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Financial AP通信、8月13日（王宏記者）本日、中央銀行は7月の財務データを発表した。データによると、2024年7月末時点のブロードマネー（M2）残高は303兆3100億元で、前年比6.3％増、前月末比0.1ポイント増加した。ナロー通貨（M1）の残高は63兆2,300億元で、前年比6.6％減少した。通貨流通残高（M0）は11兆8,800億元で、前年比12％増加した。最初の７カ月間の純現金注入額は５３９６億元だった。

7月末時点の社会融資残高は395兆7,200億元で、前年同月比8.2％増、伸び率は前月より0.1％ポイント高く、経済成長と経済成長の期待目標とほぼ一致した。価格レベル。このうち、実体経済向けの人民元融資発行残高は247兆8500億元で、前年比8.3％増加した。

さらに、データによると、資産運用商品の資金調達は7月末時点で前年比10.3％増と急速に伸びており、これにより銀行のオンバランスシート預金が主に転用されている。

総合すると、今年初め以来、M2やM1などのマネーサプライ指標の伸び率は鈍化しているが、短期的には金融データの圧迫が依然として指標全体に影響を与えるだろうと専門家らは本日述べた。しかし、「水を絞り出す」ことは、金融集計データをよりリアルで現実的なものにし、金融経済の前向きな相互作用に貢献します。現時点では財務データは基本的に安定しており、妥当な成長を維持していると強調した。

金融データは依然として「水を絞り出している」のでしょうか？

ここ数カ月間、M1 の成長率は低下し続けています。専門家らは、短期的には依然として財務データが総合指標に影響を与えることを認めている。膨らんだ預金や融資の一部が絞り出されれば、金融データはある程度まで低下するだろう。特に、初期段階においては、企業の要求払預金の一部が手動による利息返済を通じて比較的高い収益を獲得していたことを考慮すると、こうした行動規制の後、一部の企業の要求払預金は徐々に財務運営に変化しつつある。が出現し、M1はここ数カ月間下落し続けています。

しかし、専門家は「水を絞り出す」ことで財務集計データがよりリアルで現実的なものになると強調した。過去の期間、企業債務の増加に伴う資金の一部は遊休状態であり、企業融資は直接預金に転換されており、投資を刺激せず、実体経済に影響を与えていませんでした。財務管理部門がこれらの行為を規制すると、預金収入と期待投資収益率の関係が変化し、裁定余地がなくなり、一部の企業資金が投資拡大や研究開発投資の増加などに放出され、財務がより有利になります。将来の実体経済の質の高い発展をサポートします。ある製薬会社は、手動による利息支払いを標準化した後、大手銀行から2億元の預金を引き出し、それを再生産拡大のための新しい生産工場の建設と関連設備の購入に使用したと報告した。

同時に、「水を絞り出す」ことは、金融経済のプラスの相互作用につながります。業界の専門家らは、財務データから「水を絞り出す」ことは、企業口座の延滞の「連鎖」を解きほぐし、企業の資本回転効率を改善し、企業の効果的な資金調達ニーズをより適切に満たし、金融サービスの質とレベルを向上させるのにも役立つと信じている。ある紙製品製造会社は法人預金に対する高利の補てんが得られなかったため、上流企業への支払いに口座開設した銀行から400万元を送金した。

手形融資の増加についてどう思いますか?

融資面では、7月末時点の人民元建て融資残高は251兆1100億元で、前年同期比8.7％増加した。 1月から7月までに各種融資は13兆5,300億元増加し、部門別に見ると、家計向け融資が1兆2,500億元増加し、このうち短期融資が608億元、中長期融資が1兆1,900億元増加した。企業（機関）向け融資は11兆1,300億元増加、うち短期融資は2兆5,600億元増加、中長期融資は8兆2,100億元増加、非銀行金融からの融資は2,146億元増加。機関投資家は5,946億元増加した。

市場は、7月の新規融資のうち手形の大幅な増加を懸念しているが、専門家らは、オンバランスシート手形は融資の不可欠な部分であり、特に実体経済にとって重要な資金調達経路であることに留意すべきであると述べた。中小企業。手形は、現実の取引関係や債権債務関係の要件を満たしていれば、満期が短く、利便性が高く、流動性が高いため、中小企業は手形を利用して銀行からの割引を受けることができ、これは資金調達と同じである。銀行ローンから。

「特に有効な資金需要が不足している場合、銀行は短期的に実体経済への支援を増やさなければならず、プロジェクトの準備金が不足している場合には、手形の直接割引や振替を増やすことで、企業の信用を表す割引されていない手形が銀行の信用を表す手形に変換されることになる。オンバランスシート手形融資は、企業に実質的な財政支援も提供します。「上記の専門家は、手形金利が低下すると、それに応じて中小企業の手形融資コストも低下する可能性があると述べています。」資金需要を刺激します。

効果的な資金調達ニーズはまだ不十分ですか?

信用の流れの観点から見ると、中央銀行のデータは、信用資源が国民経済の主要分野や弱い部分に多く流れていることを示しています。 7月末現在、製造業の中長期融資残高は13兆6,300億元で、前年同月比16.9％増加した。ハイテク製造業は前年比15.5％増、「専門・特別・新規」企業向け融資残高はそれぞれ4兆1700億元、包括的小規模融資残高は前年比15.0％増加した。マイクロローンは32.1兆元で、前年比17％増加した。上記の融資の伸び率はいずれも、同時期のさまざまな融資の伸び率よりも高い。

専門家の意見では、財務データは新たな特徴を示しており、新旧の原動力間の転換の痛みを大きく反映しているという。 「我が国の経済構造の変革と高度化の加速に伴い、伝統的に信用資金に大きく依存してきた不動産や地方融資プラットフォームなどの融資の『大きなブロック』が徐々に調整されてきており、これは信用度にも反映されている」技術革新、高度な製造、グリーン開発 新たな成長分野における融資需要は短期的には完全に維持することが困難であり、金融​​危機によって生じた「穴」を補うことはできない。伝統的な分野での融資が減少し、信用の伸びの変動につながる。」

経済が徐々に好循環に戻るにつれて、有効資金需要も回復していきます。業界専門家らは、初期の政策の効果はまだ徐々に現れており、有効需要の回復を促進するとみている。今後、経済政策の焦点は国民生活の向上と消費促進にさらに移り、内需拡大に向けた消費拡大に重点が置かれることになる。消費が回復するにつれ、経済循環はよりスムーズになり、新たな有効な資金ニーズが創出されるだろう。

（金融AP通信記者ワン・ホン）