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De hecho, a juzgar por la experiencia de los mercados extranjeros maduros, la disminución o incluso la pérdida del exceso de rentabilidad de los fondos gestionados activamente puede ser un fenómeno a medida que el mercado de capitales madura. En el pasado, debido a que el mercado de capitales de China era relativamente joven, la eficiencia de los precios del mercado no era alta. Los fondos públicos tenían ventajas en la investigación fundamental y podían identificar fácilmente oportunidades de inversión con precios incorrectos. Sin embargo, a medida que el mercado de acciones A ha ido despejando sus raíces y las entidades y herramientas de los inversionistas se han diversificado cada vez más, la participación de capital extranjero, factores cuantitativos y estrategias de largo y corto plazo han mejorado en gran medida la eficiencia de los precios de los activos, y se ha vuelto significativamente más difícil para los gestores de fondos gestionados activamente obtener alfa.

El crecimiento explosivo de la escala de los ETF también afectará la ecología de inversión del mercado de acciones A. A juzgar por el estado de desarrollo actual de la industria de ofertas públicas, aunque la escala total ha superado los 30 billones de yuanes, la escala total de los fondos de acciones es sólo de más de 6 billones de yuanes, parte de los cuales se invierte en el mercado de valores de Hong Kong. Actualmente, la escala de los ETF de acciones de clase A ha superado los 2 billones de yuanes, lo que representa un tercio de la escala de los activos de acciones públicas. Si los fondos públicos son una fuerza importante para estabilizar el mercado de acciones A, entonces la importancia de estos ETF es evidente. (Noticias de Valores de Shanghai)