nachricht

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große neuigkeiten kamen vom koreanischen aktienmarkt.

am 12. september ortszeit gab südkoreas oberste finanzaufsichtsbehörde bekannt, dass sie plant, das verbot von aktienleerverkäufen bis ende märz nächsten jahres aufzuheben. kim byung-hwan, vorsitzender der finanzkommission, sagte, dass das gesetz überarbeitet werde, um sicherzustellen, dass entsprechende systeme vorhanden seien, mit dem ziel, den leerverkauf aller aktien bis ende märz nächsten jahres wieder aufzunehmen.

den marktreaktionen nach zu urteilen, hatte die nachricht über die aufhebung des leerverkaufsverbots vorerst keine negativen auswirkungen auf den koreanischen aktienmarkt. heute stiegen die wichtigsten aktienindizes im asiatisch-pazifischen raum insgesamt, und auch der südkoreanische composite-index unternahm einen starken gegenangriff und stieg zum handelsschluss um 2,33 %.

der hintergrund des früheren verbots von leerverkäufen von aktien durch die koreanischen behörden war, dass der koreanische aktienmarkt weiterhin einbrach und eine große zahl von privatanlegern den rückgang an den aktienmärkten auf leerverkäufe zurückführte. daher ergriffen die südkoreanischen regulierungsbehörden maßnahmen und versuchten, den markt zu stabilisieren, indem sie richtlinien einführten, die leerverkäufe verbieten.

südkorea gab bekannt

am 12. september ortszeit gab die oberste finanzaufsichtsbehörde südkoreas bekannt, dass sie plant, das verbot von aktienleerverkäufen bis ende märz nächsten jahres aufzuheben und sicherzustellen, dass bis dahin die notwendigen regelrevisionen vorliegen.

der vorsitzende des finanzausschusses, kim byung-hwan, sagte, das ziel bestehe darin, die anwendung der strategie auf alle aktien und nicht nur auf eine begrenzte anzahl von aktien zu ermöglichen.

rückblickend haben die koreanische finanzkommission und der finanzaufsichtsdienst beschlossen, leerverkäufe von november letzten jahres bis ende juni dieses jahres zu verbieten, und den aktien des kospi 200 index und des kosdaq 150 index war es untersagt, aktien zum handel auszuleihen. im juni dieses jahres beschlossen die südkoreanischen behörden, das verbot von leerverkäufen an der börse bis zum ende des ersten quartals 2025 zu verlängern, und planten, härtere strafen gegen illegale aktien-leerverkäufer zu verhängen.

gemäß dem damals von den koreanischen behörden angekündigten „plan zur verbesserung des leerverkaufssystems“ wird südkorea ein elektronisches abwicklungssystem für leerverkaufstransaktionen einrichten, das ungedeckte leerverkaufstransaktionen in echtzeit unterbricht. institutionelle anleger müssen ein intrainstitutionelles bilanzmanagementsystem einrichten, um zu verhindern, dass institute ungedeckte leerverkaufstransaktionen durchführen. die korea stock exchange wird außerdem ein „zentrales inspektionssystem“ einrichten, um eine umfassende inspektion illegaler leerverkäufe durch institutionelle anleger durchzuführen und die wirksamkeit des bilanzmanagementsystems innerhalb der institution zu überprüfen.

kim byung-hwan sagte auf seiner ersten pressekonferenz seit seinem amtsantritt im juli: „wir ändern das gesetz, um sicherzustellen, dass die entsprechenden systeme vorhanden sind, mit dem ziel, leerverkäufe in allen aktien bis ende märz nächsten jahres wieder aufzunehmen.“ jahr."

kim byung-hwan sagte weiter, dass die aufhebung des verbots von leerverkäufen von aktien dazu beitragen werde, ein hindernis für südkoreas bemühungen zu beseitigen, msci-unternehmen für die aufwertung seines marktes zu gewinnen. der indexanbieter behielt in seiner jährlichen klassifizierungsüberprüfung den status südkoreas als schwellenland bei.

brancheninsider haben zuvor davor gewarnt, dass ein langfristiges verbot von leerverkäufen von aktien die bemühungen des koreanischen aktienmarkts, in wichtige globale indizes aufgenommen zu werden, behindern könnte.

kim byung-hwan betonte, dass das ultimative ziel südkoreas nicht nur darin besteht, solche upgrades zu gewinnen, sondern auch darin, die kapitalmarktstandards südkoreas durch initiativen wie das „enterprise value enhancement“-programm zu verbessern. die südkoreanischen behörden haben zuvor eine reihe von börsenreformmaßnahmen eingeleitet, darunter den „enterprise value enhancement plan“.

die koreanische finanzdienstleistungskommission erklärte damals, dass südkorea in vielen bereichen aus den praktiken japans lernen und einen „enterprise value enhancement plan“ auflegen werde, um die unterbewertung des koreanischen aktienmarktes zu beseitigen. insbesondere erhalten im rahmen des enterprise value enhancement plan unternehmen, deren managementpraktiken die rendite der aktionäre in den vordergrund stellen, „mutige anreize“ und steuervorteile.

erstens wird das komitee im september dieses jahres den „korea appreciation index“ anhand von stichproben hervorragender unternehmen als referenz für institutionen und ausländische investoren erstellen. zweitens wird erwartet, dass es im dezember einen etf auf den markt bringt, der den index abbildet und privatanlegern zur verfügung stellt eine möglichkeit, in exzellente unternehmen zu investieren.

dieser „enterprise value enhancement plan“ gilt als wichtige maßnahme der koreanischen regulierungsbehörden, um vom japanischen markt zu lernen und versucht, „han special valuation“ auf dem koreanischen markt umzusetzen.

warum sind leerverkäufe verboten?

heute stiegen die wichtigsten aktienindizes im asiatisch-pazifischen raum insgesamt, wobei der south korea composite index um 2,33 % auf 2.572,09 punkte stieg. bei den schwergewichtigen aktien stiegen sk hynix um 7,4 %, posco futurem um 6,6 %, posco um 4,8 % und hyundai motor und kia motors stiegen jeweils um mehr als 3 %.

der marktreaktion zufolge hatte die nachricht, dass die koreanischen behörden die aufhebung des leerverkaufsverbots angekündigt hatten, vorerst keine negativen auswirkungen auf den koreanischen aktienmarkt.

zuvor machten südkoreas große privatanleger häufig leerverkäufe für den kursrückgang verantwortlich. daher werden die koreanischen regulierungsbehörden jedes mal, wenn der koreanische aktienmarkt zu fallen beginnt, maßnahmen ergreifen, um den markt zu stabilisieren, indem sie leerverkäufe verbieten, was sich wiederholt bewährt hat.

hintergrund des von den koreanischen regulierungsbehörden erlassenen leerverkaufsverbots ist auch der anhaltende absturz des koreanischen aktienmarktes. im oktober letzten jahres fiel der korean composite index um 7,6 %, stellte damit einen rekord für den größten monatlichen rückgang seit dezember 2022 auf und erreichte einmal ein neues tief.

nach der einführung des leerverkaufsverbots erholte sich der koreanische aktienmarkt zwei monate in folge. die kumulierten zuwächse betrugen im november und dezember 4,7 % in diesem jahr betrug der größte anstieg im composite-index über 27 %.

seit juli erlebt der südkoreanische aktienmarkt einen heftigen ausverkauf und der south korea composite index hat den größten teil seiner gewinne wieder abgegeben. bisher ist der index im jahresverlauf um 5,34 % gefallen und liegt damit weit hinter anderen beliebten aktienindizes in asien -pazifische schwellenländer wie indien, wo der nifty 50-index im laufe des jahres um 15 % zulegte.

derzeit liegt das erwartete kurs-gewinn-verhältnis des kospi nur neunmal unter seinem historischen durchschnitt. daher haben die koreanischen regulierungsbehörden den „enterprise value enhancement plan“ ins leben gerufen, um aus den wichtigen maßnahmen des japanischen marktes zu lernen und die bewertung des koreanischen marktes zu verbessern.

analysten gehen davon aus, dass die niedrige bewertung des koreanischen aktienmarktes zum jetzigen zeitpunkt voraussichtlich vom zinssenkungszyklus der federal reserve profitieren wird. vikas pershad, portfoliomanager bei m&g investments, sagte, die lockerungspolitik der fed werde einen „ausgeprägteren positiven einfluss“ auf den südkoreanischen aktienmarkt haben, der stark in technologieaktien gewichtet sei, der insbesondere von niedrigeren kreditkosten profitieren werde.

auch baring asset management korea glaubt, dass die zinssenkung der fed und die abschwächung des us-dollars eher „gute nachrichten“ sind, was bedeutet, dass anleger ihre aufmerksamkeit auf vermögenswerte außerhalb der usa richten und dadurch unterbewertete aktien in anderen regionen ankurbeln können.

hyun choi, aktienleiter der agentur in seoul, prognostiziert, dass der south korea composite index, angetrieben von samsung electronics, bis ende 2024 3.000 punkte erreichen wird, was einem potenziellen anstieg von etwa 17 % im vergleich zum letzten schlusspunkt entspricht.