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[O lento ambiente de listagem nacional e internacional tornou mais difícil a saída. Os fundos anteriormente estabelecidos de forma intensiva expiraram um após o outro, levando as instituições de investimento ao limite. e investidores aumentando os preços para agarrar projectos Nos últimos anos, a contínua redução das avaliações anuais levou à “inversão de preços” e tornou-se também a razão directa pela qual a indústria tem dificuldade em introduzir novos financiamentos ou em encontrar fusões e aquisições. ]

[Entre os projetos de IPO aceitos pelas Bolsas de Valores de Xangai e Shenzhen em 2023, cerca de 65% das empresas estabeleceram cláusulas de direitos de recompra nos acordos. Entre as start-ups que ainda não apresentaram candidatura, esta proporção pode ser ainda maior. ]

Optar por realizar recompras e depois ir à falência, ou entrar em incumprimento abertamente e ser eliminado pelo mercado, está a tornar-se um dilema de “perder-perder” que muitos empresários enfrentam atualmente. A superação ou não desta crise de recompras também determinará se as empresas ou instituições de investimento poderão permanecer na mesa de pôquer.

"Com base no uso comum de cláusulas de recompra, pode não ser um exagero dizer que dezenas de milhares de empresas iniciantes estão enfrentando recompras". Recentemente, o escritório de advocacia Shanghai Li Feng divulgou o mais recente "Recompra e saída de fundos de VC/PE". Análise" O Relatório mostra que entre os projetos de IPO aceitos pelas Bolsas de Valores de Xangai e Shenzhen em 2023, cerca de 65% das empresas estabeleceram cláusulas de direitos de recompra nos acordos. Recentemente, à medida que os fundos expiraram e não conseguiram sair com sucesso, foram acionadas as cláusulas de direitos de recompra de um grande número de empresas.

De onde veio esta “crise de recompra” com amplo impacto? Como as empresas e os investidores devem responder?

Várias entrevistas ao China Business News descobriram que o ambiente lento de listagem no país e no exterior tornou mais difícil a saída. Os fundos que antes eram intensamente estabelecidos expiraram um após o outro, levando as instituições de investimento ao limite. captação de recursos a preços baixos por empresas iniciantes e aumentos de preços por parte de investidores Após a apreensão de projetos, as avaliações continuaram a diminuir nos últimos anos, levando à “inversão de preços”, que também se tornou a razão direta pela qual a indústria tem dificuldade em introduzir novos financiamentos. ou encontrar fusões e aquisições.