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Financial Associated Press, 13 de agosto (Repórter Wang Hong)Hoje, o banco central divulgou dados financeiros de julho. Os dados mostram que no final de Julho de 2024, o saldo do agregado monetário largo (M2) era de 303,31 biliões de yuans, um aumento homólogo de 6,3% e 0,1 pontos percentuais superior ao final do mês anterior. O saldo da moeda estreita (M1) foi de 63,23 trilhões de yuans, uma redução anual de 6,6%. O saldo da moeda (M0) em circulação foi de 11,88 trilhões de yuans, um aumento anual de 12%. A injeção líquida de caixa nos primeiros sete meses foi de 539,6 bilhões de yuans.

No final de julho, o stock de financiamento social era de 395,72 biliões de yuans, um aumento homólogo de 8,2%, e a taxa de crescimento foi 0,1 pontos percentuais superior à do mês anterior, basicamente correspondendo às metas esperadas de crescimento económico e níveis de preços. Entre eles, o saldo dos empréstimos em RMB emitidos para a economia real foi de 247,85 trilhões de yuans, um aumento anual de 8,3%.

Além disso, os dados mostram que a captação de recursos para produtos de gestão de ativos cresceu rapidamente, com um aumento homólogo de 10,3% no final de julho, o que desviou em grande parte os depósitos bancários no balanço.

No seu conjunto, desde o início deste ano, a taxa de crescimento dos indicadores de oferta monetária, como M2 e M1, abrandou. Os especialistas disseram hoje que, no curto prazo, a compressão dos dados financeiros ainda terá um impacto no indicador total. No entanto, "espremer a água" torna os dados agregados financeiros mais reais e mais realistas, e conduz à interacção positiva da economia financeira. Enfatizou que, actualmente, os dados financeiros têm sido basicamente estáveis ​​e mantêm um crescimento razoável.

Os dados financeiros ainda estão “espremindo a água”?

Nos últimos meses, a taxa de crescimento do M1 continuou a diminuir. Os especialistas admitem que, no curto prazo, os dados financeiros ainda terão impacto nos indicadores agregados. Depois que alguns dos depósitos e empréstimos inflacionados forem eliminados, os dados financeiros cairão até certo ponto. Especialmente considerando que alguns dos actuais depósitos à ordem das empresas na fase inicial obtiveram retornos relativamente elevados através da reposição manual de juros. Após estas regulamentações comportamentais, os depósitos à ordem das empresas diminuíram e alguns estão gradualmente a transformar-se em gestão financeira. aparecem, fazendo com que M1 continue caindo nos últimos meses.

No entanto, o especialista sublinhou que “espremer a água” tornará os dados agregados financeiros mais reais e realistas. No período passado, alguns dos fundos no crescimento da dívida empresarial estavam ociosos. Os empréstimos empresariais foram directamente convertidos em depósitos, o que não estimulou o investimento e afectou a economia real. Depois que o departamento de gestão financeira regulamenta esses comportamentos, a relação entre a receita dos depósitos e a taxa de retorno esperada do investimento muda, o espaço de arbitragem desaparece e alguns fundos corporativos são liberados para expandir o investimento, aumentar o investimento em P&D, etc., o que será mais propício ao financiamento apoio à economia real no futuro. Desenvolvimento de qualidade. Uma empresa farmacêutica informou que depois de padronizar o pagamento manual de juros, a empresa retirou um depósito de 200 milhões de yuans de um grande banco para usá-lo na construção de uma nova oficina de produção e na compra de equipamentos relacionados para expandir a reprodução.

Ao mesmo tempo, "espremer a água" conduz à interação positiva da economia financeira. Os especialistas da indústria acreditam que "espremer a água" dos dados financeiros também pode ajudar a desatar a "cadeia" de atrasos nas contas das empresas, melhorar a eficiência da rotação do capital empresarial, satisfazer melhor as necessidades efectivas de financiamento das entidades empresariais e melhorar a qualidade e o nível dos serviços financeiros. Depois de uma empresa fabricante de produtos de papel não ter conseguido obter um suplemento de juros elevados sobre os depósitos corporativos, transferiu 4 milhões de yuans do banco onde a conta foi aberta para pagar contas devidas a empresas upstream.

O que você acha do aumento do financiamento de contas?

Em termos de empréstimos, no final de julho, o saldo de vários empréstimos em RMB era de 251,11 trilhões de yuans, um aumento anual de 8,7%. De janeiro a julho, vários empréstimos aumentaram 13,53 trilhões de yuans. Olhando para diferentes setores, os empréstimos às famílias aumentaram 1,25 trilhão de yuans, dos quais os empréstimos de curto prazo aumentaram 60,8 bilhões de yuans e os empréstimos de médio e longo prazo aumentaram 1,19 trilhões de yuans. ; empresas (instituições) Os empréstimos aumentaram 11,13 trilhões de yuans, dos quais os empréstimos de curto prazo aumentaram 2,56 trilhões de yuans, os empréstimos de médio e longo prazo aumentaram 8,21 trilhões de yuans, o financiamento de contas aumentou 214,6 bilhões de yuans; instituições aumentaram 594,6 bilhões de yuans.

O mercado está preocupado com o grande aumento das letras entre os novos empréstimos em julho. A este respeito, os especialistas afirmam que é de salientar que as letras do balanço são parte integrante dos empréstimos e um importante canal de financiamento para a economia real, especialmente. pequenas e médias empresas. Desde que sejam cumpridos os requisitos para relações de transacção reais e relações credor-dívida, as facturas têm maturidade curta, elevada conveniência e boa liquidez.As pequenas e médias empresas podem utilizar facturas para descontar dos bancos, o que é o mesmo que obter fundos. provenientes de empréstimos bancários.

"Especialmente quando a procura efetiva de financiamento é insuficiente, os bancos devem aumentar o apoio à economia real no curto prazo e as reservas dos projetos são insuficientes. Ao aumentar os descontos diretos e as transferências de faturas, as faturas não descontadas que representam o crédito empresarial serão convertidas em faturas que representam o crédito bancário O financiamento das facturas no balanço também proporciona um apoio financeiro substancial às empresas "Os especialistas acima mencionados também mencionaram que, à medida que as taxas de juro das facturas diminuem, o custo do financiamento das facturas para as pequenas e médias empresas também diminuirá em conformidade, o que também pode diminuir. estimular as necessidades de financiamento.

As necessidades efetivas de financiamento ainda são insuficientes?

Na perspectiva do fluxo de crédito, os dados do banco central mostram que os recursos de crédito fluem mais para áreas-chave e elos fracos da economia nacional. No final de julho, o saldo dos empréstimos de médio e longo prazo na indústria transformadora era de 13,63 biliões de yuans, um aumento homólogo de 16,9%. Entre eles, o saldo dos empréstimos de médio e longo prazo no país. a indústria manufatureira de alta tecnologia aumentou 15,5% em relação ao ano anterior; o saldo de empréstimos empresariais "especializados, especiais e novos" foi de 4,17 trilhões de yuans, respectivamente, um aumento anual de 15,0%; e os microcréditos foram de 32,1 trilhões de yuans, um aumento anual de 17%. As taxas de crescimento dos empréstimos acima mencionados são superiores às taxas de crescimento de vários empréstimos no mesmo período.

Na opinião dos especialistas, os dados financeiros apresentam novas características e refletem em grande parte a dor da conversão entre antigas e novas forças motrizes. “Com a aceleração da transformação e modernização da estrutura económica do meu país, os ‘grandes blocos’ de empréstimos, como imobiliário e plataformas de financiamento local, que tradicionalmente dependiam fortemente de fundos de crédito, ajustaram-se gradualmente. dados, que não está a crescer ou mesmo a diminuir Inovação tecnológica, produção avançada, desenvolvimento verde A procura de empréstimos em novas áreas de crescimento será difícil de sustentar plenamente a curto prazo e não será capaz de compensar o “buraco” causado pela crise. declínio nos empréstimos em áreas tradicionais, levando a flutuações no crescimento do crédito."

À medida que a economia regressa gradualmente a um ciclo virtuoso, a procura efectiva de financiamento também irá recuperar. Os especialistas da indústria acreditam que os efeitos das políticas iniciais ainda estão a emergir gradualmente, o que impulsionará a recuperação da procura efectiva. No futuro, o foco das políticas económicas mudará mais para beneficiar a subsistência das pessoas e promover o consumo, concentrando-se no estímulo do consumo para expandir a procura interna. À medida que o consumo recupera, o ciclo económico tornar-se-á mais suave e serão criadas novas necessidades de financiamento efectivas.

(Repórter da Financial Associated Press Wang Hong)