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desde que entrou em setembro, o preço do ouro atingiu níveis recordes várias vezes. subiu mais de 100 dólares americanos este mês. depois que o preço internacional do ouro ultrapassou 2.600 dólares americanos, atingiu um máximo de cerca de 2.685 dólares americanos. tendência atraiu a atenção generalizada do mercado. para compreender o preço do ouro, não precisamos apenas de partir de factores directos como a oferta e a procura, mas também de compreendê-lo a partir da relação lógica entre os preços de grandes categorias de activos. historicamente tem sido negativamente relacionado ao rendimento real dos títulos dos eua de 10 anos, mas o preço anterior do ouro desviou-se dele, principalmente devido ao aumento nas compras de ouro do banco central e à superestimação do rendimento real dos títulos do tesouro dos eua. os preços do ouro podem subir devido aos riscos geopolíticos inabaláveis, à continuação das compras de ouro pelo banco central, ao enfraquecimento do crédito em dólares dos eua e à queda dos rendimentos reais dos títulos do tesouro dos eua. retomar.

determinantes teóricos dos preços do ouro

os determinantes dos preços do ouro podem ser analisados ​​através da simulação de um processo de transacção de mercado. se um investidor decidir investir nos principais tipos de activos, um investirá em ouro e o outro investirá na economia real. tempo, compare a diferença de renda entre os dois. o preço do ouro está relacionado com a aversão ao risco, assumindo que a aversão ao risco é neutra. além disso, a julgar pelos dados históricos anteriores, os preços do ouro têm sido consistentes com o aumento dos preços das matérias-primas físicas no longo prazo.

portanto, o retorno nominal do ouro é igual ao aumento do preço da mercadoria, ou seja, a taxa de inflação, e o retorno real é 0. em contraste, quando se investe na economia real, a taxa de retorno real é a taxa real de crescimento do pib, e o principal custo de oportunidade de deter ouro é a taxa de juro real. isto também pode ser confirmado a partir de dados anteriores. a correlação mais forte com o preço do ouro é o rendimento real dos títulos do tesouro dos eua. os dois têm historicamente mostrado uma relação negativa. o rendimento real do ouro é 0. portanto, tem o efeito de resistir à inflação, ou seja, o preço do ouro e a taxa de inflação devem logicamente ter uma relação positiva.