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grandes notícias vieram do mercado de ações coreano.

em 12 de setembro, hora local, o principal regulador financeiro da coreia do sul anunciou que planeia suspender a proibição da venda a descoberto de ações até ao final de março do próximo ano. o presidente da comissão financeira, kim byung-hwan, disse que a lei está a ser revista para garantir que os sistemas relevantes estejam em vigor, com o objetivo de retomar a venda a descoberto de todas as ações até ao final de março do próximo ano.

a julgar pela reação do mercado, a notícia do levantamento da proibição das vendas a descoberto não teve, por enquanto, um impacto negativo no mercado de ações coreano. hoje, os principais índices de ações da ásia-pacífico subiram coletivamente, e o índice composto da coreia do sul também fez um forte contra-ataque, subindo 2,33% no fechamento.

o pano de fundo da proibição anterior das autoridades coreanas sobre a venda a descoberto de ações foi que o mercado de ações coreano continuou a cair, e um grande número de investidores de varejo atribuiu o declínio do mercado de ações às vendas a descoberto. portanto, os reguladores sul-coreanos tomaram medidas e tentaram estabilizar o mercado introduzindo políticas que proíbem as vendas a descoberto.

coreia do sul anunciou

em 12 de setembro, hora local, o principal regulador financeiro da coreia do sul anunciou que planeia levantar a proibição da venda a descoberto de acções até ao final de março do próximo ano e garantirá que as revisões de regras necessárias estejam em vigor até essa altura.

o presidente do comitê de finanças, kim byung-hwan, disse que o objetivo é permitir que a estratégia seja aplicada a todas as ações, não apenas a um número limitado de ações.

olhando para trás, a comissão financeira coreana e o serviço de supervisão financeira decidiram proibir as vendas a descoberto de novembro do ano passado até ao final de junho deste ano, e as acções constituintes do índice kospi 200 e do índice kosdaq 150 foram proibidas de contrair empréstimos de acções para negociação. em junho deste ano, as autoridades sul-coreanas decidiram prolongar a proibição das vendas a descoberto no mercado de ações até ao final do primeiro trimestre de 2025 e planearam impor sanções mais severas aos vendedores ilegais de ações a descoberto.

de acordo com o "plano de melhoria do sistema de vendas a descoberto" anunciado pelas autoridades coreanas na altura, a coreia do sul estabelecerá um sistema de liquidação electrónica para transacções de vendas a descoberto, que cortará as transacções de vendas a descoberto em tempo real. os investidores institucionais devem estabelecer um sistema de gestão de equilíbrio intra-institucional para evitar que as instituições realizem transacções de vendas a descoberto. a bolsa de valores da coreia também estabelecerá um "sistema de inspeção central" para conduzir uma inspeção abrangente das vendas ilegais a descoberto por investidores institucionais e verificar a eficácia do sistema de gestão de saldo dentro da instituição.

kim byung-hwan disse na sua primeira conferência de imprensa desde que assumiu o cargo em julho: "estamos alterando a lei para garantir que os sistemas relevantes estejam em vigor, com o objetivo de retomar as transações de venda a descoberto em todas as ações até o final de março próximo. ano."

kim byung-hwan disse ainda que o levantamento da proibição da venda a descoberto de ações ajudará a remover um obstáculo nos esforços da coreia do sul para obter que as empresas msci melhorem o seu mercado. o fornecedor do índice manteve o estatuto de mercado emergente da coreia do sul na sua revisão anual de classificação.

os membros da indústria alertaram anteriormente que uma proibição a longo prazo da venda a descoberto de ações pode prejudicar os esforços do mercado de ações coreano para aderir aos principais índices globais.

kim byung-hwan enfatizou que o objectivo final da coreia do sul não é apenas obter tais melhorias, mas também melhorar os padrões do mercado de capitais da coreia do sul através de iniciativas como o programa “enterprise value enhancement”. as autoridades sul-coreanas lançaram anteriormente uma série de políticas de reforma do mercado de ações, incluindo o “plano de aumento do valor empresarial”.

a comissão coreana de serviços financeiros declarou na altura que, em muitas áreas, a coreia do sul aprenderia com as práticas do japão e lançaria um "plano de aumento do valor empresarial" para eliminar a subvalorização do mercado de ações coreano. especificamente, no âmbito do plano de melhoria do valor empresarial, as empresas cujas práticas de gestão dão prioridade ao retorno dos accionistas receberão “incentivos ousados” e benefícios fiscais.

em primeiro lugar, o comité irá compilar o "índice de apreciação da coreia" utilizando amostras de empresas excelentes em setembro deste ano para referência por instituições e investidores estrangeiros; em segundo lugar, espera-se lançar um etf que rastreie o índice em dezembro para fornecer aos investidores de retalho; uma forma de investir em excelentes empresas.

este "plano de aumento de valor empresarial" é considerado uma medida importante para as autoridades reguladoras coreanas aprenderem com o mercado japonês e estão tentando implementar a "avaliação especial han" no mercado coreano.

por que a venda a descoberto é proibida?

hoje, os principais índices de ações da ásia-pacífico subiram coletivamente, com o índice composto da coreia do sul subindo 2,33%, para 2.572,09 pontos. em termos de ações de peso pesado, sk hynix subiu 7,4%, posco futurem subiu 6,6%, posco subiu 4,8% e hyundai motor e kia motors subiram mais de 3%.

a julgar pela reacção do mercado, a notícia de que as autoridades coreanas anunciaram o levantamento da proibição das vendas a descoberto não teve, por enquanto, um impacto negativo no mercado de acções coreano.

antes disso, os grandes investidores retalhistas da coreia do sul culpavam frequentemente as vendas a descoberto pelas descidas das ações. portanto, sempre que o mercado de ações coreano começar a cair, os reguladores coreanos tomarão medidas para estabilizar o mercado, proibindo as vendas a descoberto, o que foi tentado e testado repetidamente.

o pano de fundo da proibição de vendas a descoberto emitida pelas autoridades reguladoras coreanas é também a queda contínua do mercado de ações coreano. em outubro do ano passado, o índice composto coreano caiu 7,6%, estabelecendo um recorde para a maior queda mensal desde dezembro de 2022, e uma vez atingiu um novo nível de mínimo.

após a introdução da proibição de vendas a descoberto, o mercado de ações coreano recuperou-se acentuadamente. o índice composto coreano subiu durante dois meses consecutivos. os aumentos acumulados em novembro e dezembro do ano passado foram de 11,3% e 4,7%, respectivamente. este ano coreia do sul o maior aumento durante o período do índice composto foi superior a 27%.

desde julho, o mercado de acções da coreia do sul sofreu uma liquidação violenta e o índice composto da coreia do sul perdeu a maior parte dos seus ganhos. até agora, o índice caiu 5,34% no ano, muito atrás de outros índices de acções populares na ásia. -mercados emergentes do pacífico, como a índia, que subiu 15% durante o ano.

atualmente, o rácio preço/lucro futuro do kospi é de apenas 9 vezes, abaixo da sua média histórica. por conseguinte, as autoridades reguladoras coreanas lançaram o "plano de aumento do valor empresarial" numa tentativa de aprender com as medidas importantes do mercado japonês e melhorar a avaliação do mercado coreano.

os analistas acreditam que, neste momento, a baixa valorização do mercado de ações coreano deverá beneficiar do ciclo de redução das taxas de juro da reserva federal. vikas pershad, gestor de carteira da m&g investments, disse que a política de flexibilização do fed terá um “impacto positivo mais pronunciado” no mercado de ações da coreia do sul, que é fortemente ponderado em ações de tecnologia, que em particular beneficiarão de custos de empréstimos mais baixos.

a baring asset management korea também acredita que o corte da taxa de juros do fed e o enfraquecimento do dólar americano são mais como "boas notícias", o que significa que os investidores podem desviar sua atenção para ativos não americanos, impulsionando assim ações subvalorizadas de outras regiões.

hyun choi, chefe de ações da agência em seul, prevê que, impulsionado pela samsung electronics, o índice composto da coreia do sul atingirá 3.000 pontos até o final de 2024, com um aumento potencial de cerca de 17% em comparação com o último ponto de fechamento.