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(Título original: Zongmu Technology: Alegando ser uma empresa com capacidade de produção de “dois conceitos”, acionistas de private equity e partes relacionadas auxiliam em projetos de aplicação)

"Jinzhengyan" Southern Capital Center Luo Jiu/Autor Nanjiang Yingwei/Controle de Risco

À medida que a indústria automóvel global se transforma em direcção às novas quatro modernizações, as marcas topo de gama emergentes das novas forças de produção automóvel aproximam-se do interior dos carros de luxo tradicionais. eTecnologia Zongmu(Xangai) Co., Ltd. (doravante denominada "Tecnologia Zongmu") está envolvida principalmente em sistemas de direção inteligentes e é muito procurada pelo capital. Por trás da “entrada” de capital, a Zongmu Technology pode ter “direitos especiais”. De 2019 a 2022, a Zongmu Technology assinou acordos de jogos de azar com pelo menos mais de 30 investidores. Quando atingiu a Bolsa de Valores de Hong Kong, a Zongmu Technology alegou que as cláusulas de jogo relevantes haviam sido levantadas e que não haveria nenhum impacto adverso sobre ela.

É importante notar que de 2017 a 2021, a Zongmu Technology introduziu sucessivamente ativos estatais de Xiamen, Huzhou e Dongyang, recebeu um investimento total de centenas de milhões de yuans e, posteriormente, estabeleceu subsidiárias para construir bases de produção nos três locais. De acordo com uma série de divulgações de informações públicas, a capacidade de produção planejada das três bases de produção acima é de "mais de um milhão de aparelhos" por ano, o que no total é muito superior à capacidade de produção projetada de cada produto divulgada no prospecto da Zongmu Technology. A Zongmu Technology afirma que por trás dos “dois conceitos”, seus dados de capacidade de produção estão agora em dúvida. Por outro lado, em 2015, Ye Sen, que era originalmente funcionário público no distrito de Pudong, renunciou. No mesmo ano, foi para Xangai para "fazer capital de risco" e alugou imóveis no distrito de Pudong para construir uma incubação de empresas. base. Então a Zongmu Technology "instalou-se" na base, e os fundos da empresa de gestão de investimentos criada por Ye Sen investiram sucessivamente na Zongmu Technology, e outra empresa fundada por Ye Sen ajudou a Zongmu Technology na candidatura a projetos governamentais.

1. A capacidade de produção divulgada nos documentos de candidatura é muito inferior à capacidade de produção divulgada na avaliação de impacto ambiental, e a capacidade de produção alegada como baseada em "dois conceitos" é agora duvidosa

Nos últimos anos, a Zongmu Technology introduziu sucessivamente ativos estatais de Xiamen, Huzhou, Dongyang e outros lugares, e posteriormente estabeleceu subsidiárias para construir bases de produção em vários lugares. A capacidade de produção do produto divulgada nos documentos de candidatura apresentados pela Zongmu Technology à Bolsa de Valores de Hong Kong é muito inferior à capacidade de produção divulgada em informações públicas. No entanto, a Zongmu Technology afirmou que a escala de produção e a capacidade real de produção são dois conceitos diferentes, e os seus dados de capacidade de produção são agora questionáveis.

1.1 De 2017 a 2021, a Zongmu Technology introduziu sucessivamente ativos estatais de Xiamen, Huzhou e Dongyang e recebeu um investimento total de centenas de milhões de yuans.

Em março de 2017, a Xiamen Defeng Jiarun Equity Investment Fund Partnership (Limited Partnership) (doravante denominada "Defeng Jiarun") subscreveu 151.900 ações da Zongmu Technology por 69,9997 milhões de yuans. Em novembro do mesmo ano, Defeng Jiarun adquiriu 821.000 ações da Zongmu Technology detidas pela Zongmu Technology Employee Stock Ownership Platform por RMB 11,494 milhões. De maio a setembro de 2018, Defeng Jiarun subscreveu 2,1739 milhões de ações da Zongmu Technology por 50 milhões de yuans. Após a conclusão da subscrição em 2018, o índice de participação acionária da Defeng Jiarun na Zongmu Technology foi de 9,14%.

Informações públicas mostram que Defeng Jiarun é um fundo estabelecido conjuntamente pela Xiamen Deyi Equity Investment Management Co., Ltd. (doravante denominada "Deyi Capital") e pelo Xiamen Jimei District Industrial Guidance Fund. De acordo com dados da Administração de Supervisão de Mercado, Xiamen Jimei Industrial Investment Group Co., Ltd. (doravante denominado "Jimei Industrial Investment") é um dos sócios da Defeng Jiarun, e Jimei Industrial Investment é uma subsidiária integral da o Departamento Financeiro do Distrito de Xiamen Jimei.

Em setembro de 2020, Zhejiang Huzhou Huan Taihu Group Co., Ltd. (doravante denominado "Zhejiang Huan Taihu") subscreveu 1,5406 milhão de ações da Zongmu Technology por 50 milhões de yuans. Após a subscrição, o índice de participação foi de 2,29%. Então, em janeiro de 2022, de acordo com o acordo anterior de Zhejiang Huan Taihu com todas as partes, Huzhou Jinkun Equity Investment Partnership (Parceria Limitada) (doravante denominada "Jinkun Investment") subscreveu 1,5406 milhão de ações da Zongmu Technology por 50 milhões de yuans, subscrevendo Depois conclusão, o índice de participação será de 1,6%.

Deve-se salientar que Zhejiang Huan Taihu é uma subsidiária indireta de propriedade integral da Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais de Huzhou, e Jinkun Investment Partners são todas subsidiárias integrais de Zhejiang Huan Taihu.

Em dezembro de 2021, Dongyang Guanding Equity Investment Partnership (Parceria Limitada) (doravante denominada "Dongyang Guanding") subscreveu 3,9781 milhões de novas ações da Zongmu Technology por 372 milhões de yuans e, ao mesmo tempo, recebeu a transferência da Zongmu Technology por 128 milhões de yuans 2.262.900 ações detidas pela Technology Employee Stock Ownership Platform. Após a conclusão do aumento de capital e capital acima mencionado, o índice de participação da Dongyang Guanding na Zongmu Technology será de 6,89%.

Entre eles, Dongyang Guanding é detida pela Caitong Securities Co., Ltd., uma subsidiária integral, e pela Dongyang State Assets Investment Co., Ltd., uma subsidiária da Comissão de Supervisão e Administração de Ativos de propriedade estatal de Dongyang, detendo 0,98 % e 99,02% respectivamente.

Na data prática de 20 de março de 2024, os índices de participação de Defeng Jiarun, Zhejiang Huan Taihu, Jinkun Investment e Dongyang Guanding na Zongmu Technology são de 0,94%, 1,6%, 1,6% e 6,48%, respectivamente.

Em suma, os activos estatais locais em Xiamen, Huzhou e Dongyang investiram na Zongmu Technology.

1.2 Construímos sucessivamente bases de produção nos três locais acima e planejamos publicamente a capacidade de produção em vários locais ou uma produção média anual de "mais de um milhão de aparelhos"

Em fevereiro de 2017, dezembro de 2019 e janeiro de 2022, a Zongmu Technology estabeleceu subsidiárias em Xiamen, Huzhou e Dongyang. No final de 2023, a Zongmu Technology estabeleceu duas bases de produção em Xiamen, Fujian e Huzhou, Zhejiang. A Zongmu Technology está construindo uma terceira fábrica em Dongyang, Zhejiang, e deverá iniciar a produção em 2024.

De acordo com informações divulgadas em 13 de julho de 2020 pelo "Huzhou Release" certificado pelo Escritório de Informações do Governo Municipal de Huzhou, a fábrica de produção em massa Zongmu Technology Huzhou e o projeto de base de P&D com um investimento total de 500 milhões de yuans foram recentemente assinados em Huzhou.

Além disso, informações divulgadas pelo Governo Municipal de Huzhou em 17 de julho de 2020 mostram que a subsidiária da Zongmu Technology em Huzhou é uma importante base de pesquisa e desenvolvimento de produtos sensores e de fabricação para a Zongmu Technology. A linha de produção de radar de ondas milimétricas de primeira geração da Zongmu Technology, que acaba de entrar em operação, tem uma capacidade de produção anual de linha única de aproximadamente 500.000 unidades. De acordo com o plano, a subsidiária Zongmu Huzhou formará uma capacidade de produção anual de 1 milhão de veículos nos próximos dois a três anos.

Além disso, informações divulgadas pelo Governo Municipal de Dongyang em 2 de junho de 2023 mostram que a Base de Produção do Sistema de Condução Inteligente Dongyang da Tecnologia Zongmu é um dos principais projetos de atração de Dongyang, com um investimento total de 2 bilhões de yuans. O projeto é construído em duas fases. A primeira fase do projeto tem um investimento total de 600 milhões de yuans. Depois de concluído e colocado em produção, será capaz de produzir cerca de 1,5 milhão de conjuntos de câmeras de suporte, radares e outros produtos. , e o número correspondente de veículos completos será de cerca de 1 milhão de conjuntos. A previsão é que o projeto conclua a aceitação da conclusão da construção civil em 30 de junho de 2023 e a produção experimental até o final do ano.

Além disso, informações públicas mostram que a Zongmu Technology foi investida pela Defeng Jiarun, uma subsidiária de seu fundo, e a apresentou a Jimei. A Zongmu Technology construiu com sucesso uma base de produção e pesquisa de sensores no distrito de Jimei, com um investimento real de 200 milhões de yuans em Xiamen.

De acordo com a "Declaração de Impacto Ambiental do Projeto de Produção de Radar de Ondas Milimétricas Montado em Veículo da Zongmu Technology (Xiamen) Co., Ltd." (doravante denominada "Avaliação de Impacto Ambiental do Projeto de Radar de Ondas Milimétricas") anunciada pelo Município de Xiamen Ecological Environment Bureau em 18 de outubro de 2023, a partir da data de preparação da avaliação de impacto ambiental de 2023 Em 17 de outubro, Xiamen Zongmu, uma subsidiária integral da Zongmu Technology, tem atualmente uma capacidade de produção anual de 5 milhões de câmeras veiculares, 60.000 conjuntos de placas-mãe de unidades de controle eletrônico e 2,5 milhões de radares ultrassônicos automotivos.

Deve-se ressaltar que o sistema de direção inteligente da Zongmu Technology consiste em uma unidade de controle de direção inteligente, um controlador de domínio e diferentes tipos de sensores (câmera, radar ultrassônico, radar de ondas milimétricas).

Ou seja, desde 2017, a Zongmu Technology construiu bases de produção em Xiamen, Huzhou e Dongyang. A capacidade de produção planejada em cada local é de “mais de um milhão de aparelhos” por ano. Entre eles, em outubro de 2023, a Zongmu Technology construiu uma capacidade de produção de câmeras de 5 milhões de unidades/ano, uma capacidade de produção de radar ultrassônico de 2,5 milhões de unidades/ano e uma capacidade de produção de radar de ondas milimétricas de 500.000 unidades/ano.

1.3 A capacidade de produção divulgada no prospecto é calculada com base no período de produção real e é muito inferior à capacidade de produção divulgada na informação pública. Trata-se de "dois conceitos".

De acordo com o prospecto apresentado pela Zongmu Technology à Bolsa de Valores com a última data praticável de 20 de março de 2024 (doravante denominado “Prospecto da Bolsa de Valores com a data prática de 20 de março de 2024”), os produtos da Zongmu Technology Categoria controladores de domínio , câmeras, radares, radares ultrassônicos, etc. divulgam capacidade de produção e produção. Dentre eles, o “radar” aqui divulgado pode referir-se ao radar de ondas milimétricas.

No final de 2023, as capacidades de produção projetadas de câmeras, radares (referindo-se a radares de ondas milimétricas) e radares ultrassônicos da Zongmu Technology eram de 1,74 milhão de unidades/ano, 109.200 unidades/ano e 670.000 unidades/ano. ano foram 1,5793 milhão de unidades e 44,9 mil unidades respectivamente e 252,6 mil, com taxas de utilização de capacidade de 90,8%, 41,1% e 37,7% respectivamente.

Entre eles, a capacidade de produção projetada é calculada com base na capacidade de produção real durante o ano, e a taxa de utilização é calculada com base na produção real dividida pela capacidade de produção projetada durante o ano.

Em comparação, não é difícil descobrir que a capacidade de produção de cada produto divulgada no prospecto apresentado pela Zongmu Technology à Bolsa de Valores de Hong Kong no final de 2023 é muito inferior aos dados de capacidade de produção divulgados em informação pública. Por trás da contradição na divulgação da capacidade de produção, a autenticidade e a precisão dos dados da capacidade de produção divulgados nos documentos de aplicação da Zongmu Technology podem ser “torturadas”.

A Zongmu Technology afirmou que a empresa possui atualmente duas bases de produção em produção, principalmente a fábrica de Xiamen e a fábrica de Huzhou. A base de produção de Dongyang ainda está em construção e ainda não foi colocada em produção. A escala de produção e a capacidade real de produção são dois conceitos diferentes. A empresa divulgou com veracidade a capacidade real de produção das duas bases de produção.

Em suma, devido a este impacto nas ações de Hong Kong, a capacidade de produção projetada de cada produto divulgada no prospecto da Zongmu Technology é muito menor do que os dados de capacidade de produção correspondentes divulgados em informações públicas. Diante dessa “contradição”, a Zongmu Technology afirma que existem “dois conceitos” diferentes.

2. Duas empresas de capital privado sob a Chuangtu Investment Management adquiriram sucessivamente ações, e outra empresa controlada pelo atual controlador auxiliou a Zongmu Technology na candidatura ao projeto.

Tudo no mundo tem fins lucrativos. Em 2013, a Zongmu Technology foi registrada e estabelecida no distrito de Pudong, Xangai. Em 2015, Ye Sen, que era originalmente funcionário público no distrito de Pudong, renunciou. No mesmo ano, foi "fazer capital de risco" e alugou imóveis no distrito de Pudong para construir uma base de incubação de empresas. Então a Zongmu Technology "instalou-se" na base, e os fundos da empresa de gestão de investimentos criada por Ye Sen investiram sucessivamente na Zongmu Technology, e outra empresa fundada por Ye Sen ajudou a Zongmu Technology na candidatura a projetos governamentais.

2.1 De 2019 a 2022, o capital privado da Chuangtu Investment Management investiu sucessivamente na Zongmu Technology

De acordo com o prospecto do Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia assinado pela Zongmu Technology em 27 de setembro de 2022 (doravante denominado "Prospecto do Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia assinado em 27 de setembro de 2022"), em maio de 2019, Hangzhou Chuangtu Venture Capital A parceria (parceria limitada) (doravante denominada "Hangzhou Chuangtu") subscreveu 702.400 ações da Zongmu Technology por 20 milhões de yuans, e a avaliação correspondente da Zongmu Technology foi de 1,698 bilhão de yuans.

Em março de 2022, o Shanghai Core Holmium Venture Investment Management Center (Parceria Limitada) (doravante denominado "Shanghai Core Holmium") subscreveu 320.650 ações da Zongmu Technology por 30 milhões de yuans.

Em 27 de setembro de 2022, data de assinatura, os índices de participação acionária de Hangzhou Chuangtu e Shanghai Core Holmium na Zongmu Technology eram de 0,73% e 0,33%, respectivamente.

Deve-se salientar que Hangzhou Chuangtu e Shanghai Core Holmium são ambos fundos de private equity, e o sócio executivo e gestor do fundo é Shanghai Chuangtu Investment Management Co., Ltd.

2.2 Ye Sen, o actual controlador da Chuangtu Investment, era um funcionário público no distrito de Pudong e começou a envolver-se em capital de risco no ano em que se demitiu.

De acordo com informações públicas da Associação da Indústria de Fundos de Investimento em Valores Mobiliários, a gestora de fundos Chuangtu Investment foi criada em 7 de março de 2016. Na data da consulta, 7 de agosto de 2024, Shanghai Chuangtu Technology Entrepreneurship Services Co., Ltd. (doravante denominada "Shanghai Chuangtu") contribuiu com 65% para a Chuangtu Investment é o verdadeiro controlador da Chuangtu Investment, e Atuou como presidente e gerente geral.

De acordo com dados do Departamento de Supervisão e Administração de Mercado, Shanghai Chuangtu foi registrado e estabelecido em 19 de outubro de 2015. De 11 de maio de 2016 até a data do inquérito de 7 de agosto de 2024, Ye Sen e Ye Ping detinham 90% e 90% de as ações respectivamente 10%. E Ye Sen é o diretor executivo da Chuangtu Technology.

De acordo com a Associação da Indústria de Fundos de Investimento em Valores Mobiliários e informações públicas, de janeiro de 2004 a agosto de 2015, Ye Sen foi funcionário público.

Pode-se observar pelo exposto que Ye Sen é o verdadeiro controlador da Shanghai Chuangtu e de sua subsidiária Chuangtu Investment, e era um funcionário público no distrito de Pudong.

2.3 Yesen alugou imóveis no distrito de Pudong para construir uma base de incubação de empresas, e a Zongmu Technology instalou-se na base para alugar seus imóveis.

De acordo com a declaração de transferência pública assinada em 14 de dezembro de 2016, a Zongmu Technology, como locatária, alugou seu imóvel localizado no Edifício 3, Tengfei Technology Building, No. 111 Xiangke Road, Shanghai, de Shanghai Chuangtu, com uma área de locação de ​​1.509 metros quadrados, o período de locação é de 1º de janeiro de 2017 a 19 de setembro de 2019.

De acordo com o prospecto do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica assinado em 27 de setembro de 2022, a Zongmu Technology, como arrendatária, aluga Shanghai Xiangke de Shanghai Chuangtu e Shanghai Chuangtu Jungle Entrepreneurship Incubator Management Co., Ltd. ) Os imóveis dos Prédios 2 e 3 do Edifício Tecnológico Tengfei, Estrada nº 111, têm área total de locação de 4.450,95 metros quadrados, e o prazo de locação é até 30 de setembro de 2022.

De acordo com dados da Administração de Supervisão de Mercado, a Incubadora Chuangtu foi criada em 2016 e, na data da consulta, 7 de agosto de 2024, Shanghai Chuangtu detinha 72% das ações.

Ou seja, desde 2017, a Zongmu Technology, como arrendatária, aluga propriedades da Shanghai Chuangtu e de sua subsidiária holding Chuangtu Incubator para uso em escritórios.

Ressalte-se que, de acordo com o prospecto do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica assinado em 27 de setembro de 2022, o proprietário do imóvel alugado pela Zongmu Technology da Shanghai Chuangtu e Chuangtu Incubator é Shanghai Shenglang Real Estate Co., Ltd. "Shenglang Imóveis")). Ao mesmo tempo, a Zongmu Technology também atua como locatária, alugando seu imóvel localizado no Edifício 2, Tengfei Technology Building, No. 111 Xiangke Road, Xangai, da Shenglang Real Estate, com área de locação de 593,79 metros quadrados.

Informações públicas mostram que o Ascendas Technology Building é uma propriedade de propriedade do Grupo CapitaLand de Cingapura e é detida ou administrada pela CapitaLand Investments.

O Tengfei Technology Building está localizado na Xiangke Road, Pudong New District, Xangai, e consiste nos edifícios 1, 2 e 3. Entre eles, o Edifício 3 é totalmente operado e administrado pela Incubadora Chuangtu, que está comprometida em construir uma base empresarial de manufatura inteligente "Chuangtu Jungle".

Em 2020, o "Chuangtu Jungle Intelligent Manufacturing Park" foi reconhecido como uma base de incubação empresarial na Nova Área de Pudong.

2.4 A Zongmu Technology recebeu um total de mais de 50 milhões de yuans em subsídios governamentais em três anos. As empresas indiretamente controladas por Ye Sen ajudaram a Zongmu Technology na candidatura a projetos.

De acordo com informações públicas divulgadas em agosto de 2021 pelo "Zhangjiang Release" certificado pelo Centro de Serviços de Inovação Científica e Tecnológica da Cidade Científica de Shanghai Zhangjiang, a política de bem-estar da Incubadora de Empreendedores fornece solo fértil para o rápido desenvolvimento da Tecnologia Zongmu. Além disso, a Incubadora Chuangtu não só ajudou a Zongmu Technology a avançar com seu financiamento, mas também ajudou a Zongmu Technology a se conectar com o comitê de gestão local quando planejou construir uma fábrica em Huzhou, e coordenou e determinou uma série de políticas preferenciais para terras, tributação , pesquisa e desenvolvimento, equipamentos, etc.

De acordo com a "Resposta à Carta de Consulta sobre a Revisão dos Documentos de Aplicação para a Oferta Pública Inicial de Ações e Listagem no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica da Zongmu Technology" emitida em 28 de março de 2023, durante o período do relatório, o intermediário total as taxas de serviço incluídas nas despesas de gestão da Zongmu Technology foram de 50,5579 milhões de yuans. Entre eles, a taxa de serviço intermediário paga pela Zongmu Technology à Incubadora Chuangtu foi de 1,5223 milhões de yuans (excluindo impostos) para assistência na aplicação de projetos e financiamento de taxas de consultoria financeira.

Entre eles, em janeiro de 2020, a Incubadora Chuangtu recebeu uma taxa de financiamento e serviço de consultoria financeira de 300.000 yuans da Zongmu Technology a uma taxa de 1,5% por ajudar na introdução do investidor Shanghai Zhangjiang Torch Venture Capital Co., Ltd. A Zongmu Technology não divulgou os projetos governamentais para os quais a Incubadora de Empreendedores ajudou a se candidatar.

De acordo com o prospecto do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica assinado em 27 de setembro de 2022, o valor total dos subsídios governamentais para a Tecnologia Zongmu de 2019 a 2021 e de janeiro a março de 2022 foi de 51,6683 milhões de yuans.

2.5 No prazo de 3 anos após deixarem o cargo, os líderes da agência não deverão se envolver em atividades com fins lucrativos diretamente relacionadas aos negócios na jurisdição original.

De acordo com a Lei do Servidor Público, revisada e aprovada em 2005 e revisada pela segunda vez em 2018, caso um servidor renuncie ao cargo público ou se aposente, o servidor que originalmente era membro da direção ou dirigente de ou acima do nível do condado não receberá remuneração diretamente relacionada ao trabalho original no prazo de três anos após a demissão. Aqueles que ocupam cargos em empresas ou outras organizações com fins lucrativos não estão autorizados a exercer atividades com fins lucrativos diretamente relacionadas ao negócio de trabalho original.

De acordo com os “Pareceres sobre Regulamentação da Conduta Profissional dos Servidores Públicos Após Renúncia a Cargos Públicos”, emitidos em 26 de maio de 2017, os servidores integrantes da direção de órgãos de todos os níveis e demais servidores que exerçam cargos acima do município nível não poderá renunciar dentro de 3 anos após renunciar ao cargo público. Ao aceitar uma nomeação de uma empresa, agência intermediária ou outra organização com fins lucrativos dentro da jurisdição e do escopo comercial do cargo original, o indivíduo não deverá exercer cargo. -atividades lucrativas diretamente relacionadas ao negócio regido pela posição original.

A Zongmu Technology afirmou que o investimento dos acionistas é um comportamento normal de investimento baseado no otimismo sobre o desenvolvimento futuro da empresa e não há transferência de benefícios.

Para resumir o que foi dito acima, Ye Sen era originalmente um funcionário público no distrito de Pudong, Xangai. Ele foi para o capital de risco em 2015, ano em que renunciou, e depois alugou imóveis no distrito de Pudong para construir uma base de incubação de empresas. na base e alugou seus imóveis. Zongmu Technology é uma empresa estabelecida no distrito de Pudong, Xangai. De 2019 a 2022, a empresa de private equity da Chuangtu Investment Management controlada por Ye Sen investiu sucessivamente na Zongmu Technology. Outra empresa fundada por Ye Sen, a Incubadora de Empreendedores, auxilia a Zongmu Technology na candidatura a projetos governamentais.