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En fait, à en juger par l'expérience des marchés étrangers matures, la baisse, voire la perte des rendements excédentaires des fonds gérés activement, pourrait être un phénomène à mesure que le marché des capitaux mûrit. Dans le passé, le marché des capitaux chinois étant relativement jeune, l'efficacité de la tarification n'était pas élevée. Les fonds publics présentaient des avantages en matière de recherche fondamentale et pouvaient facilement identifier les opportunités d'investissement mal valorisées. Cependant, à mesure que le marché des actions A a perdu ses racines et que les entités et les outils des investisseurs se sont de plus en plus diversifiés, la participation de capitaux étrangers, de facteurs quantitatifs et de stratégies long-short a considérablement amélioré l'efficacité de la tarification des actifs, et elle est devenue Il est beaucoup plus difficile pour les gestionnaires de fonds gérés activement d'obtenir une augmentation de l'alpha.

La croissance explosive de l’échelle des ETF affectera également l’écologie d’investissement du marché des actions A. À en juger par l'état de développement actuel du secteur des offres publiques, bien que la taille totale ait dépassé 30 000 milliards de yuans, la taille totale des fonds d'actions ne dépasse pas 6 000 milliards de yuans, dont une partie est investie sur le marché boursier de Hong Kong. Actuellement, la taille des ETF d’actions A dépasse les 2 000 milliards de yuans, ce qui représente un tiers de l’échelle des actifs de capitaux propres publics. Si les fonds publics constituent une force importante dans la stabilisation du marché des actions A, alors l’importance de ces ETF va de soi. (Nouvelles des valeurs mobilières de Shanghai)