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Il 17 luglio, i punti caldi nel mercato delle azioni A hanno continuato a cambiare e i grandi fondi hanno continuato ad acquistare fondi ETF, in particolare l’ETF CSI 300. Alcuni fondi attivi sul mercato si stanno affrettando a investire in fondi ETF target esteri, come ETF azionari statunitensi, ETF dell'Arabia Saudita, ecc. Con il continuo aumento, gli elevati rischi di premio di questi fondi devono essere vigili. I due stili sono estremamente differenziati e la performance successiva attira l'attenzione.

//Il volume degli scambi di più ETF CSI 300 continua ad aumentare//

Il 17 luglio, il volume degli scambi di molti ETF su larga scala è aumentato in modo significativo. I dati Wind mostrano che i primi quattro ETF su base ampia con il volume di scambi più elevato sono tutti ETF CSI 300.InIl volume degli scambi di Huatai-Berry CSI 300 ETF, E Fund CSI 300 ETF, ChinaAMC CSI 300 ETF e Harvest CSI 300 ETF ha superato tutti i 4 miliardi di yuan e il fatturato totale ha raggiunto 23,462 miliardi di yuan, stabilendo nuovi massimi in più di quattro mesi. .

Considerando l'ETF Huatai-Berry CSI 300, il volume degli scambi quel giorno ha superato gli 8 miliardi di yuan, classificandosi al primo posto tra gli ETF azionari. Da questa settimana, il volume degli scambi dell’ETF è aumentato di giorno in giorno, con il volume degli scambi di lunedì e martedì rispettivamente pari a 4,423 miliardi di yuan e 5,710 miliardi di yuan.

//I fondi attivi si affrettano a raccogliere fondi per investire in ETF target esteri //

Le azioni statunitensi hanno continuato a salire di recente e i fondi ETF nazionali che investono in azioni statunitensi sono stati derubati uno dopo l’altro, con conseguenti ingenti premi dovuti all’aumento dei prezzi. Mentre le azioni statunitensi raggiungono livelli elevati, le società di fondi continuano a emettere annunci di avvertimento sui rischi.PiaceBoshi S&P 500 ETF (513500) ha emesso avvisi di rischio premium quasi ogni giorno di negoziazione da luglio.Un altro promemoria per il 17 luglio: l’S&P 500 di Boshi negoziava il rischio premio di fondi di investimento in titoli indicizzati aperti.

Inoltre, anche il Nasdaq ETF (513300) di China Asset Management ha emesso avvisi di sollecito. Il prezzo della transazione sul mercato secondario è notevolmente superiore al valore netto di riferimento delle quote del fondo, il che comporta un premio sostanziale. Si ricorda agli investitori di prestare attenzione al rischio di sovrapprezzo nelle transazioni sul mercato secondario. Gli investitori potrebbero subire pesanti perdite se investono alla cieca.

Inoltre, il fondo Huatai-PineBridge e il primo lotto di ETF sauditi di China Southern Asset Management, quotati appena il 16 luglio, sono stati negoziati al limite giornaliero per 2 giorni di negoziazione consecutivi e hanno mantenuto un premio elevato. I dati sul vento mostrano,I tassi di premio dei due ETF sauditi hanno entrambi superato il 15%, classificandosi ai vertici del mercato degli ETF, e il volume totale delle transazioni in un solo giorno ha superato i 2 miliardi di yuan.

Recentemente si sono verificati di tanto in tanto premi elevati per gli ETF transfrontalieri. Addetti al settore hanno affermato che quando c'è un forte desiderio di raccogliere fondi nel mercato secondario, facendo sì che il prezzo della transazione in tempo reale sulla borsa sia maggiore del valore netto stimato dell'ETF, si verificherà un premio. In generale, gli ETF transfrontalieri sono relativamente soggetti a ampie fluttuazioni di sconti e premi. Il meccanismo di negoziazione T+0 amplifica ulteriormente la possibilità di negoziazione ad alta frequenza.

Liu Jun, vicedirettore generale del fondo Huatai-PineBridge e direttore del dipartimento di investimento dell'indice, ha affermato che quando si scelgono ETF transfrontalieri, si dovrebbe evitare il più possibile di acquistare varietà ad alto premio.Nello specifico si possono seguire i seguenti principi:

Il primo è valutare se il premio del prodotto è troppo alto. Se effettivamente esiste un premio elevato, è possibile cercare altri prodotti ETF che seguono gli obiettivi correlati; il secondo è valutare se il premio del prodotto è sostenibile causato da un surriscaldamento emotivo a breve termine, puoi attendere un momento che il premio scenda prima di prendere una decisione; il terzo è valutare se è probabile che il premio del prodotto esista per molto tempo tempo, è necessario considerare se il potenziale di crescita futura del mercato è sufficiente a coprire il costo del premio.

//Le ultime tendenze di layout dei fondi//

Il 17 luglio, tutte e quattro le offerte pubbliche del Fondo Ruiyuan hanno reso pubblici i rapporti del secondo trimestre per il 2024. Il Ruiyuan Growth Value Mix, gestito congiuntamente dai noti gestori di fondi Fu Pengbo e Zhu Lin, e il Ruiyuan Balanced Value Three-Year Holding Mix, gestito dal noto gestore di fondi Zhao Feng, hanno entrambi aumentato le loro posizioni azionarie di Hong Kong nel secondo trimestre .

Secondo Zhao Feng, alcune società leader del settore, con i prezzi delle azioni depressi, hanno tassi di dividendo vicini o superiori al tasso di interesse privo di rischio, considerando il potenziale di crescita e gli eccellenti modelli di business di alcune di queste società livelli di rendimento a lungo termine Potrebbero già essere superiori a quelli di alcune delle società ad alto dividendo attualmente ricercate dal mercato. "Nel lungo termine, è probabile che le aziende realmente competitive a livello globale siano in grado di affrontare le sfide del futuro contesto economico, sopravvivere attraverso i cicli e continuare a creare valore.”

Fu Pengbo e Zhu Lin ritengono che sia il mercato dei capitali che l'economia cinese siano in una fase di "costruire e rafforzare le fondamenta". Nella seconda metà dell’anno, potrebbero verificarsi alcuni fattori trainanti per il mercato, come un miglioramento migliore del previsto dei dati immobiliari e un’emissione accelerata di titoli di Stato a bilancio e di obbligazioni locali. “Man mano che i resoconti intermedi delle società quotate verranno pubblicati uno dopo l'altro, lo faremoCercare attivamente società in forte crescita e il processo e gli standard di screening saranno più prudenti. Verrà valutata la capacità di creare flussi di cassa futuri dell'obiettivo e saranno focalizzate le probabilità e il tasso di vincita della selezione dei titoli.”

(Notizie complete sui titoli cinesi di Wind)

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