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os fundos ativos dos eua não tiveram desempenho superior ao do mercado este ano e estão subponderadosnvidiaé a chave. apesar da popularidade da nvidia em wall street, muitos grandes investidores não estão excessivamente otimistas quanto a isso.

a nvidia subiu ontem, com o preço de suas ações atingindo us$ 124,26, e fechou em alta de 3,32%, a us$ 122,8.

com o aumento da dinâmica, alguns poderão argumentar que as ações da nvidia são tão populares entre os gestores de fundos que poderão até ter de reduzir a sua exposição à medida que os preços sobem, criando riscos para as ações. mas, na realidade, muitas outras grandes empresas tecnológicas têm uma exposição mais elevada em fundos activos em relação à ponderação da nvidia no s&p 500.

o analista do bofa global research, vivek arya, e sua equipe conduziram recentemente uma revisão trimestral das participações em ações de semicondutores entre os fundos ativos. os resultados mostram,embora a nvidia seja a ação de semicondutores mais detida entre os fundos ativos, com uma taxa de participação de cerca de 70%, o seu peso relativo ainda está “subponderado”.

vivek arya destacou que o peso relativo da nvidia de 0,99 vezes é muito inferior ao dos 16 principais pares com as maiores participações na indústria de tecnologia da informação e serviços de comunicação, e isso ocorre mesmo quando o potencial de crescimento de vendas da nvidia pode ser mais de cinco vezes maior que estes empresas.

empresas com pesos maiores que a nvidia incluem meta, salesforce,microsoft, alfabeto. na indústria de semicondutores,materiais aplicadosempresa, kla,tecnologia microno peso relativo das outras empresas também é superior.

os fundos ativos dos eua com peso inferior à nvidia não conseguem superar novamente este ano

apesar das garantias de muitos investidores e analistas de que este seria um ano marcante para os fundos ativos, incrivelmente, os fundos ativos dos eua tiveram mais uma vez um desempenho inferior ao do mercado.

na verdade, o desempenho destes fundos este ano não é mau. de acordo comubsde acordo com os dados, os grandes fundos activos dos eua registaram um crescimento líquido médio de 20% este ano. se esta tendência continuar, 2024 será um dos melhores anos já registados.

o problema é que no final da semana passada, o s&p 500, incluindo dividendos, tinha rendido 22,1%. em contraste,os fundos ativos ficaram com queda de 2,1%, a maior defasagem desde 2019.

isto é normal no atual ambiente de mercado, uma vez que as ações de grande capitalização ainda apresentam um desempenho superior ao das ações de pequena capitalização neste momento.fundos ativos normalmente subponderadosações de grande capitalização, para evitar que as dez primeiras posições sejam basicamente semelhantes ao índice. além disso, quando determinados setores apresentam desempenho superior, isso pode destruir o desempenho anual dos fundos ativos.

no entanto, não serão determinados setores ou mesmo ações de grande capitalização que prejudicarão o desempenho dos fundos ativos em 2024. existe apenas um “culpado” principal: a nvidia.o preço das ações da nvidia tem estado volátil desde a máxima de junho e atualmente caiu cerca de 13% em relação à máxima. os gestores de fundos ativos esperam que o preço das ações da nvidia continue a cair, mas também esperam que o mercado geral permaneça forte.