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a segunda redução do rácio de reserva de depósitos e da taxa de recompra inversa de 7 dias este ano foi implementada no mesmo dia!

de acordo com o comunicado do banco central, a partir de 27 de setembro, a taxa de juros para operações compromissadas reversas de 7 dias no mercado aberto será ajustada dos anteriores 1,70% para 1,50%. as taxas de juros operacionais para as operações compromissadas reversas de 14 dias e para as operações temporárias de recompra reversa e a termo no mercado aberto continuarão a ser determinadas pela adição ou subtração de pontos à taxa de juros operacionais das recompras reversas de 7 dias no mercado aberto, e a faixa de adições e subtrações permanecerão inalteradas. este é o segundo corte na taxa de juros na recompra reversa de 7 dias desde 22 de julho.

ao mesmo tempo, o site oficial do banco central também emitiu um anúncio às 8h daquele dia, informando que a partir desse dia, reduziria o rácio de reserva de depósitos das instituições financeiras em 0,5 pontos percentuais (excluindo as instituições financeiras que implementaram um 5 % índice de reserva de depósitos). após esta redução, o rácio médio ponderado de reservas de depósitos das instituições financeiras será de aproximadamente 6,6%.

o banco central declarou que aderirá a uma postura de política monetária de apoio, aumentará a intensidade do controlo da política monetária, melhorará a precisão do controlo da política monetária e criará um bom ambiente monetário e financeiro para o crescimento económico estável e o desenvolvimento de alta qualidade da china.

este é o segundo corte de rrr este ano e espera-se que liberte cerca de 1 bilião de yuans em liquidez a longo prazo. o primeiro corte de rrr este ano ocorreu em fevereiro.

de acordo com muitos entrevistados, a rápida implementação deste corte do rrr e do corte das taxas de juros é uma implementação concreta da implantação da reunião do bureau político do comitê central do pcc em 26 de setembro para "reduzir o rácio de reserva de depósitos e implementar um forte corte nas taxas de juros ." também está em linha com a decisão de 26 de setembro. as políticas declaradas pelo banco central na conferência de imprensa do gabinete de informação do conselho de estado em 24 de março são altamente consistentes.

corte as taxas de juros em 0,2 pontos percentuais

a recompra reversa de 7 dias também é o segundo corte na taxa de juros este ano.

o banco central afirmou que a taxa de juro da operação de recompra inversa de 7 dias no mercado aberto foi ajustada para 1,50% dos anteriores 1,70%, a fim de aumentar o ajustamento anticíclico da política monetária e apoiar o crescimento económico estável.

no entanto, o banco central destacou que as taxas de juros operacionais para a recompra reversa de 14 dias e para as recompras temporárias a termo e reversa no mercado aberto continuarão a ser determinadas pelos pontos de adição ou subtração da taxa de juros da operação de recompra reversa de 7 dias. no mercado aberto, e a gama de adições e subtrações permanecerá inalterada.

"a redução da principal taxa de juros em 0,2 pontos percentuais é um corte 'poderoso' da taxa de juros, e o corte da taxa única é o maior desde 2021." as taxas de juro baseadas no mercado caiam ainda mais.

dong ximiao, pesquisador-chefe do sindicato dos comerciantes da china, também disse em entrevista a um repórter do china times que a taxa de juros da operação de recompra reversa de 7 dias é a principal taxa de juros política, e espera-se que a lpr caia 20 pontos base simultaneamente, promovendo assim uma descida significativa nas taxas de juro dos empréstimos existentes e novos.

"se operarmos com base em um corte de 20 pontos base na taxa de juros, podemos basicamente julgar que o lpr poderá ser reduzido em 20 pontos base em 21 de outubro", disse yan yuejin, vice-diretor do shanghai eju real estate research institute, a um repórter de. china times, especialmente em combinação com “a política de “travar o declínio e estabilizar” terá um impacto maior no aumento do consumo de habitação, especialmente nas cidades de primeira linha.

com base neste cálculo do custo dos empréstimos habitacionais, para um modelo de empréstimo hipotecário com um principal de empréstimo de 1 milhão de yuans e principal e juros iguais por 30 anos, para cada 20 pontos base de redução do lpr, o pagamento mensal pode ser reduzido em cerca de 120 yuans, reduzindo ainda mais o custo de compra de uma casa.

“pode-se constatar que a taxa de juros da facilidade de crédito de médio prazo (taxa de juros operacional do mlf) foi reduzida em 0,3 ponto percentual em 25 de setembro. estima-se que a redução média das taxas de juros dos empréstimos corporativos e residenciais também atingirá ou mesmo exceder 0,2 a 0,25 pontos percentuais entre eles, as taxas de juros das hipotecas residenciais recém-emitidas cairão ainda mais. esta é a chave para promover a estabilização do mercado imobiliário", disse ainda wang qing.

para o mercado, "o banco central coopera com cortes de rrr e taxas de juro para libertar razoavelmente liquidez e orientar o centro da taxa de juro do mercado para se mover para baixo, o que ajudará a orientareconomia reala diminuição dos custos de financiamento estimula as actividades de consumo e de investimento, ao mesmo tempo, o movimento descendente do centro das taxas de juro do mercado ajuda a reduzir os custos de financiamento bancário, a expandir os lucros bancários para a economia real e a manter a estabilidade global das margens de juro líquidas dos bancos. zhou maohua, investigador macro do departamento de mercados financeiros do everbright bank, analisou que à medida que o banco central promove activamente a transmissão de políticas para a economia real, o slf (período de 7 dias) subsequente também será reduzido.

rrr reduzido em 0,5 pontos percentuais

o mercado não está surpreso com este corte no rrr.

anteriormente, na conferência de imprensa do gabinete de informação do conselho de estado em 24 de setembro, pan gongsheng, governador do banco popular da china, anunciou que o rácio de reserva de depósitos seria reduzido em 0,5 pontos percentuais num futuro próximo para fornecer liquidez a longo prazo. de aproximadamente 1 trilhão de yuans ao mercado financeiro. paralelamente, a taxa de juro política do banco central, ou seja, a taxa de juro das operações de recompra inversa a 7 dias, foi reduzida em 0,2 pontos percentuais, dos actuais 1,7% para 1,5%.

a reunião realizada pelo bureau político do comité central do pcc em 26 de setembro também enfatizou a necessidade de reduzir o rácio de reservas de depósitos e implementar um forte corte nas taxas de juro.

com base neste cálculo, os dois cortes no rácio de reservas obrigatórias durante o ano reduziram o rácio de reservas de depósitos das instituições financeiras num total de 1 ponto percentual, o que proporcionará um total de cerca de 2 biliões de yuans de liquidez a longo prazo ao mercado.

"no que diz respeito a este corte de rrr, há dois efeitos diretos." wang qing, analista-chefe da oriental jincheng, disse ao repórter do china times que atualmente no período de pico da emissão de títulos do governo, o corte de rrr do banco central pode permitir que os bancos gastar mais os fundos são usados ​​para comprar títulos do governo para apoiar a emissão suave de títulos do governo, e os fundos arrecadados com títulos do governo serão usados ​​para expandir o investimento e promover o consumo. o foco atual é apoiar atualizações de equipamentos em grande escala, comércio. em bens de consumo duráveis, etc.; por outro lado, os cortes de rrr podem apoiar diretamente os quatro empréstimos bancários trimestrais.

wang qing considerou que os bancos aumentarão os empréstimos de crédito no quarto trimestre, o que reverterá a grande diminuição anual em novos empréstimos em rmb de janeiro a agosto e é também um importante motor do actual dinamismo do crescimento económico.

no entanto, um repórter do china times aprendeu que após a implementação desta política de redução de rrr, o rácio de reservas de depósitos dos grandes bancos será reduzido para 8% e o dos bancos médios será reduzido para 6%. as instituições financeiras rurais ainda implementam um rácio de reserva de depósitos de 5% e não estão incluídas neste ajustamento.

deve-se salientar que, em 24 de setembro, pan gongsheng também anunciou que, dependendo da situação de liquidez do mercado, poderá escolher uma oportunidade para reduzir ainda mais o rácio de reserva de depósitos em 0,25-0,5 pontos percentuais durante o ano.

wang qing analisou que isto significa que outro corte de rrr poderá ser implementado antes do final do ano, superando as expectativas do mercado.

"estimamos que isto poderá servir principalmente para apoiar o aumento da emissão de dívida nacional e reflectir a coordenação entre as políticas macro. isto mostra que, no futuro, as políticas macro, incluindo a política monetária e a política fiscal, exercerão plenamente os seus esforços na direcção de estabilizando o crescimento", acrescentou wang qing.

editor-chefe: meng junlian editor-chefe: zhang zhiwei