Três rondas consecutivas de "golpes combinados" na política monetária apoiam a recuperação e a melhoria económica
2024-08-14
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Recentemente, o Banco Popular da China divulgou o "Relatório de Implementação da Política Monetária da China para o Segundo Trimestre de 2024", resumindo a implementação da política monetária no primeiro semestre do ano.
No geral, desde o início deste ano, a orientação da política monetária tem sido favorável, proporcionando apoio financeiro à continuação da recuperação da economia. O volume financeiro total cresceu razoavelmente No final de Junho, o stock de financiamento social e do agregado monetário largo (M2) aumentou 8,1% e 6,2%, respectivamente, em termos homólogos. Os novos empréstimos no primeiro semestre do ano foram de 13,3. trilhões de yuans; a estrutura de crédito continuou a ser otimizada No final de junho, inclusive para pequenas e microempresas Os empréstimos e os empréstimos de médio e longo prazo para a indústria aumentaram 16,5% e 18,1% em relação ao ano anterior, respectivamente, ambos superando o crescimento. a taxa de todos os empréstimos; os custos de financiamento permaneceram estáveis e em declínio Em Junho, a taxa de juro média ponderada dos empréstimos empresariais recentemente emitidos foi de 3,63%, 0,32% inferior ao mesmo período do ano passado. No final de Junho, o índice da taxa de câmbio RMB do China Foreign Exchange Trading Center (CFETS) subiu 2,7% em relação ao final do ano anterior.
Isto é inseparável do forte apoio da política monetária. Desde o início deste ano, a fim de apoiar a recuperação e melhoria económica, foram introduzidas três rondas de "combinações" de política monetária, reflectindo efectivamente o ajustamento anticíclico.
Trabalhar em frente para ajudar a economia a começar bem. No início deste ano, o mercado apresentava algumas preocupações com o crescimento económico ao longo do ano. Em 24 de janeiro, numa conferência de imprensa realizada pelo Gabinete de Informação do Conselho de Estado, o banco central emitiu um importante sinal para aumentar a confiança, reduzindo as taxas de reempréstimo e redesconto para apoiar a agricultura e as pequenas empresas em 0,25 pontos percentuais e o rácio de reservas obrigatórias. em 0,5 pontos percentuais para liberar liquidez de médio e longo prazo Mais de 1 trilhão de yuans... O pacote de políticas proporcionou ampla liquidez ao mercado e os custos de financiamento bancário caíram significativamente. Posteriormente, em Fevereiro, a taxa preferencial de empréstimos (LPR) para empréstimos com prazo superior a 5 anos caiu 0,25 pontos percentuais, o que constituiu a maior descida desde a reforma da LPR em 2019. No início do ano, a política monetária foi lançada precocemente e com força suficiente, o que apoiou efectivamente o bom arranque da economia. No primeiro trimestre, o produto interno bruto (PIB) cresceu 5,3%, significativamente melhor do que as expectativas do mercado. .
Aproveite a chave para aliviar o peso do setor imobiliário na economia. O banco central não só tem trabalhado arduamente no volume global, mas também na estrutura, aproveitando os pontos-chave para estabilizar o funcionamento económico. Em 17 de maio, o banco central lançou uma "combinação de políticas" visando o mercado imobiliário, reduzindo o índice mínimo de entrada para empréstimos habitacionais pessoais, cancelando o limite inferior das taxas de juros dos empréstimos habitacionais pessoais e reduzindo as taxas de juros dos empréstimos do fundo de previdência para reduzir os custos de aquisição de habitação dos residentes e libertar uma procura de aquisição de habitação rígida e melhorada. Ao mesmo tempo, será criado um novo empréstimo de 300 mil milhões de yuans para habitação a preços acessíveis para apoiar a redução de stocks no setor imobiliário. A intensidade política sem precedentes mitigou eficazmente os riscos no mercado imobiliário. No primeiro semestre do ano, as quedas homólogas na área de vendas e nas vendas de habitações comerciais recém-construídas em todo o país diminuíram 1,3 pontos percentuais e 2,9 pontos percentuais, respetivamente. Janeiro a Maio. A base para a recuperação económica foi ainda mais consolidada.
Aprofundar as reformas e implementar activamente a realização da Terceira Sessão Plenária do XX Comité Central do Partido. A Terceira Sessão Plenária do 20.º Comité Central do PCC propôs acelerar a melhoria do sistema do banco central e suavizar o mecanismo de transmissão da política monetária. Posteriormente, em 22 de julho, o banco central anunciou que a taxa de juros da operação de recompra reversa de 7 dias no mercado aberto seria reduzida em 10 pontos base. A LPR de 1 ano e de 5 anos e acima informada no mesmo dia caiu 10. pontos base simultaneamente. Note-se que, desde finais de Julho, a série de operações de política monetária do banco central não é apenas um macrocontrolo de curto prazo, mas também um reflexo de ideias de reforma financeira de médio e longo prazo. No curto prazo, as reduções das taxas de juro promoverão ainda mais uma descida constante dos custos globais de financiamento da economia real, consolidando e fortalecendo a tendência positiva de recuperação económica. A médio e longo prazo, o banco central tomou medidas substanciais para melhorar o mecanismo de controlo das taxas de juro baseado no mercado. Entre eles, foi anunciado que a operação de recompra reversa de 7 dias no mercado aberto adota taxas de juros fixas e ofertas de quantidade, esclarecendo ainda mais a taxa de juros diretora, a ligação entre as taxas de juros de mercado e a taxa de juros da operação de recompra reversa de 7 dias foi fortalecida , e a cor da taxa de juro da taxa de juro do mecanismo de empréstimo de médio prazo (MLF) foi significativamente reforçada. O banco central reforçou ainda mais a sua capacidade de controlar as taxas de juro, ajustando e optimizando as operações de mercado aberto e enviando um sinal claro para a reforma.
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