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la seconda riduzione del coefficiente di riserva dei depositi e del tasso di riacquisto inverso a 7 giorni quest'anno è stata attuata lo stesso giorno!

secondo l'annuncio della banca centrale, a partire dal 27 settembre, il tasso di interesse per le operazioni di riacquisto inverso a 7 giorni sul mercato aperto sarà adeguato dal precedente 1,70% all'1,50%. i tassi di interesse operativi per le operazioni di riacquisto inverso a 14 giorni e di riacquisto a termine e inverso temporanee nel mercato aperto continueranno a essere determinati aggiungendo o sottraendo punti al tasso di interesse operativo di riacquisto inverso a 7 giorni nel mercato aperto, e l'intervallo delle addizioni e sottrazioni rimarranno invariate. questo è il secondo taglio del tasso di interesse sul reverse repo a 7 giorni dal 22 luglio.

allo stesso tempo, il sito ufficiale della banca centrale ha anche pubblicato un annuncio alle 8 del mattino di quel giorno, affermando che a partire da quel giorno, avrebbe abbassato il coefficiente di riserva dei depositi degli istituti finanziari di 0,5 punti percentuali (esclusi gli istituti finanziari che hanno implementato un 5 % coefficiente di riserva dei depositi). dopo questa riduzione, la media ponderata del coefficiente di riserva dei depositi delle istituzioni finanziarie sarà di circa il 6,6%.

la banca centrale ha dichiarato che aderirà a un orientamento di politica monetaria di sostegno, aumenterà l’intensità del controllo della politica monetaria, migliorerà l’accuratezza del controllo della politica monetaria e creerà un buon ambiente monetario e finanziario per la crescita economica stabile e lo sviluppo di alta qualità della cina.

questo è il secondo taglio del rrr quest'anno e si prevede che rilascerà circa 1 trilione di yuan di liquidità a lungo termine. il primo taglio del rrr quest'anno è avvenuto a febbraio.

secondo molti intervistati, la rapida attuazione di questo taglio del rrr e del taglio del tasso di interesse è un'attuazione concreta dell'impiego dell'ufficio politico del comitato centrale del pcc del 26 settembre per "ridurre il coefficiente di riserva dei depositi e attuare un forte taglio del tasso di interesse ." è anche in linea con la decisione del 26 settembre. le politiche dichiarate dalla banca centrale alla conferenza stampa dell'ufficio informazioni del consiglio di stato il 24 marzo sono altamente coerenti.

tagliare i tassi di interesse di 0,2 punti percentuali

il riacquisto inverso a 7 giorni rappresenta anche il secondo taglio dei tassi di interesse quest'anno.

la banca centrale ha dichiarato che il tasso di interesse per l'operazione di riacquisto inverso a 7 giorni sul mercato aperto è stato adeguato all'1,50% dal precedente 1,70% al fine di aumentare l'aggiustamento anticiclico della politica monetaria e sostenere una crescita economica stabile.

tuttavia, la banca centrale ha sottolineato che i tassi di interesse operativi per i riacquisti inversi a 14 giorni e per i riacquisti temporanei a termine e inversi nel mercato aperto continueranno a essere determinati dai punti di addizione o sottrazione del tasso di interesse delle operazioni di riacquisto inverso a 7 giorni. nel mercato aperto, e la gamma di addizioni e sottrazioni rimarrà invariata.

"la riduzione del tasso di interesse ufficiale di 0,2 punti percentuali è un taglio 'potente' del tasso di interesse, e il taglio del tasso unico è il più grande dal 2021." wang qing ha affermato francamente che dopo questo taglio del tasso di interesse politico, ci saranno diverse conseguenze tassi di interesse basati sul mercato a scendere ancora di più.

dong ximiao, capo ricercatore della china merchants union, ha anche affermato in un'intervista con un giornalista del china times che il tasso di interesse delle operazioni di riacquisto inverso a 7 giorni è il tasso di interesse principale e si prevede che l'lpr diminuirà di 20 punti base. contemporaneamente, promuovendo così un calo significativo dei tassi di interesse sui prestiti esistenti e su quelli nuovi.

"se operiamo sulla base di un taglio del tasso di interesse di 20 punti base, possiamo sostanzialmente giudicare che il lpr potrebbe essere abbassato di 20 punti base il 21 ottobre", ha detto a un giornalista di yan yuejin, vicedirettore dello shanghai eju real estate research institute china times, soprattutto in combinazione con "la politica di "fermare il declino e stabilizzazione" avrà un impatto maggiore sull'incremento dei consumi immobiliari, soprattutto nelle città di primo livello.

sulla base di questo calcolo dal costo dei mutui immobiliari, per un modello di mutuo ipotecario con un capitale di prestito di 1 milione di yuan e capitale e interessi uguali per 30 anni, per ogni 20 punti base di diminuzione del lpr, il pagamento mensile può essere ridotto di circa 120 yuan, riducendo ulteriormente il costo dell'acquisto della casa.

"si può vedere che il tasso di interesse sui prestiti a medio termine (tasso di interesse operativo mlf) è stato ridotto di 0,3 punti percentuali il 25 settembre. si stima che la riduzione media dei tassi di interesse sui prestiti aziendali e residenziali raggiungerà o addirittura supereranno da 0,2 a 0,25 punti percentuali. tra questi, i tassi d'interesse dei mutui residenziali di nuova emissione scenderanno ulteriormente. questa è la chiave per promuovere la stabilizzazione del mercato immobiliare", ha affermato wang qing.

per il mercato, "la banca centrale collabora con i tagli del rrr e dei tassi di interesse per rilasciare ragionevolmente liquidità e guidare il centro dei tassi di interesse di mercato a muoversi verso il basso, il che aiuterà a guidareeconomia realeil calo dei costi di finanziamento stimola le attività di consumo e di investimento; allo stesso tempo, il movimento al ribasso del tasso di interesse centrale di mercato aiuta a ridurre i costi di finanziamento delle banche, ad espandere i profitti bancari nell’economia reale e a mantenere la stabilità complessiva dei margini di interesse netti delle banche. zhou maohua, ricercatore macro presso il dipartimento dei mercati finanziari della everbright bank, ha analizzato che poiché la banca centrale promuove attivamente la trasmissione delle politiche all’economia reale, anche il successivo slf (periodo di 7 giorni) verrà abbassato.

rrr ridotto di 0,5 punti percentuali

il mercato non è sorpreso da questo taglio del rrr.

in precedenza, durante la conferenza stampa dell'ufficio informazioni del consiglio di stato del 24 settembre, pan gongsheng, governatore della banca popolare cinese, aveva annunciato che il coefficiente di riserva dei depositi sarebbe stato abbassato di 0,5 punti percentuali nel prossimo futuro per fornire liquidità a lungo termine. di circa 1 trilione di yuan al mercato finanziario. allo stesso tempo, il tasso di interesse ufficiale della banca centrale, ovvero il tasso di interesse sulle operazioni di riacquisto inverso a 7 giorni, è stato ridotto di 0,2 punti percentuali, dall'attuale 1,7% all'1,5%.

anche la riunione dell'ufficio politico del comitato centrale del pcc del 26 settembre ha sottolineato la necessità di ridurre il coefficiente di riserva dei depositi e di attuare un forte taglio dei tassi di interesse.

sulla base di questo calcolo, i due tagli del coefficiente di riserva obbligatoria durante l’anno hanno ridotto il coefficiente di riserva dei depositi delle istituzioni finanziarie di un totale di 1 punto percentuale, fornendo così al mercato un totale di circa 2 trilioni di yuan di liquidità a lungo termine.

"per quanto riguarda questo taglio del rrr, ci sono due effetti diretti." wang qing, capo analista di oriental jincheng, ha detto al giornalista del china times che attualmente nel periodo di picco dell'emissione di titoli di stato, il taglio del rrr da parte della banca centrale può consentire alle banche. spendere di più i fondi vengono utilizzati per acquistare titoli di stato per sostenere la regolare emissione di titoli di stato, e i fondi raccolti dai titoli di stato saranno utilizzati per espandere gli investimenti e promuovere i consumi. l’obiettivo attuale è supportare aggiornamenti di attrezzature su larga scala, commercio. dei beni di consumo durevoli, ecc.; d'altra parte, i tagli del rrr possono sostenere direttamente i quattro prestiti bancari trimestrali.

wang qing ritiene che le banche aumenteranno i prestiti nel quarto trimestre, il che invertirà la forte diminuzione su base annua dei nuovi prestiti in rmb da gennaio ad agosto e sarà anche un importante motore dell’attuale slancio di crescita economica.

tuttavia, un giornalista del china times ha appreso che dopo l’attuazione di questa politica di riduzione del rrr, il coefficiente di riserva dei depositi delle grandi banche sarà ridotto all’8% e quello delle banche di medie dimensioni al 6%. le istituzioni finanziarie rurali applicano ancora un coefficiente di riserva dei depositi del 5% e non sono incluse in questo aggiustamento.

va sottolineato che il 24 settembre pan gongsheng ha anche annunciato che, a seconda della situazione di liquidità del mercato, potrebbe cogliere l'opportunità di abbassare ulteriormente il coefficiente di riserva dei depositi di 0,25-0,5 punti percentuali nel corso dell'anno.

wang qing ha analizzato che ciò significa che un altro taglio del rrr potrebbe essere implementato prima della fine dell’anno, superando le aspettative del mercato.

"stimiamo che ciò possa servire principalmente a sostenere l'aumento dell'emissione di debito nazionale e a riflettere il coordinamento tra le politiche macro. ciò dimostra che in futuro, le politiche macro, comprese la politica monetaria e la politica fiscale, eserciteranno pienamente i loro sforzi nella direzione di stabilizzare la crescita", ha aggiunto wang qing.

redattore capo: meng junlian redattore capo: zhang zhiwei