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実際、成熟した海外市場の経験から判断すると、資本市場が成熟するにつれて、アクティブ運用ファンドの超過収益の低下、さらには損失さえも起こる現象である可能性があります。これまで、中国の資本市場は比較的若いため、公的資金の価格設定効率は高くなく、基礎研究においては有利であり、誤った価格設定の投資機会を容易に特定することができました。しかし、A株市場がその根を下ろし、投資主体とツールがますます多様化するにつれて、外国資本の参加、定量的要因、ロングショート戦略により、資産の価格設定効率が大幅に向上し、アクティブ運用のファンドマネージャーがアルファを獲得するのは非常に困難です。

ETF規模の爆発的な成長は、A株市場の投資生態にも影響を与えるだろう。現在の公募産業の発展状況から判断すると、その総額は30兆元を超えているにもかかわらず、株式ファンドの総額は6兆元強に過ぎず、その一部は香港株式市場に投資されている。現在、A株ETFの規模は2兆元を超え、公開株式資産規模の3分の1を占めている。公的資金がA株市場の安定化に重要な力であるとすれば、これらのETFの重要性は自明のことだ。 (上海証券ニュース)