulsado por el crecimiento del comercio electrónico transfronterizo. negocio, especialmente el negocio AliExpress Choice. El EBITA ajustado fue una pérdida de 3.706 millones de yuanes, un aumento interanual del 782%. Esto se debió principalmente a una mayor inversión en AliExpress y el negocio transfronterizo de Trendyol, parcialmente compensado por una reducción significativa de las pérdidas operativas debido a las mejoras en. Pin de tasa de monetización y eficiencia operativa de Lazada.

Jiang Fan reveló que Lazada logró ganancias EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) por primera vez en julio y luego espera continuar optimizando su rentabilidad manteniendo su participación de mercado. "En los próximos trimestres, continuaremos optimizando la eficiencia y buscando un crecimiento más saludable".

Más de la mitad del crecimiento futuro de los ingresos de Alibaba Cloud será impulsado por productos de IA

"Vemos que la demanda de los clientes de IA y productos relacionados es muy fuerte, y esta demanda aún está lejos de ser satisfecha. A juzgar por la situación de los pedidos, la tendencia de los ingresos de los clientes externos a lograr un crecimiento de dos dígitos en la segunda mitad del año fiscal "En la actualidad, la demanda de computación en la nube tradicional basada en CPU es relativamente limitada, mientras que el desarrollo de productos de IA basados ​​en GPU está creciendo rápidamente. Por lo tanto, más de la mitad del crecimiento de los ingresos futuros puede provenir de productos de IA", dijo Wu Yongming. .

Wu Yongming dijo que aunque las condiciones macroeconómicas pueden hacer que la demanda corporativa en algunas industrias se desacelere, Alibaba no ha visto esta situación en su negocio en la nube. Por el contrario, aquellas empresas que dependen de la digitalización verán un aumento significativo en sus presupuestos de IA este año.

El informe financiero muestra que los ingresos de Alibaba Cloud aumentaron un 6% interanual hasta 26.549 millones de yuanes en el trimestre, impulsados ​​por un crecimiento de dos dígitos en el negocio de la nube pública y una mayor adopción de productos relacionados con la IA. El beneficio EBITA ajustado aumentó un 155% interanual hasta 2.337 millones de yuanes.

Wu Yongming también mencionó que en el desarrollo de la IA generativa, diferentes empresas han adoptado diferentes estrategias al desarrollar modelos de código abierto o de código cerrado. Como proveedor de servicios en la nube, Alibaba Cloud ha optado por desarrollar un modelo de lenguaje grande de código abierto, que puede ayudar a los desarrolladores a desarrollar mejor los productos y puede impulsarlos a continuar eligiendo los servicios de Alibaba en implementaciones a gran escala posteriores.

La mayoría de las empresas alcanzarán el punto de equilibrio en 1 o 2 años.

Además de los negocios mencionados anteriormente, los ingresos de Alibaba Local Lifestyle Group aumentaron un 12% interanual hasta 16.229 millones de yuanes, impulsado principalmente por el crecimiento de los pedidos de AutoNavi y Ele.me, así como el crecimiento del servicio de marketing. ganancia. Este trimestre, beneficiándose de las mejoras en la eficiencia operativa y la escala comercial, las pérdidas EBITA (pérdidas y ganancias operativas) ajustadas de Local Lifestyle Group continuaron reduciéndose a 386 millones de yuanes desde 1.982 millones de yuanes en el mismo período del año pasado, superando las expectativas del mercado.

Los ingresos de Alibaba Entertainment Group fueron de 5.581 millones de yuanes, un aumento interanual del 4%, impulsado principalmente por el GMV y el crecimiento de los ingresos de su plataforma de venta de entradas en línea para actuaciones y eventos. En este trimestre, Alibaba Entertainment Group dejó de obtener ganancias. a pérdidas año tras año.

Los otros ingresos de Alibaba fueron de 47 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 3%, debido principalmente al crecimiento de los ingresos de Hema, Alibaba Health y Smart Information, parcialmente compensado por la disminución de los ingresos de Lingxi Interactive Entertainment y Sun Art Retail. . El EBITA ajustado fue una pérdida de 1.263 millones de yuanes. La reducción de las pérdidas se debió principalmente a la mejora en el desempeño operativo de Sun Art Retail, Hema, Alibaba Health y Lingxi Interactive Entertainment, que fue parcialmente compensada por una mayor inversión en negocios de tecnología.

Wu Yongming dijo que, además de los dos negocios principales de comercio electrónico y nube, Alibaba ha evaluado y analizado cuidadosamente las capacidades de los productos de cada negocio y la competencia de mercado actual para el importante negocio de tecnología de Internet del grupo, y ha reajustado su estrategia comercial. La mayoría de las empresas han mantenido Bajo la premisa de la competitividad del producto, se aumentará la prioridad de las capacidades de comercialización. Esta tendencia ya apareció en este trimestre y continuará en los siguientes trimestres.

Wu Yongming dijo que la mayoría de los negocios de Alibaba alcanzarán gradualmente el punto de equilibrio en uno o dos años y gradualmente comenzarán a contribuir a la rentabilidad a gran escala.

En cuanto a si existe un cronograma y detalles para que cada sector alcance el punto de equilibrio, Xu Hong dijo que en los próximos 1 o 2 años, además de Taobao y Tmall, que atienden el negocio principal, se espera que otros sectores comerciales que aún están perder dinero mejorará la eficiencia y la liquidez, reducirá gradualmente las pérdidas y alcanzará el punto de equilibrio y, finalmente, avanzará hacia ganancias a gran escala. "Mejoraremos la eficiencia de la inversión y la liquidez. Por ejemplo, aumentar el número de pedidos de servicios locales es clave. Además, es necesario mejorar los beneficios económicos unitarios. El negocio de transporte compartido en línea también necesita mejorar la eficiencia económica unitaria”.

Respondiendo a la disminución del flujo de caja libre: al invertir en IA, algunas empresas se reducen

En la reunión del informe financiero, Xu Hong dijo que Alibaba está buscando una importante conversión de cotización en Hong Kong. La compañía celebrará una junta de accionistas el 22 de agosto. Existe tal propuesta en la junta de accionistas si la junta de accionistas puede. aprobarlo, se espera que esté completo a fines de agosto de 2024. Con respecto a la conversión de la cotización principal, “En cuanto a si accederemos a Southbound Stock Connect en el futuro, todavía tenemos que cumplir con algunos procedimientos según las diferentes reglas de cada intercambio. Hay que seguir los procedimientos y se puede lograr”.

Vale la pena señalar que el informe financiero muestra que el flujo de caja libre de Ali (un indicador de liquidez financiera no GAAP) en el trimestre fue de 17,372 mil millones de yuanes, una disminución del 56% con respecto a los 39,089 mil millones de yuanes en el mismo período en 2023.

En este sentido, la dirección de Alibaba dijo que el primero es la inversión en IA, y el segundo es la reducción de la escala de algunas empresas, y está prevista la reducción de algunas empresas "por ejemplo, algunas operaciones directas de Taobao y Tmall, esto. es nuestra elección activa Debido a que la eficiencia del modelo en estos negocios no es necesariamente alta, las empresas minoristas compran a proveedores y habrá un período de pago de 60 o 90 días, lo que puede generar un flujo de caja positivo si la escala de dicho negocio es. reducido, equivale a algún tipo de salida de capital de trabajo, pero este impacto es temporal. Una vez que la escala empresarial se estabilice, ya no habrá tales salidas.

Durante el trimestre finalizado el 30 de junio de 2024, Alibaba recompró un total de 613 millones de acciones ordinarias (equivalentes a 77 millones de acciones depositarias estadounidenses) por un precio total de 5.800 millones de dólares, incluidas las acciones convertibles de Alibaba el 23 de mayo de 2024. La emisión de notas estuvo acompañada por aproximadamente 1.200 millones de dólares estadounidenses en acciones de depósito estadounidenses recompradas a través de transacciones en el mercado privado.

Al final del trimestre, las acciones ordinarias en circulación de Alibaba ascendían a 19.024 millones de acciones (equivalentes a 2.378 millones de acciones depositarias estadounidenses). En comparación con el 31 de marzo de 2024, hubo una disminución neta de 445 millones de acciones ordinarias, una disminución neta del 2,3% (después de tener en cuenta las acciones emitidas por Ali en el marco del plan de incentivos de acciones).