3回連続の「コンビネーションパンチ」金融政策が景気の回復と改善を支援
2024-08-14
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中国人民銀行はこのほど、上半期の金融政策実施を総括した「2024年第2四半期中国金融政策実施報告」を発表した。
全体として、今年初め以来、金融政策のスタンスは支援的なものとなっており、経済の継続的な回復を金融面で支えている。金融総額は順調に増加しており、6月末時点でソーシャルファイナンスとブロードマネー（M2）の残高はそれぞれ前年同期比で8.1％、6.2％増加した。上半期の新規融資件数は13.3件だった。 6月末時点で、中小企業を含む融資と製造業向け中長期融資はそれぞれ前年同期比16.5％増、18.1％増となり、ともに伸びを上回った。全融資の金利は安定しており、6月の新規発行企業融資の加重平均金利は前年同期比0.32%低下した。 6月末の中国外国為替取引センター（CFETS）の人民元相場指数は前年末比2.7％上昇した。
これは金融政策の強力なサポートと切り離すことができません。今年初め以来、景気の回復と改善を支援するために、効果的にカウンターシクリカル調整を反映した３ラウンドの金融政策「コンビネーション」が導入された。
経済が良いスタートを切れるよう、前向きに取り組んでください。今年の初め、市場は年間を通じた経済成長について若干の懸念を抱いていました。 1月24日、国務院新聞弁公室が開いた記者会見で、中央銀行は農業と中小企業を支援するための再貸し出し金利と再割引金利を0.25パーセント引き下げ、必要な準備率を引き下げるという信頼感を高める重要なシグナルを発表した。中長期の流動性を0.5％ポイント引き上げ、1兆元を超える…一連の政策により市場に十分な流動性が提供され、銀行の資金調達コストは大幅に低下した。その後、2月には満期5年超のローンのローンプライムレート（LPR）が0.25％ポイント低下し、2019年のLPR改革以来最大の低下幅となった。年初に金融政策が早期かつ十分な力をもって開始され、これが経済の好調なスタートを効果的に支え、第1四半期の国内総生産（GDP）は市場予想を大幅に上回る5.3％成長した。 。
不動産業界の経済への悪影響を軽減する鍵を握る。中央銀行は全体の量だけでなく構造にも熱心に取り組み、経済運営を安定させるための重要なポイントを押さえている。中央銀行は5月17日、不動産市場を対象とした「複合政策」を打ち出し、個人住宅ローンの最低頭金比率の引き下げ、個人住宅ローン金利の下限の撤廃、積立基金の融資金利の引き下げを実施した。住民の住宅購入コストを削減し、硬直的で改善された住宅購入需要を解放します。同時に、不動産業界の在庫整理を支援するため、手頃な価格の住宅向けに3000億元の再融資が創設される。前例のない強力な政策により、不動産市場のリスクは効果的に軽減され、全国の新築商業住宅の販売面積と販売額は前年比でそれぞれ1.3ポイント、2.9ポイント減少した。 1月から5月にかけて景気回復の基盤はさらに強まった。
改革を深化させ、党第20期中央委員会第3回総会の展開を積極的に実施する。第20期中国共産党中央委員会第3回全体会議は、中央銀行システムの改善を加速し、金融政策の伝達メカニズムを円滑化することを提案した。その後、7月22日、中央銀行は公開市場の7日間リバースレポオペ金利を10ベーシスポイント引き下げると発表し、同日発表された1年物および5年物以上のLPRはともに10ベーシスポイント低下した。同時にベーシスポイントを獲得します。なお、7月下旬以降の中央銀行の一連の金融政策運営は、短期的なマクロコントロールのみならず、中長期的な金融改革の考え方を反映したものとなっている。短期的には、金利引き下げにより、実体経済の総合的な資金調達コストの着実な低下がさらに促進され、景気の前向きな回復傾向が強固なものとなるだろう。中長期的には、中央銀行は市場ベースの金利制御メカニズムの改善に向けて大幅な措置を講じてきました。このうち、公開市場の7日リバースレポオペは固定金利と数量入札を採用することが発表され、政策金利がより明確になり、市場金利と7日リバースレポ金利の連動性が強化された。 、中期貸出制度（MLF）金利の政策金利色が大幅に薄れた。中銀は公開市場操作を調整・最適化し、改革に向けた明確なシグナルを送ることで、金利制御能力をさらに強化した。
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