новости

Новый раунд сберегательных облигаций уже здесь, вы купили их?

11 августа репортер газеты Beijing Business Daily заметил, что 10 августа пятый и шестой выпуск сберегательных облигаций 2024 года (сертификатного типа) были официально выставлены на продажу. Крайний срок выпуска — 19 августа. Члены андеррайтинговой группы имеются. всего 40коммерческий банк. В частности, пятый период имеет срок 3 года, годовая ставка купона составляет 2,18%, а максимальная сумма выпуска составляет 12 миллиардов юаней, шестой период имеет период 5 лет, годовая ставка купона составляет 2,3%, а годовая ставка купона составляет 2,3%; максимальная сумма выпуска также составляет 12 миллиардов юаней.

Процентные ставки по сберегательным облигациям снижены на 20 базисных пунктов

Стоит отметить, что по сравнению с двумя предыдущими периодами сберегательных облигаций сертификатного типа процентные ставки по двум облигациям, выпущенным на этот раз, были снижены, а также уменьшен объем выпуска. Согласно более ранней информации о продажах, купонные ставки третьих 3-летних и четвертых 5-летних сберегательных казначейских облигаций, ранее выпущенных в мае 2024 года, составляли 2,38% и 2,5% соответственно. Максимальная сумма выпуска двух планов казначейских облигаций составляет 2,38% и 2,5%. 30 миллиардов юаней.

Напротив, годовые процентные ставки двух последних выпусков сберегательных облигаций сертификатного типа были снижены на 20 базисных пунктов, а запланированная максимальная сумма выпуска снизилась на 6 миллиардов юаней. При расчете на основе приобретения инвестором сберегательных облигаций на сумму 100 000 юаней доход от новых 3-летних и 5-летних сберегательных облигаций составит 6 540 юаней и 11 500 юаней соответственно, что на 600 юаней и 1 000 юаней меньше, чем у предыдущего продукта. доход.

По словам репортера Beijing Business Daily, сберегательные казначейские облигации (включая сертификаты и электронные облигации) представляют собой необоротные именные казначейские облигации, выпускаемые правительством (Министерством финансов) индивидуальным инвесторам с целью поглощения средств личных сбережений и удовлетворения долгосрочных обязательств. потребности в сбережениях и инвестициях. Обычно он обладает преимуществами высокой безопасности, стабильного дохода, гибкой реализации и низкого инвестиционного порога. Поэтому при выпуске облигаций часто бывает трудно найти.

Говоря об основной причине такого снижения процентной ставки по сберегательным облигациям, Фэн Линь, директор департамента исследований и разработок Oriental Jincheng, отметил, что в последнее время рынок облигаций все еще находится в условиях бычьего рынка, а доходность государственных облигаций облигаций еще больше снизился. В то же время коммерческие банки также недавно начали новый раунд снижения процентных ставок по депозитам: фиксированные процентные ставки по 3-летним и 5-летним депозитам снизились на 20 базисных пунктов. В этом контексте процентные ставки по сберегательным облигациям также необходимо корректировать «в соответствии с рынком».

Ян Хайпин, исследователь из Научно-исследовательского института ценных бумаг и фьючерсов Центрального университета финансов и экономики, сказал, что ценообразование по процентной ставке сберегательных облигаций следует общим правилам ценообразования на облигации и, как правило, зависит от текущей денежно-кредитной среды, уровня процентных ставок и тенденции и суждения о спросе и предложении сберегательных облигаций. Уменьшение объема сберегательных облигаций в этот период может быть связано с договоренностями, принятыми исходя из масштабов и структуры выпуска государственных облигаций.

Народный банк Китая упомянул в уведомлении о выпуске, что с даты объявления о выпуске казначейских облигаций двумя траншами до даты завершения выпуска, если Народный банк Китая корректирует базовую процентную ставку по депозитам в юанях финансовых учреждений, процентные ставки двухтраншевых казначейских облигаций, выпущенных после даты корректировки процентной ставки (включительно) и заранее. О корректировке процентной ставки по траншу погашения будет сообщено отдельно.

Популярность будет продолжаться

Согласно отчету о реализации денежно-кредитной политики Китая за второй квартал 2024 года, опубликованному Народным банком Китая 9 августа, в первой половине 2024 года различные виды валютной политики моей странысвязьВсего было выпущено 38,1 трлн юаней, что на 11,1% больше, чем в прошлом году, и на 3,8 трлн юаней больше, чем за аналогичный период прошлого года, в основном за счет большего увеличения казначейских облигаций и межбанковских депозитных сертификатов. Среди них объем выпуска государственных облигаций за отчетный период составил 5 816,8 млрд юаней, что на 1 332,1 млрд юаней больше, чем за аналогичный период прошлого года.

В последние месяцы доходность казначейских облигаций привлекла широкое внимание рынка. По данным Wind, по сравнению с 10 июля, когда была выпущена последняя сберегательная казначейская облигация, доходность 3-летних активных казначейских облигаций 230025 9 августа составила 1,6900%, а доходность 5-летних активных казначейских облигаций 230022 составил 1,8550%. Они упали на 7,2 базисных пункта и 13,25 базисных пункта соответственно.

Кроме того, 22 июля Народный банк Китая объявил о новой котировке кредитного рынка LPR, снизив 1-летнюю LPR и 5-летнюю LPR на 10 базисных пунктов до 3,35% и 3,85% соответственно. В рамках трансмиссионного механизма маркетизации процентных ставок такое снижение политических процентных ставок еще больше побудило банки снизить процентные ставки по депозитам. В настоящее время трехлетние и пятилетние фиксированные депозитные ставки пяти крупнейших банков упали до 1,75% и 1,8%.

Мало того, после того, как крупные государственные банки «приняли меры», местные малые и средние банки последовали примеру и снизили процентные ставки по депозитам. Среди них, корректировка 3-летних и 5-летних фиксированных процентных ставок по депозитам была существенной. увеличились, а 5-летние фиксированные процентные ставки по депозитам некоторых малых и средних банков значительно упали. Достигнув 80 базисных пунктов, процентные ставки по банковским депозитам фактически попрощались с эпохой «3».

Согласно плану регулирующих органов, при досрочном погашении двух траншей казначейских облигаций, выпущенных на этот раз, проценты будут рассчитываться на основе фактического количества дней, которыми владеет инвестор, и соответствующего уровня процентной ставки. То есть: проценты выплачиваться не будут, если двухтраншевые казначейские облигации будут удерживаться менее полугода с даты покупки. Проценты будут начисляться по годовой ставке 0,35% в течение полугода и менее 1 года. Проценты будут рассчитываться по годовой ставке 0,65% в течение 1 года и менее 2 лет. Проценты будут рассчитываться по годовой процентной ставке 1,67% в течение 2 лет и менее 3 лет будут рассчитываться по годовой процентной ставке; в размере 2,12% при владении казначейскими облигациями шестого транша сроком более 3 лет и менее 4 лет и 2,23% при владении государственными облигациями шестого транша сроком более 4 лет и менее 5 лет. Проценты рассчитываются и выплачиваются. .

Для сравнения, хотя процентная ставка по сберегательным облигациям нового периода была снижена, скорректированный уровень процентной ставки по-прежнему значительно выше, чем процентная ставка по банковскому депозиту с фиксированной датой на тот же срок. По мнению Ян Хайпина, хотя процентная ставка по сберегательным облигациям снизилась, она все еще выше, чем процентная ставка по срочным депозитам некоторых банков за тот же период. Кроме того, безопасность и ликвидность сберегательных казначейских облигаций очень хороши. Когда предпочтение риска инвесторами все еще слабое, принимая во внимание характеристики безопасности, прибыльности и ликвидности, сберегательные казначейские облигации должны быть первым выбором для инвесторов.

«В настоящее время процентные ставки по депозитам в целом падают, и банки также строго управляют сертификатами большого номинала, квотами по депозитам и процентными ставками по срочным депозитам. Пока относительное преимущество процентных ставок по сберегательным облигациям остается неизменным, ожидается, что сбережения облигации будут продолжать пользоваться популярностью», — сказал Ян Хайпин.

Фэн Линь считает, что разумные инвесторы, помимо депозитов и сберегательных облигаций, могут также инвестировать в продукты с относительно низким уровнем риска, такие как товарные фонды, фонды финансового управления и фонды краткосрочных долговых обязательств.

Репортер Beijing Business Daily Ляо Мэн