новости

«кечуанбан дейли», 21 сентября (репортер чэнь мэй)недавно bingex limited запустила программу pdie (предпродажное обучение инвесторов), которая рассматривается как важный шаг перед ipo.

репортер газеты kechuangban daily заметил это:13 сентября компания подала в sec документ f-1 и начала процесс листинга.в проспекте указано, что сюэ пэн как основатель напрямую владеет 22,7% акций. в то же время сюэ пэн и его семья владеют 20,7% акций через траст snoweagle-s limited, что делает их крупнейшим акционером.

по состоянию на 30 июня 2024 года шаньшуан сообщила, что у нее зарегистрировано около 2,7 миллиона пассажиров. если листинг будет успешным, это означает, что 2,7 миллиона зарегистрированных гонщиков поддержат ipo.

диверсифицированный рыночный спрос и снижение цены за единицу продукции

выступление шаньфана, как звездной труппы, привлекло большое внимание.

в проспекте указано, что с 2021 по первую половину 2024 года выручка от быстрой доставки достигнет 3,040 млрд юаней, 4,003 млрд юаней, 4,529 млрд юаней и 2,284 млрд юаней соответственно, а соответствующая чистая прибыль составит -291 млн юаней, -180. миллионов юаней и 110 миллионов юаней, 124 миллиона юаней.

это означает, что flash delivery начнет приносить прибыль с 2023 года.однако причиной поворота стало не увеличение доходов бизнеса, а увеличение государственных субсидий.

в проспекте шаньсун заявила, что прибыль в 2023 году в основном обусловлена ​​увеличением государственных субсидий, что привело к увеличению прочих доходов с 9,2 млн юаней в 2022 году до 74,32 млн юаней, а операционная прибыль, связанная с условиями эксплуатации, составляет всего 11 миллион юаней.

данные cailianshe venture capital показывают, что shanshuang была основана в 2013 году. она привлекает конечных пользователей c через платформу мгновенной логистики, тем самым добиваясь роста доли рынка. по состоянию на 30 июня 2024 года количество зарегистрированных пользователей shanfang увеличилось примерно с 31,1 миллиона в 2021 году до примерно 88,9 миллиона.однако инвестор сообщил репортеру science and technology innovation board daily, что количество пользователей — это всего лишь количество зарегистрированных пользователей, а не реальное количество активных пользователей.

с точки зрения операционных показателей, на производительность флэш-доставки существенно влияют квартальные колебания. например, активность клиентов и пассажиров во время лунного нового года относительно низкая. что касается цены для одного клиента, то в 2023 году средний доход за заказ флэш-доставки упадет до менее 17 юаней, а к первой половине 2024 года цена флэш-доставки для одного клиента упадет до 16,5 юаней; в первый год 2021 года цена флэш-доставки для одного клиента достигла 19,2 юаня.

столкнувшись со снижением цены за единицу продукции, цзян хань, старший научный сотрудник аналитического центра pangu, сказал репортеру журнала science and technology innovation board daily:в основном из-за повышения чувствительности пользователей к «цене».. «в настоящее время спрос на рынке разнообразен, и спрос на услуги мгновенной доставки постепенно расширился от экстренных документов и мелких предметов до ежедневной доставки товаров. поэтому на рынке появилось множество подобных сервисов, таких как dada, sf express и uu. поручения».

«часто при отправке цветов, деликатесов, розничной торговле свежими продуктами и других товаров пользователи могут не предъявлять столь высоких требований к услугам срочной доставки «один на один» и выбирать экономически эффективные услуги вместо простого стремления к скорости».

что касается внутригородских услуг по распространению, репортер «кечуангбан дейли» узнал, что цена доставки дада может достигать всего 6–8 юаней; стартовая цена посылок в некоторых городах также составляет 8 юаней.

с точки зрения модели, хотя шаньшо подчеркивает, что это служба срочной доставки «один к одному», она по-прежнему придерживается модели «краудсорсинга» с легким доступом к ресурсам, то есть полагается на огромную сеть независимых подрядчиков для доставки посылок. .

в связи с этим компания shansong заявила в проспекте, что дифференцированные услуги доставки являются будущей стратегией shansong, и благодаря этой стратегии она увеличит уровень проникновения существующего рынка. кроме того, охват большего количества городов также является одним из планов шаньфана по привлечению средств.

оценка звездного единорога «со скидкой»

во время зарождения flashsong в центре внимания всегда было благословение звездного капитала.

репортер kechuangban daily заметил, что перед ipo компания shansong прошла в общей сложности 10 раундов финансирования.sig хайна азияему принадлежит 9,7% акций, и он является крупнейшим внешним акционером;cdh investments и shunwei capitalэти три партии, владеющие 8,9% и 7,8% акций соответственно, имеют 3,2%, 2,9% и 2,6% прав голоса.

кроме,jingwei venture capital, guangyuan venture capital, tiantu investment и wuyue capital также сделали быстрые предложения.

с точки зрения оценки, у flash delivery также были свои блестящие моменты. репортер kechuangban daily заметил, что в 2021 году, когда шаньшуан успешно завершил раунд финансирования d2 на сумму 125 миллионов долларов сша, оценка компании достигла 2 миллиардов долларов сша, примерно 12,903 миллиарда юаней. в этот период оценка шаньшуана достигла самого высокого пика в списке hurun global unicorn list.

однако начиная с 2022 года оценка шаньшуана начала снижаться. согласно hurun global unicorn list,оценка flash delivery в 2022 году составит примерно 10 млрд юаней, а к 2023 году ее оценка упала на 31% в годовом исчислении до 6,9 млрд юаней;

в 2024 году стоимость срочной доставки немного выросла, достигнув 7,1 млрд юаней, но все равно была почти на 45% ниже уровня 2021 года, вернувшись к уровню 2020 года.

что касается падения оценок, то на рынке в целом полагают, что такая ситуация отражает усиление конкуренции в отрасли и ослабление инвестиционной привлекательности. инвестор рассказал репортеру science and technology innovation board daily:«объединение нескольких крупных платформенных компаний быстро превратило рынок, который первоначально считался голубым океаном, в жестокий конкурентный красный океан. эта конкурентная среда привела к насыщению рынка услуг доставки и ослабила преимущество первопроходца flash delivery. "

стоит упомянуть, чторанее комиссия по регулированию ценных бумаг китая также выпустила дополнительные материальные требования для зарубежного листинга shansheng, одно из которых касалось рациональности изменений акций.

комиссия по регулированию ценных бумаг китая запросила краткое объяснение: «в июне 2015 года kunpeng limited и halfmoon pavilion shansong limited передали 111 100 обыкновенных акций компании lighthouse venture international, inc. соответственно. в июле того же года вышеупомянутая передача акций была отменена. и ваша компания, переданная lighthouse venture international, inc., выпустила в общей сложности 222 200 обыкновенных акций, а цена выпуска была ниже, чем цена акций, выпущенных tiantu china consumer fund i, lp за тот же период. пожалуйста, объясните причины и. рациональность отмены передачи акций и снижения цены эмиссии.

а в июле 2015 года — причины и целесообразность выкупа вашей компанией акций, принадлежащих kunpeng limited, halfmoon pavilion shansong limited и y&x lebo limited, по цене 0,0001 доллара сша за акцию. "

репортер «кечуангбан дейли» заметил, что lighthouse venture international, inc. это инвестиционная платформа guangyuan capital, которая участвовала в раунде финансирования d + в 2018 году; tiantu china consumer fund i, lp является первой фазой китайского потребительского фонда, созданного tiantu investment. он был зарегистрирован в сентябре 2014 года. сумма закрытия первого раунда составила 3800 миллионов долларов.

на этот раз план срочной передачи планирует выпустить не более 57,5 ​​миллионов обыкновенных акций на nasdaq, включая депозитарные акции (адр), с максимальной ценой выпуска в размере 5 долларов сша за акцию.