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新しい貯蓄債券が登場しましたが、もう購入しましたか?

8月11日、北京経済報の記者は、8月10日に2024年貯蓄債券（証書型）の第5回と第6回が正式に販売開始されたことに気づき、発行期限は8月19日となっている。引受グループのメンバーはいる。合計40個商業銀行。具体的には、第5期の期間は3年、年間クーポン率は2.18％、発行上限額は120億元、第6期の期間は5年、年間クーポン率は2.3％、最大発行額は120億元となる。最大発行額も120億元となる。

貯蓄債券金利を20ベーシスポイント引き下げ

なお、今回発行される2回の債券は、過去2期の証券型貯蓄債券に比べて金利が引き下げられ、発行額も減額されている。以前の販売情報によると、2024 年 5 月に発行された第 3 回 3 年物および第 4 回 5 年物証書ベース貯蓄国債の表面利率はそれぞれ 2.38% と 2.5% でした。2 つの国債プランの発行上限額は次のとおりです。 300億元。

対照的に、証書型貯蓄債券の直近発行２件の年率はいずれも２０ベーシスポイント引き下げられ、発行予定上限額は６０億元減少した。投資家が10万元の貯蓄債券商品を購入した場合に基づいて計算すると、新3年物貯蓄債券と5年物貯蓄債券からの収入はそれぞれ6,540元と11,500元となり、以前の商品よりそれぞれ600元と1,000元減少した。所得。

北京ビジネスデイリーの記者によると、貯蓄国債（証書や電子債券を含む）は、個人貯蓄資金の吸収と長期資金調達を目的として政府（財務省）が個人投資家に発行する譲渡不可の登録国債である。貯蓄投資のニーズに応え、高い安全性、安定した収益、柔軟な実現、そして投資の敷居が低いという利点があるため、発行時には多くの場合、債券を見つけるのが困難です。

東方金城研究開発部長の馮林氏は、貯蓄債券の金利引き下げの主な理由について、最近の債券市場は依然として強気市場環境にあり、政府国債の利回りが低下していると指摘した。債券はさらに下落した。同時に、商業銀行も最近新たな預金金利引き下げに着手し、3年物と5年物の定期預金金利をともに20ベーシスポイント引き下げた。これに関連して、貯蓄債券の金利も「市場に合わせて」調整する必要がある。

中央財経大学証券先物研究所の研究員、楊海平氏は、貯蓄債券の金利価格設定は債券価格設定の一般規則に従っており、一般に現在の金融環境、金利水準、金融情勢に左右されると述べた。貯蓄債券の需給動向や判断。この期における貯蓄国債の減少は、国債発行規模や構造に応じた調整によるものと考えられる。

中国人民銀行は発行通知の中で、2トランシェ国債発行の発表日から発行完了日まで、中国人民銀行が金融機関の人民元預金の基準金利を調整する場合、金利は変更されると述べた。金利調整日以降に発行される２トランシェ国債の償還金利調整日（金利調整日を含む）については、別途お知らせいたします。

人気は今後も続くだろう

中国人民銀行が8月9日に発表した2024年第2四半期の中国金融政策実施報告によると、2024年上半期の我が国のさまざまな金融政策は、ボンド総額38.1兆元が発行され、前年同期比11.1％増、前年同期比3.8兆元増となったが、これは主に国債と銀行間譲渡性預金の増加が大きかったことによる。このうち、報告期間中の国債発行規模は5兆8,168億元で、前年同期比1兆3,321億元増加した。

ここ数カ月間、米国債の利回りは市場で広く注目を集めている。 Windのデータによると、前回の貯蓄国債が発行された7月10日と比較すると、8月9日の3年国債アクティブ債券230025の利回りは1.6900％、5年国債アクティブ債券の利回りは1.6900％となっている。 ２３００２２は１．８５５０％でそれぞれ７．２ベーシスポイント、１３．２５ベーシスポイント下落した。

さらに、7月22日、中国人民銀行は新たな貸出市場相場金利LPRを発表し、1年物LPRと5年物LPRをそれぞれ10ベーシスポイント引き下げ3.35％、3.85％とした。金利市場化の波及メカニズムの下では、この政策金利の引き下げが銀行の預金金利引き下げをさらに引き起こすことになった。現在、大手５行の３年物、５年物の定期預金金利は１．７５％、１．８％に低下している。

それだけでなく、大手国有銀行の「行動」を受けて、地元の中小銀行も追随して預金金利を引き下げ、その中で３年物と５年物の定期預金金利の調整が大幅に行われた。一部の中小銀行の５年定期預金金利は８０ベーシスポイントに達し、実質的に「３」の時代に別れを告げた。

規制当局の計画によれば、今回発行された２回の国債を繰り上げ償還する際、投資家が実際に保有する日数とそれに応じた金利等級に基づいて利息が計算される。つまり、2 トランシェ国債を購入日から半年未満保有する場合には利息は支払われません。半年および 1 年未満の利息は年率 0.35% で計算されます。利息は1年以上2年未満は年利0.65％、2年以上3年未満は年利1.67％となります。第6トランシェ国債の保有期間が3年超4年未満の場合は2.12％、第6トランシェ国債の保有期間が4年超5年未満の場合は2.23％の利息が計算され支払われます。 。

これと比較すると、貯蓄債券の新期間金利は引き下げられたものの、調整後金利水準は依然として同期間の銀行定期預金金利よりも大幅に高い。楊海平氏の見解では、貯蓄債券金利は低下したものの、同時期の一部銀行の定期預金金利よりは依然として高いという。さらに、貯蓄国債の安全性と流動性は非常に優れており、投資家のリスク選好がまだ弱い場合には、安全性、収益性、流動性の特性を考慮すると、貯蓄国債は投資家にとって第一の選択肢となるはずです。

「現在、預金金利は全体的に低下傾向にあり、銀行も高額預金枠証明書や定期預金金利の管理を厳格に行っています。貯蓄債券金利の相対優位性が変わらない限り、貯蓄率は低下することが予想されます」債券の人気は今後も続くだろう」と楊海平氏は語った。

フェン・リン氏は、賢明な投資家であれば、預金や貯蓄債券に加えて、商品ファンド、財務管理、短期債券ファンドなどの比較的リスクの低い商品にも投資できると考えている。

北京商報記者廖夢