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Os executivos do Alibaba esperam que a maioria das empresas atinja o ponto de equilíbrio dentro de 1 a 2 anos, e que a principal conversão de listagem em Hong Kong possa ser concluída até o final de agosto.

Em 15 de agosto, o Alibaba (NYSE: BABA, 09988.HK) divulgou seu relatório financeiro para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 em 30 de junho de 2024. A receita do Alibaba no trimestre foi de 243,24 bilhões de yuans, um aumento ano a ano. de 4%, e a estimativa é de 2.498,5 bilhões; o EBITA ajustado (um indicador financeiro não-GAAP) caiu 1% ano a ano, para 45,035 bilhões de yuans, em linha com as expectativas.

Em conjunto, o lucro EBITA ajustado da Alibaba Cloud aumentou 155% em relação ao ano anterior, o Grupo Taotian estabilizou a sua quota de mercado e as empresas de comércio eletrónico estrangeiras sofreram perdas crescentes devido ao investimento contínuo. O negócio de vida local do Alibaba, Dawen Entertainment, e "outros negócios", incluindo Hema, ainda estão perdendo dinheiro, entre os quais as perdas de vida local e "outros negócios" diminuíram.

Ali também anunciou que devido ao anúncio de dividendos em 2024, a partir de 13 de junho de 2024, de acordo com os termos e condições das notas, a taxa de conversão inicial das notas será convertida em 9,52 American Depositary Shares para cada US$ 1.000 de principal. valor das notas, ajustado para converter cada valor principal de US$ 1.000 das notas em 9,73 American Depositary Shares; cada valor principal de US$ 1.000 das notas. O valor das notas foi convertido em 12,65 American Depositary Shares. Após o ajuste, o número total de ações ordinárias emitidas após a conversão total das notas aumentou de 495 milhões de ações para 506 milhões de ações.

No fechamento das bolsas dos EUA no dia 15, o Alibaba subiu 0,09%, para US$ 79,540 por ação.

A receita da Taotian caiu 1% e taxas de serviços técnicos serão cobradas dos comerciantes em setembro

"Para as empresas Taobao e Tmall, a prioridade atual da empresa é melhorar a experiência de compra dos usuários, impulsionando assim a frequência de compra dos usuários e o crescimento do GMV. Com a estabilização da participação de mercado inicial, a partir deste trimestre,O progresso em alguns dos nossos projectos destinados a melhorar as medidas de monetização e comercialização começará a acelerar."O CEO (CEO) do Grupo Alibaba, Wu Yongming, disse.

O relatório financeiro mostra que a receita do Grupo Taotian foi de 113,337 bilhões de yuans, uma queda de 1% em relação ao ano anterior; o EBITA ajustado também caiu 1% em relação ao ano anterior, para 48,810 bilhões de yuans. Alibaba disse que isso se deveu principalmente ao aumento do investimento na experiência do usuário (aumentando assim a retenção do consumidor e a frequência de compra) e na infraestrutura tecnológica, parcialmente compensado pela redução das perdas em certos negócios.

Entre eles, a receita do negócio de varejo da China foi de 107,421 bilhões de yuans, uma redução anual de 2%, devido a uma queda de 9% nas vendas diretas e outras receitas. alguns negócios de vendas diretas nas categorias de eletrônicos de consumo e eletrodomésticos foram menores, parcialmente compensados ​​pelo aumento nas vendas de alimentos. A receita de gestão de clientes aumentou 1% ano a ano, principalmente devido ao elevado crescimento de um dígito no GMV online, parcialmente compensado por uma diminuição na taxa de take (taxa de monetização). A diminuição anual da taxa de tomada deve-se principalmente à crescente proporção do GMV gerado pelos actuais modelos emergentes com baixa liquidez dentro do Grupo Taotian.

A receita do negócio atacadista do comércio eletrônico doméstico aumentou 16% em relação ao ano anterior, para 5,952 bilhões de yuans. O crescimento deveu-se principalmente ao aumento na receita de serviços de valor agregado proveniente de assinaturas pagas.

No geral, embora a receita e o lucro líquido tenham caído 1% em relação ao ano anterior, o volume bruto de mercadorias (GMV) do Grupo Taotian aumentou em um dígito elevado em relação ao ano anterior, o número de compradores e a frequência de compras continuaram a crescer e o volume de pedidos alcançou um crescimento de dois dígitos ano a ano.

Wu Yongming disse na reunião de relatório financeiro que Taotian trouxe uma alta recompra de usuários em muitas novas formas de produtos, como streaming ao vivo, "dezenas de bilhões de subsídios" e outras novas formas de produtos nas quais foram fortemente investidos, mas esses novos produtos e A monetização e comercialização de produtos pelos comerciantes levará algum tempo para ser promovida; o produto publicitário "promoção completa do site" foi lançado em abril e começou a acelerar gradualmente. Espera-se que haja efeitos e progresso óbvios dentro de 6 a 12 meses após seu lançamento. .

Além disso, na reunião de relatório financeiro, o diretor financeiro do Grupo Alibaba, Xu Hong, mencionou que o Alibaba planeja começar a cobrar taxas de serviço técnico de comerciantes no Taobao e Xianyu em setembro, o que representa cerca de 0,6% da taxa básica de serviço de software. parte da arrecadação é cobrada com base no GMV de recebimento confirmado do comerciante. A taxa de cobrança será implementada após consideração abrangente das práticas do setor e adoção do feedback do comerciante. Também consideraremos integralmente a situação dos pequenos e médios comerciantes. abaixo de um determinado valor As pequenas e médias empresas reembolsarão integralmente suas taxas anuais de serviço ou fornecerão um determinado valor.”

Xu Hong esperadoA cobrança de taxas de serviço começará gradualmente a contribuir para a receita nos restantes trimestres deste ano fiscal, ou seja, nos sete meses seguintes a Setembro.。

Em termos de comércio eletrônico no exterior, o Alibaba International Digital Commerce Group (AIDC) é administrado por Jiang Fan. Sua receita aumentou 32% ano a ano, para 29,293 bilhões de yuans. negócios, especialmente o negócio AliExpress Choice. O EBITA ajustado foi uma perda de 3,706 bilhões de yuans, um aumento anual de 782%. Isso se deveu principalmente ao aumento do investimento nos negócios internacionais do AliExpress e da Trendyol, parcialmente compensado por uma redução significativa nas perdas operacionais devido a melhorias em Taxa de monetização e eficiência operacional da Lazada.

Jiang Fan revelou que a Lazada obteve lucros EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) pela primeira vez em julho e espera continuar a otimizar sua lucratividade, mantendo a participação de mercado. “Nos próximos trimestres, continuaremos a otimizar a eficiência e a buscar um crescimento mais saudável.”

Mais da metade do crescimento futuro da receita do Alibaba Cloud será impulsionado por produtos de IA

"Vemos que a demanda dos clientes por IA e produtos relacionados é muito forte, e essa demanda ainda está longe de ser atendida. A julgar pela situação dos pedidos, a tendência das receitas dos clientes externos para atingir um crescimento de dois dígitos na segunda metade do ano fiscal ano é muito claro. Atualmente, a demanda tradicional de computação em nuvem baseada em CPU é relativamente limitada, enquanto o desenvolvimento de produtos de IA baseados em GPU está crescendo rapidamente. Portanto, mais da metade do crescimento futuro da receita pode vir de produtos de IA", disse Wu Yongming. .

Wu Yongming disse que embora as condições macroeconómicas possam fazer com que a procura corporativa em algumas indústrias desacelere, a Alibaba não viu esta situação nos seus negócios na nuvem. Pelo contrário, as empresas que dependem da digitalização verão um aumento significativo nos seus orçamentos de IA este ano.

O relatório financeiro mostra que a receita da Alibaba Cloud aumentou 6% em relação ao ano anterior, para 26,549 bilhões de yuans no trimestre, impulsionada pelo crescimento de dois dígitos nos negócios de nuvem pública e pelo aumento da adoção de produtos relacionados à IA. O lucro EBITA ajustado aumentou 155% em relação ao ano anterior, para 2,337 bilhões de yuans.

Wu Yongming também mencionou que, no desenvolvimento da IA ​​generativa, diferentes empresas adotaram estratégias diferentes ao desenvolver modelos de código aberto ou de código fechado. Como provedor de serviços em nuvem, a Alibaba Cloud optou por desenvolver um modelo de linguagem de código aberto em grande escala, que pode ajudar os desenvolvedores a desenvolver melhor produtos e pode levá-los a continuar a escolher os serviços da Alibaba em implantações subsequentes em grande escala.

A maioria das empresas atingirá o ponto de equilíbrio dentro de 1 a 2 anos

Além dos negócios mencionados acima, a receita do Alibaba Local Lifestyle Group aumentou 12% ano a ano, para 16,229 bilhões de yuans, impulsionada principalmente pelo crescimento dos pedidos de AutoNavi e Ele.me, bem como pelo crescimento dos serviços de marketing. receita. Neste trimestre, beneficiando-se de melhorias na eficiência operacional e na escala de negócios, as perdas ajustadas do EBITA (lucro e perda operacional) do Local Lifestyle Group continuaram a diminuir para 386 milhões de yuans, de 1,982 bilhão de yuans no mesmo período do ano passado, superando as expectativas do mercado.

A receita do Alibaba Entertainment Group foi de 5,581 bilhões de yuans, um aumento anual de 4%, impulsionado principalmente pelo GMV e pelo crescimento da receita de sua plataforma de ingressos on-line para apresentações e eventos. Neste trimestre, o Alibaba Entertainment Group deixou de ter lucro. a perdas ano após ano.

As outras receitas do Alibaba foram de 47 bilhões de yuans, um aumento anual de 3%, principalmente devido ao crescimento nas receitas de Hema, Alibaba Health e Smart Information, parcialmente compensado pelo declínio nas receitas de Lingxi Interactive Entertainment e Sun Art Retail . O EBITA ajustado foi uma perda de 1,263 bilhão de yuans. A redução das perdas deveu-se principalmente à melhoria no desempenho operacional da Sun Art Retail, Hema, Alibaba Health e Lingxi Interactive Entertainment, que foi parcialmente compensada pelo aumento do investimento em negócios de tecnologia.

Wu Yongming disse que, além dos dois negócios principais de comércio eletrônico e nuvem, o Alibaba avaliou e analisou cuidadosamente as capacidades dos produtos de cada negócio e a atual competição de mercado para o importante negócio de tecnologia de Internet do grupo, e reajustou sua estratégia de negócios. A maioria das empresas manteve Com base na competitividade dos produtos, a prioridade das capacidades de comercialização será aumentada. Esta tendência já apareceu neste trimestre e continuará nos próximos trimestres.

Wu Yongming disse que a maioria dos negócios do Alibaba alcançará gradualmente o ponto de equilíbrio dentro de 1-2 anos e gradualmente começará a contribuir com lucratividade em grande escala.

Sobre se existe um calendário e detalhes para cada sector atingir o ponto de equilíbrio, Xu Hong disse que nos próximos 1 a 2 anos, para além do Taobao e do Tmall, que servem o negócio principal, espera-se que outros sectores empresariais que ainda estão perder dinheiro melhorará a eficiência e a liquidez, reduzirá gradualmente as perdas e alcançará o ponto de equilíbrio e, eventualmente, avançará para lucros em grande escala. "Melhoraremos a eficiência e a liquidez do investimento. Por exemplo, aumentar o número de pedidos de serviços locais é fundamental. Além disso, os benefícios econômicos unitários precisam ser melhorados. O negócio de carona on-line também precisa melhorar a eficiência econômica da unidade.”

Respondendo ao declínio do fluxo de caixa livre: investindo em IA, algumas empresas encolhem

Na reunião de relatório financeiro, Xu Hong disse que o Alibaba está buscando uma grande conversão de listagem em Hong Kong. A empresa realizará uma assembleia de acionistas em 22 de agosto. aprová-lo, espera-se que seja concluído até o final de agosto de 2024. Em relação à conversão da listagem principal, “Quanto a acessar o Southbound Stock Connect no futuro, ainda temos que cumprir alguns procedimentos sob diferentes regras de cada bolsa. deve seguir os procedimentos e isso pode ser alcançado.

É importante notar que o relatório financeiro mostra que o fluxo de caixa livre de Ali (um indicador de liquidez financeira não-GAAP) no trimestre foi de 17,372 bilhões de yuans, uma redução de 56% em relação aos 39,089 bilhões de yuans no mesmo período de 2023.

A este respeito, a administração do Alibaba disse que o primeiro é o investimento em IA, e o segundo é a redução da escala de alguns negócios, e está prevista a redução de alguns negócios “Por exemplo, algumas operações diretas do Taobao e Tmall, esta. é a nossa escolha ativa. Como a eficiência do modelo nesses negócios não é necessariamente alta, as empresas de varejo compram de fornecedores e haverá um prazo de pagamento de 60 ou 90 dias, o que pode trazer um fluxo de caixa positivo se a escala desse negócio for. reduzido, equivale a algum tipo de saída de capital de giro, mas esse impacto é temporário. Depois que a escala do negócio se estabilizar, não haverá mais tais saídas.

Durante o trimestre encerrado em 30 de junho de 2024, o Alibaba recomprou um total de 613 milhões de ações ordinárias (equivalente a 77 milhões de American Depositary Shares) por um preço total de US$ 5,8 bilhões, incluindo ações conversíveis do Alibaba em 23 de maio de 2024. A emissão da nota foi acompanhada em aproximadamente US$ 1,2 bilhão em American Depositary Shares recompradas por meio de transações no mercado privado.

No final do trimestre, as ações ordinárias em circulação da Alibaba eram de 19,024 bilhões de ações (equivalente a 2,378 bilhões de American Depositary Shares). Em comparação com 31 de março de 2024, houve uma diminuição líquida de 445 milhões de ações ordinárias, uma diminuição líquida de 2,3% (depois de considerar as ações emitidas por Ali no âmbito do plano de incentivos de capital).