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mais uma vez no início do mês, o mercado japonês encontrou um "chamado de alerta"...

na quinta-feira, o índice nikkei 225 caiu pelo terceiro dia consecutivo de negociação, estendendo a queda até agora neste mês para 5%. este cenário, sem dúvida, mais uma vez causou pânico em muitos investidores no mercado japonês por causa da "segunda-feira negra" do mês passado. a cena catastrófica de queda ainda permanece na mente de muitas pessoas.

a julgar pela tendência do mercado, depois de ter caído mais de 4% ontem, o mercado japonês claramente ainda não conseguiu parar o declínio com sucesso hoje. o índice de ações nikkei 225, dominado por ações de tecnologia, caiu 1,9% no início da sessão. embora tenha convergido rapidamente as suas perdas e até tenha subido brevemente durante a sessão, ainda assim caiu mais de 1% ao longo do dia. o índice topix, que cobre um maior número de ações constituintes, também passou por reviravoltas semelhantes.

então, será que esta queda acentuada nas ações japonesas pode ser considerada uma mini-réplica da “segunda-feira negra” do mês passado? quais são as semelhanças e diferenças entre a situação atual do mercado japonês e o início do mês passado?

semelhança e diferença

a julgar pelo contexto das notícias, obviamente existem algumas semelhanças entre os dois.por exemplo, antes da queda histórica das acções japonesas, a "segunda-feira negra", em 5 de agosto, os dados de julho sobre as folhas de pagamento não-agrícolas dos estados unidos assumiram a liderança no desencadeamento do pânico no mercado global. antes da queda acentuada de quarta-feira, o desempenho lento dos dados do pmi industrial do ism dos eua também deixou o mercado dos eua ansioso antecipadamente na noite anterior.

hiroshi namioka, estrategista-chefe da t&d asset management do japão, destacou: "para o mercado de ações japonês, que tem muitas empresas de manufatura orientadas para a demanda externa e é considerado uma ação cíclica no mundo, os resultados fracos do índice de manufatura ism são provavelmente ter um impacto negativo."

no entanto, em termos da descida desta semana, a situação não é obviamente tão grave como era naquela altura.os membros da indústria acreditam, através de múltiplas comparações, que a faixa de flutuação e a dinâmica do mercado japonês desta vez parecem ser completamente diferentes do declínio nos dias anteriores e posteriores à queda de 5 de agosto.

dos principais sectores em declínio, as pessoas podem obviamente sentir a diferença mais óbvia.as ações financeiras lideraram o mercado com quedas percentuais de dois dígitos em agosto, enquanto as perdas nos principais setores nos últimos dias foram mais modestas em comparação e se concentraram mais em ações relacionadas a chips de semicondutores e na exposição a commodities. mercado, eles na verdade têm mais fatores negativos em seu próprio setor. por exemplo, se o investimento em ia pode gerar retornos, se os preços das commodities despencaram, etc.

(as ações japonesas lideram o declínio nas diferenças setoriais. os três principais declínios no início do mês passado: seguros, empresas de valores mobiliários e bancos; os três principais declínios no início deste mês: fabricação de máquinas, transporte marítimo e mineração)

em termos de volume de negócios, o volume de negócios do mercado japonês nos primeiros três dias de negociação de setembro também caiu cerca de 43% em comparação com o mesmo período do mês passado.

além disso, no mês passado, a postura agressiva do banco do japão alterou as estratégias de negociação cambial e de taxas de juro, e este mês as ações japonesas não se tornaram realmente o centro das mudanças nas condições do mercado global como aconteceu então.

(o declínio do índice topix em dólares americanos não é grande nos mercados globais)

os investidores de retalho do japão foram forçados a vender acções no mês passado para desfazerem-se de posições comerciais com margens inchadas, um factor que ampliou as perdas do mercado na altura. mas yusuke sakai, trader sênior da t&d asset management, disse que é improvável que vejamos o mesmo pânico nas vendas de antes.

coisas para ter cuidado

é claro que, apesar das diferenças, os investidores poderão ainda ter de ser cautelosos quanto a uma maior reversão do carry trade do iene, que foi um dos principais culpados da quebra do mercado de ações no japão no mês passado.na sessão asiática de quinta-feira, o dólar americano caiu para cerca de 143,30 em relação ao iene, atingindo uma nova mínima em quase um mês.

a julgar pela tendência dos últimos dois dias de negociação, o aumento do iene japonês é significativamente maior do que o de outras moedas não americanas.

além disso, após a queda acentuada de quarta-feira, as ações japonesas ainda não conseguiram estancar a hemorragia de quinta-feira, o que também pode justificar que muitos investidores permaneçam altamente vigilantes e tenham cuidado com possíveis perigos desconhecidos. após a queda da "segunda-feira negra" do mês passado, as ações japonesas se recuperaram acentuadamente no dia seguinte à "segunda-feira negra".

“devido ao forte declínio no mercado em agosto, muitos investidores ainda não sararam suas feridas e estão propensos a reações exageradas. após a divulgação dos dados das folhas de pagamento não agrícolas dos eua em agosto, nesta sexta-feira”, disse takehiko masuzawa, chefe de negociação da o departamento de ações da phillip securities também verá grandes eventos de risco, como a decisão do federal reserve, e o mercado instável poderá continuar.”