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au début du mois encore, le marché japonais a été confronté à un « signal d'alarme »...

jeudi, l'indice nikkei 225 a chuté pour la troisième journée de bourse consécutive, prolongeant la baisse jusqu'à présent ce mois-ci à 5%. cette scène a sans aucun doute encore une fois provoqué la panique de nombreux investisseurs sur le marché japonais en raison du "lundi noir" du mois dernier. la scène de chute catastrophique reste encore dans l’esprit de nombreuses personnes.

à en juger par l'évolution du marché, après avoir chuté de plus de 4 % hier, le marché japonais n'a clairement pas réussi à enrayer la baisse aujourd'hui. l'indice boursier nikkei 225, dominé par les valeurs technologiques, a chuté de 1,9% en début de séance. bien qu'il ait rapidement convergé ses pertes et même brièvement remonté au cours de la séance, il a tout de même chuté de plus de 1% tout au long de la journée. l'indice topix, qui couvre un plus grand nombre de titres constitutifs, a également connu des rebondissements similaires.

alors, cette forte baisse des actions japonaises peut-elle être considérée comme une mini-réplique du « black monday » du mois dernier ? quelles sont les similitudes et les différences entre la situation actuelle du marché japonais et celle du début du mois dernier ?

similitude et différence

à en juger par le contexte de l’actualité, il existe évidemment des similitudes entre les deux.par exemple, avant le krach historique du « lundi noir » des actions japonaises le 5 août, les données de juillet sur l'emploi non agricole aux états-unis ont été à l'origine de la panique sur le marché mondial. avant la forte baisse de mercredi, la performance atone des données ism manufacturières américaines pmi a également rendu le marché américain anxieux la veille au soir.

hiroshi namioka, stratège en chef de t&d asset management au japon, a souligné : « pour le marché boursier japonais, qui compte de nombreuses entreprises manufacturières orientées vers la demande externe et est considéré comme une valeur cyclique dans le monde, les faibles résultats de l'indice ism manufacturier sont probables. avoir un impact négatif." .

cependant, en termes de baisse de cette semaine, la situation n'est évidemment pas aussi grave qu'elle l'était à l'époque.les initiés de l'industrie estiment, à travers de multiples comparaisons, que l'amplitude de fluctuation et la dynamique du marché japonais semblent cette fois-ci complètement différentes de la baisse des jours précédant et suivant le plongeon du 5 août.

parmi les secteurs les plus en déclin, les gens peuvent évidemment ressentir la différence la plus évidente.les valeurs financières ont dominé le marché avec des baisses à deux chiffres en août, tandis que les pertes dans les principaux secteurs ces derniers jours ont été plus modestes en comparaison et ont été plus concentrées sur les actions liées aux puces et aux semi-conducteurs et sur l'exposition aux matières premières. marché, ils ont en fait plus de facteurs négatifs dans leur propre secteur. par exemple, si les investissements dans l’ia peuvent générer des rendements, les prix des matières premières ont chuté, etc.

(les actions japonaises sont à l'origine de la baisse des différences sectorielles. les trois principales baisses au début du mois dernier : les assurances, les sociétés de titres et les banques ; les trois principales baisses au début de ce mois : la fabrication de machines, le transport maritime et l'exploitation minière.)

en termes de volume des transactions, le volume des transactions sur le marché japonais au cours des trois premiers jours de bourse de septembre a également chuté d'environ 43 % par rapport à la même période le mois dernier.

en outre, le mois dernier, la position belliciste de la banque du japon a bouleversé les stratégies de négociation de devises et de taux d'intérêt, et ce mois-ci, les actions japonaises ne sont pas réellement devenues le centre des changements dans les conditions du marché mondial comme elles l'étaient alors.

(la baisse de l'indice topix en dollars américains n'est pas importante sur les marchés mondiaux)

les investisseurs particuliers japonais ont été contraints de vendre des actions le mois dernier pour dénouer leurs positions commerciales sur marge gonflées, un facteur qui a amplifié les pertes du marché à l'époque. mais yusuke sakai, trader senior chez t&d asset management, a déclaré qu'il était peu probable que nous assistions à la même panique de ventes qu'auparavant.

choses auxquelles il faut faire attention

bien sûr, malgré les différences, les investisseurs devront peut-être encore se méfier d'un nouveau dénouement du carry trade sur le yen, qui a été l'un des principaux responsables du krach boursier du mois dernier au japon.lors de la séance asiatique de jeudi, le dollar américain est tombé à environ 143,30 par rapport au yen, atteignant un nouveau plus bas en près d'un mois.

à en juger par la tendance des deux derniers jours de bourse, la hausse du yen japonais est nettement supérieure à celle des autres devises non américaines.

en outre, après la forte baisse de mercredi, les actions japonaises n'ont toujours pas réussi à arrêter l'hémorragie jeudi, ce qui pourrait également inciter de nombreux investisseurs à rester très vigilants et à se méfier d'éventuels dangers inconnus. après la chute du « lundi noir » du mois dernier, les actions japonaises ont en fait fortement rebondi le lendemain du « lundi noir ».

"en raison de la forte baisse du marché en août, de nombreux investisseurs n'ont pas encore pansé leurs blessures et sont enclins à réagir de manière excessive. après la publication vendredi des données sur l'emploi non agricole aux états-unis en août", a déclaré takehiko masuzawa, responsable des transactions chez le département actions de phillip securities verra également ce mois-ci des événements à risque majeurs tels que la décision de la réserve fédérale, et l'instabilité du marché pourrait se poursuivre.