समाचारं

वित्तीय एसोसिएटेड प्रेस, सितम्बर १० (संवाददाता ली दी) २.व्यक्ति-आधारित-सार्वजनिक-प्रस्तावेषु महाप्रबन्धकस्य युगपत् निधि-प्रबन्धकरूपेण कार्यं कर्तुं सामान्यम् अस्ति । एते महाप्रबन्धकाः प्रायः निधिप्रबन्धनक्षमतायुक्ताः इच्छुकाः च वरिष्ठाः निवेश-उद्यमाः अपि भवन्ति ।

किं महाप्रबन्धकस्य कृते कोषस्य व्यक्तिगतरूपेण प्रबन्धनं विश्वसनीयं भवति, तथा च कार्यप्रदर्शनं कथं भवति? अस्मिन् वर्षे द्वौ महाप्रबन्धकौ व्यक्तिगतरूपेण उत्पादानाम् प्रबन्धनं कृतवन्तौ येषां वर्षे ४०% अधिकं हानिः अभवत्, "४ स्थूल-आधारः" यावत् पतितः । परन्तु केचन सामान्यप्रबन्धकाः अपि सन्ति ये उच्चप्रदर्शनक्रमाङ्कयुक्तानि उत्पादनानि व्यक्तिगतरूपेण प्रबन्धयन्ति ।

महाप्रबन्धकद्वयेन व्यक्तिगतरूपेण उत्पादस्य प्रबन्धनं "४ स्थूल आधारेण" कृतम्, वर्षे ४०% अधिकं हानिः अभवत् ।

अस्मिन् वर्षे आरम्भात् द्वयोः सामान्यप्रबन्धकयोः उत्पादयोः हानिः ४०% अतिक्रान्तवती, “४ स्थूल आधारः” यावत् पतिता ।

प्राच्य आल्फा कोषस्य महाप्रबन्धकः लियू मिङ्ग् इत्यनेन प्रबन्धितः ओरिएंटल आल्फा झाओयाङ्ग मिक्सः तेषु अन्यतमः अस्ति ।

tiantian fund network इत्यस्य आँकडानां द्वारेण ज्ञायते यत् ९ सितम्बरपर्यन्तं कोषस्य क वर्गस्य भागानां यूनिट् शुद्धमूल्यं ०.३९४१ आसीत्, अस्मिन् वर्षे -४०.१३% रिटर्न् आसीत्, यत् विगतत्रिषु वर्षेषु ४१०९ समाननिधिषु ४०९८ तमे स्थाने आसीत् -६०.०५%, २२०२ समाननिधिषु २०७३ तमे स्थाने ।

लियू मिङ्ग् इत्यनेन प्रबन्धितः अन्यः कोषः पूर्वीयः आल्फा सिलेक्ट् ब्लेण्ड् इति अपि दुर्बलं प्रदर्शनं कृतवान् । कोषस्य कवर्गस्य भागानां प्रति-इकाई शुद्धमूल्यं ०.६४४७ अस्ति .

तदतिरिक्तं तियानझी कोषस्य महाप्रबन्धकेन जू जियाहान इत्यनेन प्रबन्धितः तियानझी क्वाण्टेटिव् कोर सिलेक्ट् मिक्सः अपि "४ सकल आधारः" अस्ति ।

tiantian fund network इत्यस्य आँकडानि दर्शयन्ति यत् ९ सितम्बरपर्यन्तं निधिस्य कवर्गस्य भागानां प्रति-इकाई शुद्धमूल्यं ०.४०६९ आसीत्, अस्मिन् वर्षे -४०.९३% प्रतिफलं प्राप्तम्, यत् ४१०९ समाननिधिषु ४१०४तमं स्थानं प्राप्तवान्

परन्तु एतत् ज्ञातव्यं यत् अस्मिन् वर्षे अधिकांशं यावत् तिआन्झी क्वाण्टेटिव् कोर सिलेक्ट् मिक्सः हुई जियाहान् इत्यादिभिः कोषप्रबन्धकैः सहप्रबन्धितः कोषः आसीत्, अतः कोषस्य दुर्बलप्रदर्शनं केवलं तस्य उत्तरदायित्वं नास्ति tiantian fund network इत्यस्य आँकडानुसारं २०२३ तमस्य वर्षस्य अगस्तमासस्य प्रथमदिनात् आरभ्य जू जियाहान् कोषस्य निधिप्रबन्धकरूपेण कार्यं कर्तुं आरब्धवान् तथा च ली वेन्जी इत्यनेन सह संयुक्तरूपेण कोषस्य प्रबन्धनं कृतवान् अस्मिन् वर्षे मे-मासस्य २९ दिनाङ्के ली वेन्जी इत्यनेन राजीनामा दत्तः, तस्य कोषस्य प्रबन्धनं केवलं हुई जियाहान् इत्यनेन कृतम् । परन्तु अस्मिन् वर्षे अगस्तमासस्य २ दिनाङ्के कोषः अतिरिक्तं कोषप्रबन्धकं ली शेन् इत्यस्य नियुक्तिं कृतवान्, पुनः कोषः कोषः पुनः कोषप्रबन्धकद्वयेन सहप्रबन्धितः कोषः अभवत्

तियानझी मात्रात्मककोरचयनितमिश्रणस्य अतिरिक्तं जू जियाहान् त्रयः निधिः अपि प्रबन्धयति : तियानझी शोध-सञ्चालितमिश्रितम्, तियानझी स्थिरं डबल-लाभ-बाण्ड्, तियानझी न्यून-कार्बन-अर्थव्यवस्था मिश्रितनिधिः च अस्मिन् वर्षे एतेषां त्रयाणां निधिनां हानिः तुल्यकालिकरूपेण अल्पा एव अभवत्, परन्तु वर्षे तेषां प्रदर्शनं समाननिधिषु अधोर्धे स्थानं प्राप्तवान् ।

तेषु अस्मिन् वर्षे निधिविनियोगात् न्याय्यं चेत्, तियानझी रिसर्च ड्राइवन् मिक्सड् इति निधिः जू जियाहान् इत्यादिभिः निधिप्रबन्धकैः सह प्रबन्धितः अस्ति, तियान्झी स्थिरः डबल-प्रोफिट् बाण्ड्, तियानझी लो-कार्बन इकोनॉमी मिक्सड् च एकप्रबन्धितः कोषः अस्ति

उपरि उल्लिखितानां निधिकम्पनीनां महाप्रबन्धकद्वयस्य अतिरिक्तं निधिकम्पनीनां अनेकाः महाप्रबन्धकाः अपि सन्ति येषां उत्पादानाम् प्रदर्शनं दुर्बलम् अस्ति

अस्मिन् वर्षे पेङ्गयाङ्ग-निधि-प्रबन्धने याङ्ग-ऐबिन्-इत्यनेन भागं गृहीतानाम् ९-निधिनां क-वर्गस्य भागानां प्रदर्शनं समान-निधिषु अधोर्धे स्थानं प्राप्तवान् अस्ति ९ निधिषु केवलं पेङ्गयाङ्गजूली इत्यस्य षड्मासात्मकस्य धारणाकालस्य कवर्गस्य भागाः एव सकारात्मकं प्रतिफलं प्राप्तवन्तः ।

तदतिरिक्तं क्षियाङ्गकै कोषस्य महाप्रबन्धकः चेङ्ग ताओ, गुओहाई फ्रेंक्लिन् कोषस्य महाप्रबन्धकः जू लिरोङ्ग, झुके कोषस्य महाप्रबन्धकः लिआङ्ग युएजुन्, हुइकुआन् कोषस्य महाप्रबन्धकः लिआङ्ग योङ्गकियाङ्ग च अपि समानस्य अधः आर्धे स्थानं प्राप्तवन्तः अस्मिन् वर्षे प्रतिफलस्य दृष्ट्या निधिः।

रुइयुआन् कोषस्य हेक्सु ज़ियुआन् कोषस्य च महाप्रबन्धकैः प्रबन्धितानां उत्पादानाम् प्रदर्शनं प्रदर्शने उच्चस्थाने भवति

विपण्यां केचन सामान्यप्रबन्धकाः अपि सन्ति ये व्यक्तिगतरूपेण उत्तमप्रदर्शनस्य उत्पादानाम् प्रबन्धनं कुर्वन्ति ।

उदाहरणरूपेण रुइयुआन् कोषस्य महाप्रबन्धकं राव गैङ्गं गृह्यताम् ९ सितम्बर् दिनाङ्कपर्यन्तं सः वर्षद्वयं यावत् प्रबन्धयति तस्य रुइयुआन् वेन्जिन् आवंटनस्य अस्मिन् वर्षे ५.६०% प्रतिफलं प्राप्नोति, यत् १,३२० समाननिधिषु १७ तमे स्थाने अस्ति विस्तारितं चक्रं दृष्ट्वा विगतवर्षद्वये कोषस्य प्रतिफलं ०.९८% आसीत्, १,१४८ समाननिधिषु २१७ तमे स्थानं प्राप्तवान्, अपि च उच्चस्थानं प्राप्तवान्

अयं कोषः सम्प्रति रावगङ्गेन प्रबन्धितः एकमात्रः कोषः अस्ति । २०२१ तमस्य वर्षस्य डिसेम्बरमासात् आरभ्य राव-गङ्गः अस्य कोषस्य कोषप्रबन्धकरूपेण कार्यं करिष्यति, यत् अस्य एकमात्रं प्रबन्धनकोषम् अस्ति । २०२३ तमस्य वर्षस्य जनवरीमासे कोषेण अतिरिक्तं कोषप्रबन्धकं hou zhenxin इति नियुक्तं कृतम्, ततः परं कोषः राव गैङ्ग इत्यादिभिः कोषप्रबन्धकैः सहप्रबन्धितः कोषः अभवत्

हेक्सु ज़ियुआन् कोषस्य महाप्रबन्धकः ली जी अपि अस्मिन् वर्षे प्रदर्शने उच्चस्थानं प्राप्तवान् । तस्य प्रबन्धितः एकमात्रः कोषः hexu zhiyuan jiaxuan hybrid a अस्मिन् वर्षे -0.24% प्रतिफलितवान् यद्यपि तस्य प्रदर्शनं 4,109 समाननिधिषु 317 तमे स्थाने अस्ति।

तदतिरिक्तं डोङ्गफाङ्गहोङ्ग-किहेङ्गस्य त्रिवर्षीयमिश्रित-धारणानां प्रबन्धनं डोङ्गफान्घोङ्ग-संपत्ति-प्रबन्धनस्य महाप्रबन्धकेन झाङ्ग-फेङ्ग-इत्यनेन अपि उच्चस्थानं प्राप्तम् । ९ सितम्बर् दिनाङ्कपर्यन्तं अस्मिन् वर्षे कोषस्य प्रतिफलं ८.४८% यावत् अभवत्, यत् ४,१०९ समाननिधिषु ५२ तमे स्थाने अस्ति । परन्तु डोङ्गफान्घोङ्ग औद्योगिक उन्नयन मिश्रितं तथा झाङ्ग फेङ्ग इत्यनेन प्रबन्धितस्य डोङ्गफाङ्गोङ्ग रुइक्सी इत्यस्य त्रिवर्षीयस्य होल्डिंग् मिश्रितस्य च अस्मिन् वर्षे १०% अधिकं हानिः अभवत्

अनेकाः व्यक्तिः सार्वजनिकप्रस्तावस्य सामान्यप्रबन्धकाः सन्ति तथा च एकस्मिन् समये निधिप्रबन्धकपदं धारयन्ति ।

संवाददातानां अपूर्ण-आँकडानां अनुसारं, बाजारे निजी-इक्विटी-कम्पनीनां न्यूनातिन्यूनं ७ महाप्रबन्धकाः सन्ति ये निधि-उत्पाद-प्रबन्धने अपि सम्बद्धाः सन्ति, येषु बोयुआन्-निधिस्य झोङ्ग-मिंगयुआन्, पेन्यांग-निधिस्य याङ्ग-ऐबिन्, रुइयुआन्-निधिस्य राव-गैङ्गः, तथा च हेक्सु ज़ियुआन कोषस्य ली ली, ओरिएंटल अल्फा कोषस्य लियू मिंग, हुइकुआन कोषस्य लिआंग योंगकियाङ्ग, झुके कोषस्य लिआङ्ग युएजुन् च ।

उद्योगस्य अन्तःस्थैः सूचितं यत् निजीइक्विटीकम्पनीनां अनेकाः सामान्यप्रबन्धकाः एकस्मिन् समये निधिप्रबन्धकरूपेण कार्यं कुर्वन्ति इति मुख्यकारणानि त्रीणि सन्ति।

प्रथमं, व्यक्तिगतसार्वजनिकनिधिः अधिकतया समृद्धोत्पादप्रबन्धनअनुभवयुक्तैः वरिष्ठनिवेशविशेषज्ञैः निर्मितः भवति । कम्पनीयां एते आधिकारिणः प्रायः महाप्रबन्धकस्य निवेशसंशोधनदलस्य मूलसदस्यस्य च द्वयात्मकं भूमिकां निर्वहन्ति ।

उद्योगस्य अन्तःस्थैः सूचितं यत् निजीइक्विटीकम्पनीनां सामान्यप्रबन्धकानां प्रायः निवेशस्य समृद्धः अनुभवः भवति तथा च उत्पादानाम् प्रबन्धनस्य क्षमता, इच्छा च भवति उत्पादानाम् प्रबन्धनं सामान्यप्रबन्धकानां कृते अपि सम्पूर्णे कम्पनीयां निवेशसंशोधनस्य उत्तमप्रबन्धनार्थं विपण्यस्य तालमेलं स्थापयितुं साहाय्यं करोति । अन्यः मध्यमाकारः सार्वजनिकधनसङ्ग्रहकः पत्रकारैः सह अवदत् यत्, "सार्वजनिकधनसङ्ग्रहकर्तृणां केचन महाप्रबन्धकाः सन्ति ये केवलं विगतवर्षद्वये एव कार्यभारं स्वीकृतवन्तः। एते महाप्रबन्धकाः पूर्वं निधिप्रबन्धकाः आसन्। कार्यभारं स्वीकृत्य स्वभारस्य न्यूनीकरणार्थं ते करिष्यन्ति।" केभ्यः उत्पादेभ्यः अधः गच्छन्तु परन्तु तेषां कृतिः धारयन्तु।"

द्वितीयं, व्यक्तिगतसार्वजनिकनिधिप्रबन्धकानां संख्या सीमितम् अस्ति । सार्वजनिकनिधिउद्योगे उत्तमाः निधिप्रबन्धकाः दुर्लभाः संसाधनाः सन्ति । परन्तु व्यक्तिगतसार्वजनिकनिधिनां कोषप्रबन्धकान् आकर्षयितुं, धारयितुं च क्षमता प्रायः बृहत्निधिकम्पनीनां इव उत्तमः नास्ति । महाप्रबन्धकाः ये कोषप्रबन्धकरूपेण अपि कार्यं कुर्वन्ति ते प्रतिभायाः अभावस्य समस्यां किञ्चित्पर्यन्तं न्यूनीकर्तुं शक्नुवन्ति ।

तृतीयम्, सार्वजनिकवित्तपोषणद्वारा निवेशसंशोधनमञ्चस्य निर्माणं व्यक्तिनां कृते अतीव कठिनम् अस्ति। उपर्युक्तेन सार्वजनिकधनसङ्ग्रहकेन पत्रकारैः उक्तं यत्, "व्यक्तिगतसार्वजनिकधनसङ्ग्रहकर्तारः प्रायः लघुमध्यमप्रमाणस्य निधिकम्पनयः भवन्ति। सशक्तभागधारकपृष्ठभूमियुक्तैः बङ्कैः दलालीनिधिभिः च तुलने निवेशसंशोधनमञ्चानां सामर्थ्यं प्रायः तुल्यकालिकरूपेण दुर्बलं भवति। अतः एतादृशाः कम्पनयः प्रायः तुल्यकालिकरूपेण दुर्बलाः भवन्ति need to launch products.