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En los últimos dos años, las acciones con altos dividendos y altos dividendos se han vuelto muy populares, y el índice CSI Dividend ha superado significativamente al índice CSI 300.

La razón es que en el contexto de recesión económica, caída de las tasas de interés y escaso crecimiento, los individuos, las empresas y las instituciones financieras están experimentando una escasez generalizada de activos.

Es mejor comprar acciones con altos dividendos que ahorrar dinero en el banco

Cada vez más personas descubren que, en el contexto de la caída de los tipos de interés, es mejor ahorrar dinero en el banco que comprar acciones bancarias directamente. Tomando al ICBC como ejemplo, la tasa de interés de los depósitos fijos a 3 años del ICBC es del 2,35%, pero la tasa de dividendos actual del ICBC es del 5,61%.

Como todos sabemos, ICBC no causará un gran revuelo. La estrategia de consumo de dividendos ha superado constantemente al depósito fijo a 3 años y, como resultado, aquellos que compraron primero también pueden disfrutar de los beneficios del aumento de los precios de las acciones. Negocios "normales" en el mercado de capitales Acciones El precio de las acciones de ICBC ha seguido una tendencia muy constante en los últimos dos años.

El pasivo de las entidades financieras debería aumentar sus ingresos a través del mercado de valores

Algunas personas dicen que comprar acciones es demasiado arriesgado y solo se atreven a comprar productos de gestión financiera. Pero, ¿adivinen cuáles son los activos subyacentes de los productos de gestión financiera que compra? En el pasado, podrían haber sido activos atípicos, como bonos con tipos de interés, bonos de inversión urbana o financiación inmobiliaria. Sin embargo, a medida que los tipos de interés de los bonos han ido disminuyendo gradualmente, el rendimiento de los bonos gubernamentales a diez años ha alcanzado el 2,3% y el precio de los bonos. El rendimiento de los bonos ya no puede cubrir los ingresos de la gestión financiera.

En este momento, ya sea que se trate de gestión financiera bancaria o de anualidades de seguros, solo pueden comprar acciones con altos dividendos para cubrir más del 3% de los costos del lado del pasivo. Estos son fondos institucionales de instituciones a largo plazo.

En abril, el Consejo de Estado emitió nueve nuevas regulaciones sobre el mercado de capitales, entre las que se incluía una muy importante: restringir a las empresas que no habían pagado dividendos durante muchos años y alentar a las empresas que cotizan en bolsa a pagar dividendos. Inmediatamente después, las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen también introdujeron medidas relevantes para imponer ST directamente a las empresas cuyos dividendos no cumplen con los estándares.

Esta es una medicina poderosa. ¿Por qué el país está lanzando esta política en este momento?

Primero echemos un vistazo a los últimos 20 años, un ciclo de aumento del sector inmobiliario, rápido desarrollo económico y altas tasas de interés. Frente a una tasa de interés que siempre es del 10%, el mercado de valores es realmente poco atractivo. Por lo tanto, salvo una gran fluctuación en unos pocos años, las acciones A se han cotizado a 3.000 puntos durante todo el año.

El destino de los bonos es completamente diferente. Debido a que hemos experimentado el proceso de tasas de interés de arriba a abajo, en este contexto, los bonos han atravesado un mercado alcista de diez años. La tendencia del índice CSI Treasury Bond es pintoresca:

Fuente: Viento

Ahora, los tipos de interés de los bonos han alcanzado mínimos, pero el M2 ha superado la marca de los 300 billones. Toda la sociedad está buscando nuevos activos de alto rendimiento para transportar estos fondos.

El país espera que el mercado de valores también pueda salir de un mercado alcista como el de los bonos, de modo que se resuelvan muchos problemas.

¿Cómo hacerlo? La respuesta es convertir acciones en bonos. Si una acción puede pagar dividendos de forma continua y estable, ¿no se convertiría en un activo similar a un bono? Mientras no se elimine de la lista, es un bono perpetuo.

Entonces, para las empresas que no pueden contar una historia convincente de alto crecimiento, esto es lo que deben hacerDemostrar que puede proporcionar consistentemente un rendimiento de dividendos más alto que el rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años. . Para estas empresas, la continua caída de las bajas tasas de interés puede ayudar a los precios de las acciones a salir del mercado alcista que los bonos han experimentado en el pasado.

Ésta es la lógica subyacente de esta ronda de mercado alcista de activos de dividendos. Proviene de la presión a la baja de las tasas de interés, la orientación de las políticas nacionales y el lento despertar de los fondos de renta fija. En conjunto, estos cambian la estética de los fondos en todo el mercado. Inesperadamente, de esta manera logramos una inversión de valor universal.

Basándose en la experiencia de Japón y Estados Unidos, se necesitan dos condiciones para el optimismo a largo plazo del mercado de valores: en primer lugar, las tasas de interés siguen cayendo; en segundo lugar, las empresas que cotizan en bolsa pueden retribuir a los accionistas en forma de dividendos; recompras, que es el capital de inversión del que hemos estado hablando recientemente.

Nuestro mercado está evolucionando en esta dirección. Todavía hay mucho margen para que bajen las tasas de interés a largo plazo de China. Bajo la coerción a nivel político y los incentivos positivos del mercado de capitales, las empresas que cotizan en bolsa tienen suficientes razones para afrontar los gastos de capital y la expansión de escala con una actitud más prudente y aumentar la proporción de dividendos para los accionistas.

La situación actual probablemente sea sólo el comienzo de una tendencia a largo plazo, y la mejor estrategia sigue siendo "únete si no puedes vencerlo, y cuanto antes te unas, ¡mejor!".

Recordatorio: el contenido anterior es solo de referencia y no constituye un consejo de inversión. Riesgo de mercado, la inversión debe ser cautelosa.

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