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새로운 '9개 국가 규정'에 따라 m&a 및 구조조정 시장은 계속 가열되고 있다. 하반기에도 전력회사들은 구조조정 업데이트를 자주 내놓으며 '석탄과 전력의 통합'이라는 키워드가 다시 한번 시장의 주목을 받았다. .

“대규모 석탄회사들이 석탄발전 프로젝트에 대한 투자를 가속화하며 석탄발전 건설의 신흥 강자로 자리매김했습니다. 프로젝트 수준에서 전통적인 발전회사와 석탄회사 간의 협력도 심화되고 있으며, '석탄과 발전 합작투자' '는 전력 개발을 위한 중요한 비즈니스 모델이 될 것입니다.”라고 중국 huaneng 에너지 연구소 부사장인 huang haiwei는 말했습니다.

전력업계 m&a와 조직개편이 활발하다

산업 체인 회사와의 지분 관계를 정리함으로써 다양한 전력 회사가 산업 집중도를 높이기 위해 자산 통합을 시작했습니다.

발표에 따르면 6월 12일 gansu electric power investment energy development co., ltd.는 gansu electric power investment group의 자회사이기도 한 gansu electric power investment changle power generation co., ltd.의 지분 66.00%를 인수할 계획이었습니다. co., ltd., 7월 18일 발전 자산 통합 석탄그룹')은 산시석탄발전그룹유한공사(이하 '산시석탄발전그룹'이라 칭함)의 지분 전체를 산시석탄유한공사(이하 '산시석탄발전그룹'으로 칭함)에 양도할 예정이다. "); 9월 10일, 후난성 국유자산 감독관리위원회는 후난성 석탄산업그룹 유한회사가 보유한 지분 82.40%를 후난성 에너지투자그룹 유한회사로 양도할 계획이었습니다. 무료.

업계 관점에서 볼 때 전력부문에서는 인수합병과 조직개편이 빈번하게 발생하고 있다. 한편으로는 “중요산업 및 관련 핵심분야에 국유자본을 집중시키는 것을 촉진한다”는 정책 장려방향과도 일치한다. 국가안보와 국민경제의 생명선'이라고 생각하는 반면, 전력산업의 방향과도 일치한다. 자원배분의 최적화와 산업경쟁력 강화는 우리의 필요와 무관하지 않다.

"전력 회사는 사업 구조를 조정하고 시장 위험을 견딜 수 있는 능력을 강화해야 합니다. 인수, 합병 및 조직 개편은 기업이 새로운 기술, 새로운 시장 및 새로운 자원을 신속하게 확보함으로써 규모의 경제를 달성하고 생산 비용을 절감하며 운영 효율성을 향상시키는 데 도움이 될 수 있습니다. "라고 sichuan cai securities의 투자 컨설턴트인 li songze는 지적했습니다.

huadian international의 지분 인수를 예로 들면, 주입될 8개 대상의 총 설치 용량은 1597.28백만kw로 huadian international holdings의 기존 설치 용량의 27.33%에 해당합니다. huadian international holdings의 규모는 7442만 2600킬로와트로 대폭 증가하여 회사 자산을 강화하고 성과 유연성을 향상시킬 것입니다.

'석탄과 전력의 통합'은 계속해서 가속화되고 있다

전력부문 구조조정 사례를 중심으로 '석탄·전력 합작투자'가 산업 레이아웃을 관통하며 현재 m&a 키워드로 자리잡은 것으로 보인다.

산시석탄산업(shaanxi coal industry)은 산시석탄전력그룹(shaanxi coal electric power group) 인수가 회사의 실제 운영 요구와 전략적 개발 방향에 부합하는 '석탄-전력 통합' 운영 모델을 창출하기 위한 중요한 조치이며 관련 거래를 더욱 줄일 수 있다고 밝혔습니다. , 영업 이익 증가, 주요 석탄 산업 체인 확장, 고품질 발전 촉진, 회사와 모든 주주의 이익에 부합합니다.

공개 정보에 따르면 산시석탄산업은 산시석탄그룹이 관리하며 주로 석탄 채굴, 세척, 운송, 판매 및 생산 서비스에 종사하고 있습니다. 석탄 제품은 주로 전력, 화학 산업, 야금 및 기타 산업에 사용됩니다. 상반기 말 현재 회사의 석탄 매장량은 181억4100만톤, 채굴 가능 매장량은 104억4100만톤, 석탄 생산량은 8640만6700톤으로 전년 대비 2.78% 증가했다. 판매량은 1억 3,200만 톤으로 전년 대비 2.29% 증가했습니다.

산시석탄발전그룹은 산시석탄그룹의 발전 사업체로서 현재 석탄 발전 962만kw, 신에너지 120만kw를 포함해 1082만kw의 발전 설비 용량을 보유하고 있다. 발전, 종합이용발전, 신에너지 발전소, 종합에너지 서비스 및 전력의 유통판매 등 2023년 영업이익은 152억6200만 위안, 총이익은 17억9800만 위안, 발전량은 354억 킬로와트시로 역대 최고 수준에 도달할 전망이다.

cinda securities의 전력 유틸리티 공동 수석 분석가인 li chunchi는 석탄 자원의 조화로운 공급 덕분에 산시 석탄 발전 그룹의 용광로에 들어가는 표준 석탄의 단가가 846.44위안/톤으로 주요 석탄에 비해 분명한 이점이 있다고 분석했습니다. 화력 발전 회사는 전력 공급의 석탄 소비 수준이 화력 발전소로 인해 하락하더라도 여전히 kwh당 3.86센트의 이익을 달성했습니다. 이번 합병 이후 석탄 가격 변동과 전력 수요 변화의 영향은 '석탄과 전력 통합'을 통해 완화되어 산시성 석탄 산업의 안정적인 운영에 도움이 될 것입니다.

li songze는 또한 석탄 발전 산업의 상류 및 하류 산업 체인을 통합하는 것이 원자재 공급을 안정화하고 비용 변동을 제어하며 전력 생산의 신뢰성을 향상시키는 데 매우 중요하다고 말했습니다. "효과적인 자원 통합 모델인 '석탄과 전력 합작 투자'는 앞으로도 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다."

산업 협력은 "장기적인 걱정과 단기적인 걱정"을 완화합니다

“석탄과 전력 통합”의 조화로운 발전을 호위하는 정책이 자주 불고 있습니다.

2023년 1월, 국가발전개혁위원회는 국유 경제 배치의 최적화와 구조 조정을 계속 추진하고, 2024년 3월 석탄 발전, 석탄 발전, 신에너지의 '2개 합작 투자'를 추진할 것을 제안했습니다. 국가에너지청은 석탄과 석탄발전의 통합적 공동운영을 촉진하고 석탄발전 프로젝트 지원 및 규제를 합리적으로 마련하기 위해 제안한 '2024년 에너지작업 지도의견'을 발표했다.

“'석탄·전력 합작' 산업의 안티 리스크 속성 강화를 통해 실적 및 수익성 확실성이 높아질 것으로 기대된다. 특히 석탄 기업의 경우 '석탄·전력 통합' 전환 전략에 대한 연구가 먼저다. , '이중 탄소' 전환에 대한 우려에서. "예측', 점차적으로 석탄 소비를 줄이고 전환 및 업그레이드, 혁신적인 개발 경로를 모색합니다. 둘째, 석탄과 전력의 이익 분배 과정에서 보완적이고 장기적인 메커니즘을 구축합니다. sdic의 환경 보호 및 공공 시설 수석 분석가인 zhou zhe는 "하류 발전소에 장기적으로 안정적인 연료 공급을 보장하는 동시에 석탄 이익을 얻어 하류 화력 발전 이익을 확보함으로써 성과에 대한 '거의 우려'를 완화할 수 있습니다"라고 말했습니다. 증권.

관련 데이터에 따르면 상반기 석탄 평균 가격은 738.58위안/톤으로 2023년 같은 기간에 비해 9.0% 하락했다. 석탄 가격 하락 추세의 영향으로 산시석탄업의 상반기 매출과 이익은 올해 절반 모두 전년 동기 대비 감소해 각각 6.54%, 8.83% 감소해 847억3700만 위안과 105억5600만 위안을 달성했다. 상반기 화력발전 기업의 전체 이익은 모회사에 귀속된 순이익이 404억 6300만 위안으로 전년 대비 47.7% 증가하고 순이익 마진이 3.1 증가하는 등 더 높았습니다. 지난해 같은 기간과 비교하면 퍼센트 포인트. '석탄-발전 통합'이 가속화됨에 따라 업계는 산시성 석탄 산업의 미래 실적 성장에 대한 합의에 도달했습니다.

"'석탄과 전력 합작투자'의 가장 큰 장점은 '안정성'입니다. 황하이웨이는 석탄과 전력 당사자 모두의 '공급 안정, 소득 안정, 기대 안정'에서 균형자 역할을 할 수 있다고 믿습니다." 석탄과 전력 합작 투자"를 혜택으로 공유 및 위험 공유 협력 모델은 오랫동안 여전히 강한 활력을 가질 것입니다.

저자 이윤통 |