समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

नमस्कारः सर्वेभ्यः, अद्य वयं एकस्य विषयस्य विषये चर्चां कुर्मः यः प्रत्येकस्य निवेशकस्य कृते महत्त्वपूर्णः अस्ति - ए-शेयर-विपण्यस्य स्वस्थविकासः भविष्यस्य सम्भावना च। अद्यैव चीनराजनीतिविज्ञानविधिविश्वविद्यालयस्य पूंजीवित्तसंस्थायाः डीनः प्रोफेसरः लियू जिपेङ्गः किञ्चित् उक्तवान् यत् वास्तवतः दृष्टिगोचरं चिन्तनप्रदं च अस्ति। प्रोफेसर लियू पूंजीविपण्यकायदानानां आधिकारिकः मसौदाकारः अस्ति यत् सः ए-शेयरस्य "पर्दे पृष्ठतः चालकशक्तिः" इति वक्तुं अतिशयोक्तिः नास्ति । परन्तु अनुमानं कुरुत किम् ? एतादृशस्य बृहत्-प्रमुखस्य अपि शेयर-बजारे कष्टानि अभवन् । मीडिया-सञ्चारमाध्यमेन सह साक्षात्कारे प्रोफेसरः लियू वर्तमानस्य शेयर-बजारस्य मूलं स्पष्टतया दर्शितवान् ।

प्रोफेसर लियू इत्यनेन उक्तं यत् अस्माकं विपण्यनियमानां परिकल्पने समस्याः सन्ति शेयरबजारे मन्दता धनस्य अभावेन वा दुर्बलवातावरणेन वा न भवति, अपितु शासनसंरचनायाः, धनवितरणस्य, पर्यवेक्षणस्य च कारणेन मूलभूतम् अस्ति। ए-शेयरं मन्दतायाः बहिः प्राप्तुं न्याय्यं न्याय्यं च शेयर-बजार-वातावरणं स्थापनीयम् । अधुना शेयर-बजारः एतावत् अनुमानात्मकः अस्ति यत् शून्य-योग-क्रीडा-युद्धक्षेत्रं जातम् । कम्पनी सार्वजनिकरूपेण गच्छति एव प्रमुखाः भागधारकाः तत्क्षणमेव धनिनः भवन्ति । परन्तु शेयर-बजारः विजय-विजयः इति कल्प्यते, धनं अर्जयन्तः धनं च विपण्यस्य तरलता-प्रीमियमात्, कम्पनी-वृद्धेः अपेक्षाभ्यः च आगच्छेत्, न तु केवलं अन्येषां जेबतः ग्रहीतुं

सर्वाधिकं शीतलं भवति यत् केचन कम्पनयः विकासाय न, अपितु नगदार्थं सार्वजनिकरूपेण गच्छन्ति। स्टॉकमूल्यं वर्धमानमात्रेण प्रमुखाः भागधारकाः स्वस्थानं स्वच्छं कर्तुं स्वस्य धारणानि न्यूनीकर्तुं च प्रतीक्षां कर्तुं न शक्नुवन्ति, धनं गृहीत्वा गच्छन्ति। तेषां अर्जितं धनं कम्पनीयाः वास्तविकं वर्धितमूल्यात् न भवति, अपितु विद्यमानधनस्य पुनर्वितरणात् आगच्छति । एतत् सुविकसितं क्रीडा इव अस्ति निवेशकाः वास्तविकं धनं निवेशयन्ति स्म, परन्तु ते लीकाः अभवन् ये कटिताः आसन् ।

प्रोफेसर लियू इत्यनेन सुझावः दत्तः यत् यतः प्रमुखाः भागधारकाः सूचीकरणद्वारा महतीं धनं प्राप्तवन्तः, ते विपणस्य लघुभागधारकाणां च प्रति उत्तरदायी भवेयुः, केचन बाधाः च स्थापयितव्याः इति। यथा, लाभांशस्य वित्तपोषणपरिमाणं अतिक्रम्य एव धारणानां न्यूनीकरणं कर्तुं शक्यते । अहम् अस्य दृष्टिकोणस्य सर्वात्मना सहमतः अस्मि! विगतदशवर्षेषु ए-शेयरसूचीकृतकम्पनीनां संख्या वर्धिता, परन्तु विपण्यं स्थिरं दृश्यते, कदाचित् पश्चात् अपि गच्छति प्रतिवर्षं कोटि-कोटि-रूप्यकाणि विपणात् निष्कासितानि भवन्ति, निवेशकाः च अत्यधिकं दबावं प्राप्नुवन्ति ।