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El 17 de julio, los puntos calientes en el mercado de acciones A continuaron cambiando y los grandes fondos continuaron comprando fondos ETF, especialmente el ETF CSI 300. Algunos fondos activos en el mercado se están apresurando a invertir en fondos ETF objetivo en el extranjero, como ETF de acciones estadounidenses, ETF de Arabia Saudita, etc. Con el aumento continuo, es necesario estar atentos a los riesgos de primas elevadas de estos fondos. Los dos estilos están muy diferenciados y la interpretación posterior llama la atención.

//El volumen de operaciones de varios ETF de CSI 300 sigue aumentando//

El 17 de julio, el volumen de operaciones de muchos ETF de base amplia aumentó significativamente. Los datos eólicos muestran que los cuatro principales ETF de base amplia con mayor volumen de negociación son todos ETF CSI 300.enEl volumen de operaciones de Huatai-Berry CSI 300 ETF, E Fund CSI 300 ETF, ChinaAMC CSI 300 ETF y Harvest CSI 300 ETF superaron los 4 mil millones de yuanes, y la facturación total alcanzó los 23,462 mil millones de yuanes, estableciendo nuevos máximos en más de cuatro meses. .

En cuanto al ETF Huatai-Berry CSI 300, el volumen de operaciones de ese día superó los 8 mil millones de yuanes, ocupando el primer lugar entre los ETF de acciones. Desde esta semana, el volumen de operaciones del ETF ha ido aumentando día a día, siendo el volumen de operaciones del lunes y martes de 4.423 millones de yuanes y 5.710 millones de yuanes respectivamente.

//Los fondos activos se apresuran a recaudar fondos para invertir en ETF objetivo en el extranjero //

Las acciones estadounidenses han seguido subiendo recientemente y los fondos ETF nacionales que invierten en acciones estadounidenses han sido saqueados uno tras otro, lo que ha provocado grandes primas debido al aumento de precios. A medida que las acciones estadounidenses alcanzan niveles altos, las compañías de fondos continúan emitiendo anuncios de advertencia de riesgo.comoBoshi S&P 500 ETF (513500) ha emitido anuncios de advertencia de riesgo de primas casi todos los días de negociación desde julio.Otro recordatorio el 17 de julio: el S&P 500 de Boshi negocia el riesgo de prima de fondo de inversión de valores indexados de tipo abierto.

Además, el ETF Nasdaq de China Asset Management (513300) también emitió anuncios recordatorios. El precio de transacción en el mercado secundario es significativamente más alto que el valor neto de referencia de las acciones del fondo, lo que resulta en una prima sustancial. Se recuerda a los inversores que presten atención al riesgo de sobreprecio en las transacciones del mercado secundario. Los inversores pueden sufrir grandes pérdidas si invierten a ciegas.

Además, el Fondo Huatai-PineBridge y el primer lote de ETF saudíes de China Southern Asset Management, que acaban de cotizar en bolsa el 16 de julio, han estado cotizando a su límite diario durante dos días hábiles consecutivos y han mantenido una prima alta. Los datos del viento muestran,Las tasas de prima de los dos ETF sauditas superaron el 15%, ubicándose en la cima del mercado de ETF, y el volumen total de transacciones en un solo día superó los 2 mil millones de yuanes.

Recientemente, de vez en cuando se han producido primas elevadas para los ETF transfronterizos. Los conocedores de la industria dijeron que cuando existe un fuerte deseo de recaudar fondos en el mercado secundario, lo que hace que el precio de la transacción en tiempo real en el intercambio sea mayor que el valor neto estimado del ETF, se producirá una prima. En términos generales, los ETF transfronterizos son relativamente propensos a grandes fluctuaciones en descuentos y primas. El mecanismo de negociación T+0 amplifica aún más la posibilidad de realizar transacciones de alta frecuencia.

Liu Jun, subdirector general del Fondo Huatai-PineBridge y director del Departamento de Inversiones Indexadas, dijo que al elegir ETF transfronterizos, se debe evitar en la medida de lo posible comprar variedades de alta prima.En concreto, se pueden seguir los siguientes principios:

La primera es evaluar si la prima del producto es demasiado alta. Si efectivamente existe una prima alta, puede buscar otros productos ETF que sigan objetivos relacionados. La segunda es evaluar si la prima del producto es sostenible. causado por un sobrecalentamiento emocional a corto plazo, puede esperar un momento a que la prima disminuya antes de tomar una decisión. El tercero es evaluar si es probable que la prima del producto exista durante mucho tiempo. Al mismo tiempo, es necesario considerar si el potencial de crecimiento futuro del mercado es suficiente para cubrir el costo de la prima.

//Las últimas tendencias en diseño de fondos//

El 17 de julio, las cuatro ofertas públicas del Fondo Ruiyuan publicaron sus informes del segundo trimestre de 2024. El Ruiyuan Growth Value Mix administrado conjuntamente por los conocidos administradores de fondos Fu Pengbo y Zhu Lin, y el Ruiyuan Balanced Value Three-Year Holding Mix administrado por el conocido administrador de fondos Zhao Feng, aumentaron sus posiciones en acciones de Hong Kong en el segundo trimestre. .

En opinión de Zhao Feng, algunas empresas reales líderes en la industria, con los precios de sus acciones deprimidos, tienen tasas de dividendos cercanas o superiores a la tasa de interés libre de riesgo. Teniendo en cuenta el potencial de crecimiento y los excelentes modelos de negocio de algunas de estas empresas, su Los niveles de rentabilidad a largo plazo pueden ser ya superiores a los de algunas de las empresas con altos dividendos que actualmente busca el mercado. "A largo plazo, es probable que las empresas verdaderamente competitivas a nivel mundial puedan hacer frente a los desafíos del entorno empresarial futuro, sobrevivir a través de ciclos y seguir creando valor.”

Fu Pengbo y Zhu Lin creen que tanto el mercado de capitales como la economía china se encuentran en una etapa de "construir y fortalecer los cimientos". En la segunda mitad del año, puede haber algunos factores que impulsen al alza el mercado, como una mejora mejor de lo esperado en los datos inmobiliarios y una emisión acelerada de bonos gubernamentales presupuestarios y bonos locales. “A medida que los informes provisionales de las empresas que cotizan en bolsa se divulguen uno tras otro,Busque activamente empresas de crecimiento en auge, y el proceso de selección y los estándares serán más prudentes. Se evaluará la capacidad de crear flujo de caja futuro del objetivo y se centrarán las probabilidades y la tasa de ganancia en la selección de acciones.”

(Noticias integrales de valores de China eólica)

Revisión de artículos históricos.

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