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sob os novos "nove regulamentos nacionais", o mercado de fusões e aquisições e reestruturação continua a aquecer. no segundo semestre do ano, as empresas de energia lançaram frequentemente atualizações de reestruturação, e a palavra-chave "integração carvão-energia" atraiu mais uma vez a atenção do mercado. .

"as grandes empresas de carvão aceleraram o seu investimento em projectos de energia a carvão e tornaram-se uma força emergente na construção de energia a carvão. a cooperação entre empresas tradicionais de geração de energia e empresas de carvão a nível de projecto também se aprofundou, e 'joint ventures de carvão e energia ' se tornará um importante modelo de negócios para o desenvolvimento de energia", disse huang haiwei, vice-presidente do instituto de pesquisa energética huaneng da china.

m&a e reorganizações no setor de energia elétrica estão ativas

ao estreitar as relações de capital com empresas da cadeia industrial, várias empresas de energia iniciaram a integração de activos para aumentar a concentração da indústria.

o anúncio divulgou que em 12 de junho, gansu electric power investment energy development co., ltd. planejava adquirir 66,00% do capital da gansu electric power investment changle power generation co., ltd., que também é uma subsidiária do gansu electric power investment group co., ltd., e integrar ativos de geração de energia em 18 de julho em 5 de setembro, shaanxi coal and chemical industry group co., ltd. anunciou que shaanxi coal and chemical industry group co., ltd. coal group") pretende transferir todo o capital que detém na shaanxi coal power group co., ltd. (doravante denominada "shaanxi coal power group") para a shaanxi coal co., ltd. "); em 10 de setembro, a comissão provincial de supervisão e administração de ativos estatais de hunan planejou transferir 82,40% do patrimônio detido pelo hunan provincial coal industry group co., ltd. para hunan provincial energy investment group co., ltd. livre.

do ponto de vista da indústria, as fusões, aquisições e reorganizações ocorrem frequentemente no sector energético. por um lado, é consistente com a orientação política de incentivo de "promover a concentração do capital estatal em indústrias importantes e áreas-chave relacionadas com". segurança nacional e a tábua de salvação da economia nacional"; por outro lado, é consistente com a direção da indústria energética. a otimização da alocação de recursos e o aumento da competitividade industrial não estão alheios às nossas próprias necessidades.

"as empresas de energia precisam de ajustar as suas estruturas empresariais e melhorar a sua capacidade de resistir aos riscos do mercado. as fusões, aquisições e reorganizações podem ajudar as empresas a obter economias de escala, reduzir os custos de produção e melhorar a eficiência operacional através da rápida aquisição de novas tecnologias, novos mercados e novos mercados". recursos." apontou li songze, consultor de investimentos da sichuan cai securities.

tomando como exemplo a aquisição de capital da huadian international, a capacidade instalada total em operação dos oito alvos a serem injetados é de 15,9728 milhões de quilowatts, representando 27,33% da capacidade instalada existente da huadian international holdings. da huadian international holdings será significativamente aumentada para 74,4226 milhões de quilowatts. fortalecer os ativos da empresa e aumentar sua flexibilidade de desempenho.

“integração de carvão e eletricidade” continua a acelerar

com foco em casos de reestruturação no setor de energia elétrica, “joint ventures de carvão e eletricidade” percorrem o layout industrial e parecem ter se tornado a atual palavra-chave de fusões e aquisições.

a shaanxi coal industry afirmou que a aquisição do shaanxi coal power group é uma medida importante para criar um modelo operacional de "integração carvão-energia", que está alinhado com as reais necessidades operacionais da empresa e a direção de desenvolvimento estratégico, e pode reduzir ainda mais as transações relacionadas, aumentar o lucro operacional e ampliar a cadeia principal da indústria do carvão, promover o desenvolvimento de alta qualidade e estar em conformidade com os interesses da empresa e de todos os acionistas.

informações públicas mostram que a shaanxi coal é controlada pelo shaanxi coal group e está envolvida principalmente na mineração de carvão, lavagem, transporte, vendas e serviços de produção. os produtos de carvão são usados ​​principalmente em energia elétrica, indústria química, metalurgia e outras indústrias. no final do primeiro semestre do ano, a empresa tinha reservas de carvão de 18,141 mil milhões de toneladas, reservas lavráveis ​​de 10,441 mil milhões de toneladas e alcançou uma produção de carvão de 86,4067 milhões de toneladas, um aumento anual de 2,78%; as vendas foram de 132 milhões de toneladas, um aumento anual de 2,29%.

o shaanxi coal power group, como entidade comercial de geração de energia do shaanxi coal group, possui atualmente uma capacidade instalada de geração de energia de 10,82 milhões de quilowatts, incluindo 9,62 milhões de quilowatts de energia a carvão e 1,2 milhão de quilowatts de energia nova. geração, geração de energia de utilização abrangente, novas usinas de energia, serviços abrangentes de energia e distribuição e vendas de eletricidade, etc. em 2023, o lucro operacional será de 15,262 bilhões de yuans, o lucro total será de 1,798 bilhão de yuans e a geração de energia será de 35,4 bilhões de quilowatts-hora.

li chunchi, co-analista-chefe de concessionárias de energia da cinda securities, analisou que, graças ao fornecimento coordenado de recursos de carvão, o preço unitário do carvão padrão do shaanxi coal power group no forno é de 846,44 yuans/ton, o que tem vantagens óbvias sobre os principais empresas de energia térmica. mesmo que o nível de consumo de carvão no fornecimento de energia seja reduzido pelas unidades de energia térmica, ainda obteve um lucro de 3,86 centavos por kwh. após esta fusão, o impacto das flutuações dos preços do carvão e das mudanças na procura de energia será atenuado através da "integração do carvão e da electricidade", o que ajudará ao funcionamento estável da indústria de carvão de shaanxi.

li songze também disse que a integração das cadeias industriais a montante e a jusante na indústria de energia a carvão é de grande importância para estabilizar o fornecimento de matérias-primas, controlar as flutuações de custos e melhorar a confiabilidade da produção de energia. "espera-se que a 'joint venture de carvão e eletricidade', como modelo eficaz de integração de recursos, continue a acelerar no próximo período."

a colaboração industrial alivia “preocupações de longo prazo e preocupações de curto prazo”

para proteger o desenvolvimento coordenado da "integração do carvão e da electricidade", as políticas estão constantemente a soprar.

em janeiro de 2023, a comissão nacional de desenvolvimento e reforma propôs continuar a promover a optimização e o ajustamento estrutural da configuração económica estatal e promover as "duas joint ventures" de carvão e energia a carvão, energia a carvão e novas energias em março de 2024; , a administração nacional de energia emitiu as "opiniões de orientação" do "trabalho energético de 2024" propostas para promover a operação conjunta integrada de carvão e energia a carvão e organizar racionalmente o apoio e a regulamentação de projetos de energia a carvão.

"através do fortalecimento dos atributos anti-risco da indústria de 'joint venture de carvão e eletricidade', espera-se que o desempenho e a certeza da rentabilidade aumentem. especialmente para as empresas de carvão, o estudo da estratégia de transformação de 'integração de carvão e eletricidade' é, em primeiro lugar, , por preocupação com a transformação do 'duplo carbono'." prospectiva", reduzir gradualmente o consumo de carvão, explorar a transformação e modernização e caminhos de desenvolvimento inovadores; em segundo lugar, estabelecer um mecanismo complementar e de longo prazo no processo de distribuição de lucros de carvão e eletricidade garantir o fornecimento estável de combustível a longo prazo para usinas de energia a jusante, ao mesmo tempo em que obtém lucros com o carvão, bloqueando assim os lucros da energia térmica a jusante, aliviando as 'quase preocupações' sobre o desempenho", disse zhou zhe, analista-chefe de proteção ambiental e serviços públicos da sdic títulos.

dados relevantes mostram que o preço médio do carvão no primeiro semestre do ano foi de 738,58 yuans/tonelada, uma queda de 9,0% em relação ao mesmo período de 2023. afetada pela tendência de queda nos preços do carvão, a receita e o lucro da shaanxi coal mining no primeiro metade do ano caíram em relação ao ano anterior, com quedas de 6,54% e 8,83%, respectivamente. atingiu 84,737 bilhões de yuans e 10,556 bilhões de yuans. o lucro global das empresas de energia térmica no primeiro semestre do ano foi maior, com um lucro líquido atribuível à controladora de 40,463 bilhões de yuans, um aumento anual de 47,7%, e a margem de lucro líquido aumentou 3,1 pontos percentuais em comparação com o mesmo período do ano passado. à medida que a "integração carvão-energia" acelera, a indústria chegou a um consenso sobre o crescimento futuro do desempenho da indústria de carvão de shaanxi.

"a maior vantagem da 'joint venture de carvão e eletricidade' é a 'estabilidade'. ela pode desempenhar um papel equilibrador na 'estabilização da oferta, estabilização da renda e estabilização das expectativas' para ambas as partes do carvão e da eletricidade." joint venture de carvão e eletricidade" como um benefício o modelo de cooperação de compartilhamento e compartilhamento de riscos ainda terá forte vitalidade por muito tempo.

autor | yi yuntong